44
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2014 и 2015 году гораздо
выше предельного значения, это говорит о том, что предприятие в полном
объеме может рассчитаться по своим обязательствам.
Коэффициент критической оценки (формула 12)
L
3(2014)
=(1133870+4119849):260412=20,2≥1
L
3(2015)
=(2607130+3243407):261847=22,3≥1
На обе даты предприятие немедленно может погасить свои
обязательства за счет средств на различных счетах.
Коэффициент текущей ликвидности (формула 13)
L
4(2014)
=5491613:260412=21,09
L
4(2015)
=6467967:261847=24,7
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам
можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (формула
14)
L
5(2014)
=237895:(5491613-260412)=0,05
L
5(2015)
=117431:(6467967+261847=0,02
В 2014 году 5% , в 2015 году 2% функционирующего капитала
обездвижено в производственных запасах и долгосрочной дебиторской
задолженности. Наблюдается положительная динамика.
Доля оборотных средств в активах (формула 15)
L
6(2014)
=5491613:8228613=0,67≥0,5
L
6(2015)
=6467967:9204967=0,70≥0,5
Доля оборотных средств в активах предприятия составила в 2014 году
– 67%, в 2015 году – 70%.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами
(формула 16)
L
7(2014)
=(6041816-2437000):5491613=0,6≥0,1
L
7(2015)
=(5987049-2737000):6467967=0,5≥0,1
45
В 2014 и 2015 годах у предприятия достаточно собственных оборотных
средств, необходимых для текущей деятельности.
Текущая ликвидность (формула 17)
ТЛ
2014
=(113870+4119849)≥(-260412+0)
ТЛ
2015
=(3107130+3243407)≥(261847+0)
В 2014 и 2015 годах предприятию достаточно средств для покрытия
наиболее срочных обязательств.
Перспективная ликвидность (формула 18)
ПЛ
2014
=237895≤2447209
ПЛ
2015
=117431≥0
На 2014 год (в перспективе) у предприятия слабая платежеспособность,
но есть большой потенциал рассчитаться по существующим обязательствам в
следующем отчетном периоде. В 2015 году предприятие рассчиталось по
своим обязательствам и в перспективе у него достаточно денежных средств,
т.е. предприятие платежеспособно.
2.2.3 Оценка вероятности банкротства организации
Расчет и оценка по данным бухгалтерского баланса ООО
«Нальчикский молочный комбинат» финансовых коэффициентов рыночной
устойчивости. Первым расчетом будет плечо финансового рычага –
коэффициент капитала (формула 24)
К
фин.кап(2014)
=(2447209-260412):6041816=0,36≤1,5, показывает, что с 1
рубля собственных средств, вложено в активы 36 копеек заемных средств.
К
фин.кап(2015)
=261847:8943120=0,03≤1,5, показывает, что с 1 рубля
собственных средств, вложено в активы 3 копейки заемных средств.
Наблюдается положительная динамика.
Вторым расчетом будет коэффициент собственных оборотных средств
(формула 25). К
обСОС(2014)
=(6041816-2737000):5491613=0,6≥0,5, показывает,
46
что в 2014 году 60% оборотных активов финансируется за счет собственных
источников.
К
обСОС(2015)
=(8943120-2737000):6467967=1≥0,5, показывает, что в 2015
году 100% оборотных активов финансируется за счет собственных
источников.
Третьим расчетом будет коэффициент финансовой независимости
(формула 30). К
ф.н (2014)
=6041816:8228613=0,73≥0,6, показывает, что в 2014
году за счет собственного капитала покрывается 73% активов, оставшаяся
доля активов (27%), покрывается за счет заемных средств.
К
ф.н. (2015)
=8943120:9204967=0,97≥0,6, показывает, что в 2015 году за
счет собственного капитала покрывается 97% активов, оставшаяся доля
активов (3%), покрывается за счет заемных средств. Инвесторы и банки,
выдающие кредиты, обращают внимание на значение этого коэффициента.
Чем выше значение коэффициента, тем с большей вероятностью организация
может погасить долги за счет собственных средств. Чем больше показатель,
тем независимее предприятие.
Четвертым расчетом будет коэффициент финансовой устойчивости
(формула 28). К
ф.у.(2014)
=(6041816+2447209):8228613=1,03≥0,6
К
ф.у.(2015)
=8943120:8228613=1,09≥0,6 предприятие имеет
положительную тенденцию, поэтому финансовое положение предприятия
является устойчивым.
Анализ достаточности источников финансирования для формирования
запасов (формула 19). СОС
2014
=6041816-2737000=3304816
СОС
2015
=8943120-2737000=6206120
Функционирующий капитал (ФК), (формула 20)
ФК
2014
=6041816+2447209-2737000=5752025
ФК
2015
=8943120-2737000=6206120
Общая величина основных источников формирования запасов (ОИФЗ)
(формула 21). ОИФЗ
2014
=6041816+2447209-2737000=5752025
ОИФЗ
2015
=8943120-2737000=6206120
47
Ф
с
1. Излишки или недостатки СОС (формула 22):
2014=6041816-2737000-237895=3066921;
2015=5987049-2737000-117431=3132618
Ф
т
2. Излишки или недостатки СОС и ДОС (формула 23):
2014=6041816+2447209-2737000-237895=5514130:
2015=5987049-2737000-117431=3132618
Ф
о
3. Излишки или недостатки общей величины основных источников для
формирования запасов (формула 24):
2014=6041816+2447209-2737000-237895=5514130;
2015=5987049-2737000-117431=3132618
На основании данных (см. таблица 1) наглядно видно, что
трехфакторный показатель финансовой устойчивости имеет вид: ±Ф
с
≥ 0; ±Ф
т
≥ 0; ±Ф
о
≥ 0. Это значит, что предприятие ООО «Нальчикский молочный
комбинат» находится в абсолютной независимости финансового состояния.
Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы
предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е.
организация не зависит от внешних кредиторов. Более того, она вряд ли
может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство
компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать
внешние источники средств, для основной деятельности.
Выявление неудовлетворительной структуры баланса
Коэффициент восстановления платежеспособности (формула 30)
L
10
=(24,7+6:12х(24,7-21,09)):2=13,25≥1
Коэффициент утраты платежеспособности (формула 31)
L
9
=(24,7+3:12х(24,7-21,09)):2=12,80≥1
При возможной потере платежеспособности, предприятие в течении 6
месяцев без проблем сможет ее восстановить.
2.2.4 Оценка кредитоспособности организации
48
Группа кредитоспособности предприятия обусловливается ключевыми
и дополнительными характеристиками. Ключевые характеристики,
подобранные банком, обязаны быть неизменными сравнительно
продолжительное период. В документе о кредитной политике банка либо
иных закрепляют данные показатели и их нормативные значения. Показатели
в основном нацелены в всемирные образцы, однако считаются
индивидуальными для конкретного банка и этапа его развития.
В рамках этого периода рассчитываются характеристики в составе
которых 8-ступеней финансовых коэффициентов, образующих основу
предлагаемой методы экспресс-оценки компании-заемщика.
Нормативные и фактические значения экономических показателей ООО
«Нальчикский молочный комбинат», входящих в методику, приведены в
табл. 6.
Таблица 6
Значения финансовых показателей, выбранных в качестве основы методики
экспресс-оценки кредитоспособности ООО «Нальчикский молочный
комбинат»
за период 2014 – 2015 гг.
Обозна-
чение
Показатели
Нормативное
значение
показателя
Фактическое значение
показателя
2014г.
2015г.
Х
1
Коэффициент автономии
0,3
0,73
0,97
Х
2
Коэффициент текущей
ликвидности
от 1 до 2
21,09
24,7
Х
3
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,1
0,6
0,5
Х
4
Коэффициент рентабельности
продаж
Более 0,1
35,8
44,2
Х
5
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской
задолженности
В среднем
30 дней
78,2
50,7
49
Х
6
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской задолженности
В среднем
60 дней
4,9
4,08
Х
7
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,2 - 0,3
4,4
11,9
Х
8
Коэффициент быстрой
ликвидности
1
20,2
22,3
Обобщенная оценка (класс) кредитоспособности рассчитывается на основе
формулы:
i
n
1i
ij
P*WR
,
где R
j
— суммарная оценка финансовых показателей, в баллах
(кредитный рейтинг);
W
i
— вес i-гo показателя в группе;
Р
i
— оценка i-гo показателя группы, в баллах;
n — число показателей.
В функционирующем методе балла кредитоспособности, применяемого
банками, существуют определены нормативные интервалы значимости
любого из 8 экономических характеристик и соответствует надлежащее
сведениям число баллов.
В таблице 7 проведен балльный анализ характеристик экономического
капитала ООО «Нальчикский молочный комбинат».
Таблица 7
Количество баллов, соответствующее принимаемым значениям финансовых
показателей в методике экспресс-оценки кредитоспособности
ООО «Нальчикский молочный комбинат» за 2014 – 2015 гг.
Показа
тель
Нормативное
значение
показателя
Нормативное
значение
показателя, в
баллах
Факт
Баллы
2014г.
2015г.
2014г.
2015г.
Х
1
Менее 0,3
0,3-0,5
0,5-0,7
Более 0,7
30
60
100
30
0,73
0,97
100
100
50
Х
2
Менее 0,6
0,6-0,8
1-1,2
1,2-1,5
1,5-1,7
1,7-2
Более 2
0
20
40
60
80
90
100
21,09
24,7
80
60
Х
3
Менее 0
0-0,1
0,1-0,3
0,3-0,5
Более 0,5
0
25
50
75
100
0,6
0,5
75
50
Х
4
Менее 0
0,-0,05
0,05-0,1
0,1-0,15
Более 0,15
0
25
50
75
100
35,8
44,2
25
25
Х
5
Менее 20
20-30
30-40
40-60
Более 60
100
80
60
40
20
78,2
50,7
100
100
Х
6
Менее 30
30-60
60-90
90-120
Более 120
100
80
60
40
20
4,9
4,08
100
100
Х
7
Менее 0,2
0,2-0,5
0,5-0,7
Более 0,7
30
60
100
30
4,4
11,9
60
60
Х
8
Менее 0,5
0,5-0,8
Более 0,8
30
60
100
20,2
22,3
30
30
Сведения таблицы 7 говорят о этом, то что практические значения
экономических коэффициентов ООО «Нальчикский молочный комбинат»
отвечают нормативным значениям.
Общая совокупность баллов из-за рассматриваемые этапы собрала:
- в 2014 г. – 580 баллов;
- в 2015 г. – 600 баллов.
51
На основе рассмотрения относительных весов, занимаемых
экономическими признаками в методах балла кредитоспособности компаний,
применяемых Филиалом №4682 Сбер банк РФ, установим среднее значение
веса любого показателя, который включен в рейтинговую экспресс-оценку
кредитоспособности предприятия (табл. 8).
Таблица 8
Удельный вес финансовых показателей в методике экспресс-оценки
кредитоспособности ООО «Нальчикский молочный комбинат»
Обозначение
Показатели
Вес показателя
в модели (W
i
)
1
2
3
Х
1
К автономии
0,12
Х
2
К текущей ликвидности
0,18
Х
3
К обеспеченности собственными средствами
0,14
Х
4
К рентабельности продаж
0,14
Х
5
К оборачиваемости дебиторской задолженности
0,1
Х
6
К оборачиваемости кредиторской задолженности
0,1
Х
7
К абсолютной ликвидности
0,11
Х
8
К быстрой ликвидности
0,11
Исходя из данных таблиц 4, 5 и 6 рассчитаем обобщенную оценку
(класс) кредитоспособности ООО «Нальчикский молочный комбинат» на
основе формулы (4) за анализируемый период:
Класс кредитоспособности ООО «Нальчикский молочный комбинат»
составил:
- в 2014 году:
R
j
= 0,12 * 30 + 0,18 * 100 + 0,14 * 100 + 0,14 * 100 + 0,1 * 20 + 0,1* 100 +
0,11 * 30 + 0,11 * 100 = 75,9 балла;
- в 2015 году:
52
R
j
= 0,12 * 30 + 0,18 * 100 + 0,14 * 100 + 0,14 * 100 + 0,1 * 40 + 0,1* 100 +
0,11 * 30 + 0,11 * 100 = 77,9 балла;
Итогом комплексной экспресс-оценки кредитоспособности
компании считается установление класса кредитоспособности компании и,
соответственно, степени кредитного риска индивидуального заемщика.
На базе полученных данных Отдел №4682 Сбер банка РФ устанавливает
вероятность выдачи займа и её свойство, а в связи с требованиями
кредитного соглашения, в таком случае определяется период закрытия займа,
требование преждевременного закрытия, уровень доверия банк к
предприятию-заемщику.
Согласно шкале рейтингового балла (табл. 9) фактические значения
за 2014 – 2015 гг. кредитного риска отвечают низкому уровню кредитного
риска, либо 2 классу кредитоспособности.
Таблица 9
Шкала рейтинговой оценки
Количество баллов
Класс
кредитоспособности
Уровень кредитного риска
Более 80
1
Минимальный
От 60 до 80
2
Низкий
От 40 до 60
3
Средний
От 20 до 40
4
Высокий
Менее 20
5
Очень высокий
По данным табл. 9, полученные значения комплексного показателя R
j
обозначают, то что экономическое положение ООО «Нальчикский молочный
комбинат» возможно охарактеризовать равно как благоприятное. Кредитный
риск, считается небольшим, таким образом, рассматриваемое предприятие
обладает возможностью получить ссуду в банке.
53
3. Совершенствование финансовой устойчивости предприятия
3.1 Предложения по управлению дебиторской задолженностью ООО
«Нальчикский молочный комбинат»
Результаты анализа финансового состояния ООО «Нальчикский
молочный комбинат» позволяют сделать вывод о том, значительная часть
денежных средств отвлекается в дебиторскую задолженность.
Дебиторская задолженность означает временное отвлечения средств из
оборота предприятия и использования их в обороте другого предприятия, это
на время уменьшает финансовые возможности и, следовательно, приводит к
затруднению в выполнении обязательств предприятием. Неоплаченные счета
за поставленную продукцию (или счета к получению) и составляют большую
часть дебиторской задолженности, уровень которой определяется такими
факторами, как вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка
данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система
расчетов.
При управлении дебиторской задолженностью сумма долгов от
юридических и физических лиц, в результате взаимоотношений с ними, не
принимает участия в обороте, и для восполнения недостатка оборотных
средств субъект хозяйствования вынужден брать кредиты. Следовательно,
существенным фактором, оказывающим влияние на оздоровление
финансового состояния предприятия, является своевременное погашение его
дебиторской задолженности.
Эффективные методы управления дебиторской задолженностью
позволяют планировать экономические результаты долгосрочное развития
предприятия на рынке. Своевременный контроль состояния дебиторской
задолженности – основная задача финансовых менеджеров.
Своевременный контроль и погашение задолженности поддерживает
оборотность средств компании, укрепляет финансовую устойчивость.
Ключевой проблемой при этом выступает ликвидность, качество
дебиторской задолженности, способности преобразования актива в денежные