17
Таким образом, при выборе методики оценки финансового состояния
необходимо индивидуально подбирать финансовые показатели, учитывая
отраслевые особенности, состояние финансового планирования, проводимую
финансовую политику, профессионализм финансовых менеджеров.
Рисунок 1 - Различия в подходах специалистов при оценке
финансового состояния предприятий
6
Самым главным показателем деятельности любого субъекта
хозяйствования является прибыль.
6
Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Финансы предприятий. – М.: Альфа-Пресс, 2012. – С.102
18
Размер прибыли позволяет потенциальным кредиторам определить
возможности предприятия по возврату заемных денежных ресурсов,
инвесторам — рациональность вложения инвестиций в субъект
хозяйствования, поставщикам и партнерам – платежеспособность и снизить
риски невозврата дебиторской задолженности. Планирование прибыли
подразумевает под собой процесс обеспечения формирования прибыли в
нужном объёме и эффективном ее применении, помогающем достичь
поставленных целей и задач развития предприятия. Финансовое планирование
прибыли предусматривает расчет основных видов доходов и затрат,
предстоящих в определенном периоде
7
:
Доходы компании – увеличение или рост экономических выгод в
процессе получения активов (ресурсов, денежных средств, имущества) и
погашения обязательств. Эти изменения всегда приводят к увеличению
капитала компании (кроме уставных вкладов собственников или акционеров).
Получение прибыли, и ее наращивание считается финансовым условием
удачного функционирования государственных унитарных компаний, секторов
экономики и этнического хозяйства в целом. Прибыль выступает важным
фактором стимулирования предпринимательской и производственной
деятельности, экономической почвой ее расширения, удовлетворение
общественных и вещественных нужд трудового коллектива отдельной
организации и всего населения государства. За счет прибыли обновляются
основные фонды, расширяются масштабы изготовления, формируются
предпосылки для подъема производительности изготовления, увеличения
конкурентоспособности организации
8
.
Так же за счет прибыли погашаются долговые обязательства организации
перед банком и инвесторами, исходя из этого - прибыль считается важным
обобщающим показателем эффективности производственной, коммерческой и
финансовой работы организации. Сумма прибыли, получаемая предприятием,
7
Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби,
Изд-во Проспект, 2014. – С.68
8
Кандрашина Е. А.Финансовый менеджмент. М.:Дашков и Ко, 2012.–С.67
19
обоснована размером продаж продукции, ее качеством, ассортиментом и
конкурентоспособностью. Уровнем расходов и инфляционными процессами,
которыми неизбежно сопровождается развитие рыночных отношений.
Вследствие этого в росте прибыли заинтересованы все - от сотрудника,
организации и отрасли до страны в целом. Данным и определяется
актуальность проблемы увеличения прибыли.
Прибылью является получаемая разница между доходами, которые были
выручены в итоге реализации продукции, и экономическими затратами,
связанными с созданием продукта. Этот показатель является более важным в
экономике. Только он в абсолютной мере способен показать степень
производительности любой организации.
Механизм формирования чистой прибыли, происходит в такой
последовательности, представленной на рисунке 2.
Рисунок 2 - Механизм формирования прибыли
9
Таким образом, прибыль считается важной финансовой категорией и
ключевой целью хозяйственной работы любой организации. Она отражает
9
Ендовицкий Д. А. Формирование и анализ показателей прибыли организации / Д. А. Ендовицкий / /
Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - N11. - С. 14-25
20
чистый заработок, сформированный в процессе вещественного изготовления.
Прибыль описывает финансовый эффект работы организации, владеет
стимулирующим эффектом, потому что она не просто показывает итог работы,
но и считается составляющей денежных ресурсов организации.
Исходя из этого, каждая коммерческая организация стремиться к
максимизации характеристик прибыли, чтобы гарантировать обстоятельства
для расширения производства, технического и общественного становления.
Ключевым резервом увеличения характеристик прибыли считается сокращение
себестоимости изготовляемых продуктов и оказываемых услуг. Это активное
назначение предполагает увеличение прибыли за счет мобилизации вероятных
резервов.
1.3. Методы анализа финансовых результатов организации
Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает,
что задолженность хозяйствующих субъектов – частое явление,
сопровождающее рыночные преобразования. Множество организаций
регулярно попадают в ранг неплатежеспособных из-за неумения
приспособиться к рыночным преобразованиям по тем или иным причинам. В
связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа
платежеспособности.
Оценка платежеспособности позволяет установить степень риска
невыполнения платежных обязательств, обеспеченности долгов поставщика с
целью выявления вероятности выполнения им договорных обязательств,
формирования платежного календаря, определения направлений использования
свободных денежных средств, разработки кредитной политики
10
.
Своевременный анализ и оценка платежеспособности организации
помогает уменьшить внутренние расходы предприятия и сохранить гибкость в
принятии управленческих решений.
10
Чупров С. В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия / С. В. Чупров / /
Финансы. - 2013. - N2. - С.17-19
21
Рассмотрим различные подходы, применяемые к оценке
платежеспособности экономических субъектов в таблице 2.
Таблица 2
Перечень коэффициентов, составляющих основу для анализа
платежеспособности с точки зрения различных авторов
Авторы
Показатели
Нормальное
значение
коэффициентов
С.И. Крылов,
Н.Н. Илышева
Коэффициент абсолютной ликвидности
≥0,2
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент общей платежеспособности
Показатель инвестирования
М.В. Мельник,
О.В. Ефимова
Коэффициент абсолютной ликвидности
(коэффициент срочности)
Уточненный коэффициент ликвидности
˃0,7
Общий коэффициент ликвидности
(коэффициент покрытия)
1,5-3,0
Л.А. Адамайтис
Коэффициент абсолютной ликвидности
Степень платежеспособности по текущим
обязательствам
Коэффициент текущей ликвидности
1,7-2
Коэффициент промежуточной ликвидности
(критической ликвидности)
0,8-1,1
В.В. Ковалев
Величина собственных оборотных средств
-
Коэффициент абсолютной ликвидности
(платежеспособности)
0,05-0,10
Коэффициент текущей ликвидности
˃2
Коэффициент быстрой ликвидности
˃1
Коэффициент маневренности
(подвижности) оборотных активов
-
Коэффициент покрытия оборотных
активов собственным капиталом
˃0,5
Коэффициент маневренности
(подвижности) функционирующего
капитала
-
Продолжительность финансового цикла
-
А.Д. Шеремет
Коэффициент абсолютной ликвидности
≥0,2
Коэффициент промежуточного покрытия
(коэффициент критической ликвидности)
≥1
Коэффициент текущей ликвидности
(коэффициент общего покрытия
краткосрочных обязательств)
≥2
Милета Е.А.
коэффициент абсолютной ликвидности
коэффициент критической ликвидности
коэффициент текущей ликвидности
˃1,5
общий показатель платежеспособности
≥1
коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами
≥0,1
22
Окончание таблицы 2
Авторы
Показатели
Нормальное
значение
коэффициентов
коэффициент маневренности
функционирующего капитала
0,2-0,5
доля оборотных средств в активах
≥0,5
Юшков В.С.,
Лещева М.Г.
общий показатель ликвидности
не менее 1
коэффициент абсолютной ликвидности
0,1-0,7
коэффициент срочной ликвидности
не менее 1
коэффициент текущей ликвидности
1,5
В.И. Бариленко
коэффициент абсолютной ликвидности
0,2-0,5
промежуточный коэффициент покрытия
0,6-1,0
общий коэффициент покрытия
2,0-2,5
Э.А. Галиуллина,
А.Ю. Анфалова
коэффициент абсолютной ликвидности
≥0,2
коэффициент текущей ликвидности
≥2
коэффициент критической ликвидности
˃1
коэффициент платежеспособности за
период
коэффициент покрытия обязательств
чистыми активами
коэффициент защищенности кредиторов
-
соотношение кредиторской и
краткосрочной дебиторской
задолженности
-
коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами
≥0,1
коэффициент восстановления (утраты)
платежеспособности
≥1
В настоящее время существуют множество научных трудов, связанных с
проблематикой данной темы, таких авторов, как Адамтайса Л.А., Шеремета
А.Д., Палия В.И., Ковалева В.В. и других ученых.
На наш взгляд востребованность анализа платежеспособности связана не
только с проблемой выбора конкретной методики, а также со сложностью
обобщения полученных результатов в отношении оценки реального положения
дел в организации. Целью исследования является определение наиболее
распространенных показателей для анализа платежеспособности
хозяйствующих субъектов и разработка бальной методики, которая позволит
обобщить выводы коэффициентного анализа. Для этого рассмотрим методики
различных авторов и отберем показатели, на которые чаще всего ссылаются
23
при анализе исследуемой темы. Это, в свою очередь, позволит разработать
шкалу баллов, которая позволит сделать обобщающий вывод об уровне
платежеспособности организации.
В общем, методики анализа платежеспособности различных авторов
являются схожими. Они базируются на довольно большом количестве
показателей, производных от структуры активов и пассивов баланса
организации и варьируются лишь в рекомендуемых ориентирах для сравнения
по каждому из показателей.
Основными показателями платежеспособности являются коэффициенты
абсолютной, быстрой и текущей ликвидности.
Кроме того, рассчитывают дополнительные коэффициенты, среди
которых можно выделить: коэффициент общей ликвидности, коэффициент
маневренности функционирующего капитала, доля оборотных средств в активе,
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности.
Но отметим, что анализ не ограничивается данными показателями. Их
состав и количество может определяться организацией самостоятельно и
варьироваться от цели исследования.
За основу формирования бальной оценки платежеспособности возьмем
показатели абсолютной, быстрой и текущей ликвидности (таблица 3)
11
.
Таблица 3
Основные показатели платежеспособности и число присваиваемых
баллов
Показатели
Количество баллов,
соответствующих
диапазону
значений
коэффициентов
1 балл
2 балла
3 балла
К
АЛ
˂0,2
[0,2;0,4)
[0,4;0,5]
К
БЛ
˂0,7
[0,7;0,85)
[0,85;1]
К
ТЛ
˂2
[2;2,5)
[2,5;3,5]
11
Фадеева Т. А. Оценка финансового состояния организации / Т. А. Фадеева / / Налоговое планирование. -
2014. - N4. - С. 14-22
24
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) –
показывает способность организации в срочном порядке погашать
краткосрочные обязательства денежными средствами, не полагаясь на
дебиторскую задолженность. Норматив показателя: [0,2; 0,5]. Высокое
значение коэффициента говорит обычно о неумении руководства вложить
имеющиеся денежные средства.
стр.1240+ стр.1250
К
АЛ
= стр.1500− стр.1530− стр.1540
К
АЛ
= А1
П1+П2
Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки) – отражает
часть краткосрочных обязательств организации, которая может быть
немедленно погашена за счет средств на различных счетах, а также
краткосрочных ценных бумагах и поступлений по счетам, не полагаясь на
реализацию запасов. Норматив: [0,7; 1].
стр.1240+ стр.1250+ стр.1260+краткосрочная ДЗ
К
БЛ
= стр.1500− стр.1530− стр.1540
К
БЛ
= А1+А2/ П1+П2
Коэффициент текущей ликвидности – показывает, в какой степени все
краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами.
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми
обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков,
которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех
оборотных активов, кроме наличности. Норматив: ≥2
12
.
стр.1200+ стр.1170
К
ТЛ
= стр.1500− стр.1530− стр.1540
А1+А2+А3
К
ТЛ
= П1+П2
12
Самойлов А. А. Система показателей оценки экономической эффективности деятельности предприятия / А.
А. Самойлов / / Экономический анализ: теория и практика. - 2015. - N6. - С.10-16
25
Значения коэффициентов, рассчитанные по представленным формулам,
должны совпадать.
Далее определим уровень платежеспособности в соответствии с итоговой
суммой баллов согласно таблице 4.
Таблица 4
Подведение итогов оценки платежеспособности
Сумма баллов
Вывод
3-5
Низкий уровень платежеспособности, характеризующийся
высоким риском просрочки платежей и появлением
признаков банкротства
5-6
Средний уровень платежеспособности, выражающейся в
нестабильном исполнении обязательств организации
7-9
Высокий уровень платежеспособности, свидетельствующий
стабильность погашения обязательств с ничтожным риском
просрочки платежей
Предложенная методика позволяет на первоначальном этапе определить
уровень платежеспособности организации без особых трудовых и временных
затрат на основе наиболее часто используемых показателей, поскольку анализ
коэффициентов в отдельности может интерпретироваться различными
авторами по-разному и так и не привести к общему выводу. Таким образом,
бальная оценка платежеспособности организаций позволяет устранить один из
главных недостатков коэффициентного анализа – размытие результатов
анализа. Для выявления причин снижения или повышения уровня
платежеспособности хозяйствующий субъектов могут применяться известные
горизонтальный, вертикальный, факторный методы анализа и другие.
Таким образом, сравнив методики анализа различных авторов, выявлены
важные показатели и разработана экспресс-методика бальной оценки,
позволяющей определить уровень платежеспособности хозяйствующих
субъектов, тем самым достигнув цели написания данной научной работы.
26
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ОРГАНИЗАЦИИ НА
ПРИМЕРЕ
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Интер-Прайс - это система по автоматическому наполнению интернет-
магазина, обработке прайс-листов поставщиков, расчету и обновлению
розничных цен, актуализации остатков, формированию заказов от клиентов и
на поставку товаров. Организационная схема ООО «Интер-Прайс» показана на
рисунке 3.
Рисунок 3 - Организационная схема
компании ООО «Интер-Прайс»
Аналитик
Менеджер
по проектам
Специалист
по поддержке
Руководитель
проекта
Специалист
по проектам
Специалист
по закупкам
Младший
специалист по
поддержке
Главный
бухгалтер
Разработчик
Технический
директор
Финансовый
директор
Коммерческий
директор
Директор
филиала
Директор
Офис менеджер