14
счет удорожания активов; во-вторых, как превышение валовых доходов
предприятия за отчетный период над его валовыми расходами.
11
По сути, эти трактовки являются идентичными, так как удорожание
любого актива происходит вследствие превышения доходов от его продажи над
расходами по его приобретению и подготовке к продаже. В любом случае,
предпосылкой возникновения прибыли является способность предприятия
осуществлять продажу своих активов. Момент реализации является точкой, в
которой фиксируется реальное увеличение стоимости актива.
Сущность прибыли как конечного финансового результата деятельности,
прежде всего, проявляется в ее функциях, основными из которых являются
оценочная, стимулирующая и фискальная функции. Оценочная функция
прибыли проявляется в том, что она является основным критерием и
показателем эффективности деятельности предприятия. В то же время сам факт
получения прибыли не может свидетельствовать об эффективности финансово
– хозяйственной деятельности предприятия. Для предприятия важна величина
прибыли, достаточная для удовлетворения потребности всех заинтересованных
лиц: собственников предприятия, его работников и кредиторов.
Стимулирующая функция прибыли состоит в том, что стремление к ее
получение во многом определяет поведение предприятия в процессе
осуществления своей деятельности. Прибыль является основным источником
формирования собственного капитала, источником обновления
производственных фондов и выпускаемой продукции, выплаты дивидендов,
материального поощрения работников. Отсюда следует, что стремление к росту
прибыли оказывает стимулирующее влияние на рост эффективности работы
организации.
Фискальная функция прибыли заключается в том, что она является
источником формирования бюджетов различных уровней. Она поступает в
бюджеты в виде налогов, других видов экономических санкций и используется
11
Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус,
2014. — с. 316
15
на различные цели, определенные расходной частью бюджета и утвержденные
в законодательном порядке.
Прибыль представляет собой положительный финансовый результат,
сформировавшийся в процессе осуществления предприятием своей финансово
– хозяйственной деятельности. Одновременно с этим в процессе осуществления
такой деятельности на предприятии может сформироваться и отрицательный
финансовый результат в виде убытка. Такая ситуация возникает в результате
превышения доходов от различных видов деятельности или общей суммы
доходов над расходами предприятия. Формирование отрицательного
финансового результата свидетельствует о снижении результативности
деятельности предприятия и указывает на необходимость более рационального
управления доходами и расходами предприятия.
Подводя итоги исследования экономической сущности и содержания
финансовых результатов деятельности предприятия, можно сделать вывод о
том, что финансовый результат представляет собой системное понятие
отражающее совместный результат от производственной и коммерческой
деятельности предприятия, формирующийся в результате превышения доходов
организации над ее расходами. Конечным финансовым результатом
деятельности предприятия является прибыль, которая рассматривается с одной
стороны как прирост собственного капитала, а с другой стороны как
превышение валовых доходов над общей суммой валовых расходов.
1.2. Анализ формирования и распределения прибыли предприятия
Финансовый результат деятельности предприятия представляет собой
комплексный показатель, который включает в себя ряд взаимосвязанных
элементов. Центральное место в системе показателей финансовых результатов
деятельности предприятия занимают показатели прибыли. Прибыль
предприятия характеризуется не только многоаспектной ролью, но и
многообразием форм, в которых она выступает. Виды прибыли могут быть
16
систематизированы по определенным признакам, что позволяет провести ее
классификацию. Общая классификационная схема прибыли показана в
Приложении 1. Как видно из данного рисунка, основными критериями
классификации прибыли являются следующие:
- источники формирования прибыли;
- виды деятельности предприятия, осуществление которых обеспечивает
формирование прибыли;
- состав элементов, учитываемых при формировании финансового
результата;
- характер использования прибыли;
- характер налогообложения прибыли;
- направления распределения прибыли.
Ключевая роль прибыли в развитии предприятия определяет
необходимость рационального управления ею. По определению В.П. Савчук
управление прибылью представляет собой процесс выработки и принятия
управленческих решений руководством предприятия по всем основным
аспектам ее планирования, формирования, распределения и использования
12
.
С учетом данного определения систему управления прибылью предприятия
можно представить в виде рисунка, показанного в Приложении 2.
Из данного приложения видно, что объектами управления прибылью
являются два основных процесса: формированием, и распределение прибыли.
Изучим данные процессы более детально.
Формирование прибыли представляет собой процесс определения
взаимосвязи между основными элементами прибыли предприятия (доходами,
расходами, налогами), а также факторами, которые оказывают на данный
процесс непосредственное влияние. В литературе по изучаемой проблеме
процесс формирования прибыли рассматривается с точки зрения двух
подходов: бухгалтерского и экономического. С точки зрения бухгалтерского
подхода прибыль представляет собой разницу между доходами и расходами
12
Савчук В.П. Управление прибылью и бюджетирование. – М.: Лаборатория знаний, 2015. — с. 48
17
предприятия. Информация о формировании прибыли предприятия с точки
зрения данного подхода содержится в Отчете о финансовых результатах,
порядок составления которого устанавливается Положением по бухгалтерскому
учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). В настоящее время
на основании данных, приведенных в отчете о финансовых результатах можно
рассчитать следующие основные показатели прибыли:
1. Валовая прибыль, рассчитываемая как разница между выручкой от
продаж и себестоимостью проданных товаров в основном в пределах прямых
(переменных) затрат. По своей сущности данный показатель может
рассматриваться как маржинальный доход фирмы.
2. Прибыль от продаж, которая рассчитывается как разность между
валовой прибылью и коммерческими и управленческими расходами;
3. Прибыль до налогообложения, определяемая прибавлением к прибыли
от продаж доходов от участия в других организациях, процентов к получению и
прочих доходов, а также вычитанием процентов к уплате и прочих расходов
4. Чистая прибыль, исчисляемая как: Прибыль до налогообложения +
Изменение отложенных налоговых активов – Изменение отложенных
налоговых обязательств – Текущий налог на прибыль
В виде схемы приведенная выше модель формирования финансовых
результатов представлена на рисунке 1.
Кроме показателей прибыли, традиционно отражаемых в российской
финансовой отчетности, в последнее время в практике аналитической работы
все чаще применяются показатели финансовых результатов, заимствованные из
зарубежных методик
13
:
1. EBIT (Earnings before interests and taxes) – прибыль до выплаты
процентов по заемным средствам и налога на прибыль. Этот показатель во
многом схож с прибылью от продаж в российском отчете и применяется дл
оценки прибыльности операционной деятельности компаний;
13
Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд.,
перераб.. – М.: Кнорус, 2016 — с. 73
18
2. EBITDA (Earnings before interests, taxes, depreciation and amortization) –
прибыль до выплаты процентов, налога и амортизации, являющаяся
компромиссом между прибылью от продаж и чистым денежным потоком от
операционной деятельности, отражая эффективность основной деятельности,
независимо от способов начисления амортизации, налогов и задолженности
перед кредиторами;
3. NOPAT (Net operating profit after taxes) – чистая операционная прибыль
после уплаты налога, но до выплаты процентов. Такой показатель
характеризует прибыльность основной деятельности компании,
осуществляемой исключительно за счет собственного капитала, без
привлечения заемных средств и инвестиций со стороны.
Рисунок 1. Схема формирования финансовых результатов
предприятия
14
Теория финансового менеджмента позволяет анализировать особенности
формирования прибыли организации не только с точки зрения бухгалтерского,
но и с точки зрения экономического подхода, который основывается на
14
Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие/ коллектив авторов; под общ. ред. В.И. Бареленко. 4-е изд.,
перераб.. – М.: Кнорус, 2016 — с. 72
19
концепциях определения прибыли и капитала. Необходимость в проведении
исследования особенностей формирования прибыли предприятия с точки
зрения экономического подхода обусловлена тем, что величина прибыли
напрямую зависит от применяемых организациями концепций поддержания
капитала, которые в свою очередь определяют критерий признания получения
прибыли. Согласно данным критериям в составе финансового результата
должны быть выделены следующие составляющие: прибыль (убыток)
организации, суммы возврата капитала.
Характеристика основных концепций определения капитала и прибыли
предприятия представлена в таблице 1
Таблица 1
Характеристика концепций определения капитала и прибыли
Концепция
Интерпретация
Концепция
поддержания
финансового
капитала
(рост чистых
активов)
Прибыль считается полученной, только если финансовая
(денежная) сумма чистых активов в конце периода
превращает финансовую (денежную) сумму чистых
активов в начале периода после вычета всех
распределений и взносов владельцев в течение периода.
То есть предполагается измерение активов по
первоначальной стоимости и себестоимости. Поддержание
финансового капитала может быть измерено в
номинальных денежных единицах или единицах
постоянной покупательной способности
Концепция
поддержания
физического
капитала
(рост
производственной
мощности,
операционный
потенциал)
Прибыль считается полученной, только если физическая
производительность (операционная способность)
организации (ресурсы или фонды, необходимые для
достижения этой способности) в конце периода
превышают физическую производительность в начале
периода после вычета всех распределений или вкладов
владельцев в течение периода. То есть предполагается
измерение активов по восстановительной (текущей)
стоимости
Концепция полной
(общей) прибыли
Изменение собственного капитала за счет прироста
чистых активов (в основном внереализационные прибыли
и убытки) хозяйствующего субъекта за отчетный период
как результат хозяйственных операций и событий (за
исключением финансовых операций и распределения
дивидендов), не связанных с вкладами собственников и
выплатами им
Концепция чистой
прибыли
Сумма прибыли (убытка) от осуществления обычных
видов деятельности организации (после учета всех
поступлений и выплат) и результата чрезвычайных
20
обстоятельств
С точки зрения экономического подхода к объяснению сущности
прибыли, только прирост актива сверх сумм, необходимых для поддержания
капитала, может считаться прибылью организации и называться доходом на
капитал. Основой концепций поддержания капитала является идея о том, что
величина собственного капитала организации до распределения дивидендов
должна сохраняться на неизменном уровне. То есть прибыль возникает только
в том случае, если в течение отчетного периода произошло приращение
величины собственного капитала. Охарактеризованные в таблице 1 концепции
указывают на различные факторы, обуславливающие изменения собственного
капитала предприятия, а значит и величину его прибыли.
Однако необходимо отметить, что экономический подход к
формированию прибыли предприятия в отечественной экономической практике
не нашел широкого распространения. Объясняется это тем, что система
бухгалтерского учета в РФ, которая формирует информационную базу для
анализа формирования прибыли предприятия еще не в полной мере
адаптирована к Международным стандартам финансовой отчетности, что не
позволяет получить полную информацию, необходимую для проведения такого
анализа. В связи с этим анализ формирования прибыли предприятия в
российской практике осуществляется преимущественно с использованием
бухгалтерского подхода.
Финансовый результат, полученный предприятием, является объектом
распределения. Так, например, Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко рассматривают
распределение прибыли как разделение чистой прибыли предприятия,
компании, акционерного общества на части в виде дивидендов акционерам,
вознаграждения менеджерам, работникам (тантьем), расходов на социальные
нужды, капиталовложений в развитие производства, резервов и т.п
15
. Однако
данное определение нельзя признать достаточно точным, так как оно
рассматривает распределение прибыли только внутри предприятия. В связи с
15
Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник и практикум. 2-е изд. перераб. и доп. – М.:
Юрайт, 2016. — с. 202
21
этим можно согласиться с мнением Н.В. Колачевой, Н.Н. Быковой, который
рассматривает в качестве объекта распределения прибыль до налогообложения,
определяя данный процесс как направление прибыли в бюджет и по статьям
использования на предприятии
16
.
Законодательно распределение прибыли регламентируется только в той
его части, которая поступает в бюджет в виде налогов и других обязательных
платежей. В результате распределения прибыли до налогообложения
формируется чистая прибыль, которая определяется как сумма (разность)
чрезвычайной прибыли (убытка) и прибыли до налогообложения за вычетом
суммы налога на прибыль. По своему экономическому содержанию чистая
прибыль представляет собой ту часть прибыли, которая остается в
распоряжении предприятия и используется им самостоятельно и направляется
на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности. Таким образом,
чистая прибыль является объектом дальнейшего распределения. При этом
существует два подхода к распределению чистой прибыли. При первом
подходе в учредительных документах предприятия оговаривается порядок
создания специальных фондов. Это может быть фонд накопления, в котором
формируются средства для развития производственной деятельности
предприятия, приобретения оборудования, фонд потребления, в котором
накапливаются средства для развития социальной сферы, кроме капитальных
вложений, фонд социального развития, в котором накапливаются средства для
осуществления капитальных вложений в социальной сфере.
При втором подходе полученная предприятием прибыль не
распределяется по отдельным фондам, а формируется единый многоцелевой
фонд, концентрирующий как прибыль, которая направляется на накопление,
так и свободные средства, которые могут быть направлены как на накопление,
так и на потребление. При том и другом подходе предприятия самостоятельно
определяют пропорции распределения прибыли по основным направлениям.
16
Колачева Н.В., Быкова Н.Н. Финансовый результат предприятия как объект оценки и анализа // Вестник
НГИЭИ. - 2015. - № 1(44). — с. 31
22
Более подробно механизм распределения чистой прибыли показан в
Приложении 3.
Направления распределения и использования прибыли каждое
предприятие определяет самостоятельно. В то же время на принятие решений
относительно направления распределения прибыли оказывает ключевое
влияние организационно – правовая форма предприятия. Ключевые
направления распределения прибыли для субъектов различных
организационно-правовых форм представлены на рисунке 2.
Рисунок 2. Основные направления распределения прибыли для
организаций различных организационно – правовых форм
17
Помимо организационно – правовой формы при распределении прибыли
необходимо также учитывать влияние таких факторов, как особенности
действующего законодательства в части распределения прибыли, а также
утвержденная собственниками смета, которая определяет направления
использования прибыли.
Для того чтобы полученная прибыль была рационально распределена,
необходимо соблюдение ряда принципов распределения прибыли. Г.С. Орехов
17
Мануйленко В.В., Садовская Т.А. Инновационный подход к управлению прибыли коммерческих
организаций. – М.: Финансы и статистика, 2014. — с. 72
23
формулирует эти принципы следующим образом
18
:
прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-
хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между
государством и предприятием как хозяйствующим субъектом;
прибыль для государства поступает в соответствующие бюджеты в виде
налогов и сборов, ставки которых не могут быть произвольно изменены.
Состав и ставки налогов, порядок их исчисления и взносов в бюджет
устанавливаются законодательно;
величина прибыли предприятия, оставшейся в его распоряжении после
уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте
объема производства и улучшении результатов производственно-
хозяйственной и финансовой деятельности;
прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь
направляется на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, и
только в остальной части - на потребление.
Из всего сказанного выше следует, что процессы формирования и
распределения прибыли выполняют важную роль в системе управления
финансовыми результатами деятельности предприятия. Управление данными
процессами обеспечивает не только достижение основной цели деятельности
предприятия в условиях рыночной экономики, которая состоит в максимизации
прибыли, но и рациональное использование прибыли как важнейшего
источника финансирования деятельности предприятия.
1.3. Оценка рентабельности деятельности организации
Прибыль предприятия характеризует эффект, полученный им в
результате осуществления как основных, так и неосновных видов деятельности.
В то же время показатель прибыли в чистом виде не позволяет оценить
18
Орехов Г.С. Методы управления прибылью как главной цели финансового управления предприятием//
Экономика и социум. – 2015. - № 2 (15). — с. 860