23
прибыли сравнивается с суммой активов, использованных для получения этой
прибыли:
Рентабельность активов = чистая прибыль до неконтролирующей
процентной ставки по доходам и неповторяющимся статьям ÷ средняя общая
сумма активов (6)
Очевидно, что более высокие отношения предпочтительнее для фирмы.
Тенденция к увеличению этого коэффициента показала бы, что использование
активов компании для получения прибыли является разумным, и это
увеличивает сумму прибыли, генерируемой на 1 руб. от стоимости ее активов.
5. Возврат на операционные активы
Это соотношение включает только операционные доходы и
операционные активы в расчете, чтобы сосредоточиться только на доходных
видах активов. Это можно рассчитать по следующей формуле:
Рентабельность операционных активов = Операционный доход ÷
Средние операционные активы (7)
6. Прибыль на инвестиции
Важно понять, насколько эффективно используются инвестиции с точки
зрения получения дохода. Рентабельность инвестиций (ROI) - это коэффициент,
который измеряет доход от инвестиций и может быть рассчитан следующим
образом:
Возврат инвестиций = Чистая прибыль до вычета неконтролирующих
процентов и неповторяющихся статей + Расходы по процентам ÷ Средний
(Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) (8)
24
Это соотношение является важным фактором оценки эффективности
компании, поскольку оно отражает способность бизнеса предоставлять
вознаграждение своим инвесторам. Высокий коэффициент возврата инвестиций
также делает компанию привлекательной для потенциальных инвесторов,
которые могут быть заинтересованы в предоставлении ей долгосрочных
средств.
7. Возврат на капитал
Другая часть анализа коэффициента рентабельности - это расчет
коэффициента рентабельности собственного капитала, который измеряет
способность компании получать прибыль от инвестиций акционеров. Формула
расчета для этого соотношения выглядит следующим образом:
Рентабельность собственного капитала (ROE) = чистый доход до
неконтролирующих процентов и неповторяющихся статей ÷ общий капитал (9)
Рассчитав коэффициент доходности собственного капитала, можно
увидеть, какую прибыль приносит 1 руб. собственного капитала. Другими
словами, это измерение того, насколько эффективно деньги от акционеров
используются для получения прибыли. С учетом этого желательно, чтобы
значение коэффициента доходности капитала было высоким, поскольку это
означало бы эффективное использование средств инвесторов. Еще одна
формула для расчета этого коэффициента - чистая прибыль после уплаты
налогов, деленная на сумму собственного капитала:
Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистая прибыль после
уплаты налогов ÷ Собственный капитал (10)
Анализ DuPont, названный так в честь корпорации DuPont, которая
впервые применила эту формулу в 1920-х годах, представляет собой расчет
прибыли на капитал, разбитый на три части. Это было сделано, чтобы показать,
25
что доходность активов зависит от оборачиваемости активов и прибыли.
Рентабельность активов DuPont рассчитывается следующим образом:
Чистая прибыль до вычета неконтролирующих процентов и
единовременных статей ÷ Средняя совокупная стоимость активов = Чистая
прибыль до вычета неконтролирующей процентной ставки и неповторяющихся
статей ÷ Чистая выручка × Чистая выручка ÷ Средняя совокупная стоимость
активов (11)
Используя эту формулу, мы можем рассчитать рентабельность активов
компании за разные периоды времени, и если мы увидим уменьшение этого
коэффициента, можно сделать вывод о величине чистой прибыли и влиянии на
нее общего оборачиваемости активов. Другая более общая формула для расчета
рентабельности активов DuPont следующая:
Рентабельность активов (ROA) = Чистая прибыль ÷ Продажи × Продажи
÷ Общая сумма активов (12)
Анализ DuPont также включает в себя расчет коэффициента
рентабельности собственного капитала через коэффициент рентабельности
активов и финансовый рычаг (также известный как мультипликатор капитала).
Смотрите следующую формулу:
Рентабельность собственного капитала (ROE) = Чистый доход ÷ Общие
активы × Общие активы ÷ Собственный капитал (13)
Чистая прибыль, разделенная на общие активы, является определением
доходности активов, в то время как общая сумма активов, разделенная на
капитал, является финансовым рычагом. Из этой формулы видно, насколько
26
тесно связаны два наиболее важных показателя эффективности использования
средств акционерами.
Таким образом, целью анализа коэффициента рентабельности является
предоставление информации о способности бизнеса генерировать прибыль.
Рентабельность фирмы является самой большой заботой как для ее владельцев,
так и для инвесторов, и ее можно измерить, рассчитав две группы
соотношений: маржа и прибыль. Рентабельность активов и рентабельность
капитала являются двумя наиболее важными показателями для измерения
эффективности использования затрат акционеров.
1.3 Методы анализа финансовых результатов деятельности
предприятия
Методов проведения анализа финансовых результатов очень много.
На рисунке 2, представленном ниже, изображен перечень методов,
используемых при проведении анализа финансовых результатов деятельности
предприятия.
Модель формирования чистой прибыли следующая:
ЧП = В – СС – КР – УР + ПП – ПУ + ПД – ПР – НП, (14)
где ЧП – чистая прибыль, тыс. руб.;
В – выручка, тыс. руб.;
СС – себестоимость продаж, тыс. руб.;
КР – коммерческие расходы, тыс. руб.;
УР – управленческие расходы, тыс. руб.;
ПП – проценты к получению, тыс. руб.;
ПУ – проценты к уплате, тыс. руб.;
ПД – прочие доходы, тыс. руб.;
ПР – прочие расходы, тыс. руб.;
27
НП – текущий налог на прибыль, тыс. руб.
Рисунок 2 Методы анализа финансовых результатов
11
Суть вертикального анализа, проводимого с целью изучения доходов и
расходов, заключается в нахождении значения отношений каждого из
показателей хозяйственной деятельности к сумме выручки за данный период.
Целью проведения подобного анализа становится выяснение роли каждого
дохода и каждой затраты в формировании итогового результата.
Предпочтительно, чтобы анализ показал высокую долю себестоимости в общей
выручке.
Проведение горизонтального анализа заключается в том, чтобы
сопоставить значения одного выбранного показателя за какой-либо отрезок
времени. Основной его задачей является оценка вероятности успешного
11
Жданов В. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. таблица.
https://finzz.ru/analiz-finansovyx-rezultatov-deyatelnosti-predpriyatiya-tablica.html
28
развития компании и увеличения ее прибыли в будущем. С этой целью
финансовые эксперты стараются получить ответы на следующие вопросы:
какова вероятность стабильного роста чистой, доналоговой,
операционной и валовой прибыли в динамике;
насколько финансовые расходы (% к уплате) растут быстрее, чем
величина заемных средств в бухгалтерском балансе (или наоборот);
как быстро растут финансовые доходы (% к получению) в
сравнении с инвестициями;
какова скорость роста себестоимости относительно размеров
выручки (если себестоимость растет быстрее, значит, менеджмент не
справляется с управлением производственными расходами);
с какой скоростью относительно темпов роста выручки
увеличивается чистая прибыль.
Необходимо учесть, что в ходе проведения горизонтального анализа
следует обращать особое внимание на сформировавшуюся основную динамику,
нежели на абсолютное значение прибыли. Найти значение прибыли за
предшествующие периоды поможет финансовая отчетность предприятия.
В российской практике существует 2 алгоритма проведения финансовых
исследований. Рассмотрим каждый из них.
1. Методика Савицкой Г.В. Автор предполагает следующую
последовательность проведения анализа финансовых результатов
12
:
a) Анализируется содержание и динамика прибыли организации.
Исследуются показатели маржинальной прибыли, от реализации, брутто и
чистая прибыль. Использование показателя связано с теми целями, которые
преследует анализ.
b) Финансовые результаты от реализации изучаются в динамике.
Рассчитываются расхождения с планом и прибыльность от реализации товаров.
12
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. − М.:
ИНФРА-М, 2015. – 384 с.
29
Анализируются причины, по которым меняется объем реализации, структура
производственного процесса, себестоимость товара, средняя цена.
c) Факторный анализ ценовой политики. Исследование показателей,
имеющих важнейшее влияние на изменение уровня среднереализационной
цены: качество товара, сроки производства, рынки сбыта и реализуемой
продукции, насыщенность рынка.
d) Подробно анализируются прочие доходы и расходы. По каждому
случаю создается график изменения прибыли и убытков.
e) Производится расчет рентабельности продукции и продаж, а также
общего капитала. По каждому показателю рентабельности производится
факторный анализ и динамика изменений. В конце происходит анализ
эффективности использования финансовых ресурсов предприятия.
Рассчитываются запланированные показатели.
2. Методика Шеремет А.Д. Автор в своей методике предлагает
проводить исследование финансовых результатов в иной последовательности
13
:
a) Сформировать показатели, которые характеризуют финансовую
эффективность предприятия. Для каждого анализа существует свой набор этих
значений. Все показатели связаны с прибылью и убытками за определенный
временной промежуток.
b) Предварительный этап анализа подразумевает расчеты по
абсолютным и относительным показателям.
c) На этапе углубленного анализа происходит исследование скрытых
факторов, влияющих на прибыль и рентабельность. Делается отдельный анализ
внутренних и внешних факторов.
d) Затем отдельно анализируется воздействие инфляционных
процессов на финансовые результаты деятельности предприятия.
13
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций /
А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев.− М.: ИНФРА-М, 2015. – 208 с.
30
e) Рассчитывается качество прибыли, формируется структура
источников поступления прибыли. Анализируется рентабельность активов
предприятия. Делается глубокий анализ маржинальной прибыли.
Существуют и другие методики анализа и исследования финансовых
результатов предприятия. Но они отличаются лишь в деталях, поэтому важно
выбрать подходящий алгоритм, который будет соответствовать целям
исследования.
Выводы по первой главе
Таким образом, в заключение данной главы можно сделать следующий
вывод.
Для любой организации главной целью деятельности является
повышение финансовых показателей и эффективности экономической
деятельности. Чтобы правильно проанализировать ситуацию в компании,
необходимо провести исследование финансовых результатов. С помощью этого
исследования можно изучить количественные показатели финансовой
эффективности компании и сделать выводы, потому что не всегда
количественное увеличение определенных показателей говорит о росте
компании. Чтобы провести эффективный анализ финансовых результатов
организации, нужно правильно сформулировать цели анализа. Также
необходимо подобрать подходящую методику и выбрать исследуемые
показатели.
31
Глава 2. Анализ финансовых результатов деятельности
ООО «Оптимист-Юг»
2.1Организационная характеристика ООО «Оптимист-Юг»
Предметом деятельности ООО «Оптимист-Юг» является хозяйственная
деятельность, направленная на удовлетворение общественных потребностей в
разнообразных высококачественных товарах, работах и услугах. Целью
деятельности Общества является развитие предпринимательской деятельности
и получение прибыли от осуществления любых видов хозяйственной и
коммерческой деятельности, не запрещенных действующим законодательством
и не противоречащих предмету и основным задачам деятельности Общества.
ООО «Оптимист-Юг» специализируется на торговле строительных
инструментов.
Рассмотрим организационную структуру ООО «Оптимист-Юг.
Предприятие ООО «Оптимист-Юг» подразделяется на отделы, функции
которых четко установлены соответствующими положениями. Руководство
текущей деятельностью осуществляется единоличным исполнительным
органом – директором.
Предприятие ООО «Оптимист-Юг» имеет линейно-функциональную
структуру управления, подразделяется на отделы, функции которых четко
установлены. Руководство текущей деятельностью осуществляется
единоличным исполнительным органом – директором. Организационная
структура предприятия представлена на рисунке 3.
Линейно – функциональная структура – это синтез линейного и
функционального управления. Основой этой схемы являются линейные
подразделения, осуществляющие в организации основную работу, и
обслуживающие их специализированные функциональные подразделения.
Данная структура реализует принцип демократического централизма, при
котором подготовка и обсуждение решения производится коллегиально, а
32
принятие решения и ответственность только первым руководителем
единолично.
Рисунок 3 Организационная структура ООО «Оптимист-Юг»
Как любая организационная структура линейно – функциональная имеет
как недостатки, так и преимущества.
Использование линейно-функциональных структур управления наиболее
эффективно там, где аппарат управления выполняет рутинные, часто
повторяющиеся и редко меняющиеся задачи и функции. Их достоинства
проявляется в управлении небольшими предприятиями, а также организациями
с массовым или крупносерийным типом производства. Если же спрос на разных
рынках различен, структура неэффективна.
Основным принципом кадровой политики ООО «Оптимист-Юг»
является четко выверенный паритет между строгим соблюдением
корпоративных принципов работы и созданием благоприятных условий для
развития креативных инициатив сотрудников. В компании сложился коллектив,
в котором знания и опыт профессионалов, проработавших много лет в сфере
торговли, сочетаются с энергией и здоровыми амбициями молодежи, что дает
сплав новаторских творческих идей и гарантирует стабильность принятия
правильных решений.
Начальник
отдела кадров
Отдел кадров
ТЗ 1
Бухгалтерия
Планово-
экономический
отдел
Торговые залы
ТЗ 2
Отдел
продаж
Главный
бухгалтер
Зам.директора
поэкономическ
им вопросам
Отдел
маркетинга
Директор