4
СОДЕРЖАНИЕ
Введение 3
1 Оценка финансового состояния организации
1.1 Бухгалтерский баланс как источник
информации о платежеспособности организации
1.1.1 Понятие и показатели финансового состояния организации 6
1.1.2 Составление и анализ агрегированного баланса 12
1.2 Анализ платежеспособности и вероятности банкротства организации
1.2.1 Понятие и значение анализа платежеспособности организации 15
1.2.2 Методика анализа ликвидности и платежеспособности 18
1.2.3 Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) 24
1.2.4 Пути повышения платежеспособности организации 29
2 Оценка финансового состояния организации на примере ООО
«Нальчикский молочный комбинат»
2.1 Экономическая характеристика организации 33
2.2 Анализ платежеспособности. Оценка вероятности банкротства
2.2.1Анализ агрегированного баланса 35
2.2.2 Анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности 37
2.2.3 Оценка вероятности банкротства организации 40
2.2.4 Оценка кредитоспособности организации 42
3 Совершенствование финансовой устойчивости предприятия
3.1 Предложения по управлению дебиторской задолженностью ООО
«Нальчикский молочный комбинат» 48
3.2 Оценка эффективности мероприятий по управлению дебиторской
задолженностью 52
Заключение 58
Список используемой литературы 62
Приложение
5
Введение
В течение долгих лет существования банковских структур остается
неизменным их главное предназначение, заключающееся в посредничестве
при перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам. В процессе
осуществления деятельности банки сталкиваются с множеством вопросов,
главным из которых является поддержание постоянного баланса между
потребностями в ресурсах и возможностями их приобретения в условиях,
обеспечивающих финансовую устойчивость банка и удовлетворение
интересов партнеров, а также достаточность ресурсов.
Банк как коммерческая организация стремится, в первую очередь, к
максимизации прибыли и сведению к минимуму потерь в результате
проведения рисковых операций. Таким образом, банки нуждаются в
информации о кредитоспособности предприятий и организаций: их
прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния
клиентов.
Предприятие любой организационно-правовой формы собственности
обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета
бухгалтерскую (финансовую) отчетность, являющуюся завершающим этапом
учетного процесса.
Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей,
отражающих результаты хозяйственной деятельности организации за
отчетный период. Она включает таблицы, которые составляют по данным
бухгалтерского, статистического и оперативного учета. Данные отчетности
предоставляют сопоставимые и достоверные сведения о реализованной
продукции, работах и услугах, затратах на их производство и результатах его
хозяйственной деятельности, об имущественном и финансовом положении
организации.
Система отчетности дает возможность определить итоги работы не
только отдельных организаций, но и объединений, министерств и ведомств.
6
Показатели отчетности способствуют обобщению данных в целом по всему
хозяйству страны. Вместе с тем их используют сами организации для
контроля выполнения производственных и финансовых планов, для
выявления недостатков деятельности и резервов повышения ее
эффективности, улучшения финансового состояния.
Правильно и своевременно составленная отчетность способствует
поискам путей снижения себестоимости продукции, своевременному
взысканию дебиторской и погашению кредиторской задолженности,
поддержание платежеспособности и финансовой устойчивости.
Финансовое состояние предприятия характеризуется широким кругом
показателей, отражающим наличие, размещение и использование
финансовых ресурсов. Одним из индикаторов финансового состояния
является платежеспособность организации. В условиях массовой
неплатежеспособности предприятий и практического применения ко многим
из них процедуры банкротства объективная и точная оценка
платежеспособности и вероятности банкротства имеет большое значение для
оценки состояния самого предприятия, возможностей своевременной
нормализации ухудшающейся финансовой ситуации. Поэтому тема
выполненной работы представляется актуальной в современных рыночных
условиях хозяйствования.
Цель дипломной работы: Проанализировать финансовое положение
организации и вероятность ее несостоятельности (банкротства) для целей
кредитования.
Основными задачами выполнения работы являются:
- провести анализ ликвидности и платежеспособности организации на
основе бухгалтерского баланса;
- оценить вероятность банкротства организации;
- сформулировать предложения по повышению платежеспособности,
для финансового оздоровления предприятия.
7
Для решения поставленных задач были изучены и проанализированы
нормативно-правовые акты, регулирующие составление бухгалтерской
отчетности, научно-практическая и учебная литература по тематике работы,
практические материалы по составлению аналитического баланса, текущая и
архивная документация исследуемой организации.
Объектом исследования служат данные бухгалтерской отчетности ООО
«Нальчикский молочный комбинат».
Предмет исследования – методика оценки платежеспособности и
вероятности банкротства организации, выявление резервов и возможностей
повышения платежеспособности.
Период исследования – 2014-2015 годы.
В дипломной работе рассмотрены принципы составления и порядок
его формирования бухгалтерского баланса, методика анализа ликвидности и
платежеспособности предприятия. В практической части работы проведен
анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, дана оценка
вероятности несостоятельности (банкротства) и намечены пути повышения
платежеспособности и финансового оздоровления предприятия.
8
1 Оценка финансового состояния организации
1.1 Бухгалтерский баланс как источник информации о
платежеспособности организации
1.1.1 Понятие и показатели финансового состояния организации
В экономической литературе понятие «финансового состояния
предприятия» рассматривается такими учеными как Б. А. Райзберг, Т. Н.
Батова, О. В. Васюхин, Е. А. Павлова и Л. П. Сажнева, А. Н. Гаврилова, А. А.
Попов, А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев, Р. С. Сайфулин и другие.
Согласно мнению Г.В. Савицкой, финансовое состояние предприятия - это
экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его
кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на
фиксированный момент времени [33, с. 576].
Исследование экономического состояния компании — это сложная
часть общего экономического анализа, что учитывает подсчет разных
характеристик экономического состояния компании, таких показателей как
финансовая стабильность, оборачиваемость активов, ликвидность,
рентабельность, а кроме того производительности работы [42, с.
208].Определенные авторы сводят исследование экономического состояния к
экспресс-анализу, исследованию структуры и динамики статей отчетности и
рассмотрению цены собственности и капитала, приложенных в него.
Согласно суждению А. М. Фридмана, экспресс-исследование — это анализ
экономического состояния и капитала компании [39, с. 488]. Его результаты
показывают и дают возможность вовремя рассмотреть информацию,
требуемую с целью принятия неотложных административных решений.
Некоторые авторы считают, что неправомерно сводить анализ
финансового состояния к экспресс-анализу, так как помимо финансовой
отчетности необходимо использовать дополнительную информацию,
характеризующую состояние внешней и внутренней среды исследуемой
организации [28, с. 3-5]. Прежде всего, это оценка макроэкономической
9
ситуации в стране и анализ основных экономических показателей, таких как
величина и динамика валового внутреннего продукта, индекс
потребительских цен и цен производителей промышленной продукции,
динамика курсов валют и тому подобное.
Другие авторы определяют понятие «финансовая устойчивость»
характеристикой, свидетельствующей о стабильном положении организации:
о превышении доходов над расходами, свободном распоряжении денежными
средствами и эффективном их использовании, бесперебойном процессе
производства и реализации продукции. Считается, что финансовое
положение устойчиво, если обеспечивается рост прибыли и капитала
организации, сохраняется его платеже- и кредитоспособность [5, с. 123].
Понятие устойчивость в толковых словарях русского языка
интерпретируется, как способность сохранять текущее положение, то есть
постоянность, стойкость. Существует также ряд и других толкований
понятия «финансовая устойчивость», поэтому для раскрытия ее
экономической сущности рассмотрим несколько известных определений,
встречающихся в работах отечественных авторов.
Способность отвечать по своим долгосрочным финансовым
обязательствам И.А. Бланк связывает с сущностью финансовой устойчивости
предприятия [7, с. 62]. В данном определении финансовая устойчивость
имеет схожую трактовку с платежеспособностью. В свою очередь, В.В.
Бочаров считает, что понятие платежеспособности уже финансовой
устойчивости, потому что показатели платежеспособности изменяются во
времени быстрее показателей финансовой устойчивости [8, с. 46]. Того же
мнения придерживается и Л.В. Донцова, указывая, что понятие «финансовая
устойчивость» организации многогранно, оно более многогранно в отличие
от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает
в себя оценку различных сторон деятельности организации [11, с. 54].
Своевременность расчетов хозяйствующего субъекта со своими
10
контрагентами безусловно является важной составляющей финансовой
устойчивости, но не единственной.
По мнению О.В. Ефимова, финансовая устойчивость выступает
отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает
свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем
эффективного их использования способствует бесперебойному процессу
производства и реализации продукции [14, с. 34]. В приведенном
определении финансовая устойчивость ассоциируется с ростом прибыли при
сохранении платежеспособности и способствует созданию условий для
самофинансирования. Похожее мнение высказывают и другие авторы.
Например, А.Н. Гаврилова под финансовой устойчивостью понимает
способность наращивать достигнутый уровень деловой активности и
эффективности бизнеса, гарантируя при этом платежеспособность, повышая
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска
[9, с.63].
Несмотря на тесную связь между финансовой устойчивостью и
финансовыми результатами, на наш взгляд эти понятия не равноценны,
скорее улучшение финансовых результатов является важнейшей
предпосылкой повышения уровня финансовой устойчивости за счет прироста
собственного капитала в результате увеличения нераспределенной прибыли.
Финансовая устойчивость раскрывается другими авторами, как способность
субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней
среде, гарантирующую его постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска
[4, с. 38]. В рамках указанного подхода определение финансовой
устойчивости отождествляется с синонимом финансовое состояние, потому
как в основе данного понятия лежит оценка рентабельности, деловой
активности и платежеспособности. По нашему мнению, финансовая
устойчивость является лишь частью понятия финансового состояния.
11
Е.Е. Скрынников характеризует понятие «финансовая устойчивость»
предприятия как состояние его ресурсов, которое обеспечивает развитие
предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне
предпринимательского риска [34, с.54]. В своей работе автор указывает, что
на финансовую устойчивость предприятия существенно влияет
доминирующая величина собственного капитала в составе ресурсов. Однако,
данный автор не учитывает то, что одной из оценок финансовой
устойчивости является рациональность структуры капитала.
Н.П. Любушкин: сущностное представление о финансовой устойчивости
вытекает обеспеченностью запасов и затрат источниками формирования [20,
с. 51]. О.В. Ефимова указывает, то что степень экономической стабильности
определяет обеспеченность компании личными средствами с целью
последующего увеличения и формирования [15, с.69], этим наиболее выделяя
значимость своих денежных средств в структуре капитала с целью
экономической стабильности.
В рассматриваемых ранее определениях экономическая стабильность в
главном подразумевается равно как уровень состоятельности активов, и в
первую очередь в целом, резервов, как доля собственного капитала в общем
количестве капитала компании. Такого рода аспект объясняет
экономическую стабильность, с точки зрения, применения вывода о том, что
стабильность компании и его экономическое процветание характеризуется
самостоятельностью своих источников финансирования.
Анализ дефиниций «финансовая устойчивость» свидетельствует о том,
что каждое из приведенных понятий финансовой устойчивости имеют
различное толкование. Авторы отмечают взаимосвязь с финансовым
положением, другие равняют ее с платежеспособностью или отождествляют
с существованием на предприятии собственного капитала. Но самое важное в
этих определениях, что финансовая стабильность обеспечивает развитие
12
экономического предприятия, гарантируя его платежеспособность и
инвестиционную привлекательность [41, с. 10].
Большинство ученых признает, что важная особенность финансовой
стабильности - финансовая независимость организации. Между тем объем
собственных средств в общей структуре капитала имеют специфические
особенности для российских организаций, поскольку условия кредитования
на внутреннем финансовом рынке сильно ужесточены, в то время как
иностранные фирмы получают дешевые кредиты в крупнейших европейских
и американских банках. Рассматривая вышеупомянутое, возможно сделать
вывод, что финансовая стабильность российских предприятий - одна из
самых важных особенностей финансового положения, которое определено
структурой финансовых ресурсов, обеспечивает оборотный капитал из
собственных источников финансирования, гарантируя своевременность
оплату обязательств[19, с. 35].
Итак, финансовая устойчивость является понятием,
свидетельствующим о таком стабильном положении предприятия, как:
превышение доходов над расходами; свободное распоряжение денежными
средствами и эффективное их использовании; бесперебойное производство и
реализация продукции.
Исходя из рассмотренных определений понятия «финансовая
устойчивость», обозначим основные, как нам представляется, недостающие
характеристики данных дефиниций [45, с. 45].
Во-первых, у предприятия не должно быть просроченных долгов,
потому что неспособность своевременно рассчитаться по обязательствам
свидетельствует о финансовой неустойчивости и может привести к
банкротству.
Во-вторых, важным условием финансовой самостоятельности является
достаточная величина собственного капитала в общей сумме финансовых
ресурсов (не менее 50%). Для того чтобы предприятие считалось
независимым и финансово устойчивым в его распоряжении собственных
13
средств должно быть больше, чем заемных. При этом не следует забывать,
что, как обоснованно считают ряд авторов, финансирование деятельности
полностью за счет собственных источников нецелесообразно, так как
заемные средства позволяют выйти на новые рынки, освоить новые виды
деятельности, увеличить объемы деятельности [35, с. 98].
Кроме того, финансовая устойчивость характеризуется
обеспеченностью оборотных активов собственными источниками
финансирования. Оптимальным вариантом при этом является то, что для
покрытия оборотных активов предприятие успешно использует и
комбинирует различные источники средств, как собственные, так и
привлеченные. Поэтому наиболее выгодно иметь такой объем собственных
средств в обороте, который как минимум, обеспечил бы финансирование
текущих запасов и незавершенного производства, в размере не менее 10%. В
этом случае производственный процесс становится достаточно независимым
от внешних кредиторов [28, с. 4].
Рассмотренная сущность финансовой устойчивости играет серьезную
роль при определении степени зависимости от внешних источников
финансирования и, на наш взгляд, способствуют выявлению причин
неустойчивого финансового положения, учитывая специфику среды
функционирования российских организаций.
Результаты финансовой устойчивости предприятия является
важнейшим этапом оценки его деятельности и финансово-экономического
благополучия, отражает результат его текущего, инвестиционного и
финансового развития, содержит необходимую информацию для инвесторов,
а также характеризует способность предприятия отвечать по своим долгам и
обязательствам и наращивать свой экономический потенциал [21, с. 59].
В итоге следует отметить то, что финансовая устойчивость выступает
показателем стабильного положения предприятия, характеризуемого
превышением доходов над расходами, свободным распоряжением