72
публику, возможно поинтересоваться ходом матча, при этом нужно
ориентироваться на количество людей в очереди. Фудтракер должен помнить,
что продаваемые товары имеют высокую степень взаимозаменяемости, а
другие фудтракеры находятся поблизости и клиенту не составит труда перейти
к другому фудтракеру, если очередь начнет двигаться медленно.
3.3 Экономическая эффективность предложенных мероприятий
Под эффективностью понимается, как правило, экономическая
категория, отражающая соответствие результата бизнес-проекта целям и
интересам его участников.
В определении эффективности сказано, что, как правило, это
экономическая категория, потому что встречаются проекты, для которых
рассчитывается социальная эффективность (например, служба занятости), или
социально-экономическая эффективность (например, строительство участка
железной дороги). Но заказчиком таких проектов выступает обычно
государство.
Основными видами эффективности бизнес-проекта являются:
эффективность проекта в целом, которая рассчитывается для
определения потенциальной привлекательности проекта для возможных
участников и поисков источников финансирования бизнес-проекта;
эффективность участия в проекте, которая подразумевает оценку
эффективности для отдельного участника проекта и проверку реализуемости
бизнес-проекта для каждого из участников.
С точки зрения эффективности проекта в целом, эффективность может
быть общественной (социально-экономической) и коммерческой. Для целей
данной работы рассматривается коммерческая (экономическая)
эффективность проекта и экономические показатели эффективности, так как
социально-экономическая эффективность чаще всего относится к проектам,
где одной из сторон выступает государство, а не частные инвесторы).
73
Чистая прибыль проекта – это результирующий показатель проекта,
представляющий собой положительную разницу между доходами проекта,
затратами проектами и налогами.
Формула чистой прибыли достаточно простая:
Чистая прибыль = Доходы проекта – Затраты проекта – Налоги (1)
Показатель рентабельности является относительным показателем
экономической эффективности и рассчитывается как отношение чистой
прибыли к объему реализации в стоимостных единицах (выручке).
Однако для целей бизнес-проекта используется не просто показатель
рентабельности по чистой прибыль, а показатель рентабельности инвестиций
– ROI (return on investments).
Показатель ROI рассчитывается по формуле:
ROI = (Чистая прибыль за период времени) / (Инвестиционные затраты),
(2)
Для расчета рентабельности инвестиции берется не просто ежемесячная
чистая прибыль, а чистая прибыль накопительным итогом за период проекта,
чтобы рассчитать насколько капиталовложения окупятся или не окупятся.
Управление рентабельностью инвестиций осуществляется теми же
методами, что и управление прибылью. Для того чтобы сократить срок
окупаемости проекта необходимо либо уменьшить увеличить чистую
прибыль, сократив затраты или увеличив выручку, либо уменьшить объем
инвестиций. Также, как и с сокращением затрат, сокращение объема
инвестиций может вызвать отток клиентов, потому что они не пойдут в
ресторан с некачественной отделкой или с оборудованием, срок службы
которого давно прошел.
74
Таким образом, сокращение любого из инвестиционных расходов может
привести к падению уровня выручки, а как следствие показатель
рентабельности инвестиций не сможет стать больше 100 % в ожидаемый
период времени.
Простым сроком окупаемости называется период с момента начала
проекта до момента окупаемости. Начальный момент – это начало
операционной деятельности бизнес-проекта, когда он начинает генерировать
денежные потоки. Момент окупаемости – это наиболее ранний момент
времени, когда сальдо денежного потока от операционной и инвестиционной
деятельности накопительным итогом становится положительным и остается
таковым в дальнейшем.
Расчет срока окупаемости состоит в определении того срока, за который
окупится сумма первоначальных капиталовложений. Формула расчета срока
окупаемости выглядит следующим образом:
Срок окупаемости = (Сумма первоначальных инвестиций) / (Среднегодовые
денежные поступления от реализации инвестиционного проекта) (3)
Таким образом, если сумма первоначальных инвестиций составляет 30
млн. руб., а среднегодовые денежные поступления от реализации
инвестиционного проекта составляют 6 млн. руб., то срок окупаемости
составит 5 лет (30/6).
Коэффициент дисконтирования зависит от многих факторов: индекса
инфляции, рисков конкретной страны и т.д. Один и тот же проект может иметь
различную ставку дисконтирования даже в зависимости от региона и
характера проекта.
Так, например, риск открытия ресторана специализированной кухни в
столице республики Тува намного выше, чем риск открытия ресторана в
Новосибирске, потому что до сих пор отсутствует прямое авиасообщение с
75
Кызылом и вероятность того, что в Кызыле недооценят ресторан со
специализированной кухней намного выше, чем в Новосибирске исходя из
численности проживающих человек.
Метод индекса доходности и рентабельности проекта также является
методом оценки экономической эффективности проекта. Индекс доходности
представляет собой отношение величины денежных потоков по проекту к
величине первоначальной инвестиции. Для признания проекта эффективным
по критерию индекса доходности (PI), его значение должно быть больше 1.
В общем виде формула выглядит следующим образом:
???? ????
???? ????
????????
где PI – это индекс доходности проекта;
СFo – денежный поток от операционной деятельности в период времени t;
СFi – денежный поток от инвестиционной деятельности в период времени t;
r – ставка дисконтирования.
Иногда делается допущение, что все инвестиции происходят
одновременно в начале проекта, предприятие не несет убытков в период
освоения производства и пренебрегаем величиной ликвидационной стоимости
активов, тогда формула индекса доходности принимает вид:
???? ????
????????
где Iо – это первоначальные инвестиции в проект.
Таким образом, определение индекса доходности дает более точные
данные по сравнению с показателем чистого дисконтированного дохода. Это
применимо в тех случаях, когда перед инвестором стоит выбор из нескольких
объектов для вложений. Именно PI покажет уровень прибыльности каждого
из возможных, позволив принять правильное решение.
Соответственно, все показатели эффективности бизнес-проектов можно
76
разделить на две основные группы:
статические (простые) показатели эффективности;
дисконтированные показатели эффективности.
Статические показатели эффективности строятся на основе прибыли
бизнес-проекта, которая является результирующим показателем проекта,
определяемый как положительная разница между доходами проекта,
затратами проектами и налогами.
Дисконтированные показатели эффективности строятся на основе
коэффициента дисконтирования, который представляет собой сравнительную
ставку будущего дохода, который планируется инвестором к получению.
С точки зрения простоты расчетов и понятности методов целесообразнее
использовать простые показатели эффективности проектов. Однако простые
показатели не учитывают стоимость денег во времени, – для этой цели можно
рассчитать показатели эффективности на основе дисконтирования.
Рассмотрим два варианта проекта. В Таблице 21 приведены данные по
проекту фудтрака, работающего на улицах Москвы.
Таблица 21
Инвестиционный проект фудтракингоового бизнеса, работающего на улицах
Москвы, тыс. руб.
Период
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
2-ой
год
Средний чек, руб.
250
253
255
258
260
263
265
268
271
273
276
279
264
Количество
посетителей, в
день
350
354
357
361
364
368
372
375
379
383
387
390
4 439
Выручка в месяц,
тыс. руб.
2 625
2 678
2 732
2 786
2 842
2 900
2 958
3 017
3 078
3 140
3 203
3 267
35
185
Себестоимость
продаж, тыс.руб.
2 100
2 142
2 185
2 229
2 274
2 320
2 366
2 414
2 462
2 512
2 562
2 614
28
148
Валовая прибыль,
тыс. руб.
525
536
546
557
568
580
592
603
616
628
641
653
7 037
Маржинальная
рентабельность, %
20%
20%
20%
20%
20%
20%
20%
20%
20%
20%
20%
20%
20%
Текущие расходы
373
374
375
376
377
378
379
380
382
383
384
385
4 544
оплата труда
персонала
постоянная
120
120
120
120
120
120
120
120
120
120
120
120
1 440
оплата труда
персонала
53
54
55
56
57
58
59
60
62
63
64
65
704
77
премиальная (2%
от выручки)
топливо
115
115
115
115
115
115
115
115
115
115
115
115
1 380
электроэнергия
35
35
35
35
35
35
35
35
35
35
35
35
420
ремонт
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
300
прочие расходы
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
300
Денежный поток
от текущей
деятельности
153
162
172
182
192
202
212
223
234
245
257
268
2 493
Инвестиционный
бюджет
3 045
Стоимость
фудтрака
3 000
Стоимость
оформления
документов
45
Денежный поток
от инвестиционной
деятельности
-3
045
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Денежный поток
проекта
-2
893
162
172
182
192
202
212
223
234
245
257
268
2 493
Коэффициент
дисконтирования
1,000
0,980
0,960
0,940
0,921
0,902
0,884
0,866
0,848
0,831
0,814
0,797
0,640
Дисконтированный
денежный поток
-2
893
159
165
171
176
182
188
193
198
204
209
214
1 596
Дисконтированный
денежный поток
накоп.итогом
-2
893
-2
734
-2
569
-2
398
-2
222
-2
040
-1
852
-1
659
-1 460
-1
257
-1 048
-834
761
IRR
71%
В Таблице 22 представлен проект развития фудтракингового бизнеса
исключительно за счет обслуживания массовых мероприятий.
Таблица 22
Инвестиционный проект развития фудтракингового бизнеса за счет
обслуживания массовых мероприятий, тыс. руб.
Текущий бюджет
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Количество мероприятий
2
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
3
Средний чек, руб.
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
500
Количество посетителей
на одном мероприятии
1 000
1 020
1 040
1 061
1 082
1 104
1 126
1 149
1 172
1 195
1 219
1 243
Количество посетителей,
итого
2 000
3 060
3 121
3 184
3 247
3 312
3 378
3 446
3 515
3 585
3 657
3 730
Выручка в месяц, тыс.
руб.
1 000
1 530
1 561
1 592
1 624
1 656
1 689
1 723
1 757
1 793
1 828
1 865
Себестоимость продаж,
тыс.руб.
550
842
858
875
893
911
929
948
967
986
1 006
1 026
Валовая прибыль, тыс.
руб.
450
689
702
716
731
745
760
775
791
807
823
839
Маржинальная
рентабельность, %
45%
45%
45%
45%
45%
45%
45%
45%
45%
45%
45%
45%
Текущие расходы
440
351
351
352
352
353
354
354
355
356
357
357
оплата труда персонала
постоянная
220
120
120
120
120
120
120
120
120
120
120
120
Продолжение Таблицы 21
78
оплата труда персонала
премиальная (1% от
выручки)
20
31
31
32
32
33
34
34
35
36
37
37
топливо
115
115
115
115
115
115
115
115
115
115
115
115
электроэнергия
35
35
35
35
35
35
35
35
35
35
35
35
ремонт
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
прочие расходы
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
25
Денежный поток от
текущей деятельности
10
338
351
364
378
392
406
421
436
451
466
482
Инвестиционный бюджет
3 045
Стоимость фудтрака
3 000
Стоимость оформления
документов
45
Денежный поток от
инвестиционной
деятельности
-3 045
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
Денежный поток проекта
-3 035
338
351
364
378
392
406
421
436
451
466
482
Коэффициент
дисконтирования
1,000
0,980
0,960
0,940
0,921
0,902
0,884
0,866
0,848
0,831
0,814
0,797
Дисконтированный
денежный поток
-3 035
331
337
343
348
354
359
364
369
374
379
384
Дисконтированный
денежный поток
накоп.итогом
-3 035
-2
704
-2
367
-2
025
-1
676
-1
323
-963
-599
-230
145
524
908
IRR
80%
На рисунке 4 приведено сравнение двух проектов по срокам
окупаемости.
Рисунок 4 – Сравнение двух вариантов развития фудтракингового бизнеса, ,
тыс. руб.
Как следует из графика (Рисунок 4) в случае развития проекта фудтрака
как отдельного бизнеса (на улицах Москвы), окупаемость проекта выходит за
рамки года, в то же время если сконцентрироваться на обслуживании
Продолжение Таблицы 22
79
массовых мероприятий, то окупаемость проекта наступает на 10-ый месяц.
Таким образом, подводя итог данной главе исследования можно
предложить ряд рекомендаций, которые помогут в развитии фудтракингового
бизнеса:
1) Наиболее рентабельным бизнесом в фудтракинговом направлении
является фудтрак для обслуживания массовых мероприятий. Его
окупаемость наступает на 10-ый месяц, а среднемесячная чистая прибыль
составляет 400 тыс. руб.;
2) В плане разработки меню можно порекомендовать обращать внимание на
традиционную для россиян кухню, так как риск того, что новинки не
будут пользоваться большой популярности при достаточно высокой цене
(на массовых мероприятиях цены выше) очень велик;
3) Обслуживание персоналом массовых мероприятий отличается от
обычной работы фудтрака, поэтому на обслуживание массовых
мероприятий необходимо увеличивать количество персонала и брать
наиболее ответственных и стрессоустойчивых сотрудников;
4) Из меню необходимо исключить крайние вкусы (очень острый, очень
кислый и т.д.), а также продукты, которые могут вызвать аллергическую
реакцию, поэтому все ингредиенты блюд должны быть указаны в меню;
5) Для обслуживания массовых мероприятий необходимо не только
детально проработать вопросы обслуживания клиентов, но также и
вопросы производственной политики. Так как обслуживание массовых
мероприятия является крайне ответственным делом, то продукты для
каждого мероприятия должны приобретаться как для отдельного проекта,
остатков продуктов с предыдущего мероприятия для нового мероприятия
использоваться не должно.
80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, бухгалтерская (финансовая) отчетность представляет
собой связующее звено между организацией и другими субъектами рынка. В
процессе изучения бухгалтерской (финансовой) отчетности, субъекты
рыночных отношений могут преследовать различные цели. Например,
деловых партнеров может интересовать информация о возможности
организации погашать долги в срок; инвесторов интересуют сведения о путях
дальнейшего развития организации, ее финансовой устойчивости; акционеры
интересуются рыночной ценой акций (в случае, когда имеем дело с открытым
акционерным обществом, залистованном на бирже).
Финансовая стабильность предприятия становится вопросом его
выживания, так как банкротство предприятия в условиях рынка является
вероятным результатом хозяйственной деятельности наряду с другими
возможностями. В связи с этим существенно возрастают роль и значение
анализа финансового состояния, как для самой компании, так и для его
разнообразных партнеров. Важно находить причины резких изменений, чтобы
сохранялась возможность спрогнозировать дальнейшее развитие событий и
своевременно предотвратить или ослабить неблагоприятные тенденции.
Проведенная оценка финансового состояния Общества с ограниченной
ответственностью «Русские продукты» показала, что в 2016 г. произошел ряд
позитивных тенденций по сравнению с 2015 по сравнению с 2014 г.
происходит значительное увеличение выручки от реализации пищевой
продукции (+63,17% к 2014 г.). Основным драйвером роста выручки стало
расширение деятельности и выход компании за пределы Москвы и
Московской области. В 2016 г. выручка увеличилась всего на 2,78% по
сравнению с 2015 г., это связано с тем, что ООО «Русские продукты»
достаточно быстро нарастила клиентский портфель за счет известных
брендовых позиций и стала ориентироваться не только на рост, но и на чистую
прибыль. Прибыль от реализации продукции и чистая прибыль компании
81
незначительно увеличиваются в 2015 г. по сравнению с 2014 г., что
соответствует стратегии захвата новых рынков, однако, в 2016 г. темпы
прироста выручки компании начали замедляться, а темпы прироста чистой
прибыли ускорились (95,75% в 2016 г. к 2015 г., по сравнению с 12,78% в 2015
г. к 2014 г.). Падение рентабельности продаж, произошедшее в 2015 г. по
сравнению с 2014 г. на 1,47%, в 2016 г. сменилось значительным ростом, так
как компания перешла от расширения деятельности (в 2015 г.) к контролю за
расходами и пристальным вниманием к росту прибыли (в 2016 г.), что
оценивается положительно.
В тоже время коэффициентный анализ выявил ряд негативных моментов
в деятельности ООО «Русские продукты торг»:
1) Ни в одном из исследуемых периодов баланс компании не может быть
признан полностью ликвидным;
2) Динамика коэффициентов ликвидности на протяжении исследуемого
периода оставалась негативная;
3) Коэффициент восстановления платежеспособности на конец 2016 г.
составлял значение меньше 1, что говорит о серьезных проблемах
компании;
4) Снижение показателей деловой активности свидетельствует о проблемах
компании в области управления дебиторской задолженностью.
Увеличение сроков оборачиваемости дебиторской задолженности крайне
негативно отражается на любом дистрибьюторском бизнесе.
Разработка путей улучшения управлением финансовым состоянием
предприятия предполагает следующие направления:
1) Оптимизация количества мобильных точек розничной торговли с целью
увеличения роста продаж;
2) Повышение качества обслуживания в мобильных торговых точках.
Следовательно, наиболее рентабельным бизнесом для ООО «Русские
продукты» является фудтрак для обслуживания массовых мероприятий. Его