65
Глава 3. Пути повышения финансовых результатов деятельности
предприятия ООО «СЛАЙС»
3.1 Факторный анализ прибыли и оценка вероятности банкротства
предприятия ООО «СЛАЙС»
Анализ финансовых результатов показал, что предприятие ООО
«СЛАЙС» нуждается в некотором совершенствовании своих финансовых
результатов.
Совершенствование финансовых результатов необходимо начинать с
анализа причин, которые спровоцировали данный финансовый результат.
Поэтому в данном разделе с целью совершенствования финансовых
результатов деятельности предприятия ООО «СЛАЙС» предлагается провести
внутренний факторный анализ прибыли и убытка, а также провести оценку
вероятности банкротства по данному предприятию.
Факторный анализ проводят по различным причинам. Такими причинами
могут выступать и обоснование бизнес планов и бизнес решений,
необходимость принятия управленческих решений, а также, когда необходимо
выявить резервы, как в случае, который будет рассмотрен в данной главе.
Поэтому будет осуществлено изучение и измерение факторов, которые
существенно и кардинально влияют на финансовый результат деятельности
предприятия.
Финансовый результат – это прибыль, поэтому проведем факторный
анализ прибыли, используя четырехфакторную модель. Прибыль от реализации
готовой продукции представляет собой разность между выручкой от
реализации продукции и коммерческих и управленческих расходов, а также
себестоимости реализованной продукции. Четырехфакторная модель – это
аддитивная модель, при помощи которой будет проведен факторный анализ
финансового результата предприятия ООО «СЛАЙС» на основании двух
отчетных периодов: 2014 и 2015 годов.
Данная четырехфакторная модель финансового результата имеет вид:
66
П = В – КР– С –УР
24
, где
П – прибыль от реализации услуг.
В – выручка от реализации услуг.
КР – коммерческие расходы.
С – себестоимость услуг.
УР – управленческие расходы.
Для того, чтобы провести факторный анализ прибыли от реализации
услуг, необходимо все исходные данные представить в виде таблицы. Данные
взяты из формы 1 предприятия ООО «СЛАЙС», который представлен в
приложении к данной работе.
Таблица 6
Исходные данные для проведения факторного анализа
финансового результата предприятия ООО «СЛАЙС»
№
Показатель
план
факт
Отклонение
от плана
1
Выручка нетто от
продажи продукции
7852579
8050312
+197733
2
Себестоимость
проданной продукции
4949007
6582880
+1633873
3
Коммерческие расходы
331537
492019
+160482
4
Управленческие
расходы
2856645
3754874
+898229
5
Прибыль (убыток) от
продаж
-284610
-2779461
-3064071
На основании представленных исходных данных проведем факторный
анализ прибыли от реализации услуг предприятия ООО «СЛАЙС».
П план = В план – С план – КР план – УР план = 7852579 рублей –
4949007 рублей – 331537 рублей – 2856645 рублей = -284610 рублей.
П условное 1 = В план – С план – КР план – УР факт = 7852579 рублей –
4949007 рублей – 331537 рублей – 3754874 рублей = -1182839 рублей.
П условное 2 = В план – С план – КР факт – УР факт = 7852579 рублей –
4949007 рублей – 492019 рублей – 3754874 рублей = -1343321 рублей.
24
Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / М.: Флинта, 2010. – С. 105.
67
П условное 3 = В план – С факт – КР факт – УР факт = 7852579 рублей –
6582880 рублей – 492019 рублей – 3754874 рублей = -2977194 рублей.
П факт = В факт – С факт – КР факт – УР факт = 8050312 рублей –
6582880 рублей – 492019 рублей – 3754874 рублей = -2779461 рублей.
Далее рассчитаем общее изменение убытка:
Δ П = П факт – П план = -284610 рублей – (-2779461) рублей = -3064071.
Из данных факторного анализа видно, что значения составляют
отрицательное значение, то есть предприятие ООО «СЛАЙС» терпит убытки.
Рассмотрим, за счет каких факторов предприятие ООО «СЛАЙС» терпит
убытки. Для этого, проанализируем, изменения убытка в детальном разрезе по
каждому виду факторов.
1) изменение убытка предприятия ООО «СЛАЙС» за счет выручки
составляют следующее значение:
Δ П В = П условное 1 – П план = -1182839 рублей – (-284610) рублей = -
898229 рублей.
2) изменение убытка предприятия ООО «СЛАЙС» за счет себестоимости
услуг составляют следующее значение:
Δ П С = П условное 2 – П условное 1 = -1343321 рублей – (-1182839)
рублей = -160482 рублей.
3) изменение убытка предприятия ООО «СЛАЙС» за счет изменения
суммы коммерческих расходов составляет следующее значение:
Δ П КР = П условное 3 – П условное 2 = -2977194 рублей – (-1343321)
рублей = -1633873 рублей.
4) изменение убытка предприятия ООО «СЛАЙС» за счет изменения
суммы управленческих расходов предприятия составляет следующее значение:
Δ П УР = П факт – П условное 3 = (-2779461) рублей –(- 2977194) рублей
= 197733 рублей.
Таким образом, видно, что влияние всех факторов отрицательное, лишь
влияние фактора управленческих расходов положительное. Поэтому, можно
говорить о том, что предприятие ООО «СЛАЙС» получило убыток по причине
68
взаимодействия всех зависимых факторов в совокупности. Это и высокий
уровень себестоимости, и недостаточная выручка от продаж продукции, а
также и слишком высокие расходы коммерческого и управленческого
характера.
Далее проведем факторный анализ валовой прибыли предприятия ООО
«СЛАЙС». Факторный анализ валовой прибыли будет основан на
трехфакторной модели валовой прибыли.
Валовая прибыль – это прибыль, которая характеризуется разностью
между выручкой от продаж и себестоимостью проданной продукции.
Показатель валовой прибыли характеризует способность предприятия ООО
«СЛАЙС» создавать доход своим учредителям.
Трехфакторная модель валовой прибыли представлена произведением
среднегодовой суммы капитала, коэффициента его оборачиваемости и
рентабельности продаж.
GP = IC * ROS* ICT
25
,
GP - валовая прибыль.
IC – сумма капитала.
ROS –коэффициент оборачиваемости капитала.
ICT – рентабельность продаж.
Известно, что коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается,
как отношение выручки от продажи продукции к стоимости капитала за
определенный период. Рентабельность продаж в данном случае представляет
собой как отношение валовой прибыли к сумме выручки предприятия от
продаж своей продукции.
Для того, чтобы осуществить факторный анализ валовой прибыли
предприятия ООО «СЛАЙС», необходимо рассчитать все необходимые
показатели.
За 2014 год коэффициент оборачиваемости капитала предприятия
составит следующее значение: 7852579 рублей / 4288792 рублей = 1,83.
25
Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / М.: Флинта, 2010. – С. 105.
69
За 2015 год коэффициент оборачиваемости капитала предприятия
составит следующее значение:8050312 рублей / 12474621 рублей = 0,64.
За 2014 год показатель рентабельности продаж предприятия ООО
«СЛАЙС» составила 2903572 рублей / 7852579 рублей = 0,37.
За 2015 год показатель рентабельности продаж предприятия ООО
«СЛАЙС» составила 1467432 рублей / 8050312 рублей = 0,18.
Таблица 7
Данные для проведения факторного анализа валовой
прибыли предприятия ООО «СЛАЙС»
№
Показатель
план
факт
Отклонение
от плана
1
Валовая прибыль
2903572
1467432
-1436140
2
Собственный капитал
4288792
12471621
8182829
3
Коэффициент
оборачиваемости
капитала
1,83
0,64
-1,19
4
Рентабельность продаж
0,37
0,18
-0,19
GP план = IC план * ROS план * ICT план = 4288792 рублей * 1,83 * 0,37
= 2903572 рублей.
GP условное 1 = IC план * ROS план * ICT факт = 4288792 рублей * 1,83
* 0,18 = 1412728 рублей.
GP условное 2 = IC план * ROS факт * ICT факт = 4288792 рублей *
0,65* 0,18 = 501788 рублей.
GP факт = IC факт * ROS факт * ICT факт = 12471621 рублей * 0,64*0,18
= 1436730 рублей.
После того, как были рассчитаны условные показатели валовой прибыли,
необходимо дать анализ влиянию каждого фактора, за счет которого произошло
изменение валовой прибыли.
В первую очередь дадим анализ общему изменению валовой прибыли.
Δ GP = GP факт – GP план = 1467432 рублей – 2903572 рублей = -1436140
рублей. То есть общее изменение валовой прибыли имеет отрицательное
значение, в 2015 году валовая прибыль падает.
70
Далее рассчитаем за счет каких факторов произошло изменение
показателя валовой прибыли.
1) изменение валовой прибыли за счет изменения суммы собственного
капитала составляет следующее значение.
Δ GP за счет IC = GP условное 1 – GP план = 1412728 рублей - 2903572
рублей = -1490844 рублей.
2) изменение валовой прибыли за счет изменения коэффициента
оборачиваемости капитала составляет следующее значение:
Δ GP за счет ROS = GP условное 2 – GP условное 1 = 501788 рублей -
1412728 рублей = -910940 рублей.
3) изменение валовой прибыли за счет изменения рентабельности продаж
составляет следующее значение:
Δ GP за счет ICT = GP факт – GP условное 2 = 1436730 рублей - 501788
рублей = 934942 рублей.
Таким образом, видно, что влияние факторов за счет суммы собственного
капитала и коэффициента оборачиваемости на сумму валовой прибыли носит
отрицательный характер. Лишь влияние фактора рентабельности продаж носит
положительный характер.
Далее также проведем анализ валовой прибыли, основанной уже на
двухфакторной модели.
Таблица 8
Данные для проведения факторного анализа валовой
прибыли предприятия ООО «СЛАЙС»
показатель
2014
2015
отклонение
Выручка нетто от продажи
продукции
7852579
8050312
+197733
Себестоимость проданной
продукции
4949007
6582880
+1633873
Валовая прибыль
2903572
1467432
-1436140
Двухфакторная модель валовой прибыли имеет вид:
ВПР = ВП – СП
26
, где
26
Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / М.: Флинта, 2010. – С. 105.
71
ВПР – валовая прибыль. ВП - выручка от продаж. СП – себестоимость
продаж.
Проведем факторный анализ валовой прибыли. Общее изменение валовой
прибыли можно представить в виде:
Δ ВПР = ВПР факт – ВПР план = 1467432 рублей – 2903572 рублей = -
1436140 рублей. То есть общее изменение валовой прибыли имеет
отрицательное значение, в 2015 году валовая прибыль падает.
Δ ВПР условное 1 = ВП план – СП факт = 7852579 рублей – 6582880
рублей = +1269699 рублей.
Далее рассчитаем влияние каждого фактора на величину валовой
прибыли.
1) Изменение валовой прибыли за счет выручки от продаж составляет
следующее значение:
Δ ВПР за счет ВП = ВПР условное 1 – ВПР план = 1269699 рублей –
2903572 рублей = -1633873 рублей.
2) Изменение валовой прибыли за счет себестоимости продаж составляет
следующее значение:
Δ ВПР за счет СП = ВПР факт – ВПР условное 1 = 1467432 рублей –
1269699 рублей = 197733 рублей.
Таким образом, видно, что изменение фактора выручки от продаж носит
отрицательный характер, а изменение фактора себестоимости продаж –
положительный характер.
Далее с целью совершенствования финансовых результатов предприятие
ООО «СЛАЙС» должно проводить прогноз банкротства для
своегопредприятия.
Для этого используется пятифакторная модель прогнозирования Э.
Альтмана:
Z= 1,2* К об + 1,4*К нп + 3,3* Кр+ 0,6* Кп + 1*Ком
27
,
где К об – доля оборотных средств в активах;
27
Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / М.: Флинта, 2010. – С. 105.
72
К нп- рентабельность активов;
К р – рентабельность активов, исчисленной по чистой прибыли;
К п- коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного
капитала, то есть отношение рыночной стоимости акционерного капитала к
краткосрочным обязательствам.
К ом- отдача всех активов, то есть отношение выручки от реализации к
общей сумме активов.
Таблица 9
Данные для прогноза банкротства предприятия ООО «СЛАЙС»
№
показатель
2014
2015
1
Стоимость активов
28763480
18447937
2
Краткосрочные
обязательства
4003688
4326316
3
Выручка нетто от продажи
продукции
7852579
8050312
4
Оборотные активы
14572235
11698744
5
Собственный капитал
4288792
12471621
6
Прибыль до
налогообложения
-2083757
15739527
7
Чистая прибыль
-2003348
14769798
8
Доля оборотных средств в
активе 4/1
0,5
0,63
9
Рентабельность активов 6/1
-0,07
0,85
10
Рентабельность активов по
чистой прибыли 7/1
-0,07
0,08
11
Коэффициент покрытия 5/2
1,07
2,88
12
Коэффициент отдачи3/1
0,27
0,44
Рассчитаем, какова вероятность банкротства предприятия ООО
«СЛАЙС» была в 2015 году.
Z = 1,2* 0,5 + 1,4*-0,07 + 3,3* -0,07+ 0,6* 1,07 + 1*0,27 = 1,1.
В зависимости от величины Z прогнозируется вероятность банкротства:
до 1,8 – очень высокая, от 1,81 до 2,7 – высокая, от 2,8 до 2,9 – возможная,
более 3 – очень низкая. Точность модели на горизонте одного года составляет
95%. То есть в 2015 году вероятность банкротства предприятия ООО «СЛАЙС»
была очень высокой, что достаточно тревожно для его деятельности.
73
Рассчитаем пятифакторную модель прогнозирования банкротства по
предприятию ООО «СЛАЙС» на 2016 год.
Z = 1,2* 0,63 + 1,4*0,85 + 3,3* 0,08+ 0,6* 2,88 + 1*0,44 = 4,38.
Несмотря на то, что вероятность банкротства предприятия очень низкая,
можно порекомендовать предприятию ООО «СЛАЙС» принять ряд
антикризисных мер с целью улучшения своего финансово экономического
положения и выхода предприятия из кризисной ситуации.
1
10
2015 2016
вероятно
сть
банкротс
тва
Рис.9. Снижение вероятности банкротства предприятия ООО
«СЛАЙС» в 2016 году
Таким образом, в завершении данного раздела можно прийти к
следующим выводам:
- был проведен факторный анализ прибыли и убытка предприятия ООО
«СЛАЙС» на основе четырехфакторной, трехфакторной и двухфакторной
факторной модели.
- в 2014 и 2015 годах предприятие ООО «СЛАЙС» терпит убытки,
поэтому все факторы влияния носят также отрицательный характер. Лишь
влияние фактора управленческих расходов носит положительный характер.
- влияние факторов при факторном анализе валовой прибыли за счет
суммы собственного капитала и коэффициента оборачиваемости на сумму
валовой прибыли носит отрицательный характер. Лишь влияние фактора
рентабельности продаж носит положительный характер.
- изменение фактора выручки от продаж носит отрицательный характер, а
изменение фактора себестоимости продаж – положительный характер.
74
- была рассчитана пятифакторная модель прогнозирования банкротства
предприятия ООО «СЛАЙС» Э. Альтмана. Для этого были рассчитаны все
необходимые коэффициенты.
- в 2015 году вероятность банкротства предприятия ООО «СЛАЙС» очень
высокая согласно пятифакторной модели Альтмана.
- вероятность банкротства предприятия ООО «СЛАЙС» в 2016 году очень
низкая, но, несмотря на это предприятие должно проводить мероприятия по
совершенствованию финансовых результатов.
3.2 Пути повышения финансового результата деятельности
предприятия ООО «СЛАЙС»
Существенное и стабильное повышение финансового результата
деятельности предприятия ООО «СЛАЙС» возможно лишь за счет увеличения
объема продаж. Существует много способов повысить объемы продаж,
включая акции и мероприятия, стимулирующие сбыт. Однако требования
современного рынка и крайне взыскательного потребителя требуют от
предприятия искать все новые и новые технологии в своем производстве, чтобы
удивить потребителя, и, тем самым, завоевать его, обойдя конкурентов.
Предприятие ООО «СЛАЙС» является предприятием хлебобулочной и
кондитерской промышленности России. То есть его основная продукция – это
хлеб, хлебобулочные и кондитерские изделия. Как же удивить столь
взыскательного потребителя продуктом, который с древности находится во
главе стола. Ответ прост – поиском новых подходов в его производстве.
В связи с этим, предприятию ООО «СЛАЙС» в данном разделе будет
предложено освоить производство совершенно новых видов хлебобулочной
продукции: бездрожжевых зерновых хлебцев, бездрожжевого хлеба и хлеба из
фуражного зерна. Особенность данный новых видов продукции, которые
предлагаются предприятию ООО «СЛАЙС» для производства с целью
повышения финансовых результатов, состоит в их уникальных свойствах.