14
денежными средствами и эффективным их использовании, бесперебойным
производством и реализацией продукции.
Анализ показателей финансового состояния организации начинается со
сравнительного аналитического баланса. Оценка его данных – это, по сути,
предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о
платежеспособности, кредитоспособности и финансовой устойчивости
организации, характере использования финансовых ресурсов. При этом
выявляются важнейшие характеристики имущественного положения и
обязательств организации:
- общая стоимость активов;
- стоимость иммобилизованных и мобильных средств;
- величина собственного и заемного капитала;
- состав и структура текущих активов (оборотного капитала).
На основании агрегированного баланса рассчитываются показатели,
характеризующие деятельность фирмы – коэффициенты ликвидности,
финансовой устойчивости, оборачиваемости и др.
1.1.2 Составление и анализ агрегированного баланса
Аналитический баланс представляет собой укрупненную форму
бухгалтерского баланса. Основным его отличием от стандартной формы
отчетности является перегруппировка статей, их объединение по
одинаковому экономическому содержанию. Аналитический баланс более
удобен для чтения, он позволяет выделить важные элементы, на основе
которых анализируется финансовое состояние предприятия. При составлении
аналитического баланса необходимо соблюдать основную структуру
начального баланса, т.е. выделить постоянные и текущие активы,
собственный и заемный капитал, сохраняется равенство актива и пассива.
Преобразования происходят внутри аналитического баланса.
15
В аналитическом балансе, как уже было отмечено, одинаковые по
экономическому смыслу статьи, в активе группируются по степени
ликвидности: А1 наиболее ликвидные активы (денежные
средства+краткосрочные финансовые вложения), А2 быстрореализуемые
активы (дебиторская задолженность), А3 медленно реализуемые активы
(запасы), А4 труднореализуемые активы (внеоборотные активы). В пассиве,
одинаковые по экономическому смыслу статьи, объединяются по степени
срочности: П1 наиболее срочные обязательства (кредиторская
задолженность), П2 краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и
займы), П3 долгосрочные обязательства, П4 постоянные пассивы
(собственный капитал). В приложении 2 приведена структура
аналитического (агрегированного) баланса.
В балансе используется исследование структуры собственности. Состав
собственности предоставляет единое понимание о экономическом развитии
компании. Она демонстрирует часть любого компонента в активах и
соответствие ссудных и личных денег, покрывающих их, в пассивах. В
структуре собственности отображается особенность работы любого
предприятия. Неотъемлемыми признаками относительного равновесия
считаются:
- абсолютные величины согласно баланса в начале и окончании года;
- удельные веса статей баланса в балансе в начале и окончании года;
- перемены в их абсолютных величинах;
- перемены в их удельных весах;
- перемены в прибыльных показателях баланса (скорость прироста -
коэффициент динамики).
Анализ равновесия способен проводиться напрямую согласно балансу
либо согласно агрегированному умозаключительному равновесию. В
процессе заполнения отчетности обнаруживаем и расцениваем динамику
статей отчетности 2-ух типов:
16
1. Подтверждающих о неэффективности работы компании в отчетном
периоде и о сформировавшемся вследствии данного факта плохого
экономического состояния (необеспеченные потери, просроченные сумма и
займы и т.п.);
2. Подтверждающих о конкретных недочетах в работе компании, какие
в случае их постоянного возобновления смогут значительно сказаться на
экономическом состоянии компании (просроченная дебиторская
задолженность, взятые с компании штрафы, неустойки, убытки и т.п.).
В процессе рассмотрения рационально установить темпы увеличения
более важных статей компании и сопоставить итоги с темпами увеличения
выручки. Значимым этапом анализа является рассмотрение вертикального
анализа баланса, в процессе коего оцениваются структура баланса и статей
актива и пассива баланса.
«Идеальное» равновесие удовлетворяет соответствующим
обстоятельствам [21]:
1. валюта баланса в завершении отчетного года возрастает по
сравнению с концом года, а темпы увеличения её больше степени инфляции
в экономике, однако никак не больше темпов увеличения выручки;
2. темпы увеличения используемых оборотных активов больше, нежели
темпы увеличения внеоборотных активов и кратковременных обязательств;
3. масштабы и темпы увеличения долгосрочных источников
финансирования (своего и долговременного заемного капитала) превосходят
аналогичные характеристики по внеоборотным активам;
4. часть своего капитала в валюте баланса должна быть не менее 50%;
5. масштабы, структура и темпы увеличения дебиторской и
кредиторской задолженности приблизительно похожие;
6. в балансе не имеется статья «Непокрытый убыток».
При анализе баланса следует учитывать изменения в методологии
ведения учета и в налоговом законодательстве, а также положения учетной
политики организации.
17
1.2 Анализ платежеспособности и вероятности банкротства
1.2.1 Понятие и значение анализа платежеспособности
организации
Экономическая стабильность компании обусловливается степенью её
экономической самостоятельности и степенью её платежеспособности.
Степень экономической самостоятельности обусловливается структурой
баланса предприятия.
Анализ текстуры пассива равновесия дает возможность определить
предпосылки экономического непостоянства компании, повергнувшие её в
неплатежеспособность. Данное обстоятельство является результатом
неразумного применения своего капитала, так и большой частью заемного
капитала, привлекаемого для финансирования работы компании.
Собственные используемые ресурсы регулярно пополняются за счет
финансового результата предприятия. Ссудные используемые ресурсы — это
займы, кредиторская задолженность и другие пассивы. Успешной
деятельности компания добивается, в случае если наибольшие результаты
образуются при минимальных расходах. Минимизирование расходов
происходит, в первую очередь в целом, оптимизацией структуры капитала и
развития оборотных активов компании, т.е. более подходящим сочетанием
собственных и заемных пассивов.
Следует различать такие типы финансовой устойчивости предприятия
[13, с. 576], как: абсолютная финансовая устойчивость; нормальная
устойчивость финансового состояния, обеспечивающая платежеспособность
предприятия; неустойчивое финансовое состояние; кризисное финансовое
состояние.
На рисунке 1 приведены типов финансовой устойчивости предприятия.
18
Рисунок 1 - Типы финансовой устойчивости предприятия
В основе стабильности экономического капитала компании находится
соответствие между вещественно-производственными резервами и
источниками их развития (личными и ссудными). В случае если есть
обеспеченность вышеназванных запасов источниками — это и есть суть
экономической стабильности, в таком случае это выражение экономической
стабильности.
Одним с основных критериев стабильности экономического капитала
компании считается её платежеспособность. В практике рассмотрения
отличают долговременную и текущую платежеспособность. Под
долговременной платежеспособностью подразумевается умение компании
19
расплачиваться согласно собственным обязательствам в долговременной
перспективе.
Способность предприятия рассчитываться по своим краткосрочным
обязательствам принято называть текущей платежеспособностью.
По другому изъясняясь, компания является платежеспособной, если
она способна погасить собственные краткосрочные обязательства, применяя
оборотные активы.
На текущую платежеспособность компании прямое воздействие имеет
ликвидность её используемых активов (вероятность их применять с целью
снижения обязательств).
Одной из основных характеристик экономического капитала компании
считается ликвидность и платежеспособность.
Ликвидность устанавливает умение компании стремительно и с
наименьшим степенью экономических издержек превратить собственные
активы (собственность) в деньги [19]. Её определяют кроме того
присутствием у компании быстро реализуемых денег в виде наличных
средств в кассе, в счетах в банках и свободно реализуемых компонентов
используемых активов (к примеру, краткосрочных ценных бумаг).
Платежеспособность характеризует возможность и способность
предприятия своевременно и полностью выполнять свои финансовые
обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а также перед
государством [19].
Платежеспособность и ликвидность непосредственно оказывают
большое влияние на условия торговых сделок, в виде количества и
вероятности применения кредитов и ссуд. Изучение проблемы
платежеспособности учреждений демонстрирует, то что долг хозяйствующих
субъектов – нередкое проявление, сопутствующих экономических
преображений. В взаимосвязи с этим особенную значимость обретает
проблема рассмотрения ликвидности и платежеспособности. Присутствие их
в балансе анализируется с точки зрения умения расплачиваться согласно
20
абсолютно всем собственным обязательствам, её способности к закрытию
кратковременных обязательств и исполнению неожиданных затрат
(высоколиквидность).
Основная задача рассмотрения платежеспособности – обнаружить
предпосылки её потери и отыскать дорогу к её возобновлению.
Необходимость в рассмотрении ликвидности баланса появляется в
взаимосвязи с усилением экономических ограничений и потребностью в
кредитоспособности компании.
1.2.2 Методика и анализ ликвидности и платежеспособности
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в
порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их
возрастания сроков.
Рисунок 2 – Группы статей баланса по степени ликвидности и
срочности.
21
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в
денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи
денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения
(ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом
(формула 1):
А1=Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения (1)
А2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи
по которым ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты (формула
2).
А2=Краткосрочная дебиторская задолженность (2)
А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса,
включающие запасы налог на добавленную стоимость, дебиторскую
задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев
после отчётной даты) и прочие оборотные активы (формула 3).
А3=Запасы+Долгосрочная дебиторская задолженность+НДС+Прочие
оборотные активы (3)
А4. Труднореализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса –
внеобор отные активы (формула 4).
А4=Внеоборотные активы (4)
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская
задолженность (формула 5).
22
П1= Кредиторская задолженность (5)
П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства,
задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные
пассивы (формула 6).
П2=Краткосрочные заемные средства+Задолженность участникам по
выплате доходов+Прочие краткосрочные обязательства (6)
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к
разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также
доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей
(формула 7).
П3=Долгосрочные обязательства+Доходы будущих периодов+Резервы
предстоящих расходов и платежей (7)
П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела 3
баланса «Капитал и резервы» (формула 8).
П4=Капитал и резервы (собственный капитал организации) (8)
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
проведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
отношения (формула 9):
А1≥П; А2≥П; А3≥П3; А4≤П4 (9)
23
В сумме группы П1 и П2 составляют показатель «текущие
обязательства». Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет
вычислить финансовые коэффициенты платежеспособности.
Общий показатель платёжеспособности (формула 10)
L
1
=А1+0,5xА2+0,3xA3:П1+0,5xП2+0,3П (10)
Норма L
1
≥1
Коэффициент абсолютной ликвидности (формула 11)
Кал=ДС\КП (11)
Где, ДС – Денежные средства, КП – краткосрочные пассивы
Формулу расчета этого показателя можно представить как отношение
стр. 260 (Денежные средства) к итогу четвертого раздела баланса (стр. 690) за
вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих
расходов и платежей (стр.650).
Норма L
2
≥0,2. Показывает, какую часть текущей краткосрочной
задолженности организация может погасить в ближайшее время за счёт
денежных средств и финансовых вложений.