17
1.2.Информационная база для проведения анализа финансового
состояния предприятия
Результаты анализа финансового состояния предприятия полезны
различным группам пользователей: руководству предприятия и
соответствующим службам, а также учредителям, инвесторам, кредитным
учреждениям, поставщиками покупателям и т.д
11
.
Оценка финансового состояния определяет уровень
конкурентоспособности предприятия, потенциал его развития, оценивает
степень обеспеченности экономических интересов самого хозяйствующего
субъекта, его контрагентов, партнеров и акционеров предприятия интересует
результат, т.е. показатели рентабельности, прибыльности,
платежеспособности, которые можно определить на базе официальной
отчетности
12
.
Анализ финансового состояния включает в себя: расчет
среднемесячной выручки, анализ показателей платежеспособности и
финансовой устойчивости, ликвидности, анализ кредитоспособности, анализ
использования оборотного капитала, прибыли и рентабельности,
инвестиционной активности, оценка имущества и источников его
формирования, оценка деловой активности предприятия и т.д
13
. Целью
анализа финансового состояния предприятия является оценка финансового
положения хозяйствующего субъекта, выявление изменений в финансовом
состоянии, обоснование факторов, оказывающих влияние на финансовое
состояние, а также выявление и решение проблем, направленных на
экономический рост и устойчивое развитие предприятия.
11
Васильева Е.А., Гудожникова Е.В., Завьялова Т.В. Роль достоверности бухгалтерской информации для
анализа финансово-экономического состояния предприятия в современных условиях хозяйствования [Текст]
/ И.Т. Абдукаримов // Фундаментальные исследования, №12, 2016. - С. 149-153.
12
Абдукаримов И. Т. Бухгалтерская (финансовая) отчетность как основной источник мониторинга и анализа
финансового состояния предприятия [Текст] / И.Т. Абдукаримов // Актуальные вопросы экономики и
управления, №10 (044), 2012. - С. 9-15.
13
Шевцов, Г.С. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы / Г.С. Шевцов. - М.: Финансы и
статистика, 2016.с.45
18
Рисунок 3. Требования, предъявляемые к бухгалтерской
(финансовой) отчетности
14
На основе данных каждой из форм бухгалтерской (финансовой)
отчетности можно рассчитать различные показатели финансового состояния
предприятия (Рисунок 4).
Основные задачи анализа финансового состояния:
получение достоверных показателей оценки финансового состояния
предприятия;
установление слабых мест в деятельности предприятия и изучение причин
их возникновения;
поиск резервов оздоровления финансового состояния предприятия,
повышения его платежеспособности, увеличения эффективности
использования ресурсов предприятия;
разработка конкретных мероприятий;
прогнозирование возможных финансовых результатов деятельности
14
Гиляровская, Л. Т., Ендовицкая А. В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих
организаций / под ред. Л. Т. Гиляровская. – М.: Юнити–Дана, 2015. – 159 с.
Требования к бухгалтерской (финансовой) отчетности
Нейтральность информации.
Показатели об отдельных активах, обязательствах, доходах, расходах и
хозяйственных операциях, а также составляющих капитала должны приводиться
в бухгалтерской (финансовой) отчетности обособленно.
По каждому числовому показателю отчетности, кроме отчета,
составляемого вновь созданной организацией за отчетный период, должны быть
приведены данные как минимум за два года.
Сопоставимость отчетных данных с показателями за прошедший год
(годы) или соответствующие периоды предшествующих отчетных периодов.
Финансовая отчетность составляется на основе документально
подтвержденных и выверенных записей на счетах бухгалтерского учета.
19
предприятия при различных исходных условиях
15
.
Важнейшим элементом информационного обеспечения финансового
анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия.
Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность состоит из
бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к
ним (отчет об изменениях капитала; отчет о движении денежных средств;
отчет о целевом использовании полученных средств).
Бухгалтерский
баланс
1. Размер и структура активов предприятия.
2. Размер и динамика собственных и заемных источников финансирования.
3. Отношение суммы собственных источников к сумме внеоборотных активов.
4. Отношение суммы обязательств (задолженности) предприятия к сумме
оборотных активов.
5. Изменение и состояние долгосрочных активов по их видам (нематериальные
активы, основные средства, капитальные вложения, долгосрочные финансовые
вложения).
6. Изменение и состояние оборотных средств предприятия.
7. Наличие дебиторской и кредиторской задолженности и их изменение.
8. Показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости
предприятия.
Отчет о финансовых
результатах
1. Прибыль/убыток предприятия.
2. Валовая прибыль, прибыль/убыток от продаж и прибыль/убыток до
налогообложения.
3. Доходы и расходы в целом и в детализации.
4. Отложенные и уплаченные налоги.
Отчет об
изменениях
капитала
1. Величина собственного капитала в целом и в детализации.
2. Структура собственного капитала.
3. Изменение собственного капитала в цепом и в детализации.
4. Изменение отдельных статей капитала.
5. Сумма чистых активов.
Отчете о движении
денежных
средств
1. Источники получения денежных средств.
2. Направления использования денежных средств.
3. Изменение остатка денежных средств за период.
4. Движение денежных средств по видам деятельности (текущей,
нвестиционной и финансовой), а также их влияние на общее изменение остатка
денежных средств.
5. Влияние движения денежных средств на дебиторскую и кредиторскую
задолженность [1, с. 14].
Рисунок 4. Показатели финансового состояния предприятия,
рассчитываемые на основе данных форм бухгалтерской
(финансовой) отчетности
16
15
Абдукаримов И. Т. Бухгалтерская (финансовая) отчетность как основной источник мониторинга и анализа
финансового состояния предприятия [Текст] / И.Т. Абдукаримов // Актуальные вопросы экономики и
управления, №10 (044), 2012. - С. 9-15.
16
Гиляровская, Л. Т., Ендовицкая А. В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих
организаций / под ред. Л. Т. Гиляровская. – М.: Юнити–Дана, 2015. – 159 с.
20
Отчетность должна содержать данные, необходимые для
формирования достоверного и полного представления о финансовом
положении организации, финансовых результатах ее деятельности и
изменениях в ее финансовом положении
17
.
Требования, предъявляемые к бухгалтерской (финансовой) отчетности
представлены на рисунке 4.
Бухгалтерский баланс дает возможность оценки оптимальности и
эффективности размещения капитала предприятия, его достаточность для
текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер,
структуру заемных источников
18
.
Отчет о финансовых результатах содержит сведения о финансовом
результате деятельности предприятия за отчетный период, т.е. отражает
базовые аспекты, связанные с формированием, распределением и
использованием прибыли. В данной форме отражается информация о
расходах, связанных с производством продукции, выполнением работ,
оказанием услуг, и общая сумма денежных поступлений, полученных от
реализации продукции, оказания услуг, выполнения работ и прочие
источники доходов. Сумма, оставшаяся от выручки за минусом
себестоимости и всех расходов, отражает чистую прибыль/убыток
предприятия.
Отчет о финансовых результатах является важнейшей
информационной базой для расчета следующих показателей рентабельности
(продаж, продукции, предприятия), величины чистой прибыли,
себестоимости и др..
В Отчете о движении денежных средств имеются сведения о движении-
финансов предприятия за анализируемый период в разрезе их видов, т. е.
17
Джабраилова Н.А. Финансовая отчетность как информационная база анализа финансового состояния
предприятия [Текст] / З.О. Магомедова, Н.А. Джабраилова // Актуальные вопросы современной экономики,
№4, 2014. - С. 338-343.
18
Макарова В.И., Бобренева Е.А., Андреева И.А. Роль анализа финансового состояния в системе управления
предприятием [Текст] / В. И. Макарова, Е.А. Бобренева, И.А. Андреева // Вестник волжского университета
им. В.Н. Татищева, №19, 2010. - С. 183186.
21
поступление и расходование денежных средств от трех видов деятельности:
основной, инвестиционной и финансовой. На основании информации,
представленной в Отчете о движении денежных средств, можно делать
выводы о соблюдении расчетно-платежной дисциплины в организации,
причинах возникновения дебиторской и кредиторской задолженности и т. д
19
.
На основании Отчета об изменениях капитала можно оценить размер и
состав собственного капитала, динамику его изменений
20
.
В Пояснениях к отчетности раскрываются данные статей
бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, т. е. производится их
расшифровка, подробная детализация. В этой форме дается расшифровка
данных о структуре и динамике дебиторской и кредиторской задолженности,
движении заемного запитала, а также о составе основных фондов и
нематериальных активов
21
.
В Пояснениях необходимо раскрывать информацию, наличие которой в
отчетности обязательно по законодательству, но не отраженной в формах
годовой бухгалтерской отчетности. Показатели и информация, отражаемые в
данной форме, прежде всего, предназначены для менеджеров организации, ее
собственников, а также кредиторов и инвесторов
22
.
Все элементы бухгалтерской отчетности находятся во взаимосвязи и
взаимозависимости, они образуют единое целое, так как характеризуют
разные стороны одних и тех же хозяйственных операций и фактов
хозяйственной деятельности предприятия
23
.
Качество анализа финансового состояния зависит во многом от
используемой методики расчета анализируемых показателей, а также от
правильности, полноты и надежности данных бухгалтерской отчетности, так
19
Любушин, Н.П. Финансовый анализ / Н.П. Любушин, Н.Э. Бабичева. - М.: Эксмо, 2018.с.23
20
Рожков, И.М. Финансовый менеджмент: анализ финансово-экономического состояния и расчет денежных
потоков предприятия: Практикум. № 1352 / И.М. Рожков. - М.: МИСиС, 2016.с.21
21
Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ,
2018.с.123
22
Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ,
2018.с.34
23
Шевцов, Г.С. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы / Г.С. Шевцов. - М.: Финансы и
статистика, 2016.с.98
22
как именно бухгалтерская отчетность предприятия является основой
информационной базы для проведения анализа финансового состояния.
Важность анализа финансового состояния предприятия в современной
экономической жизни невозможно переоценить, поскольку именно он
является той платформой, на которой строится разработка почти всех
направлений финансовой политики, стратегии развития предприятия и от
качества его проведения, напрямую зависит эффективность принимаемых
управленческих решений
24
.
1.3. Методы и методика анализа финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния позволяет оценить динамичность и
устойчивость экономического роста организации, экономический потенциал,
ее положение и репутацию на рынке среди других экономических субъектов
(клиентов и конкурентов), возможности и перспективы развития
организации, возможные риски и финансовые затруднения, а также ее
рейтинг среди других организаций.
25
Е. Н. Выборова отмечает, что для оценки финансового состояния
экономического субъекта необходимо определить, имеет ли она
необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства,
вложенные в активы, превращаются в реальные деньги; насколько
эффективно используются имущество, активы, собственный и заемный
капитал и т.п.
26
Следовательно, основной целью анализа финансового состояния
являются своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой
деятельности и нахождение резервов улучшения финансового состояния
24
Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим
специальностям / Т.У. Турманидзе. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2018.с.67
25
Сабитова Г. М. Финансовое состояние предприятия как важнейшая характеристика его деятельности //
Молодой ученый. – 2016. – №18. – С. 283.
26
Выборова Е.Н. Особенности применения методов сравнительного экономического анализа при оценке
финансового состояния организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2014. – №38 (389). –
С. 22-28.
23
предприятия и его платежеспособности.
27
В процессе анализа финансового состояния организации в части
сравнительной оценки могут применяться разные методы и приемы, что во
многом определяется навыками аналитика и исходной базой данных.
28
Существует множество методик анализа финансового состояния.
Теоретические и практические проблемы оценки финансового состояния
занимают значимое место в трудах многих отечественных ученых, которые
являются авторами различных методик. Наибольший вклад в развитие
анализа финансового состояния коммерческих организаций внесли
следующие отечественные ученые А.Д. Шеремет и Е.В. Негашев
29
, В.В.
Ковалев, Г.В. Савицкая
30
, JI.T. Гиляровская
31
, Л.B. Донцова и H.A.
Никифорова, Г.И. Когденко, О.В. Ефимова, Н.В. Колчина, М.Н. Крейнина.
На первом этапе – предварительном обзоре экономического и
финансового состояния организаций необходимо ознакомиться с
направлениями и видами деятельности субъекта хозяйствования. Главная
цель данного этапа - принять решение о целесообразности анализа
финансового состояния и убедиться в готовности отчетности организаций к
чтению и анализу.
Это решается путем предварительного ознакомления с отчетностью,
проведения визуальной и простейшей счетной проверкой отчетности по
формальным признакам и по существу. Также на данном этапе анализа
финансового состояния необходимо будет изучить характер деятельности
организаций, сферы его деятельности, ознакомиться с видами деятельности,
определить конкурентные преимущества, изучить финансовые и правовые
27
Лазарева А. Б. Сущность финансового состояния коммерческой организации и виды его анализа //
Молодой ученый. – 2016. – №9.2. – С. 30-32.
28
Выборова Е.Н. Особенности применения методов сравнительного экономического анализа при оценке
финансового состояния организации // Экономический анализ: теория и практика. – 2014. – №38 (389). –
С.22-28.
29
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет,
Е.В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ИНФРА-М, 2016. – 208 с.
30
Савицкая, Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая – М.: ИНФРА–М, 2017. – 649 с.
31
Гиляровская, Л. Т., Ендовицкая А. В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих
организаций / под ред. Л. Т. Гиляровская. – М.: Юнити–Дана, 2015. – 159 с.
24
риски.
На втором этапе анализа финансового состояния необходимо
провести анализ имущественного положения организаций.
Анализ имущественного положения организаций предлагается
проводить путем анализа динамики валюты бухгалтерского баланса, состава
и структуры активов и пассивов организаций, что позволит сделать ряд
важных выводов, которые необходимы как для осуществления текущей
финансово-хозяйственной деятельности организаций, так и для принятия
управленческих решений на будущее.
При этом признаками «хорошего» бухгалтерского баланса
организаций являются такие условия:
когда темпы прироста оборотных активов превышают темпы
прироста внеоборотных активов;
собственный капитал превышает заемный капитал;
баланс прироста дебиторской и кредиторской задолженности.
Анализ бухгалтерского баланса организаций предлагается проводить с
использованием методики анализа А. Д. Шеремета, которая включает в
анализ имущественного положения понятие иммобилизации (отвлечения)
оборотных средств.
Далее проводится третий этап анализа финансового состояния,
включающий в себя такие разделы анализа как анализ ликвидности, анализ
платежеспособности и анализ финансовой устойчивости.
Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости организации будет проводиться в следующем порядке:
сначала анализируются абсолютные показатели, затем относительные.
Абсолютные показатели позволяют описать анализируемый объект
или отдельное свойство в простых единицах измерения (прибыль, объем
продаж и др.), тогда как относительные (удельные) являются вторичными –
производными от соответствующих абсолютных показателей.
Анализ ликвидности и платежеспособности организаций начинается
25
с оценки ликвидности баланса.
Как отмечает Когденко В.Г.,
32
суть методики анализа ликвидности
баланса представляется как соотношение активов организаций,
сгруппированных по степени ликвидности с пассивами, сгруппированными
по степени востребованности (таблица 2).
Таблица 2
33
Методика анализа ликвидности баланса
Активы
бухгалтерс
кого
баланса
Расчет
группы
активов
Пассивы
бухгалтерск
ого
баланса
Расчет
группы
пассивов
Расчет
излишка/
недостатка
платежны
х средств
Норматив
ное
соотноше
ние
активов и
пассивов
А
1
.
Высоколикв
идные
активы
Денежные
средства +
краткосрочны
е финансовые
вложения
П
1
.
Наиболее
срочные
обязательств
а
Краткосрочная
кредиторская
задолженность
А1 – П1
А1≥П1
А
2
.
Быстрореал
изуемые
активы
Дебиторская
задолженность
+ прочие
оборотные
средства
П
2
.
Среднесрочн
ые
обязательств
а
Краткосрочны
е кредиты и
займы
А2 – П2
А2≥П2
А
3
.
Медленно
реализуемы
е активы
Запасы + НДС
по
приобретенны
м ценностям
П
3
.
Долгосрочны
е
обязательств
а
Долгосрочные
пассивы
А3 – П3
А3≥П3
А
4
.
Труднореал
изуемые
активы
Внеоборотные
активы
П
4
.
Постоянные
пассивы
Собственный
капитал и
резервы
П4 – А4
А4≤П4
Для более глубокой оценки вычисляются относительные показатели
платежеспособности - коэффициенты ликвидности. Данные коэффициенты
принимаются в качестве критериев для оценки степени платежеспособности
организации. В анализе финансового состояния организаций Когденко В. Г.,
предлагается рассчитывать три следующих показателя ликвидности (таблица
3).
32
Когденко В.Г. Экономический анализ..– М.: 2014. – С.65.
33
Гиляровская, Л. Т., Ендовицкая А. В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих
организаций / под ред. Л. Т. Гиляровская. – М.: Юнити–Дана, 2015. – 159 с.
26
Таблица 3
Методика расчета относительных показателей ликвидности
34
Наименование показателя
ликвидности
(платежеспособности)
Формула расчета
Нормативное
ограничение
Коэффициент абсолютной
ликвидности
????
????
=
А
????
П
????
+ П
????
L
2норм
>0,20,7
Коэффициент быстрой
ликвидности
????
????
=
А
????
+ А
????
П
????
+ П
????
Допустимое 0,70,8,
желательное 1,5
Коэффициент текущей
ликвидности
????
????
=
А
????
+ А
????
+ А
????
П
????
+ П
????
Необходимое
значение 1,
оптимальное - не
менее 2,0
На практике, коэффициент абсолютной ликвидности является
наиболее распространённым критерием надёжности организации с точки
зрения оплаты поставленных услуг и погашения краткосрочных банковских
кредитов.
Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность
организации погашать свои текущие обязательства за счёт высоко- и
среднеликвидных оборотных активов.
По данным коэффициента текущей ликвидности можно выявить
общую оценку ликвидности организаций, его значение значительно
различается в зависимости от вида деятельности и отрасли, в которой ведёт
свою хозяйственную деятельность.
Далее проводится анализ финансовой устойчивости организации,
который позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые
возможности на длительные перспективы.
Для расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости
предлагается использовать данные статей раздела 2 бухгалтерского баланса.
35
Сначала проводится расчет собственных оборотных средств
34
Гиляровская, Л. Т., Ендовицкая А. В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих
организаций / под ред. Л. Т. Гиляровская. – М.: Юнити–Дана, 2015. – 159 с.
35
Когденко В.Г. Экономический анализ. - М.: 2014. – С.77