15
1.2 Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия
Существуют следующие методики проведения анализа финансовых
результатов организации.
Для максимизации финансовых результатов и прибыли представляется
необходимым выявление факторов, которые влияют на их объем, при этом,
наибольшее значение принимает определение точки безубыточности и
определение порога рентабельности, которые определяют взаимосвязь
«затраты-выручка-прибыль». В операционном анализе принимают участие
следующие три составляющие:
‒ маржинальный доход;
‒ относительный доход;
‒ операционный (производственный) рычаг.
12
Маржинальная прибыль принимает наибольшее значение при наивысшем
удельном весе постоянных затрат, что объясняется тем, что применение
научно-технического прогресса (далее – НТП) определяют высокий темп роста
постоянных затрат, чем темп роста переменных, в своей основе, за счет
использования более производительного и дорогостоящего оборудования.
Передаточное отношение выражает взаимосвязь между переменными и
постоянными затратами. Уровень передаточного отношения повышается в том
случае, если наблюдается превышение постоянных затрат относительно
переменных.
При одинаковом темпе роста объема реализации продукции, более
высокий темп роста прибыли будет у тех организаций, у которых выше уровень
передаточного отношения, что отражается через показатель операционного
рычага.
Операционный рычаг (operatingleverage – OL) отражает долю постоянных
затрат в издержках, которую несет организация в процессе своей деятельности.
12
Вахрушина М.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Вахрушина М.А. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.:
Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2015. – С. 134
16
Сила воздействия операционного рычага (degreeofoperatingleverage –
DOL) определяется по формуле 2:
(2)
где сила воздействия операционного рычага;
маржинальный доход, ден. ед.;
прибыль от продаж, д.е.;
постоянные затраты, ден. ед.
13
Маржинальный метод CVP-анализа взаимосвязи «затраты – выручка –
прибыль» позволяет определить следующие значения:
‒ произвести расчет зависимости темпа роста прибыли относительно
объема реализации продукции;
‒ определить уровень соотношения затрат, цены и объема реализации
продукции;
‒ наиболее точно провести планирование прибыли организации и
определить наиболее рентабельные виды произведенной продукции/
14
Одним из главных преимуществ маржинального анализа является то, что
с его помощью существует возможность определить уровень нулевой прибыли
(точку безубыточности), т.е. такой объем производства продукции, при котором
у организации не будет ни прибыли, ни убытков.
Точка безубыточности в натуральном выражении определяется по
формуле 3:
!
(3)
где "
"
точка безубыточности, нат. ед.;
постоянные затраты, ден. ед.;
стоимость единицы реализуемой продукции, ден. ед.;
# переменные затраты на единицу продукции, ден. ед.
15
13
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И.Я. Лукасевич. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.:
«Эксмо», 2016. – С. 452
14
Савицкая Г.В. Экономический анализ. – 14-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – С. 349
15
Савицкая Г.В. Экономический анализ. – 14-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – С. 437
17
Критический объем продаж в стоимостном выражении определяется по
формуле 4:
$
(4)
где $
порог рентабельности, ден. ед.;
стоимость единицы реализуемой продукции, ден. ед.;
точка безубыточности, нат. ед.
16
Важной методикой проведения анализа финансовых результатов
организации является проведение факторного анализа.
Факторный анализ – это методика определения влияния отдельных
факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или
стохастических методов исследования.
При прямом факторном анализе выявляются отдельные факторы, которые
влияют на изменение результативного показателя или процесса, производится
установление форм детерминированной (функциональной) или стохастической
зависимостей между результативным показателем и установленным набором
факторов на основании определения роли отдельных факторов на изменение
результативного показателя.
Факторный анализ финансовых результатов и прибыли дает возможность
выявить следующие основные цели.
1) Определить методы и резервы повышения финансовых результатов,
которое проводится следующим образом:
‒ проведение анализа выполнения плановых заданий и динамики продаж
в различных разрезах;
‒ проведение анализа эффективности ценовой политики;
‒ определение оценки влияния различных факторов на изменение
величины продаж;
‒ определение сезонности производства и продаж продукции;
‒ проведение расчета точки безубыточности по определенным видам
продукции и подразделениям.
16
Савицкая Г.В. Экономический анализ. – 14-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – С. 441
18
Результат анализа оформляется в виде традиционных, аналитических
таблиц, которые содержат плановые и фактические значения объемов
производства и продаж с определением их отклонений в натуральном и
стоимостном выражении.
17
2) Определить методы и возможности снижения расходов, что
подразумевает планирование и контроль за исполнением плановых заданий по
расходам, а также поиск резервов обоснованного снижения себестоимости
продукции.
Причинами абсолютного уменьшения финансовых результатов от
обычных видов деятельности являются следующие:
‒ снижение натуральных объемов продаж товаров, работ, услуг в связи с
возможным снижением спроса, определение в определенном сегменте рынка
товаров-конкурентов;
‒ снижение рыночного уровня цен на аналогичные товары или
индивидуальное снижение цен, вызванное условиями конкуренции.
18
Лишь на основании раскрытия причинно-следственных связей различных
сторон деятельности, можно произвести расчет того, как изменятся основные
результаты хозяйственной деятельности за счет определенного фактора,
произвести обоснование любого управленческого решения, рассчитать, как
изменится сумма прибыли, безубыточный объем продаж при изменении любой
производственной ситуации.При проведении факторного анализа
представляется важным определение следующих его этапов:
‒ постановка цели проведения факторного анализа;
‒ произвести отбор факторов, которые определяют исследуемые
результативные показатели;
17
Малис Н.И. Прибыль организаций: налогообложение и учет : учебник / Н. И. Малис, Н. А. Назарова, А. В.
Тихонова. – М.: Магистр : ИНФРА-М, 2018. – С. 126
18
Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности, составленной по МСФО: Учебник / Пласкова Н.С. – М.:
Вузовский учебник, НИЦ ИНФРА-М, 2015. – С. 86
19
‒ провести классификацию и систематизацию факторов с целью
обеспечения комплексного и системного подхода к исследованию их влияния
на результаты хозяйственной деятельности;
‒ определить формы зависимости между факторами и результативным
показателем;
‒ провести моделирование взаимосвязей между результативным и
факторными показателями;
‒ произвести расчет влияния факторов и оценку роли каждого из них на
изменение величины результативного показателя;
‒ произвести работу с факторной моделью (практическое ее
использование для управления экономическими процессами).
19
Существует также комплекс факторов, оказывающих влияние на
формирование финансовых результатов и прибыли организации.
Данные факторы, которые влияют на формирование финансовых
результатов и прибыли, разделяются на определенные виды, отражающие
характеристику влияния на их формирование, отражены на рисунке 2.
Рисунок 2. Факторы, влияющие на формирование финансовых
результатов и прибыли организации
20
19
Турманидзе Т.У. Финансовый анализ: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим
специальностям / Турманидзе Т.У. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С. 177
Факторы, влияющие на формирование финансовых результатови прибыли
Внутренние факторы
Внешние факторы
Политические факторы
Экономические факторы (темп
инфляции, ключевая ставка
Банка России, определяющая
ставку процентов за кредит)
Демографические факторы
Покупательская способность
населения, уровень и
структура конъюнктуры рынка
Валовой доход
Уровень производительности
труда персонала и ППП
Уровень оборачиваемости
запасов, соблюдение
нормативов запасов на складе
предприятия
Наличие собственных
оборотных средств, уровень
фондоотдачи
20
На основании рисунка 2 следует отметить, что уровень финансовых
результатов образуется в результате функционирования предприятия, что
приводит к образованию показателей: валовый доход, переменные и
постоянные расходы, прочие доходы и расходы организации.
Финансовые результаты и прибыль, образуемая в результате их
формирования, является источником выполнения внешних финансовых
обязательств перед государственным бюджетом, финансово-кредитными
учреждениями, инвесторами и другими взаимосвязанными организациями.
Уровень относительной доходности финансовых результатов определяет
система показателей рентабельности.
Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и
эффективность деятельности организации, а также измеряют ее доходность с
различных позиций и группируются на основании интересов участников
экономического процесса в ходе рыночного обмена.
Показатели рентабельности являются важными характеристиками
факторной среды формирования финансовых результатов и прибыли
организации. Следовательно, они обязательны при оценке финансовых
результатов организации. Методика расчета коэффициентов рентабельности
представлена в таблице 1.
Таблица 1
Методика расчета показателей рентабельности организации
21
Наименование
показателя
Расчет показателя
Комментарии
1
2
3
Рентабельность
активов
%
&
'
())
*
,
где
+
– чистая
прибыль;
%
– стоимость активов
Показывает, сколько денежных
единиц чистой прибыли
заработала каждая единица
активов
Рентабельность
оборотных
активов
%
&
'
())
*
,
где
%
– стоимость
оборотных активов
Демонстрирует возможности
организации в обеспечении
достаточного объема прибыли по
отношению к используемым
оборотным средствам
20
Бузаева Н.А. Анализ прибыли и рентабельности предприятия // Журнал «Научно-исследовательские
публикации». – 2014. – №8. – С. 16
21
Фридман А.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / A.M. Фридман. – М.: РИОР:
ИНФРА-М, 2018. – С. 124
21
Продолжение табл. 1
1
2
3
Рентабельность
основных
средств
%
&
'
())
*
,
где % – стоимость
основных средств
Чем выше значение данного
коэффициента, тем более
эффективно используются
основные средства, а также тем
быстрее окупятся новые
инвестиции в основной капитал
Рентабельность
собственного
капитала
&
())
*
,
где
– стоимость
собственного капитала
Позволяет определить
эффективность использования
капитала, инвестированного
собственниками организации
Рентабельность
постоянного
капитала
&
,
())
*
,
где
– долгосрочные
обязательства
Позволяет определить
эффективность использования
собственного капитала и
долгосрочных обязательств
Рентабельность
продаж
(продукции)
%
())
*
где прибыль от
продаж;
%
– выручка от продаж
Показывает, какую сумму
прибыли от продаж получает
организация с каждого рубля
проданной продукции
Бухгалтерская
рентабельность
от общей
деятельности
-$%
.',
())
*
,
где -$ – прибыль до
налогообложения;
%
– выручка от
реализации
Показывает долю прибыли до
налогообложения
Чистая
рентабельность
+
&
.',
())
*
.
Показывает объем выручки на
единицу продаж
Рентабельность
основной
деятельности
+
/
0
%
())
*
где себестоимость
продаж;
0
%
операционные
затраты
Показывает объем прибыли,
приходящейся на единицу затрат
Достаточность уровня прибыли, необходимой для продолжения
деятельности организации устанавливается нормативами рентабельности по
отдельным отраслям экономики страны, которая характеризует относительную
доходность использования ресурсов, задействованных в основной деятельности
для производства товаров, работ и услуг, определяющих относительный
уровень полученной прибыли.
Достаточность уровня финансовых результатов и прибыли, необходимой
для продолжения деятельности организации устанавливается нормативами
рентабельности по отдельным отраслям экономики страны, которая
22
характеризует относительную доходность использования ресурсов,
задействованных в основной деятельности для производства товаров, работ и
услуг, определяющих относительный уровень финансовых результатов и
прибыли организации.
В производственно-хозяйственной деятельности организации могут
возникнуть и экстренные ситуации, которыми могут стать – получение убытка,
как по основной, так и по прочей деятельности, негативно влияющих на
формирование прибыли. Здесь представляется важным необходимость
повышения финансовых результатов и прибыли при учете сдерживания роста
расходов и затрат.
Расчет совокупности экономических показателей, их сопоставление и их
комплексная интерпретация, позволяют определить общий уровень финансово-
экономического управления деятельностью организации.
Таким образом, можно сделать вывод, что изучение динамики значений
финансовых результатов основывается на следующих методиках: проведение
горизонтального и вертикального анализов, трендовый анализ, метод
сравнения, метод сводки и группировки, факторный анализ, приемы анализа
абсолютных и относительных величин.
В отдельных ситуациях производится изучение и использование методов
экономико-математического моделирования (корреляционно-регрессионный
анализ).
Горизонтальный анализ – это методика сравнения каждой позиции
финансовых результатов в отчетном периоде относительно базисного периода.
Его результаты основываются на построении аналитических таблиц, в которых
абсолютные показатели дополняются относительными расчетными данными,
которые измеряются, как в абсолютных величинах, так и в процентах.
22
Вертикальный анализ основывается на определении структуры итоговых
финансово-экономических показателей с выявлением влияния каждой позиции
22
Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учебник. – СПб.: Питер, 2016. – С. 135
23
на результат в целом. Результат вертикального анализа измеряется в
процентах.
23
Трендовый анализ – сравнение значений финансовых результатов с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т.е. изучение тенденции
изменения значений в динамике, которая очищена от влияния случайной
величины или фактора на исследуемый показатель. Трендовый анализ
позволяет сформировать возможные значения финансовых результатов на
будущий период, следовательно, является основой проведения перспективного
и прогнозного анализа.
24
Сравнительный анализ – это традиционное внутрифирменное сравнение
по отдельным показателям с показателями конкурентов, со средними
показателями по отрасли или экономики, проводящийся за отдельно взятый
промежуток времени. При применении сравнительного анализа производится
сопоставление значений финансовых результатов показателей отчетного
периода с их плановыми значениями. Сравниваемые финансовые результаты
должны быть однородными и однокачественными для получения объективной
динамики их изменения в определенный промежуток времени.
25
Применение приема сводки и группировки предопределяет объединение
информации в аналитические таблицы, что даёт возможность сделать
необходимые сопоставления и выводы.
Аналитические группировки дают возможность определились
зависимость формирования финансовых результатов от факторных
показателей, определить влияние наиболее существенных факторов, влияющих
на их формирование, и обнаружить разнообразные закономерности и
тенденции в формировании финансовых результатов организации. Большое
значение в изучении изменения финансовых результатов играет факторный
23
Герасименко Г.П. Финансовый анализ: учебное пособие. – 8-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2015. – С. 86
24
Герасименко Г.П. Финансовый анализ: учебное пособие. – 8-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2015. – С. 89
25
Герасименко Г.П. Финансовый анализ: учебное пособие. – 8-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2015. – С. 92
24
анализ, отражающий влияние отдельных факторов на динамику
результативного показателя на основании установленной факторной модели.
26
Коэффициентный метод оперирует проведением соотношения значений
финансовых результатов, имеющих одинаковые единицы измерения, между
собой. Используемые коэффициенты характеризуют их динамику,
определяющих изменение финансовых результатов организации.
Таким образом, на основании вышесказанного, следует сделать вывод,
что в проведении анализа финансовых результатов наибольшую роль играет
методика проведения маржинального анализа, определение точки
безубыточности, которая позволяет определить нулевой уровень прибыли и
объема производства и реализации продукции.
Использование комплекса методов проведения анализа финансовых
результатов дает возможность оценить результативность и эффективность
финансово-экономической деятельности организации.
Основанием для выводов о финансовых результатах организации служит
совокупность проведенных расчетов, отражающих достаточность получаемой
прибыли, эффективность и оптимальность совершаемых расходов и затрат, что
позволяет сделать вывод о развитии организации на будущий период.
В свою очередь, проведение факторного анализа определяет влияние
отдельных составляющих на результативный показатель, которым может
выступать как структура финансовых результатов, в зависимости от цели его
проведения.
Формирование финансовых результатов и прибыли является важным
процессом, формирующим эффективность функционирования деятельности
организации.
От того, в каком объеме получены финансовые результаты, от
соотношения доходов и расходов, зависит уровень прибыли.
26
Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. – 2-изд., испр. и доп. – М.: Изд-во Омега-Л,
2015. – С. 74