35
В таблице 7 представлен анализ структуры баланса ООО «СибМарИнвест»
за 2015-2017 годы.
Таблица 7.
Структура имущества ООО «СибМарИнвест»
по итогам 2015-2017 гг. в %
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
1
2
3
4
АКТИВ
Нематериальные
активы
1,31
1,27
1,09
Результаты
исследований и
разработок
5,09
5,10
4,56
Основные средства
3,96
4,12
3,86
Финансовые
вложения
10,71
10,44
9,04
Отложенные
налоговые активы
0,01
0,00
0,28
Отложенные
налоговые активы
0,00
0,00
0,00
I. Внеоборотные
активы
21,1
20,9
18,8
Запасы
37,9
40,8
39,5
НДС по
приобретенным
ценностям
0,6
0,6
0,4
Дебиторская
задолженность
34,1
26,2
29,5
в т. ч .
долгосрочная
1,3
1,3
1,1
Денежные
средства
6,2
11,5
11,7
Прочие оборотные
активы
0,0
0,0
0,1
II. Оборотные
активы
78,9
79,1
81,2
БАЛАНС
100,0
100,0
100,0
ПАССИВ
Уставный капитал
1,1
1,1
0,9
Переоценка
внеоборотных
активов
0,6
0,5
0,5
Резервный капитал
0,3
0,3
0,3
Нераспределенная
прибыль
5,4
7,7
6,2
III. Капитал и
резервы
7,4
9,6
7,9
Заемные средства
10,9
24,1
9,8
Отложенные
налоговые
обязательства
1,0
0,8
1,1
36
Окончание таблицы 7.
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
1
2
3
4
IV. Долгосрочные
обязательства
11,9
24,9
10,9
Заемные средства
15,2
0,4
11,6
Кредиторская
задолженность
65,6
64,9
69,6
Доходы будущих
периодов
0,0
0,0
0,0
Оценочные
обязательства
0,0
0,0
0,0
V. Краткосрочные
обязательства
80,8
65,4
81,3
БАЛАНС
100,0
100,0
100,0
Анализ структуры имущества показывает, что наибольшая доля
приходится на оборотные активы, на конец 2017 года их доля составила 81,2%,
наблюдается положительная динамика доли оборотных активов и снижение
доли внеоборотных активов. Внеоборотные активы в составе имущества
занимают 18,8%, наибольшая доля в составе внеоборотных активов приходится
на финансовые вложения, их доля на конец 2017 года составляет 9,04%.
Существенная доля приходится на результаты исследования и разработок –
4,56%) и на основные средства (3,86%).
В составе оборотных средств наибольшая доля приходится на запасы –
39,5% и дебиторскую задолженность – 29,5%. В составе дебиторской
задолженности присутствует долгосрочная дебиторская задолженность на долю
которой приходится более 1% в структуре имущества организации. Снижение
доли запасов характеризует имущество положительно, тогда как увеличение
дебиторской задолженности характеризует имущество отрицательно.
Существенная доля приходится на денежные средства, на конец 2017 года на их
долю приходится 11,7%. Анализ качества активов показывает, что большая
часть оборотных активов омертвлена в запасах и дебиторской задолженности,
на долю которых приходится на конец 2015 года 72%, на конец 2016 года – 67%
и на конец 2017 года – 69%. В составе источников формирования имущества
наибольшая доля приходится на заемные средства. На долю капитала и
резервов на конец 2017 года приходится всего 7,9%, а на долю заемных средств
37
– 92,1% . Критическая точка (50/50) соотношения собственного и заемного
капитала уже давно перешагнула свой рубеж.
Таким образом, анализ имущественного положения организации показал,
что основная доля имущества представлена оборотными активами, большая
часть которых омертвлена в запасах и дебиторской задолженности. Источники
формирования имущества представлены собственным и заемным капиталом, но
собственный капитал занимает незначительную долю. В составе заемных
источников формирования имущества основная доля приходится на
краткосрочные обязательства, а в составе краткосрочных обязательств основная
доля приходится на спонтанные источники формирования имущества или
кредиторскую задолженность.
2.3 Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «СибМарИнвест»
С целью экономической диагностики проведем анализ ликвидности,
платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности
предприятия.
Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
структурированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке
убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В процессе анализа составляется баланс ликвидности, по данным которого
выявляют платежный излишек или недостаток средств у организации (таблица
8).
Согласно представленным расчетам, платежный баланс не является
идеальным. Наблюдается недостаток источников имущества для формирования
наиболее ликвидных и быстореализуемых активов (денежных средств,
краткосрочных финансовых вложений) для покрытия наиболее срочных
обязательств. На конец 2016 года недостаток составил 14365,7 тыс. руб. или
82,3% наиболее срочных обязательств, на конец 2017 года он увеличился до
38
17997,7 тыс. руб. Снижение этого показателя свидетельствует о снижении
платежеспособности в краткосрочном периоде, что является отрицательным
моментом в деятельности ООО «СибМарИнвест».
Таблица 8.
Платежный баланс ООО «СибМарИнвест» за 2015-2017 гг.
Показатели
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Актив
Наиболее ликвидные
активы (А1)
1630643
3081868
3618072
Быстро реализуемые
активы (А2)
8601102
670239
883658
Медленно
реализуемые активы
(A3)
12916366
13918306
15281671
Трудно реализуемые
активы (А4)
3053063
3163696
330215
БАЛАНС
26201774
26866260
31038474
Пассив
Наиболее срочные
обязательства (П1)
17175897
17447619
21615763
Краткосрочные
пассивы (П2)
3969950
125321
3602429
Долгосрочные
пассивы (ПЗ)
3106834
6696799
3374867
Постоянные пассивы
(П4)
1948493
2596521
2445415
БАЛАНС
26201774
26866260
31038474
Путем сопоставления средств и обязательств предприятия проведем
оценку в таблице 9.
Таблица 9.
Динамика текущей и перспективной ликвидности
ООО «СибМарИнвест» за 2015-2017 гг. тыс.руб.
2015 год
2016 год
2017 год
Изменение
2016 год
2017 год
Текущая
ликвидность
-10914102
-7788682
-12763540
3125420
-4974858
Перспективная
ликвидность
9809532
7221507
11906804
-2588025
4685297
Таким образом, текущая ликвидность баланса недостаточная в течении
всего исследуемого периода, а перспективная ликвидность вполне достаточная.
Рассчитанные показатели ликвидности и платежеспособности ООО
«СибМарИнвест» за 2015-2017 гг. представлены в таблице 10.
39
Таблица 10.
Динамика показателей ликвидности и платежеспособности
ООО «СибМарИнвест» за 2015-2017 гг.
Показатели
Норматив
2015
год
2016
год
2017
год
Изменение
(+/-)
2016 к
2015
2017 к
2016
Коэффициент текущей
ликвидности
> 2
0,96
1,19
0,98
0,23
-0,21
Коэффициент
критической
ликвидности
≥ 1
0,08
0,18
0,14
0,10
-0,04
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2 ÷ 0,5
0,50
0,58
0,51
0,08
-0,07
Коэффициент общей
ликвидности
≥ 1
0,49
0,54
0,52
0,06
-0,03
Коэффициент степени
платежеспособности
≥ 3
23,47
16,19
22,09
-7,28
5,91
Как свидетельствуют данные таблицы 10, платежеспособность
организации в краткосрочном периоде находится на очень низком уровне и не
соответствует рекомендуемым значениям. Несмотря на соответствие
коэффициента абсолютной ликвидности рекомендуемому значению, текущая,
критическая и общая ликвидность значительно ниже рекомендуемого значения,
что подтверждает абсолютные показатели текущей ликвидности.
Динамика показателей платежеспособности свидетельствует о
нестабильности в финансовом положении организации.
Коэффициент степени платежеспособности показывает, что ООО
«СибМарИнвест» в исследуемом периоде относится к предприятиям 2
категории платежеспособности.
Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия
служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов
предприятия, которое гарантирует ему платежеспособность.
Финансовая устойчивость представляет собой экономическое и
финансовое состояние предприятия в процессе распределения и использования
ресурсов, обеспечивающее его поступательное развитие в целях роста прибыли
и капитала при сохранении платежеспособности. В краткосрочном периоде
финансовая устойчивость, как правило, характеризуется показателями
40
структуры капитала, которые отражают независимость предприятия от
внешних источников финансирования. В долгосрочном периоде основной
показатель финансовой устойчивости — прибыль и рентабельность, то есть
эффективность деятельности предприятия.
Финансово устойчивым является такое предприятие, которое за счет
собственных средств покрывает активы, не допускает неоправданной
дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим
обязательствам. Поэтому внешним проявлением финансовой устойчивости
является платежеспособность.
В таблице 11. согласно представленной методики, проведена оценка
финансовой устойчивости ООО «СибМарИнвест» за 2015-2017 гг.
Как свидетельствуют данные таблицы 11, финансовое состояние ООО
«СибМарИнвест» по итогам 2015, 2016 и 2017 года оценивается как
неустойчивое.
Таблица 11.
Оценка финансовой устойчивости ООО «СибМарИнвест»
за 2015-2017 гг.
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
1. Собственный капитал, тыс.руб.
1948493
2596521
2445415
2. Внеоборотные активы, тыс.руб.
5522844
5625317
5846510
3. Собственные оборотные средства (п.1 –
п.2), тыс.руб.
-3574351
-3028796
-3401095
4. Долгосрочные пассивы, тыс.руб.
3106834
6696799
3374867
5. Долгосрочные источники формирования
запасов (п.3 + п.4), тыс.руб.
-467517
3668003
-26228
6. Краткосрочные кредиты и займы,
тыс.руб.
3969950
115374
3592482
7. Кредиторская задолженность по
товарным операциям производственного
назначения, тыс.руб.
14761357
14593624
19778992
8. Основные источники формирования
запасов (п.5 + п. 6 + п.7), тыс.руб.
18263790
18377001
23345246
9. Общая величина запасов, тыс.руб.
11112746
11112746
12389865
10. Излишек (+) / недостаток (-) СОС (п.3
– п.9) , тыс.руб.
-14687097
-14141542
-15790960
11. Излишек (+) / недостаток (-) ДИФЗ
(п.5 – п.9), тыс.руб.
-11580263
-7444743
-12416093
12. Излишек (+) / недостаток (-) ОИФЗ
(п.8 – п.9), тыс.руб.
7151044
7264255
10955381
Тип финансовой устойчивости
{0; 0; 1}
{0; 0; 1}
{0; 0; 1}
41
Свидетельство этому низкая платежеспособность организации, но при
этом у предприятия сохраняется возможность восстановить финансовое
равновесие за счет пополнения источников собственных средств, сокращения
дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости.
Финансовую устойчивость предприятий можно анализировать с
помощью рыночных коэффициентов устойчивости.
Рассчитанные показатели финансовой устойчивости ООО
«СибМарИнвест» за 2015-2017 гг. приведены в таблице 12.
Таблица 12.
Динамика показателей рыночной устойчивости
ООО «СибМарИнвест» за 2015-2017 гг.
Наименование
показателя
Норматив
2015
год
2016
год
2017
год
Изменения
2016
к
2015
2017
к
2016
Коэффициент
соотношения заемного
и собственного
капитала (плечо
финансового рычага)
≤ 1
12,45
9,35
11,69
-3,10
2,35
Коэффициент долга
0,4 ÷ 0,6
0,93
0,90
0,92
-0,02
0,02
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
≥ 0,5
0,07
0,10
0,08
+0,02
-0,02
Коэффициент
финансовой
устойчивости
≥ 0,8
0,19
0,35
0,19
+0,15
-0,16
Индекс постоянного
актива
-
2,83
2,17
2,39
-0,67
+0,22
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,2 ÷ 0,5
-
1,41
-
+1,41
+1,41
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
≥ 0,1
-
0,17
0,00
+0,17
-0,17
Коэффициент
соотношения
мобильных и
иммобилизованных
средств
-
3,74
3,78
4,31
+0,03
+0,53
Как свидетельствуют данные таблицы 12, за анализируемый период ряд
коэффициентов имеют положительную динамику, а ряд отрицательную
42
динамику. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала не
соответствует рекомендуемым значениям, что означает высокую финансовую
зависимость организации. Коэффициент долга также не соответствует
рекомендуемому значению, а коэффициент финансовой устойчивости
значительно ниже рекомендуемого значения.
Индекс постоянного актива показывает, что на конец 2017 года
значительная часть внеоборотных активов сформировано за счет заемного
капитала. Объем собственного капитала не позволяет свободно маневрировать
им, а собственных оборотных средств на конец 2017 года недостаточно для
финансирования текущей деятельности. Таким образом, анализ финансового
состояния показал, что организация является финансово зависимой, и не
обладает достаточным уровнем собственных оборотных средств.
2.4 Анализ рентабельности, деловой активности и вероятности
банкротства ООО «СибМарИнвест»
Результативность и экономическая целесообразность функционирования
организации могут оцениваться с помощью показателей рентабельности,
которые характеризуют эффективность работы хозяйствующего субъекта в
целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемости затрат.
Они более полно, чем прибыли отражают окончательные результаты
хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с
наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки
деятельности организации и как инструмент в инвестиционной политике и
ценообразовании.
Все показатели рентабельности можно объединить в следующие группы.
Показатели, рассчитанные исходя из затрат от различных видов
деятельности (рентабельность продукции, рентабельность операционной
деятельности, рентабельность инвестиционной деятельности, отдельных
43
инвестиционных проектов, рентабельность обычной деятельности). Показатели
прибыльности продаж (валовая рентабельность продаж, чистая рентабельность
продаж). Показатели, рассчитанные исходя из имеющихся ресурсов
(эффективность использования ресурсов).
Достаточно широко известен в анализе коэффициент рентабельности
продукции (хозяйственной (основной) деятельности), рассчитываемый как
отношение прибыли от продаж к затратам на производство реализованной
продукции, которые слагаются из себестоимости реализации товаров,
продукции, работ, услуг, коммерческих и управленческих расходов.
R
ПРОД
=(( П
ПР
/(С+КР+УР))*100 (3)
где R
ПРОД
– рентабельность продукции;
П
ПР
– прибыль от продаж;
С – себестоимость продукции;
КР – коммерческие расходы;
УР – управленческие расходы.
Она показывает, сколько приходится прибыли с каждого рубля,
затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться
в целом по предприятию, а также по отдельным сегментам деятельности и
видам продукции.
Рентабельность продаж показывает, какую прибыль получает предприятие
с каждого рубля реализованной продукции. Характеризует эффективность
производственной и коммерческой деятельности. Рассчитывается в целом по
предприятию и отдельным видам продукции:
R
ПР
= П
ПР
/В (4)
где R
ПР
- рентабельность продаж;
В – выручка от реализации продукции.
Эффективность использования имеющихся ресурсов оценивается, прежде
всего, при помощи показателей рентабельности, которые характеризуют
доходность вложенных финансовых средств в имущество организации, в
собственный капитал.
44
Самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли
организация получает в расчете на рубль своего имущества, — рентабельность
совокупных активов (экономическая рентабельность):
R
А
= П
ДО Н
/СА (5)
где R
А
– рентабельность активов;
П
ДО Н
– прибыль до налогообложения;
СА - среднегодовая стоимость совокупных активов.
Динамика показателей рентабельности ООО «СибМарИнвест» за 2016-
2017 годы представлена в таблице 13.
Таблица 13.
Динамика показателей рентабельности ООО «СибМарИнвест»
в 2015-2017 гг.
Показатели
2015 год
2016 год
2017 год
2017г к
2016г +,-
1. Выручка, тыс. руб.
10817050
13034460
13700896
666436
2. Себестоимость продаж,
тыс. руб.
9726471
11744979
12016922
265943
3. Прибыль от продаж, тыс.
руб.
1090579
1289481
1689974
400493
4. Прибыль до
налогообложения, тыс. руб.
1188231
1292108
1285133
-6975
5. Прибыль чистая, тыс. руб.
916589
964439
992482
28043
6. Среднегодовая стоимость
активов, тыс. руб.
25364810
26533717
28952367
2418650
7. Среднегодовая стоимость
собственного капитала, тыс.
руб.
2134408
2272507
2520968
248461
8. Рентабельность основной
деятельности, %
8,99
10,98
14,07
3,09
9. Рентабельность продаж,
%
10,08
7,40
7,24
-0,16
10. Рентабельность активов
(экономическая
рентабельность), %
2,34
3,63
3,43
-0,21
11. Рентабельность
собственного капитала
(финансовая
рентабельность), %
19,73
42,64
39,51
-3,13
Как показывают расчеты, показатели рентабельности имеют
незначительную, но отрицательную динамику.
Рентабельность активов или экономическая рентабельность характеризует
общую рентабельность ООО «СибМарИнвест», которая ниже рентабельности