36
ликвидности и платежеспособности, при этом организация относится к
неплатежеспособным организациям 1 категории.
Благоприятной тенденцией является снижение недостатка абсолютно
ликвидных активов и наличие собственного оборотного капитала для
финансирования текущей деятельности.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости организации показал,
что в течение исследуемого периода наблюдалось как улучшение финансового
состояния в 2016 году, так и незначительное ухудшение на конец 2017 года.
Тем не менее, ремонтная мастерская «Техно-доктор» обладает достаточным
уровнем обеспеченности собственным оборотным капиталом, имеет
незначительный уровень долга, собственный капитал значительно превосходит
заемный капитал, обладает финансовой независимостью от заемных
источников финансирования. Финансовое состояние на конец 2017 года
оценивается абсолютная финансовая устойчивость.
2.3 Анализ состава, динамики и «качества» чистого денежного потока
ремонтной мастерской «Техно-доктор»
Отчет о движении денежных средств не является обязательной формой,
входящих в пакет финансовой отчетности ремонтной мастерской «Техно-
доктор» ИП Соболева Н.А., поэтому отчет составлен самостоятельно
(Приложение 4). [9]
Проанализируем денежный поток ремонтной мастерской «Техно-
доктор» ИП Соболева Н.А. по данным отчета о движении его денежных
средств. Анализ начнем с оценки результативного чистого денежного потока
(таблица 8).
37
Таблица 8
Динамика и структура результативного чистого денежного потока
ремонтной мастерской «Техно-доктор» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015 год
2016 год
2017 год
Изменени
е
(+/-)
Темп
роста,
%
тыс.
руб.
в % к
итогу
тыс.
руб.
в % к
итогу
тыс.
руб.
в % к
итогу
Положительный
денежный поток,
всего
25295
100
25758
100
31664
100
6369
125,2
в т.ч. от текущих
операций
22475
88,9
24985
97,0
27845
87,9
5370
123,9
от инвестиционной
деятельности
349
1,4
263
1,0
616
1,9
267
176,5
от финансовой
деятельности
2471
9,77
510
2,0
3203
10,1
732
129,6
Отрицательный
денежный поток,
всего
23735
100
26332
100
32582
100
8847
137,3
в т.ч. от текущих
операций
22237
93,7
25679
97,5
31533
96,8
9296
141,8
от инвестиционной
деятельности
340
1,4
66
0,3
159
0,5
-181
46,8
от финансовой
деятельности
1158
4,9
587
2,2
890
2,7
-268
76,9
Сальдо денежных
потоков за
1560
-574
-918
-2478
-58,8
отчетный период
По данным таблицы 8 следует, что в отчетном году по сравнению с 2017
годом результативный чистый денежный поток снизился на 2478 тыс. руб., что
оценивается отрицательно. Указанное изменение обусловлено увеличением
отрицательного денежного потока от текущей деятельности на 9296 тыс. руб.
Темпы роста положительного денежного потока увеличились на 25,2, а
отрицательного денежного потока - на 37,3%. При этом только по итогам 2015
года сальдо денежных потоков имеет положительное значение.
Анализ структуры денежного потока ремонтной мастерской «Техно-
доктор» ИП Соболева Н.А. за 2015 -2017 годы показывает, что основная доля
как в положительном потоке, так и в отрицательном денежном потоке
приходится на денежный поток от операционной деятельности, что характерно
для производственных предприятий сферы услуг, каковым является ИП
38
Соболева Н.А. Наблюдается снижение доли положительного денежного потока
от операционной деятельности с 88,9% до 87,9%. Существенную долю в
составе положительного денежного потока занимает и денежный поток от
финансовой деятельности (10,1%), при этом его доля на конец 2017 года
увеличилась по сравнению с 2016 годом (+8,1%). Доля как положительного, так
и отрицательного инвестиционного денежного потока имеет незначительный
уровень. Ремонтная мастерская «Техно-доктор» использует краткосрочные
кредиты для финансирования текущей деятельности, вкладывая их в оборотные
средства. Такая ситуация в целом может оцениваться отрицательно, так как
привлечение заемных средств свидетельствует о недостаточности денежного
потока от операционной деятельности для ее финансирования, при этом
положительным фактором является вложение денежных средств в основные
фонды, что свидетельствует об увеличении материально-технической базы
организации. Далее проанализируем чистый денежный поток ремонтной
мастерской «Техно-доктор» от текущей деятельности (таблица 9).
Таблица 9
Динамика и структура денежного потока ремонтной мастерской
«Техно-доктор» от текущей деятельности за 2015-2017 гг.
Показатель
2015 год
2016 год
2017 год
Измен
ение
(+/-)
Темп
роста,
%
тыс.
руб.
в % к
итогу
тыс.
руб.
в % к
итогу
тыс.
руб.
в % к
итогу
1. Суммарный денежный
приток от текущей
деятельности, в т.ч.:
22475
100
24985
100
27845
100
5370
123,9
1.1. Денежные средства,
полученные от
покупателей, заказчиков
22475
100,0
24985
100,0
27845
100,0
5370
123,9
2. Суммарный денежный
отток от текущей
деятельности, в т.ч.:
22237
100
25679
100
31533
100
9296
141,8
2.1. Оплата
приобретенных товаров,
работ, услуг, сырья и
иных оборотных активов
18242
82,0
21418
83,4
26970
85,5
8728
147,8
2.2. Оплата труда
3578
16,1
3616
14,1
3854
12,2
276
107,7
2.5. Прочие расходы
417
1,9
645
2,5
709
2,2
292
170,0
3. Чистый денежный
поток от текущей
деятельности
238
-694
-3688
-3926
-1549,6
(строка 1 - строка 2)
39
Как видно, из результатов расчетов, приведенных в таблице 9, в 2017
году по сравнению с 2015 годом суммарный денежный поток от текущей
деятельности увеличился на 5370 тыс. руб., что оценивается положительно,
вместе с тем как в 2016, так и в 2017 году чистый денежный поток от текущей
деятельности имеет отрицательное значение, что оценивается отрицательно.
Отрицательным фактором является его рост в 2017 году в 5,3 раза.
Указанное увеличение отрицательной величины чистого денежного оттока от
текущей деятельности обусловлено увеличением отрицательного денежного
оттока от текущей деятельности на 9296 тыс. руб., при росте суммарного
денежного притока от этого вида деятельности лишь на 5370 тыс. руб.
В свою очередь, увеличение суммарного денежного притока от текущей
деятельности на 5370 тыс. руб., связано с ростом поступлений денежных
средств от покупателей и заказчиков на 5370 тыс. руб. При этом денежного
потока от прочих операций нет. [34]
Увеличение суммарного денежного оттока от текущей деятельности на
9296 тыс. руб. вызвано ростом оттоков денежных средств, связанных с оплатой
приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов, на
сумму 8728 тыс. руб., с расчетом по оплате труда на 276 тыс. руб., с ростом
прочих платежей на сумму 292 тыс. руб.
В составе суммарного денежного притока от текущей деятельности в
отчетном году по сравнению с 2015 годом доля денежных средств, полученных
от покупателей и заказчиков составила 100%.
В составе суммарного денежного оттока значительное изменение
наблюдается в увеличении доли денежного оттока на оплату приобретенных
товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов (с 82,0% до 85,5%) и
увеличение доли денежного оттока на оплату прочих расходов (с 1,9% до
2,2%), при этом доля расходов на оплату труда снизилась с 16,1% до 12,2%.
Необходимо особо отметить превышение темпа роста суммарного
денежного оттока от текущей деятельности, над темпом роста суммарного
денежного притока от этого вида деятельности, которое на первый взгляд
40
незначительно. Однако это привело к формированию дефицита денежных
средств от текущей деятельности и, следовательно, к ухудшению
платежеспособности ремонтной мастерской «Техно-доктор» ИП Соболева Н.А.
и поэтому данное явление может рассматриваться как негативное.
Проведем анализ чистого денежного потока от инвестиционной
деятельности (таблица 10).
Таблица 10
Динамика и структура денежного потока от инвестиционной
деятельности ремонтной мастерской
«Техно-доктор» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015
год
2016 год
2017 год
Изменени
е
(+/-)
Темп
роста,
%
тыс.
руб.
в % к
итогу
тыс.
руб.
в % к
итогу
тыс.
руб.
в % к
итогу
1. Суммарный
денежный приток от
инвестиционной
деятельности, в т.ч.:
349
100
263
100
616
100
267
176,5
1.1. Прочие
поступления
349
100,0
263
100,0
616
100,0
267
176,5
2. Суммарный
денежный отток от
инвестиционной
деятельности, в т.ч.:
340
100
66
100
159
100
-181
46,8
2.1. Прочие платежи
340
100,0
66
100,0
159
100,0
-181
46,8
3. Чистый денежный
поток от
инвестиционной
деятельности (строка 1
- строка 2)
9
-
197
-
457
-
448
5077,8
Результаты расчетов показывают, что величина чистого денежного
потока от инвестиционной деятельности в 2017 году имеет положительное
значение и положительную динамику, что является благоприятным фактором.
Рост чистого денежного потока от инвестиционной деятельности
обусловлен увеличением суммарного денежного притока от инвестиционной
деятельности на 267 тыс. руб., при снижении суммарного денежного оттока от
этого вида деятельности в 2017 году на 181 тыс. руб.
41
Структура денежного потока от инвестиционной деятельности
показывает, что притоки и оттоки от инвестиционной деятельности идут только
как прочие поступления и платежи. [36]
На следующем этапе проанализируем чистый денежный поток от
финансовой деятельности ремонтной мастерской «Техно-доктор» (таблица 11).
Таблица 11
Динамика и структура денежного потока от финансовой
деятельности ремонтной мастерской
«Техно-доктор» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015 год
2016 год
2017 год
Изменени
е
(+/-)
Темп
роста,
%
тыс.
руб.
в % к
итогу
тыс.
руб.
в % к
итогу
тыс.
руб.
в % к
итогу
1. Суммарный денежный
приток от финансовой
деятельности, в том
числе:
2471
100
510
100
3203
100
732
129,6
1.1. Поступления от
займов и кредитов,
предоставленных
другими организациями
2000
80,9
0
0,0
2000
62,4
0
100,0
1.2. Прочие поступления
471
19,1
510
100,0
1203
37,6
732
255,4
2. Суммарный денежный
отток от финансовой
деятельности, в том
числе:
1158
100
587
100
890
100
-268
76,9
2.1. Погашение займов и
кредитов (без
процентов)
660
57,0
509
86,7
518
58,2
-142
78,5
2.2. Прочие платежи
498
43,0
78
13,3
372
41,8
-126
74,7
3. Чистый денежный
поток от финансовой
деятельности (строка 1 -
строка 2)
1313
-
-77
-
2313
-
1000
176,2
Как видно из результатов расчетов, приведенных в таблице 11, в 2015 и
в 2017 годах ИП Соболев Н.А. получает краткосрочный кредит в размере 2000
тыс. руб. Суммарный денежный отток представлен частичной оплатой
основного долга по возврату краткосрочного кредита и прочими платежами.
Указанное увеличение суммы чистого денежного потока от финансовой
деятельности обусловлено только увеличением суммарного денежного притока
от финансовой деятельности. Анализ структуры денежного притока и оттока от
финансовой деятельности показывает, что приток денежных средств от
42
финансовой деятельности обусловлен поступлением кредитов (62,4%) и
прочими поступлениями (37,6%). В составе оттока денежных средств от
финансовой деятельности доля погашения кредитов занимает 58,2%, - прочие
платежи - 41,8%.
Таким образом, результаты анализа результативного чистого денежного
потока от каждого вида деятельности ремонтной мастерской «Техно-доктор»
за 2015 - 2017 годы можно охарактеризовать в целом как негативную,
свидетельствующую о росте отрицательного денежного потока за отчетный
период и о наличии дефицита денежных средств.
Для оценки уровня генерирования денежных потоков в процессе
хозяйственной деятельности ремонтной мастерской «Техно-доктор» ИП
Соболева Н.А. используем показатель удельного объема денежного оборота на
единицу используемых активов. [39]
Расчет уровня генерирования денежных потоков ремонтной мастерской
«Техно-доктор» за 2015-2017 годы представлен в таблице 12.
Таблица 12
Генерированный денежный поток ремонтной мастерской «Техно-
доктор» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение
(+/-)
Темп
роста, %
Сумма валового положительного
денежного потока, тыс. руб.
25295
25758
31664
6369
125,2
Сумма валового отрицательного
денежного потока, тыс. руб.
23735
26332
32582
8847
137,3
Среднегодовая стоимость активов,
тыс. руб.
14710
20632
28413
13704
193,2
Удельный объем генерированного
денежного потока
3,33
2,52
2,26
-1,07
67,8
В соответствии с данными таблицы, в 2017 году у ремонтной
мастерской «Техно-доктор» удельный объем генерированного денежного
потока снизился на 32,2% и составил 2,26 руб. на каждый вложенный руб. в
активы организации.
43
Снижение этого показателя в динамике свидетельствует о снижении
объема денежных потоков организации в процессе осуществления ее
хозяйственной деятельности и говорит о снижении ее деловой активности.
Расчет удельного объема денежного оборота ремонтной мастерской
«Техно-доктор» на рубль выручки от продаж за 2015-2017 годы представлен в
таблице 13.
Таблица 13
Удельный объем денежного оборота ремонтной мастерской
«Техно-доктор» на 1 руб. выручки за 2015-2017 гг.
Показатель
2014
2015
2016
Отклонение
(+/-)
Темп
роста, %
Сумма валового положительного
денежного потока, тыс. руб.
25295
25758
31664
6369
125,2
Сумма валового отрицательного
денежного потока , тыс. руб.
23735
26332
32582
8847
137,3
Выручка, тыс. руб.
21632
24608
27206
5574
125,8
Удельный объем денежного оборота
на руб. выручки
2,27
2,12
2,36
0,09
104,2
По итогам 2017 года по отношению к 2015 году наблюдается увеличение
удельного объема денежного оборота ремонтной мастерской «Техно-доктор»
на 1 руб. выручки с 2,12 руб. до 2,36 руб.
При этом можно отметить стабильность данного показателя для
ремонтной мастерской «Техно-доктор», что является положительным фактором
и является свидетельством высокого уровня деловой активности.
Проанализируем достаточность денежных потоков организации. Расчет
достаточности денежного потока ремонтной мастерской «Техно-доктор» за
2015-2017 годы представлен в таблице 14.
По данным таблицы 14 следует, что только в 2015 году коэффициент
достаточности денежных потоков был больше 1, что соответствует
рекомендуемому критерию (1,0). Все остальные годы коэффициент
достаточности денежного потока меньше 1, что отрицательно характеризует
деятельность ремонтной мастерской «Техно-доктор», организация испытывает
недостаток денежного потока.
44
Таблица 14
Достаточность денежного потока ремонтной мастерской «Техно-
доктор» за 2015 – 2017 гг.
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение
(+/-)
Темп
роста, %
Сумма валового положительного
денежного потока, тыс. руб.
25295
25758
31664
6369
125,2
Сумма валового отрицательного
денежного потока , тыс. руб.
23735
26332
32582
8847
137,3
Достаточность денежных потоков
1,066
0,978
0,972
-0,094
91,2
Проведем оценку оборачиваемости денежных средств путем
определения длительности их оборота (таблица 15).
Таблица 15
Оценка оборачиваемости денежных средств ремонтной мастерской
«Техно-доктор» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение
(+/-)
Темп
роста, %
Выручка, тыс. руб.
21632
24608
27206
5574
125,8
Среднегодовые остатки денежных
средств, тыс. руб.
814
424
1497
683
184,0
Коэффициент оборота, оборотов
26,6
58,1
18,2
-8,4
68,4
Длительность оборота, дни
14
6
20
6
146,3
Как свидетельствуют данные таблицы 15, оборачиваемость денежных
средств в 2016 году увеличилась, а длительность оборота значительно
уменьшилась, что положительно характеризует деловую активность ремонтной
мастерской «Техно-доктор». В 2017 году наблюдается снижение длительности
оборота среднегодовых остатков денежных средств в 3 раза, а длительность их
оборота увеличилась на 14 дней.
Проанализируем эффективность денежных потоков ремонтной
мастерской «Техно-доктор» по показателям рентабельности притока денежных
средств и оттока денежных средств.
Оценка эффективности денежного потока ремонтной мастерской
«Техно-доктор» за 2015 - 2017 гг. представлена в таблице 16.
45
Таблица 16
Оценка рентабельности денежного потока ремонтной мастерской
«Техно-доктор» за 2015-2017 гг.
Показатель
2015
2016
2017
Отклонение
(+/-)
Темп
роста, %
Сумма чистого денежного потока,
тыс. руб.
1560
-574
-918
-2478
-58,8
Суммарный положительный
денежный поток, тыс. руб.
25295
25758
31664
6369
125,2
Суммарный отрицательный
денежный поток, тыс. руб.
23735
26332
32582
8847
137,3
Рентабельность притока денежных
средств, %
6,17
-2,23
-2,90
-9,07
х
Рентабельность оттока денежных
средств, %
6,57
-2,18
-2,82
-9,39
х
Как свидетельствуют данные таблицы 16, только по итогам 2015 года
рентабельность денежного притока и оттока имеет положительное значение,
когда суммарный чистый денежный поток имеет положительное значение. По
итогам 2016 и 2017 года рентабельность денежного потока ремонтной
мастерской «Техно-доктор» как положительного, так и отрицательного, имеет
отрицательное значение, то есть использование денежного потока не
рентабельно.
Таким образом, анализ денежных потоков от операционной,
инвестиционной и финансовой деятельности показал, что основная доля
денежного потока идет от операционной деятельности. Денежный поток от
инвестиционной деятельности представлен незначительным уровнем прочих
поступлений и платежей.
Денежный поток от финансовой деятельности в основном представлен
поступлениями краткосрочных заемных средств и их погашением. Увеличение
объема положительного и отрицательного денежного потока не способствовало
увеличению денежного оборота ремонтной мастерской «Техно-доктор» на
единицу используемых активов, так как темпы роста активов превышали темпы
роста выручки. Наблюдается незначительное увеличение показателя удельного