25
1.3 Факторный анализ уровня доходности предприятия
Прибыль не может рассматриваться в качестве единственного и
универсального показателя эффективности производства. Если темпы роста
стоимостных показателей превышают темпы роста производства конкретных
видов продукции в натуральном выражении, имеет место снижение
эффективности использования производственных ресурсов в расчете на
единицу его полезного эффекта. Это находит выражение и в повышении
материалоемкости, трудоемкости, фондоемкости и, в конечном счете,
себестоимости единицы конкретных видов продукции в натуральных
измерениях. [8, с.241]
Изменение экономических показателей за любой временной период
происходит под влиянием множества разнообразных факторов. Многообразие
факторов, влияющих на прибыль, требует их классификации, которая в то же
время имеет важное значение для определения основных направлений, поиска
резервов повышения эффективности хозяйствования.
Факторы, влияющие на прибыль, могут классифицироваться по разным
признакам. Так выделяют внешние и внутренние факторы.
К внутренним относятся факторы, которые зависят от деятельности
самого предприятия и характеризуют различные стороны работы данного
коллектива. К внешним факторам относятся факторы, которые не зависят от
деятельности самого предприятия, но некоторые из них могут оказывать
существенное влияние на темпы роста прибыли и рентабельности
производства.
В свою очередь внутренние факторы подразделяются на
производственные и внепроизводственные. Внепроизводственные факторы
связаны в основном с коммерческой, природоохранной, претензионной и
другими аналогичными видами деятельности предприятия, а
производственные факторы отражают наличие и использование основных
элементов производственного процесса, участвующих в формировании
26
прибыли - это средства труда, предметы труда и сам труд. По каждому из этих
элементов выделяются группы экстенсивных и интенсивных факторов.
К экстенсивным относятся факторы, которые отражают объем
производственных ресурсов (например, изменения численности работников,
стоимости основных фондов), их использования по времени (изменение
продолжительности рабочего дня, коэффициента сменности оборудования и
др.), а также непроизводственное использование ресурсов (затраты материалов
на брак, потери из-за отходов).
К интенсивным относятся факторы, отражающие эффективность
использования ресурсов или способствующих этому (например, повышение
квалификации работников, производительности оборудования, внедрение
прогрессивных технологий) [28, с.210].
В процессе осуществления производственной деятельности
предприятия, связанной с производством, реализацией продукции и
получением прибыли, эти факторы находятся в тесной взаимосвязи и
зависимости.
Первичные факторы производства воздействуют на прибыль через
систему обобщающих факторных показателей более высокого порядка. Эти
показатели отражают, с одной стороны, объем и эффективность использования
их потребленной части, участвующей в формировании себестоимости.
Таким образом, можно сделать вывод, что одни и те же элементы
процесса производства, именно средства труда, предметы труда и труд,
рассматриваются, с одной стороны, как основные первичные факторы
увеличения объема промышленной продукции, а с другой - как основные
первичные факторы, определяющие издержки производства.
Поскольку прибыль представляет собой разность между объемом
произведенной продукции и ее себестоимостью, то ее величина и темпы роста
зависят от тех же трех первичных факторов производства, которые
воздействуют на прибыль через систему показателей объема промышленной
продукции и издержек производства.
27
Величина балансовой прибыли зависит от многих факторов, но
обобщающими из них являются: прибыль от реализации продукции, прибыль
от прочей реализации и результат от внереализационных расходов [24, с.118].
Расчет влияния данных факторов на величину балансовой прибыли имеет
трехфакторную модель:
БП = ПР + ППР + ПВ , (4)
где БП - балансовая прибыль,
ПР - прибыль от реализации продукции,
ППР - прибыль от прочей реализации,
ПВ - прибыль от внереализационных операций.
Прибыль от реализации в целом по предприятию зависит от четырех
факторов: объема реализации продукции; ее структуры; себестоимости и
уровня среднереализационных цен.
Объем реализации продукции оказывает как положительное, так и
отрицательное влияние. Увеличение продаж рентабельной продукции
приводит к увеличению прибыли, а убыточной - к ее уменьшению.
Структура товарной продукции может оказывать как положительное,
так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более
рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма
прибыли возрастет и, наоборот, при увеличении удельного веса
низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли
уменьшится.
Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно
пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к
соответствующему росту суммы прибыли, и наоборот.
Чистая прибыль определяется как балансовая прибыль за минусом всех
налогов, пеней и штрафов, а также прочих отчислений [24, с.120].
Для расчета влияния факторов на чистую прибыль применяется
следующая модель:
ЧП = БП - Н - ПШ – О , (5)
28
где ЧП - чистая прибыль,
БП - балансовая прибыль,
Н- налоги, подлежащие выплате в бюджет,
ПШ - пени и штрафы, начисленные налоговой инспекцией за
несвоевременную уплату налогов и другие нарушения,
О - отчисления в благотворительные фонды и прочие отчисления.
При этом применяется метод цепной подстановки путем постепенной
замены базисной величины (показателя бизнес - плана) каждого факторного
показателя в чистой прибыли на фактическую в отчетном году.
Относительным показателем, характеризующим финансовые
результаты деятельности предприятия, является рентабельность деятельности.
Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемости
затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных
факторов первого порядка: изменения структуры реализованной продукции, ее
себестоимости и средних цен реализации.
Факторная модель этого показателя имеет вид:
R= ПР (при УРП общ, УДК Щ. СП) , (6)
СП (при УРП общ, Уд1 х Ci)
где ПР- прибыль от реализации продукции;
СП- себестоимость реализованной продукции;
УРП общ - общий объем реализации продукции;
УДК- структура реализованной продукции i -того вида;
Щ - уровень среднереализационных цен продукции i -того вида;
Ci - уровень себестоимости реализованной продукции i -того вида.
Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня
рентабельности в целом по предприятию можно выполнить способом цепной
подстановки. Затем следует сделать факторный анализ рентабельности по
каждому виду продукции. Таким же образом производится факторный анализ
рентабельности продаж.
Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от
29
среднего уровня цены и себестоимости изделия. Аналогично осуществляется
факторный анализ рентабельности инвестированного капитала. Балансовая
сумма прибыли зависит от объема реализованной продукции, ее структуры,
себестоимости, среднего уровня цен и финансовых результатов от прочих
видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг (ВФР).
Приращение прибыли может быть связано как с интенсивностью, так и с
экстенсивностью использования производственных ресурсов. Поэтому
показателем истинной эффективности может быть только рентабельность
продаж, т.е. отношение прибыли к выручке от продаж [28, с.215]:
Rn = Пп/Вп , (7)
где Rn - коэффициент рентабельности продаж;
Пп - прибыль от продаж;
Вп - выручка от продаж продукции.
Моделирование коэффициента рентабельности продаж показывает
зависимость этого показателя от показателя затрат на 1 руб. продукции, а
значит от показателей трудоемкости продукции, материалоемкости продукции
и амортизации продукции, т.е. от показателей интенсификации:
Показатель рентабельности продаж часто называют коэффициентом
эффективности управления. Этот показатель полностью зависит от затрат на 1
рубль продукции, т.е. от себестоимости продукции, а именно в снижении
себестоимости продукции проявляется эффективность управления.
Рентабельность продаж является одним из факторов рентабельности
активов предприятия - самого обобщающего показателя эффективности
хозяйственной деятельности.
Вторым фактором рентабельности активов является капиталоотдача,
характеризующая оборачиваемость активов, а коэффициент капиталоотдачи
называют коэффициентом деловой активности [28, с.217].
На основании факторного анализа уровня доходности предприятия
выявляются резервы увеличения суммы прибыли и рентабельности
определяются по каждому виду товарной продукции.
30
1.4 Показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности
предприятия
Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть
оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции,
объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный
результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность
деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются
абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная
интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во
взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в
предприятие средства.
Любое предприятие, как уже отмечалось ранее, строит свою
деятельность исходя из перспективы устойчивого генерирования прибыли в
среднем. Поскольку в мире бизнеса и конкурентной борьбы никто не
застрахован от собственных ошибок и появления более умелых и удачливых
конкурентов, нельзя заранее предсказать с определенностью, размер прибыли в
будущем, хватит ли доходов предприятию для, расчетов со своими
контрагентами, будут ли удовлетворены собственники уровнем рентабельности
и др. [18, с.103].
Именно поэтому степень эффективности текущего управления
финансами определяется не только значимостью полученных доходов
(убытков) в отдельные годы, но еще и устойчивостью генерирования прибыли в
среднем.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную
эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшим среди них является
показатель прибыли.
Финансовым результатом производственно – хозяйственной
деятельности предприятия выступает валовой (маржинальный) доход, который
представляет собой разницу между выручкой (нетто) от продажи товаров,
продукции, работ, услуг и переменных расходов или себестоимостью
31
реализованной продукции (не включая финансовые расходы)- затраты сырья и
материалов, затраты труда, переменные накладные расходы.
Прибыль до вычета процентов и налогов (операционная прибыль)
представляет собой разницу между валовой прибылью (маржинальной) и
условно-постоянными накладными расходы, коммерческими расходами.
После исчисления налога на доходы, налога на содержание социального
жилищного фонда, объектов социально-культурного назначения и иных
аналогичных обязательных платежей образуется чистая прибыль предприятия,
то есть прибыль, которая полностью остается в его распоряжении [15, с.89].
Чистая прибыль - прибыль предприятия, остающаяся в его
распоряжении после уплаты налога на доходы, и иных платежей в
государственный и местные бюджеты. Чистой прибылью предприятия с учетом
сложившейся практики можно считать ту часть прибыли, которая направляется
на капитальные вложения и прирост основного и оборотного капитала, на
покрытие убытков прошлых лет и отчисления в резервный капитал, а также на
выплату дивидендов и доходов собственникам.
Относительными показателями, характеризующими эффективность
деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или
доходности).
В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности.
Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от
нем. rentabel - доходный, прибыльный) представляет собой показатель
экономической эффективности производства на предприятиях, который
комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных
ресурсов [11, с.65].
По мнению других авторов, рентабельность - показатель,
представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство,
денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме
имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.
Рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала,
32
вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным
капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности
предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью,
полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные
инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так
как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности
прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала,
который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность
является показателем, комплексно характеризующим эффективность
деятельности предприятия [24, с.119].
При его помощи можно оценить эффективность управления
предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня
доходности во многом зависит от правильности и рациональности
принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно
рассматривать как один из критериев качества управления.
По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное
благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать
достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов и
инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия,
данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели
финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе
соотношения отдельных статей баланса.
Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного
капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе
прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и
ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается
получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на
уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых
изменений [17, с.96]. Кроме того, большое значение рентабельность имеет для
принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении
33
смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее
результатов.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности
характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности
предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и
систематизируются в соответствии с интересами участников экономического
процесса. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:
1. показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) из-держки
производства и инвестиционных проектов;
2. показатели, характеризующие рентабельность продаж;
3. показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от
реализации продукции и чистой прибыли [12, с.46].
Рентабельность производственной деятельности показывает, сколько
прибыли от основного производства приходится на 1 руб. выручки от
реализации продукции (без учета косвенных налогов).
R произв. =
Результат от реализации
(8)
Выручка от реализации
Этот показатель может быть широко использован в аналитических
целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели
прибыли с различными показателями затрат на продукцию. Кроме того, на
основе показателей рентабельности производственной деятельности можно
проводить внутризаводские и межзаводские сравнения как по общему объему
продукции, так и по отдельным их видам [27, с.53].
Рентабельность хозяйственной деятельности показывает, сколько
прибыли, оставшейся после возмещения внереализационных расходов и
зачисления внереализационных доходов, приходится на один рубль выручки.
R хоз. =
Прибыль до
налогообложения
(9)
Выручка от реализации
34
Если показатель рентабельности хозяйственной деятельности меньше
показателя рентабельности производственной деятельности, то организация
теряет часть прибыли вследствие уплаты пеней, штрафов и других штрафных
платежей. Положительным считается рост показателя в динамике [27, с.6].
На основание этих показателей можно судить о том, как организация
реализует свою продукцию и насколько выгодно производит ее. Показатели
дают информацию о количестве прибыли, полученной в производстве с
единицы выручки от реализации, о доле выручки, которая возвращается в
организацию виде прибыли. Чем они больше, тем больше у организации
возможности для проведения ценовой политики. [27, с.9]
Показатель рентабельности реализованной продукции отражает
эффективность текущих затрат и исчисляется как отношение результата от
реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции.
R реал =
Результат от реализации
(10)
Себестоимость реализованной
продукции
Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую
приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и
реализации. Иногда при расчетах данного показателя в числителе используют
чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции,
рассчитанный на основе чистой прибыли, оказывают влияние факторы,
связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности
предприятия. Кроме этого, на показатель оказывает влияние и
налогообложение [29,с.72].
Рентабельность всего капитала показывает, какая часть прибыли
приходится на рубль имущества организации, насколько эффективно оно
используется.
R всего капитала =
Прибыль до налогообложения
(11)
Среднегодовая стоимость
имущества