55
Нераспределенная прибыль предприятия занимает второе место в
структуре собственного капитала – по итогам 2016 года ее удельный вес в
общей сумме собственного капитала составил 477 499 рублей.
Динамика нераспределенной прибыли предприятия в 2014-2016 годах
представлена на рисунке 11.
Рисунок 11 Динамика нераспределенной прибыли
ООО «Движение» в 2014-2016 годах
Из рисунка 11 видно, что нераспределенная прибыль предприятия в
период 2014-2015 года резко снижается – на 74,65%. Однако в 2015-2016 году
ситуация меняется и темпы роста величины нераспределенной прибыли имеют
достаточно высокие темпы роста: нераспределенная прибыль увеличивается на
126,38%.
Нераспределенная прибыль предприятия образуется после распределения
чистой прибыли. В соответствии с решением годового общего собрания
акционеров от 23.05.2016 г. Дивиденды на одну обыкновенную именную акцию
за 2015 год с учетом промежуточных составили 7 200 рублей.
Таким образом, в фонд дивидендов было направлено 186 120 рублей.
Оставшаяся прибыль оставлена нераспределенной.
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
900000
2014 2015 2016
56
2.3 Оценка собственного капитала ООО «Движение»
В ходе анализа собственного капитала целесообразно рассчитать
показатели, характеризующие достаточность собственных средств
предприятия. Достаточность собственного капитала характеризует степень
финансовой независимости предприятия.
В практике анализа финансовой устойчивости предприятия
рассчитываются и изучаются несколько показателей, характеризующих его
финансовую независимость.
Расчет указанных коэффициентов приведен в приложении 2.
Из приведенных расчетов можно сделать вывод о нормальной
достаточности собственного капитала у анализируемого предприятия. Для
коэффициента автономии минимальное рекомендуемое значение составляет
0,5. На предприятии максимальное значение коэффициента составляет 0,89 в
2014 году и 0,69 в 2016 году. Незначительное снижение коэффициента
наблюдается лишь в 2015 году и составляет 0,34. Общество привлекало
заемные средства на пополнение оборотных средств в рамках договора с ПАО
«Сбербанк» и с ЗАО «Райффайзенбанк». Общая сумма привлечений составила
порядка 700 000 рублей. По состоянию на 31.12.2016 г. задолженность
Общества по кредитным обязательствам составляет 510 000 рублей. Открытых
и не использованных Обществом кредитных линий по состоянию на 31.12.2016
г. нет.
Минимальное рекомендуемое значение коэффициента соотношения
собственных и заемных средств равно 1. У предприятия значение
коэффициента в 2016 году равно 2,2. Таким образом, можно сделать вывод о
достаточности собственных средств предприятия и независимости ООО
«Движение» от заемных источников финансирования.
Рекомендуемым значением коэффициента долгосрочной финансовой
независимости является 0,9, критическим – 0,75. Соответственно, можем
сделать вывод о достаточной финансовой независимости в 2014 и 2016 годам. В
57
2015 году финансовая устойчивость была нарушена, на что повлияло
увеличение объема заемных средств.
Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами > 0,1. Из произведенных расчетов можно сделать
вывод о достаточности у предприятия собственных средств для
финансирования текущей деятельности и сохранения финансовой
устойчивости.
Если коэффициент обеспеченности собственным оборотными средствами
меньше нуля и принимает отрицательные значение, это говорит об отсутствии у
предприятия собственного капитала: и оборотные активы сформированы за
счет заемных средств, и зависимость от заемщиков высока, что делает риск не
выплаты по обязательствам и потери устойчивости высоким. Такую ситуацию
мы можем наблюдать в течение 2015 года, когда значение данного
коэффициента составляло -0,08.
Нормативное значение коэффициента маневренности собственного
капитала 0,4 - 0,6. Нормальной считается ситуация, при которой коэффициент
маневренности в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного
коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности
предприятия. Связано это с тем, что увеличение этого показателя возможно
либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении
собственных источников финансирования. В связи с этим резкое увеличение
данного показателя автоматически вызовет уменьшение других показателей,
например, коэффициента финансовой автономии, что приведет к усилению
зависимости предприятия от кредиторов. На предприятии ООО «Движение» в
2014 году коэффициент был равен 0,54, что соответствует нормативному
значению показателя. В 2015 году коэффициент маневренности собственного
капитала резко снижается, что говорит о нарушении нормальной
эффективности деятельности предприятия. В 2016 наблюдается рост
показателя, что говорит о приобретении тенденции предприятием к росту
собственного капитала.
58
Считается, что коэффициент обеспечения материальных запасов
собственными средствами должен изменяться в пределах 0.6 – 0.8, т.е. 60-80%
запасов компании должны формироваться из собственных источников. Рост
данного коэффициента положительно сказывается на финансовой устойчивости
предприятия. На основе данных таблицы можем сделать вывод о том, что в
анализируемом периоде материальные запасы покрываются за счет
собственных средств и не нуждаются в привлечении заемных средств.
Исключением является 2015 год, когда сумма заемных средств составляла 700
000 руб., а коэффициент обеспеченности запасами был отрицательным.
Необходимым показателем достаточности собственного капитала на
предприятии является рентабельность собственного капитала. Данный
показатель рассчитывается по формуле:
Рск = ЧП/СКср , (20)
где Рск – рентабельность собственного капитала;
ЧП – чистая прибыль;
СКср – среднегодовая стоимость собственного капитала.
Расчет показателя рентабельности собственного капитала на предприятии
ООО «Движение» в 2014-2016 г. приведен в таблице 9
Таблица 9
Расчет рентабельности собственного капитала
ООО «Движение» в 2014-2016 г.
Показатель
Значение показателя по годам
2014
2015
2016
1.Среднегодовая величина
собственного капитала, руб.
1125908,5
825634
948177
2.Чистая прибыль, руб.
340872
356752
452695
3.Рентабельность
собственного капитала, %
30,3
43,21
47,74
Из показателей таблицы 9 можно сделать вывод, что рентабельность
собственного капитала предприятия в анализируемом периоде значительно
59
выросла по сравнению с 2014 годом. Значительный рост рентабельности
собственного капитала в анализируемом периоде обусловлен положительной
динамикой чистой прибыли предприятия.
Таким образом, исходя из данных, полученных в результате
проведенного анализа по предприятию ООО «Движение» можно сделать
следующий вывод.
В 2016 году предприятие ООО «Движение» приобретает устойчивую
тенденцию к росту величины собственного капитала, несмотря на снижение его
темпов роста в предшествующие периоды.
В 2016 произошли существенные изменения в структуре собственного
капитала ООО «Движение» в связи с появлением в балансе предприятия
доходов по статье переоценка внеоборотных активов, что повлекло за собой
снижение удельного веса уставного капитала и нераспределенной прибыли в
общей сумме собственного капитала.
В целом на основе рассчитанных выше показателей можно сказать, что
эффективность деятельности анализируемого предприятия в 2016 году
сохраняет стабильные положительные результаты. Предприятия ООО
«Движение» имеет допустимое соотношение собственных и заемных средств,
что говорит о достаточности собственных средств для финансирования
текущей деятельности, сохранения финансовой устойчивости и независимости
предприятия от заемных источников финансирования.
Значительный рост рентабельности собственного капитала ООО
«Движение» в анализируемом периоде обусловлен положительной динамикой
чистой прибыли предприятия.
60
ГЛАВА 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ОПТИМИЗАЦИИ
СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ООО «ДВИЖЕНИЕ»
3.1 Мероприятия по оптимизации формирования собственного капитала
ООО «Движение»
По результатам анализа, проделанного в главе второй выпускной
квалификационной работы, можно порекомендовать следующие рекомендации
по совершенствованию состава и структуры собственного капитала ООО
«Движение».
Для сферы «Производство» в наименьшей степени оптимальной
величиной собственного капитала считается 60%. Показатель зависит от
обычной для отрасли структуры активов, а вернее от соответствия доли
оборотных и внеоборотных активов. Чем больше доля внеоборотных активов
(строений, автомобилей, оборудования, капитальных вложений и пр.), тем
более требуется собственного капитала - долгосрочные вложения в главную
очередь обязаны компенсироваться собственными средствами. Согласно к
структуре активов исследуемого предприятия (внеоборотные активы – 58%,
оборотные активы – 42%) оптимальной частью собственного капитала,
обеспечивающей финансовую стабильность, считается 45%. Наилучшая доля
собственного капитала получена подобным образом, для того чтобы показатель
обеспеченности собственными средствами, отвечал норме, однако никак не
меньше 45% от всего капитала.
Минимальная рекомендуемая доля – процент, присутствие котором
собственный капитал покрывает 90% балансовой стоимости внеоборотных
активов, однако никак не меньше 40% от всего капитала. Помимо оптимальной
и минимальной части собственного капитала, имеется предел, свыше которого
доля собственного капитала является 70%. Превышение данного предела
свидетельствует никак не только лишь о значительной финансовой
самостоятельности, но и о незанятой возможности заинтересовать заемные
61
средства для повышения эффективности на вложенный собственниками
капитал.
Собственный капитал предприятия ООО «Движение» в 2014-2016 годах
значительно увеличился. Главным фактором роста собственного капитала
выступили внутренние источники финансирования, в частности
нераспределенная прибыль и переоценка внеоборотных активов. По итогам
анализируемого периода 60% чистой прибыли были направлены на
формирование собственных финансовых ресурсов предприятия. При этом 40%
прибыли были выплачены в виде дивидендов. На внеочередном общем
собрании акционеров от 08.12.2015 было принято решение об увеличении
уставного капитала Общества путем увеличения номинальной стоимости акций
до 9 000 рублей.
Одним из источников прироста собственного капитала ООО «Движение»
в 2016 году являлась переоценка внеоборотных активов, в частности
переоценка земельных участков. Данный метод увеличения собственного
капитала позволил ООО «Движение» увеличить сумму собственных средств
более чем на 700 000 руб.
Расчет коэффициентов финансовой независимости показал, что величина
собственного капитала ООО «Движение» на данный момент достаточна для
покрытия всех текущих расходов – это говорит об отсутствии значительной
финансовой зависимости предприятия от заемных источников финансирования.
Представляется необходимым дальнейшее наращивание собственного капитала
предприятия (устойчивая тенденция роста собственного капитала ООО
«Движение» наблюдается только в 2016 году) с применением внешних
источников финансирования, например, дополнительной эмиссии акций.
Однако решения об увеличении собственного капитала за счет дополнительной
эмиссии акций должны в будущем приниматься обоснованно, так как могут
привести к потере контроля над предприятием со стороны первоначального
учредителя.
62
Помимо вышеназванных методов прироста собственного капитала
существуют «разовые» варианты увеличения собственного капитала (чистых
активов) организации:
1. Увеличение уставного капитала;
2. Взнос учредителей в имущество общества (без изменения
уставного капитала). Этот вариант не предполагает возвратности
вложенных средств, в отличие от кредита или займа. Средства, внесенные
участником или акционером для увеличения чистых активов, не
облагаются налогом на прибыль.
Но более чем на 10% повышать долю собственного капитала не
рекомендуется. Организации, которые не в полной мере задействуют заемный
капитал, ограничивают свои возможности в части эффективности деятельности
и темпов развития.
У предприятия ООО «Движение» в настоящий момент практически
отсутствует дивидендная политика – сумма чистой прибыли к распределению
между акционерами в виде дивидендов определяется на общем собрании
акционеров. Предприятию необходимо выработать собственную дивидендную
политику. При этом наиболее целесообразным вариантом дивидендной
политики является политика фиксированного процента от чистой прибыли,
сумма процента не должна превышать 50%, то есть не менее половины чистой
прибыли, полученной предприятием, будет направляться на формирование
собственного капитала.
При наличии четкой дивидендной политики возможности привлечения
собственного капитала за счет дополнительной эмиссии акций расширятся,
поскольку дивиденд позволит снизить стоимость привлечения собственного
капитала за счет данной эмиссии.
В настоящее время система управления собственным на предприятии
отсутствует – в связи с этим предлагается рекомендовать ООО «Движение»
осуществлять целенаправленную работу по управлению формированием
собственного капитала. Такое управление должно осуществляться финансовым
63
отделом предприятия и включать в себя анализ формирования и использования
собственного капитала в текущем периоде, оценку потребности в собственном
капитале в будущем периоде, выбор наиболее оптимальных источников
формирования собственного капитала.
3.2 Предложения для увеличения экономического потенциала
предприятия ООО «Движение»
По результатам работы можно сделать выводы, что данное финансовое
состояние ООО «Движение» служит предпосылками дальнейшего развития
экономического потенциала предприятия за счет увеличения объемов сбыта и
внедрения новых технологий в выпуске готовой продукции. Это повлечет за
собой финансовые затраты для покупки оборудования, которые в дальнейшем
приведут к экономическому эффекту и увеличению количества и качества
выпускаемой продукции.
Необходимый ряд следующих организационно-технических
мероприятий:
1. Увеличить объемы производства за счет привлечения дополнительных
источников сбыта, что представлено на рисунке 12.
Рисунок 12. Объемы производства за счет привлечения
дополнительных источников сбыта
10% 15% 25% 40%
прибыль
24% 26% 30% 22%
затраты на
производство
26% 24% 20% 28%
затраты материал
40% 40% 40% 40%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
прибыль
затраты на производство
затраты материал
64
После увеличения сбыта более чем на 25% возникает необходимость
введения дополнительных рабочих мест, что повышает затраты на
производство готовой продукции.
2. Необходимо приобрести технологию по более современной покраске
продукции, данные инвестиции возможно произвести за счет собственных
доходов и увеличением основных средств предприятия, что приведена в
таблице 10.
Таблица 10
Расчет нового оборудования покраски
2016 год
2017 год
Двери,
количество
Время
Затраты на
производство
Двери,
количество
Время
Затраты на
производство
1
9,6
минут
60 руб.
1
4,3
минуты
15 руб.
100
16
часов
6000 руб.
100
8 часов
1500 уб.
Стоимость нового оборудования покраски стоит 2 млн. руб. Окупаемость
24 месяца позволит сократить затрат в 4 раза и увеличить объем производства в
2 раза, при одновременной экономии рабочей силы так же в 2 раза, т.е. для
покраски одной двери понадобиться 9,6 минут, а затраты на производства
составят 60 рублей. При внедрении нового оборудования для покраски одной
двери понадобиться 4,3 минуты, соответственно затраты на производство
составят 15 рублей. Для покраски сто дверей понадобиться 16 часов, затраты на
производство составят 6000 рублей, а при внедрении нового оборудования
понадобиться 8 часов, соответственно затраты на производство составят 1500
рублей.
При проведении данных мероприятий выручка предприятия по данным
анализа приведена в таблице 11.