51
Рисунок 3.1 – График изменения оборотных и внеоборотных активов
На рисунке 3.2 представлен график изменения собственных и заёмных
средств ООО «ЗЛК» в прогнозном периоде.
Рисунок 3.2 – График изменения собственных и заёмных средств
предприятия ООО «ЗЛК»
По результатам горизонтального анализ баланса отмечается
значительное ежегодное снижение запасов за счёт готовой продукции и
товаров для перепродажи. Дебиторская задолженность предприятия остаётся
на том же уровне. Денежные средства предприятия увеличиваются, что
положительно характеризует его состояние.
2017
2018
2019
2017
2018
2019
52
Горизонтальный анализ пассива баланса показал нам, увеличение
нераспределенной прибыли в динамике. Кредиторская задолженность не
изменяется.
Вертикальный анализ баланса показал нам, что наибольшую долю в
структуре активов занимают запасы и затраты, доля которых ежегодно
увеличивается. Возрастает доля денежных средств, что также положительно
характеризует состояние предприятия. Доля собственного капитала в пассиве
баланса ежегодно увеличивается, что положительно характеризует состояние
предприятия.
Итак, состояние предприятия улучшается с каждым годом, что
подтверждают результаты и горизонтального и вертикального анализов
баланса.
Согласно формулам, представленным во второй главе, сопоставляя
итоги групп по активам и пассивам, определим прогнозные абсолютные
величины излишних или недостающих на начало и конец отчетного периода
платежных средств (таблица 3.8).
Таблица 3.8
Группировка активов и пассивов баланса в прогнозном периоде (в тыс. руб.)
АКТИВ
На
конец
2017г.
На
конец
2018г.
На
конец
2019г.
ПАССИВ
На
конец
2017г.
На
конец
2018г.
На
конец
2019г.
А1. Наиболее
ликвидные
активы
3732
8803
16178
П1. Наиболее
срочные
обязательства
2420
2420
2420
А2.
Быстрореализ
уемые активы
201
201
201
П2.
Краткосрочны
е пассивы
4364
3868
3512
А3. Медленно
реализуемые
активы
370
370
370
П3.
Долгосрочны
е пассивы
0
0
0
А4. Трудно
реализуемые
активы
5671
5171
4671
П4.
Постоянные
или
устойчивые
пассивы
5216
10688
18405
53
Сравнение показателей ликвидности баланса представлено в таблице 3.9.
Таблица 3.9
Сравнительная таблица показателей ликвидности баланса
Условие абсолютной
ликвидности
На конец 2017г.
На конец 2018г.
На конец 2019г.
А1≥П1
А1
>
П1
А1
>
П1
А1
>
П1
А2≥П2
А2
<
П2
А2
<
П2
А2
<
П2
А3≥П3
А3
>
П3
А3
>
П3
А3
>
П3
А4≤П4
А4
>
П4
А4
<
П4
А4
<
П4
Анализ таблицы 3.9 показал нам, что имеется недостаток
быстрореализуемых активов для покрытия срочной кредиторской
задолженности поставщикам и подрядчикам. Трудно реализуемые активы
превышают постоянные пассивы на конец 2017 года, к 2018 и в 2019 году
ситуация улучшается. Остальные условия абсолютной ликвидности
соответствуют нормативным значениям. Из соотношений (А1>П1, А2>П2,
А3>П3, А4<П4) выполнение которых необходимо для признания баланса
абсолютно ликвидным, в 2017 и 2019 гг. выполняется три из чётырёх, в то
время как в 2015 году выполнялось лишь два.
Прогнозные коэффициенты ликвидности предприятия приведены в
таблице 3.10.
Таблица 3.10
Коэффициенты ликвидности (в %)
Наименование показателя
Норма
На конец
2017г.
На конец
2018г.
На конец
2019г.
К общей ликвидности
1,00 – 3,00
0,93
1,88
3,32
К срочной ликвидности
0,70 – 1,00
0,58
1,43
2,76
К абсолютной ликвидности
0,20 – 0,25
0,55
1,40
2,73
К СОБС
более 0,10
-0,07
0,88
2,32
54
Динамика изменения коэффициентов ликвидности представлена на
рисунке 3.3.
Рисунок 3.3 – Динамика коэффициентов ликвидности
Как видно из таблицы3.10 и из рисунка 3.3, коэффициенты общей
ликвидности предприятия близки к нормативным значениям. Кроме того,
они имеют тенденцию к увеличению, которая связана с тем, что предприятие
стабильно снижает свои краткосрочные обязательства, при этом увеличивая
денежные средства.
Анализ финансовой устойчивости
Трем показателям Н1, Н2, Н3 соответствуют показатели
обеспеченности запасами и затратами этими источниками Е1, Е2, Е3. Расчет
прогнозных показателей финансовой устойчивости приведен в таблице 3.11.
Таблица 3.11
Прогнозный анализ финансовой устойчивости предприятия (в тыс.руб.)
Показатели
Значение
На
конец
2017г.
На конец
2018г.
На
конец
2019г.
1. Источники собственных средств
5216
10688
18405
2. Основные средства и иные внеоборотные активы
5671
5171
4671
2017
2018
2019
55
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1 -
п.2)
-455
5517
13734
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства
0
0
0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов и затрат (п.3+п.4)
-455
5517
13734
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства
4364
3868
3512
7. Наличие собственных, долгосрочных и
краткосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат (п.5+п6)
3909
9385
17246
8. Величина запасов и затрат
2026
2431
2917
9. Излишек (+) / недостаток (-) собственных
оборотных средств (п.3-п8)
-2481
3086
10817
10. Излишек (+) / недостаток (-) собственных и
долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат (п.5-п8)
-2481
3086
10817
11. Излишек (+) / недостаток (-) общей величины
формирования запасов и затрат(п7-п8)
1883
6954
14329
Тип финансовой ситуации
S (0;0;1)
неустойчи
вое
S (1;1;1)
абсолютная
финансовая
устойчивос
ть
S (1;1;1)
абсолютн
ая
финансова
я
устойчиво
сть
Во всех текущих периодах предприятие находилось в кризисном
положении, а к 2018 и 2019 гг. наблюдается абсолютная финансовая
устойчивость.
Расчет прогнозных коэффициентов анализа финансовой устойчивости
приведен в таблице 3.12.
Таблица 3.12
Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия в прогнозном
периоде (в ед.)
Наименование коэффициента
На конец
2017г.
На конец
2018г.
На конец
2019г.
Коэффициент финансовой
автономии
0,43
0,63
0,76
Коэффициент финансовой
зависимости
0,57
0,37
0,24
Финансовый рычаг
1,30
0,59
0,32
56
Как видно из таблицы 3.12 по сравнению с 18% автономии на конец
2015 года, в прогнозных периодах наблюдается значительный рост.
В целом можно сделать вывод о том, что в период с 2016 по 2017 год
предприятие станет более стабильным, что представлено на рисунке 3.4.
Рисунок 3.4 – Коэффициенты финансовой устойчивости в прогнозном
периоде
Прогнозные показатели деловой активности для ООО «ЗЛК»
представлены в таблице 3.13 и на рисунке 3.5.
Таблица 3.13
Показатели оборачиваемости (в днях)
Наименование показателя
2017г.
2018г.
2019г.
Коэффициент оборачиваемости активов, количество
оборотов
0,00
2,07
2,67
Период оборачиваемости активов, дни
417426,00
176,29
136,94
Коэффициент оборачиваемости ДЗ, количество оборотов
117,80
151,66
192,60
Период оборачиваемости ДЗ, дни
3,10
2,41
1,90
Коэффициент оборачиваемости КЗ, количество оборотов
9,78
12,60
16,00
Период оборачиваемости КЗ, дни
37,30
28,98
22,82
2017
2018
2019
57
Рисунок 3.5 – Динамика показателей оборачиваемости
Как видно из таблицы 3.14 и рисунка 3.5, период оборачиваемости
дебиторской задолженности меньше периода оборачиваемости кредиторской
задолженности во всех рассматриваемых периодах, а это значит, что
предприятие рассчитывается по своим обязательствам медленнее, чем
дебиторы с предприятием.
В целом период оборачиваемости капитала и дебиторской
задолженности имеет тенденцию спада, что благоприятно для предприятия.
Показатели оборачиваемости возрастают в динамике, а периоды
оборачиваемости, соответственно, снижаются, что благоприятно
характеризует деятельность предприятия.
Данные прогнозного анализа рентабельности предприятия сведены в таблицу
3.15.
Таблица 3.15
Показатели рентабельности предприятия (в %)
Наименование показателя
2017г.
2018г.
2019г.
R продаж, %
1,46
1,99
2,55
2017
2018
2019
58
R производства, %
1,48
2,03
2,62
Экономическая рентабельность, %
2,88
3,57
4,06
Rсобственного капитала, %
3,87
3,84
3,69
Динамика изменения текущих показателей рентабельности продаж,
производства, собственного капитала и активов на предприятии ООО «ЗЛК»
представлена на рисунке 3.6.
Рисунок 3.6 – Динамика показателей рентабельности
Как видно из таблицы 3.15 и рисунка 3.6, значения всех видов
показателей рентабельности, за исключением рентабельности собственного
капитала ООО «ЗЛК» имеют тенденцию к росту в 2018 году по сравнению со
значениями рентабельности в 2015 году. В целом, для предприятия данной
отрасли, значения показателей рентабельности достаточно высоки.
Использование нового оборудования позволит получить
дополнительную прибыль. Предлагается приобрести оборудование в
компании «Альянс» (г.Челябинск).
Совокупная стоимость реализации мероприятия – 5 000 000 руб.
Собственных средств для реализации мероприятия недостаточно, поэтому
2017
2018
2019
59
предприятие будет использовать заемные средства. Источником заемных
средств будут являться денежные средства, полученные в результате
банковского кредита.
Рассчитанные показатели эффективности свидетельствуют о
целесообразности принятия мероприятия к реализации, так как чистый
дисконтированный поток больше нуля, индекс доходности больше единицы,
внутренняя норма рентабельности равна 72,68 %, простой срок окупаемости
составляет 1 год 22 дня, а дисконтированный срок окупаемости 1 год 45
дней.
Проведённый анализ прогнозного состояния предприятия показал, что
дебиторская задолженность предприятия остаётся на том же уровне.
Денежные средства предприятия увеличиваются, что положительно
характеризует его состояние. Горизонтальный анализ пассива баланса
показал увеличение нераспределенной прибыли в динамике. Кредиторская
задолженность не изменяется.
Вертикальный анализ баланса показал, что наибольшую долю в
структуре активов занимают запасы и затраты, доля которых ежегодно
увеличивается. Возрастает доля денежных средств, что также положительно
характеризует состояние предприятия. Доля собственного капитала в пассиве
баланса ежегодно увеличивается, что положительно характеризует состояние
предприятия.
Прогнозный анализ ликвидности баланса показал, что имеется
недостаток быстрореализуемых активов для покрытия срочной кредиторской
задолженности поставщикам и подрядчикам.
Анализ финансовой устойчивости показал, что по сравнению с 18%
автономии на конец 2015 года, в прогнозных периодах наблюдается
значительный рост.
Коэффициенты общей ликвидности предприятия близки к
нормативным значениям. Кроме того, они имеют тенденцию к увеличению,
60
которая связана с тем, что предприятие стабильно снижает свои
краткосрочные обязательства, при этом увеличивая денежные средства.
Значения всех видов показателей рентабельности, за исключением
рентабельности собственного капитала ООО «ЗЛК» имеют тенденцию к
росту в 2018 году по сравнению со значениями рентабельности в 2015 году.
Период оборачиваемости дебиторской задолженности меньше периода
оборачиваемости кредиторской задолженности во всех рассматриваемых
периодах, а это значит, что предприятие рассчитывается по своим
обязательствам медленнее, чем дебиторы с предприятием.
В целом период оборачиваемости капитала и дебиторской
задолженности имеет тенденцию спада, что благоприятно для предприятия.
Показатели оборачиваемости возрастают в динамике, а периоды
оборачиваемости, соответственно, снижаются, что благоприятно
характеризует деятельность предприятия.
Таким образом, практически все показатели в прогнозном состоянии
улучшились, поэтому мероприятие стоит реализовать.