16
дебные издержки при взыскании долгов, которые могут также составлять зна-
чительные суммы.
4. Потеря конкурентных преимуществ.
Любая дебиторская задолженность — это замороженные денежные сред-
ства (заемные или собственные). Собственные деньги можно вложить в бизнес
и получать с этого доходы. За заемные деньги нужно платить проценты. В лю-
бом случае возникают дополнительные расходы, которые в микроэкономике
называются альтернативными
16
.
Между уровнем дебиторской задолженности и прибылью предприятия
существует функциональная зависимость. Увеличение дебиторской задолжен-
ности до определенного уровня ведет к росту прибыли, а превышение этого
уровня сокращает прибыль предприятия
17
. В общем виде зависимость между
прибылью и дебиторской задолженностью имеет вид, представленный на рис.
1.
Рисунок 1 – Соотношение дебиторской задолженности
и прибыли предприятия
18
16
Джалаев Т.К. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия // Эконо-
мический анализ: теория и практика. - 2011. – № 7.
17
Гусева Л.И., Русикова Е.М. Организационно-методические подходы к анализу дебитор-
ской задолженности // В сборнике: Апрельские научные чтения имени профессора Л. Т. Ги-
ляровской материалы III Международной научно-практической конференции. Министерство
образования и науки Российской Федерации, Воронежский государственный университет,
Экономический факультет; научные редакторы: Д. А. Ендовицкий, Н. Г. Сапожникова. 2014.
С. 99-101.
18
Глебов В.Ю. Влияние дебиторской задолженности на функционирование промышленных
предприятий // Научные труды Московского гуманитарного университета. Вып. 114. М.:
Изд-во МосГУ, 2011. - С. 140 – 145.
17
Причиной восходящей и нисходящей ветвей кривой зависимости уровня
дебиторской задолженности к прибыли является низкая активность предприя-
тия в работе с потребителями продукции. При низком значении дебиторской
задолженности экономическая деятельность предприятия не поддерживается
должным образом. В частности, например, потребители продукции могут отка-
зываться ее покупать без отсрочки платежа. Низкая прибыль в данном случае
может быть следствием низкого уровня дебиторской задолженности.
Неоправданное увеличение дебиторской задолженности влечет за собой
отвлечение средств из оборота производственных фондов, уменьшение объемов
производства продукции, и, соответственно, снижение прибыли. При некото-
ром оптимальном значении дебиторской задолженности прибыль становится
максимальной. Определение этого уровня задолженности и составляет главную
цель политики управления задолженностью. Она должна обеспечить компро-
мисс между эффективностью предприятия и риском неоправданного увеличе-
ние дебиторской задолженности.
Цель оценки дебиторской задолженности – определение ее рыночной
стоимости.
Оценка стоимости дебиторской задолженности может потребоваться в
следующих ситуациях:
1) в случае проведения анализа эффективности функционирования ком-
пании;
2) при урегулировании взаимных претензий организаций, взыскании
имущества с дебитора в суде или во внесудебном порядке;
3) при подготовке и оформлении сделки переуступки прав требования
19
.
Кроме текущего финансового состояния фирмы-дебитора, при оценке
необходимо учитывать наличие у неё вопросов к поставленной продукции в ка-
чественном и количественном отношении, материальную обеспеченность дан-
ного обязательства. Также в процессе следует подробно изучить права требова-
19
Криворучкин Е.А. Влияние дебиторской задолженности на оценку стоимости бизнеса // В
сборнике: РОЛЬ ИННОВАЦИЙ В ТРАНСФОРМАЦИИ СОВРЕМЕННОЙ НАУКИ сборник
статей Международной научно-практической конференции: в 6 частях. 2017. С. 176-178.
18
ния, на основании которых задолженность образовалась и потенциальный
спрос на неё среди покупателей. В случае если размер неоплаченных обяза-
тельств дебиторов достигает 30% от общей стоимости активов организации,
они начинает оказывать существенное влияние на будущее состояние показате-
лей экономической деятельности компании, а также на рыночную стоимость
отдельно взятых активов.
1.3. Методы и приемы анализа и оценки стоимости дебиторской
задолженности предприятия
Анализ дебиторской задолженности предприятия осуществляется с по-
мощью различных приемов и методов позволяющих рассмотреть хозяйствен-
ные процессы в динамике.
Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изуче-
нию хозяйственных процессов в их становлении и развитии. К характерным
особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявле-
ние и изменение взаимосвязи между ними.
К традиционным методам анализа дебиторской задолженности относятся:
использование абсолютных, относительных и средних величин, прием сравне-
ния, сводки и группировки, прием цепных подстановок
20
.
Прием сравнения заключается в сопоставлении показателей отчетного
периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего пери-
ода. Для того чтобы результаты сравнения обеспечили правильные выводы
анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, то
есть их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналитических
показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки,
инфляционных процессов.
20
Гусева Л.И., Русикова Е.М. Организационно-методические подходы к анализу дебитор-
ской задолженности // В сборнике: Апрельские научные чтения имени профессора Л. Т. Ги-
ляровской материалы III Международной научно-практической конференции. Министерство
образования и науки Российской Федерации, Воронежский государственный университет,
Экономический факультет; научные редакторы: Д. А. Ендовицкий, Н. Г. Сапожникова. 2014.
С. 99-101.
19
Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния
факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финан-
сового показателя
21
. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что,
последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все осталь-
ные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена
позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный фи-
нансовый показатель. Таким методом можно, к примеру, определить влияние
на оборачиваемость дебиторской задолженности выручки отчетного периода и
среднегодовой величины дебиторской задолженности. Степень влияния каждо-
го фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго
расчета вычитается первый, из третьего - второй. Применение цепных подста-
новок требует строгой последовательности в определении влияния отдельных
факторов.
На практике используются такие методы анализа дебиторской задол-
женности, как чтение отчетности, горизонтальный анализ, вертикальный ана-
лиз, трендовый анализ, сравнительный анализ, факторный анализ.
Чтение отчетности – это изучение абсолютных показателей, представлен-
ных в отчетности.
Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции с
предыдущим периодом. Данный метод позволяет определить абсолютные и от-
носительные изменения дебиторской задолженности по сравнению с предше-
ствующим годом, полугодием или кварталом
22
.
Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых
показателей с выявлением влияния отдельных показателей на результат в це-
21
Пинчук Е.П., Макаренко И.В. Системный подход к анализу и оценке дебиторской задол-
женности организации // Системное управление. 2013. № 4 (21). С. 26.
22
Гусева Л.И., Русикова Е.М. Организационно-методические подходы к анализу дебитор-
ской задолженности // В сборнике: Апрельские научные чтения имени профессора Л. Т. Ги-
ляровской материалы III Международной научно-практической конференции. Министерство
образования и науки Российской Федерации, Воронежский государственный университет,
Экономический факультет; научные редакторы: Д. А. Ендовицкий, Н. Г. Сапожникова. 2014.
С. 99-101.
20
лом
23
. Данный метод анализа проводится, в частности, с целью выявления
удельного веса дебиторской задолженности в общем итоговом показателе, при-
нимаемом за 100 % (например, активе баланса).
Трендовый анализ – сравнение показателя с рядом предшествующих пе-
риодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные
значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный
анализ. Данный метод основан на расчете относительных отклонений показате-
лей за ряд лет (периодов) от уровня базисного года (периода), для которого все
показатели принимаются за 100 %.
Сравнительный анализ - это анализ показателей с данными предыдущих
периодов, плановыми показателями, а также показателями конкурентов, со
среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на ре-
зультативный показатель с помощью детерминированных и стохастических
приёмов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, так и об-
ратным, то есть синтезом - соединение отдельных элементов в общий результа-
тивный показатель
24
.
Выбор метода оценки дебиторской задолженности зависит от временного
периода, который обуславливает наличие трех моментов оценки: момент воз-
никновения задолженности, момент инвентаризации задолженности, какой-
либо момент в будущем (таблица 1).
В бухгалтерском учете наибольшее распространение получила оценка
на базе исторической себестоимости — историческая (первоначальная) оценка.
Оценка дебиторской задолженности на основе исторической себестоимости
предполагает исчисление стоимости долга исходя из затрат на его производство
и приобретение. Отличительной особенностью первоначальной оценки деби-
торской задолженности в учете является ее перманентность - отказ от возмож-
23
Пинчук Е.П., Макаренко И.В. Системный подход к анализу и оценке дебиторской задол-
женности организации // Системное управление. 2013. № 4 (21). С. 26.
24
Пинчук Е.П., Макаренко И.В. Системный подход к анализу и оценке дебиторской задол-
женности организации // Системное управление. 2013. № 4 (21). С. 26.
21
ного измерения во времени, сохранение неизменной величины, не восприятии
колебания цен и покупательной способности денежного измерителя
25
.
Таблица 1
Основные подходы к оценке дебиторской задолженности
26
Основа
оценки
База оценки задолженности
Принцип
бухгалтерского
учета
Момент оцен-
ки
Истори-
ческая
себесто-
имость
Стоимость приобретения или
справедливая стоимость компен-
сации на момент возникновений
Историческая себе-
стоимость, единый
денежный измери-
тель
Момент возник-
новения задол-
женности
Стои-
мость
реали-
зации
Стоимость, которую можно полу-
чить на текущий момент при
продаже в ходе обычной реали-
зации
Осмотрительность,
единый денежный
измеритель
Момент инвен-
таризации за-
долженности
Текущая
себесто-
имость
Стоимость в случае приобрете-
ния такой же или эквивалентной
суммы задолженности на теку-
щий момент
Осмотрительность,
единый денежный
измеритель
Момент инвен-
таризации за-
долженности
Настоя-
щая сто-
имость
Настоящая дисконтированная
стоимость будущих чистых по-
ступлений, которые может гене-
рировать задолженность во вре-
мя обычной деятельности
Превалировании
сущности над фор-
мой, беспрерыв-
ность, единый де-
нежный измеритель
Какой-либо мо-
мент в будущем
В отечественных источниках встречается два метода определения перво-
начальной стоимости текущей дебиторской задолженности за продукцию, то-
вары, работы, услуги, которые можно обозначить как номинальный и спонтан-
ный методы первоначальной оценки.
Первоначальная стоимость анализируемого вида задолженности равна
сумме дохода от реализации продукции, товаров, работ, услуг. При использо-
вании номинального метода оценки первоначальная стоимость такой задол-
женности соответствует справедливой стоимости компенсации, которая была
получена или подлежит получению
27
.
25
Бурмистрова Л.М. Бухгалтерский учет [Текст]: учебное пособие / Л.М. Бурмистрова. – 3-e
изд., перераб. и доп. – М.: Форум: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С. 132.
26
Купреева Д.Ю. Методические подходы к оценке дебиторской задолженности коммерче-
ской организации // В сборнике: В МИРЕ НАУКИ И ИННОВАЦИЙ сборник статей Между-
народной научно-практической конференции: в 3-х частях. 2016. С. 94-96.
27
Бухгалтерский учет [Текст]: учебник / Г.И. Алексеева, С.Р. Богомолец, И.В. Сафонова и
др.; под ред. С.Р. Богомолец. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: МФПУ Синергия, 2013. – С.
349.
22
Справедливая стоимость – сумма, по которой можно обменять актив или
погасить задолженность в операции между осведомленными, заинтересован-
ными и независимыми сторонами. Вместе с тем, сумма полученного дохода не
всегда совпадает с номинальной справедливой стоимостью. Расхождения воз-
никают при использовании спонтанного метода первоначальной оценки, при-
менение которого предусмотрено маркетинговой и финансовой политикой
управления предприятием, направленной на сужение величины долгов и увели-
чение объемов продаж
28
.
Сущность спонтанного метода заключается в корректировке номиналь-
ной величины дохода от реализации продукции, товаров, работ и услуг по сле-
дующим причинам:
‒ предоставление скидок при реализации продукции, товаров, работ и
услуг до даты реализации;
‒ предоставление скидок при реализации продукции, товаров, работ и
услуг после даты реализации; ‒ возврат продукции и товаров от покупателей
29
.
На наш взгляд, применение спонтанного метода при первоначальной
оценке дебиторской задолженности за продукцию, товары, работы и услуги бо-
лее оптимально по сравнению с номинальным методом, так как является одним
из эффективных экономических приемов антикризисного регулирования, кото-
рый способствует улучшению финансового состояния хозяйствующих субъек-
тов, ускорению денежных потоков предприятия
30
.
Следует так же учитывать особенности первоначальной оценки валютной
дебиторской задолженности, которая в соответствии с принципом единого де-
28
Иванова Е.А., Бармотина Ю.В. Сравнительная характеристика методик оценки дебитор-
ской задолженности // В сборнике: От синергии знаний к синергии бизнеса Сборник статей и
тезисов докладов международной научно-практической конференции студентов, магистран-
тов, аспирантов и преподавателей. 2015. С. 178-181.
29
Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет [Текст]: учеб. пос. / Н.П. Кондраков. – 7-e изд., пере-
раб. и доп. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – С. 341.
30
Власова М.С. Дебиторская задолженность как объект оценки // В книге: Актуальные про-
блемы экономики и новые технологии преподавания (Смирновские чтения) Материалы XII
международной научно-практической конференции. Автономная некоммерческая организа-
ция высшего профессионального образования "Международный банковский институт". 2013.
С. 98-100.
23
нежного измерителя, отражается в национальной валюте страны. В целом вы-
ражение дебиторской задолженности в первоначальной оценке является наибо-
лее документально обоснованным, позволяет получать правдивую информа-
цию, точно характеризует хозяйственные операции, соответствует принципу
двойной записи и служит прочной базой для бухгалтерского учета, планирова-
ния и контроля
31
.
1.4. Информационная база анализа и оценки стоимости дебиторской
задолженности предприятия
Информация о дебиторской задолженности отражается в финансовой от-
четности предприятия. Отметим, что в активе бухгалтерского баланс дебитор-
ская задолженность может быть представлена в общей сумме. В то же время
предприятие может отразить задолженность развернуто (в разрезе счетов).
Данные баланса взаимосвязаны со статьями раздела «Дебиторская и кредитор-
ская задолженность» пояснений к бухгалтерскому балансу и отчету о финансо-
вых результатах, в которых приводятся сведения об изменении дебиторской и
кредиторской задолженности за отчетный и предыдущий год. Содержание этой
формы дополняет показатели бухгалтерского баланса
32
.
В обобщенном виде информационная база анализа и оценки дебиторской
задолженности, включающая планово-нормативную документацию, учетную и
внеучетную информацию, представлена на рис. 2.
31
Валинуров Т.Р., Трофимова Т.В. Специфика оценки дебиторской и кредиторской задол-
женности предприятия // Международный бухгалтерский учет. 2015. № 31 (373). С. 12-23.
32
Чернова И.С. Подходы к анализу дебиторской и кредиторской задолженности в современ-
ных условиях хозяйствования // В сборнике: РАЗВИТИЕ ИНСТРУМЕНТОВ УПРАВЛЕНИЯ
НАУЧНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ сборник статей международной научно-практической кон-
ференции: в 4 частях. 2017. С. 219-221.
24
Рисунок 2 - Информационная база анализа дебиторской
задолженности
33
Данные бухгалтерского учета позволяют провести глубокий анализ деби-
торской задолженности по каждому контрагенту с выделением просроченной
задолженности. Цель такого анализа заключается в комплексном исследовании
состояния обязательств и принятии эффективных управленческих решений
34
.
Результаты анализа позволяют выявить дебиторов, задолженность которых, за-
нимает наибольший удельный вес в общей сумме долгов перед организацией
35
.
33
Воронченко, Т.В. Анализ и управление текущей дебиторской задолженностью в целях за-
щиты финансовых прав предприятия [Текст] / Т.В.Ворониченко// Бухгалтерский учет в стро-
ительных организациях. - 2011.- № 8. - С. 51-55.
34
Коваленко О.А., Самаркина Л.А. Подходы к анализу дебиторской и кредиторской задол-
женности // В сборнике: Бухгалтерский учет как наука и профессия Текстовое научное элек-
тронное издание. Редколлегия: А В. Глущенко , И.Е. Исаев, О.С. Богданова. 2016. С. 169-172.
35
Гогина Г.Н., Соколова А.А. Этапы анализа дебиторской задолженности экономического
субъекта // Вестник Самарской гуманитарной академии. Серия: Экономика. 2013. № 1. С. 76-
88.
25
Краткие выводы по главе 1
Дебиторская задолженность – это обязательства юридических, физиче-
ских лиц, других контрагентов перед данным хозяйствующим субъектом; она
является частью активов предприятия; рассматривается как средства, изъятые
из оборота хозяйствующего субъекта и переданные контрагенту в качестве кре-
дита.
Главной целью управления дебиторской задолженностью является уста-
новление с покупателями и заказчиками таких договорных отношений, которые
будут обеспечивать полное и своевременное поступление средств, необходи-
мых для осуществления платежей кредиторам. Рационально организованное
управление дебиторской задолженностью позволяет обеспечить сбалансировать
входящие и исходящие денежные потоки, повысить финансовую устойчивость
и инвестиционную привлекательность предприятия.
Для того, чтобы оценить эффективность управления дебиторской и кре-
диторской задолженностью предприятия проводится качественный анализ ее
состояния. С учетом того, что уровень платежеспособности и финансовой
устойчивости организации зависит от скорости оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности, показатели оборачиваемости являются главными
индикаторами эффективности управления задолженностью. Цель анализа деби-
торской задолженности - выяснение причин возникновения и роста неоправ-
данной задолженности, выявление размера и оценка динамики данного явле-
ния.
Цель оценки дебиторской задолженности – определение ее рыночной
стоимости. Оценка стоимости дебиторской задолженности может потребовать-
ся в следующих ситуациях: в случае проведения анализа эффективности функ-
ционирования компании; при урегулировании взаимных претензий организа-
ций, взыскании имущества с дебитора в суде или во внесудебном порядке; при
подготовке и оформлении сделки переуступки прав требования.