37
ТЛ
на 01.01.2019
= (37 + 665) – (182 + 0) = 520.
− перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на
основе сравнения будущих поступлений и платежей (сравниваем медленно
реализуемые активы с долгосрочными и среднесрочными пассивами);
ПЛ = А3 – П3; (3)
ПЛ
на 01.01.2017
= 345 – 0 = 345;
ПЛ
на 01.01.2018
= 240 – 171 = 69;
ПЛ
на 01.01.2019
= 131 – 69 = 62.
Проведенный анализ ликвидности баланса ООО «Игна» является
приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при
помощи финансовых коэффициентов.
Анализ платежеспособности необходим не только для компании с
целью оценки прогнозирования финансовой деятельности; но и для внешних
инвесторов.
Для оценки перспективной платежеспособности ООО «Игна»
рассчитывают следующие показатели ликвидности:
1. Общий показатель ликвидности баланса, показывает отношение
суммы всех ликвидных средств компании, к сумме всех платежных
обязательств (кратко-, средне- и долгосрочных) при условии, что разные
труппы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные
суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки
зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (Кл ≥ 1).
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (А1 / (П1 + П2)) показывает,
какую часть краткосрочной задолженности компания может реально погасить в
ближайшее время за счет денежных средств (Кал ≥ 0,20,7).
Кал
на 01.01.2017
= 86 / (494 + 0) = 0,174;
Кал
на 01.01.2018
= 37 / (121 + 0) = 0,306;
Кал
на 01.01.2019
= 37 / (182 + 0) = 0,203.
Коэффициент абсолютной ликвидности ООО «Игна» за 2017-2018 гг.
соответствует нормативным значениям. Поскольку коэффициент абсолютной
38
ликвидности находится в пределах нормальной границы, это означает, что
компания может в ближайшее время осуществить расчеты по краткосрочным
обязательствам без привлечения дополнительных денежных средств.
3. Коэффициент срочной ликвидности ((А1 + А2) / (П1 + П2))
показывает, что при условии своевременого проведения расчетов с дебиторами
компания может погасить краткосрочную задолженность за период времени
равный средней продолжительности одного оборота дебиторской
задолжнности.
Ксл
на 01.01.2017
= (86 + 363) / (494 + 0) = 0,909;
Ксл
на 01.01.2018
= (37 + 404) / (121 + 0) = 3,645;
Ксл
на 01.01.2019
= (37 + 665) / (182 + 0) = 3,857.
Значения коэффициента срочной ликвидности ООО «Игна» являются
допустимыми.
4. Коэффициент текущей ликвидности ((А1 + А2 + А3) / (П1 + П2))
показывает, что при условии мобилизации всех оборотных средств (не только
своевременные расчеты с дебиторами и благоприятная реализация готовой
продукции, но и продажа в случае нужды прочих элементов материальных
оборотных средств) компания может погасить краткосрочную задолжнность.
Ктл
на 01.01.2017
= (86 + 363 + 345) / (494 + 0) = 1,607;
Ктл
на 01.01.2018
= (37 + 404 + 240) / (121 + 0) = 5,628;
Ктл
на 01.01.2019
= (37 + 665 + 131) / (182 + 0) = 4,577.
Значения коэффициента текущей ликвидности ООО «Игна» можно
признать высокими, при этом необходимо отметить положительную динамику
изменения данного показателя за анализируемый период.
Для проведения оценки финансового состояния используется система
коэффициентов, которые могут быть объединены в несколько групп.
1. Коэффициенты ликвидности показывают возможность заемщика
рассчитаться по своим обязательствам, а также то, какая часть задолженности
компании подлежит возврату и может быть погашена в срок (данные
коэффициенты рассчитаны выше).
39
2. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние
собственного и заемного капитала. Чем выше доля заемного капитала в общем
капитале заемщика, тем ниже уровень кредитоспособности компании.
Коэффициент автономии показывает независимость от внешних
источников финансирования:
К
а
= (П3 + П4) / (Баланс по активу). (4)
Коэффициент мобильности средств показывает потенциальную
возможность превратить активы в ликвидные средства:
К
мс
= (А1 + А2 + А3) / А4. (5)
Коэффициент обеспеченности собственным капиталом показывает
обеспечение кредиторской задолженности собственным капиталом:
К
оск
= (П4 + П3*) / (П1 + П2 + П3 – П3*). (6)
3. Коэффициенты оборачиваемости рассчитываются в дополнение к
коэффициентам ликвидности и способствуют выявлению причин изменения
последних.
Коэффициент деловой активности показывает эффективность
использования совокупных активов:
К
да
= П5 / (Баланс по активам). (7)
Фондоотдача показывает объем реализации на 1 руб. немобильных
активов:
Ф = П5 / А4. (8)
Коэффициент оборачиваемости текущих активов показывает объем
реализации на 1 руб. мобильных активов:
К
ота
= П5 / (А1 + А2 + А3). (9)
4. Коэффициенты рентабельности характеризуют эффективность работы
собственного и привлеченного капитала и дополняют коэффициенты
финансовой устойчивости:
Рентабельность продаж:
Р
п
= П7 / П5. (10)
Рентабельность активов показывает рентабельность общего капитала:
40
Р
а
= П7 / (Баланс по активам). (11)
Рентабельность собственного капитала:
Р
ск
= П7 / П4. (12)
Значение коэффициентов, характеризующих финансовое состояние
предприятия ООО «Игна», представлено в таблице (см. Приложение 1)
Отметим достаточно высокое значение показателей срочной и текущей
ликвидности. На начало 2019 г. наблюдается снижение абсолютной
ликвидности, вызванное ростом наиболее срочных обязательств компании.
Коэффициенты финансовой устойчивости и оборачиваемости ООО
«Игна» также характеризуются как высокие. На начало 2019 г. отмечается
позитивная динамика изменения некоторых показателей оборачиваемости.
Коэффициенты рентабельности ООО «Игна» имеют достаточно высокие
значения, что обусловлено спецификой деятельности компании. Отметим, что в
2016 г. рентабельность находится на максимальных уровнях в результате
высокого размера чистой прибыли.
2.3. Факторный анализ финансового результата деятельности предприятия
Финансовые результаты деятельности ООО «Игна» характеризуются
приростом суммы собственного капитала (чистых активов), основным
источником которого является прибыль от операционной, инвестиционной,
финансовой деятельности, а также в результате чрезвычайных обстоятельств.
В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру и
динамику таблица (см.Приложение 2).
Прибыль — это часть добавленной стоимости, которую
непосредственно получают предприятия после реализации продукции как
вознаграждение за вложенный капитал и риск, предпринимательской
деятельности. Размер прибыли зависит от производственной, снабженческой,
маркетинговой, сбытовой, инвестиционной и финансовой, деятельности
ООО «Игна». Поэтому данный показатель характеризует все стороны
41
хозяйствования. Как показывают данные таблицы 2.4, общая сумма прибыли от
обычной деятельности до налогообложения выросла на 9 тыс. руб. (или на
3,0%). Наибольшую долю в ней занимает прибыль от реализации продукции и
услуг (117,8% в 2017 г. и 117,6% в 2018 г.).
Чистая прибыль в 2018 г. выросла по сравнению с 2017 г. на 9 тыс. руб.
и составила 313 тыс. руб.
Состав и динамика прибыли предприятия ООО «Игна» представлены на
рисунке 2.3.
Рисунок 2.3 - Состав и динамика прибыли предприятия
ООО «Игна»
Анализируя состав и динамику прибыли, следует иметь в виду, что ее
размер во многом зависит от учетной политики ООО «Игна».
Оценка качества чистой прибыли может быть выполнена с учетом
группировки факторов, влияющих на ее формирование по следующим
направлениям:
− анализ бухгалтерской учетной политики и оценка роли
бухгалтерских методов в формировании чистой прибыли;
− анализ и оценка роли производственных факторов формирования
прибыли от продаж,
− стабильности прибыли от продаж как главного элемента общей
2018
2017
42
суммы прибыли;
− анализ и оценка состава и структуры прочих доходов, характера их
формирования;
− анализ и оценка налоговой учетной политики и влияния налоговых
платежей на чистую прибыль.
К производственным факторам, влияющим на прибыль от продаж,
относятся физический объем продаж, цены на реализуемую продукцию,
уровень переменных и постоянных затрат, структура продукции, удельный вес
непрофильных, низко доходных или убыточных видов деятельности.
Анализ этих факторов помогает понять, насколько стабильным является
прирост или снижение прибыли от продаж.
Факторный анализ влияния снижения себестоимости на изменение
прибыли можно оценить с помощью следующих формул.
Общее изменение прибыли равно (формула 13):
Изменение П = П
1
– П
0
= В
1
(1 – С
1
) – В
0
(1 – С
0
). (13)
Изменение прибыли в результате роста объема реализации
(формула 14):
Изменение Пв = Изменение В (1 – С
0
). (14)
Изменение прибыли в результате снижения (повышения) себестоимости
на единицу продукции (формула 15):
Изменение Пв = В
1
(С
0
– С
1
), (15)
где
индексы «0» и «1» означают соответственно базовый и отчетный
периоды; П — прибыль от реализации продукции;
В — объем реализации;
И — издержки на производство продукции;
С — себестоимость на один рубль продукции.
Результаты первого этапа анализа качества прибыли на предприятии
ООО «Игна» представлены в Таблице 2.4.
43
Изменение П = 368 – 358 = 4 565 (1 – 0,9194) – 4 167 (1 – 0,9141) =
10 тыс. руб.
Изменение прибыли в результате роста объема реализации:
Изменение Пв = (4 565 – 4 167) (1 – 0,9141) = 34 тыс. руб.
34 / 10 100 = 341,9%.
Изменение прибыли в результате роста себестоимости на единицу
продукции:
Изменение Пс = 4 565 (0,9141 – 0,9194) = – 24 тыс. руб.
– 24 / 10 100 = – 241,9%.
Таблица 2.5
Анализ качества прибыли предприятия ООО «Игна»
Показатели
2017 г.
2018 г.
Выручка от реализации, тыс. руб.
4 167
4 565
Себестоимость на 1 руб. продукции, руб.
0,9141
0,9194
Себестоимость проданных товаров (издержки),
тыс. руб.
3 809
4 197
Прибыль от реализации, тыс. руб.
358
368
Рентабельность продукции, %
8,59
8,06
Увеличение прибыли, тыс. руб.
10
в том числе за счет:
- роста объема продаж
34
- снижения себестоимости
-24
Таким образом, снижение прибыли произошло за счет роста удельного
веса себестоимости на 24 тыс. руб. В свою очередь, за счет роста объема
реализации произошло увеличение прибыли от реализации на 34 тыс. руб.
Из приведеных даных видно, что, себестоимость продукции росла более
высокими темпами (10,19%), чем объем продаж (9,55%).
В результате влияния этих составляющих произошел рост доли полной
себестоимости в выручке от реализации с 91,41% до 91,94%. Рост полных
затрат на рубль продаж на 0,53 коп. (91,94 – 91,41) привел к соответствующему
снижению прибыли в расчете на один рубль выручки от реализации продаж.
Отметим, что коммерческие и управленческие расходы по данному
предприятию отсутствуют.
44
Таким образом, на качество прибыли с точки зрения влияния затрат
отрицательное воздействие оказали темпы роста себестоимости продукции.
Если прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность —
это относительный показатель интенсивности деятельности, так как отражает
уровень прибыльности относительно определенной базы.
Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации
продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и
реализацию, но и для образования прибыли.
Рентабельность затрат показывает, сколько предприятие имеет прибыли
с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
Показатель рентабельности затрат рассчитывается путем соотношения
величины прибыли с суммой расходов, которые согласно бухгалтерской
методологии, то есть идее принципа соответствия, эту прибыль фирме
принесли.
1. Показатель рентабельности затрат, демонстрирующий окупаемость
себестоимости реализуемых товаров (работ, услуг):
РЗ = ВП / СП, (16)
Где
РЗ — рентабельность затрат;
ВП — валовая прибыль;
СП — себестоимость продаж.
2. Показатель рентабельности затрат, демонстрирующий эффективность
операций продаж в целом:
РЗ = ПП / (СП + КР + УР), (17)
где
ПП — прибыль от продаж;
КР — коммерческие расходы;
УР — управленческие расходы.
45
3. Показатель рентабельности затрат, демонстрирующий «отдачу» на все
расходы, связываемые учетной методологией с деятельностью в отчетном
периоде:
РЗ = ПДН / (СП + КР + УР + ПУ + ПР), (18)
где
ПДН — прибыль до налогообложения;
ПУ — проценты к уплате;
ПР — прочие расходы.
Результаты расчета рентабельности затрат ООО «Игна» за 2017-2018 гг.
представлены в таблице (см. Приложение 3)
Таким образом, рентабельность затрат ООО «Игна», демонстрирующая:
− окупаемость себестоимости реализуемых товаров — снизилась с
9,40% в 2017 г. до 8,77% в 2018 г. (или на 0,63 п.п.);
− эффективность операций продаж в целом — снизилась с 10,61% с
9,40% в 2017 г. до 8,77% в 2017 г. (или на 0,63 п.п.);
− «отдачу» на все расходы — снизилась с 7,87% в 2017 г. до 7,36% в
2018 г. (или на 0,51 п.п.).
Проведенный факторный анализ позволил определить влияние факторов
и, как следствие, уровень планирования и прогнозирования финансовых
результатов.
Таким образом, основными резервами роста рентабельности продаж
ООО «Игна» являются: снижение себестоимости, рост выручки от продажи и
валовой прибыли.
Таким образом, в 2018 г. наблюдается существенное снижение
рентабельности собственного капитала ООО «Игна» (с 88,24% в 2017 г. до
64,47% в 2018 г.). При этом произошел крайне незначительный рост
рентабельности активов (с 41,22% в 2017 г. до 41,35% в 2018 г.).
Результаты анализа показывают, что при прогнозировании финансовых
результатов для повышения качества прибыли ООО «Игна» следует обратить
внимание на следующие факторы:
46
− увеличение физического объема продаж (услуг) на основе
эффективной маркетинговой политики;
− экономия и рациональное испужужользование переменных расходов
(материальные и топливно-энергетические расходы, заработная плата
работников).
Таким образом, по итогам второй главы можно сделать следующие
выводы:
1. Выручка компании ООО «Игна» за 2016 г. составила 3 712 тыс. руб., в
2017 г. — 4 167 тыс. руб. (прирост на 12,3% к уровню прошлого года), в
2018 г. - 4 565 тыс. руб. (прирост на 9,6%).
2. Проведенный финансовый анализ позволяет охарактеризовать
финансовое состояние компании ООО «Игна» следующим образом:
прибыльность деятельности по итогам 2016-2018 гг.; высокая оборачиваемость.
3. Чистая прибыль предприятия ООО «Игна» в 2018 г. выросла по
сравнению с 2017 г. на 9 тыс. руб. и составила 313 тыс. руб. В 2018 г.
произошло снижение рентабельности продаж на 0,53 п.п. по сравнению с
2017 г.
4. Как показывают результаты ануу9595ротьлргргализа, предприятие ООО «Игна»
располагает достаточными резервами для существенного улучшения своих
финансовых результатов.
Дуепкпля этого следует:
- более полно и интенсивно использовать финансово-хозяйственный
потенциал организации;
- изучать рынок сбыта;
- открыть произжжводство востребованной на продовольственном рынке
продукции, используя налаженные каналы сбыта;
- увеличение объемов продажи товаров, продукции, работ, услуг;
- снижение затрат на реализацию продукции;
- увеличение каналов сбыта, увеличениие ассортимента подукции
(услуг);