22
результатами деятельности. Цель отчетности достигается не только при
условии получения на ее основе полной, объективной и достоверной
информации о текущем состоянии и результатах деятельности компании, но
и возможности на ее основании спрогнозировать дальнейший потенциал его
развития.
1.3 Методики проведения финансового анализа предприятия
Анализ финансового состояния - комплекс действий по изучению и
анализу результатов финансово-хозяйственной деятельности организаций,
предприятий, фирм с целью определения степени эффективности
использования основных фондов и оборотных средств для реализации
программ (уставных задач) организаций, учреждений, выявления возможных
недостатков, нарушений, неиспользованных резервов повышения
результативности деятельности.
Анализу финансового состояния подлежат основные статьи баланса и
другие материалы учета и финансовой отчетности. Изучается
рациональность формирования и использования собственных, заемных и
привлеченных средств, соответствие сумм собственных оборотных средств
потребностям в них, объем формирования и выполнения плана получения
прибыли. Выявляются причины недостаточного привлечения источников
поступления доходов, наличие неиспользованных оборотных средств и
возможности их мобилизации, наличие и движение запасов товарно-
материальных ценностей, источники их образования, эффективность
использования кредита и его материальное обеспечение.
Оценивается состояние расчетов предприятия с бюджетом, банками,
поставщиками, покупателями. Определяется экономический результат
обращения оборотных средств, сопоставляются расходы с доходами,
определяются пути дополнительного привлечения оборотных средств с
целью получения дополнительных доходов [24, с. 143].
23
Практикой финансового анализа выработан ряд основных приемов
чтения финансовой отчетности предприятия [25, c. 57].
Горизонтальный (временной) анализ заключается в сравнении каждой
позиции отчетности с предыдущим периодом. Сравнение - это метод, с
помощью которого предмет (явление), который изучается, характеризуется
через соотношение, измерение, сравнение с другими предметами и
явлениями одного качества (нормы, нормативы, плановые показатели, цены и
т.д.).
Преимуществами приема является возможность получения наиболее
общего представления о качественных изменениях, которые происходили в
структуре средств и их источников, а также динамику этих изменений, этот
прием используются практически во всех методиках.
Недостатки такого анализа: нет механизма сравнения отдельных
вариантов экономических решений и не предусмотрено взаимозаменяемости
разных ресурсов, из-за чего становится невозможным выбор оптимального
варианта развития экономической системы. Горизонтальный анализ является
достаточно ограниченным по следующим причинам: изменения,
произошедшие характеризуют действия прошлых периодов, и отсутствуют
основания считать, что подобные тенденции сохранятся и в будущем не имея
дополнительных данных, невозможно однозначно интерпретировать
рассматриваемые изменения (абсолютные и относительные) некоторые
результирующие показатели обусловлены столь значительным числом
факторов, в том числе и внешних, как экономических, так и политических,
что прогнозировать их на основе анализа предыдущей динамики практически
невозможно; оценивать рост эффективности, не имея данных о реальном
состоянии организации, достаточно трудно; сам формат некоторых форм
отчетности следует видоизменять, подавая все числовые данные в виде
положительных чисел, поскольку горизонтальный анализ негативных
24
числовых данных не очевиден и может вызвать трудности в интерпретации
[27, c. 43].
Вертикальный (структурный) анализ позволяет определить структуру
итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции
отчетности на результат в целом. Можно выделить два основных признака,
которые вызывают необходимость и целесообразность проведения
вертикального анализа. Это:
- Переход к относительным показателям (коэффициентов), который
позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического
потенциала и результатов деятельности различных предприятий (по
величине используемых ресурсов, доходами, расходами, ассортиментом и
т.п.);
- Относительные показатели в определенной степени сглаживают
негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно
искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым
затрудняют их сопоставление в динамике.
Вертикальный прием финансового анализа весьма полезен при
рассмотрении структуры доходов и расходов предприятия (вертикальный
анализ отчета о прибылях и убытках). Преимущества: позволяет получить
наиболее общее представление о качественных изменениях, которые
происходили в структуре средств и их источников, а также динамике этих
изменений, такие приемы используются практически во всех методиках.
Недостатки: не содержат механизма сравнения отдельных вариантов
экономических решений и не предусматривают взаимозаменяемости разных
ресурсов, из-за чего становится невозможным выбор оптимального варианта
развития экономической системы; ограниченность учета инфляции [26, c.
54].
Трендовый анализ основывается на сравнении каждой позиции
отчетности с рядом предшествующих периодов и определении тренда, то
25
есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных
влияний факторов внешней и внутренней среды предприятия и
индивидуальных особенностей его деятельности в отдельных периодах. С
помощью трендового анализа формируются возможные значения
показателей в будущем.
Преимущества: позволяет проследить по показателям тенденцию
развития, сделать прогноз на перспективу. Недостатки: сложность выбора
модели; трудоемкость; проблемы интерпретации информации и
формирование системы анализируемых показателей; неточность данных
нестабильного рыночного среды (чаще всего тренд краткосрочный) [36, c.
11].
Анализ относительных показателей (коэффициентов) применяется для
установления взаимосвязи между показателями финансовой отчетности
предприятия. Чаще всего выделяют следующие пять групп аналитических
коэффициентов: ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности,
деловой и рыночной активности. Показатели ликвидности позволяют описать
и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим
обязательствам. В основу расчета этих показателей заложена идея
сопоставления текущих активов с краткосрочной кредиторской
задолженностью. В результате расчета устанавливается, или в достаточной
степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми
для расчетов с кредиторами по текущим операциям [27, с. 95].
Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень
покрытия запасов «нормальными» источниками финансирования
(собственными оборотными средствами, долгосрочными и краткосрочными
кредитами), а также структуру капитала предприятия. Показатели
рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения
средств в предприятие, анализ которого осуществляется. Наиболее
26
информативными среди них являются рентабельность авансированного
капитала и рентабельность собственного капитала.
Показатели деловой активности отражают эффективность текущей
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. К ним относятся:
коэффициенты оборачиваемости материальных, трудовых и финансовых
ресурсов; продолжительность операционного, производственного и
финансового циклов и т. п.
Показатели рыночной активности рассчитываются с целью
определения прибыли на одну акцию, состояния предприятия на рынке
ценных бумаг и т.д.
Преимущества: простота вычисления величин; логика отбора
показателей, правильность их интерпретации; использование коэффициентов
в пространственно-временном аспекте, то есть дает возможность быстро в
относительных величинах осуществлять как экспресс, так и комплексную
диагностику.
Недостатки: трудоемкость; отсутствие нормативных значений ряда
коэффициентов; ситуация, когда изменения величин коэффициентов в
динамике не могут быть интерпретированы должным образом, поскольку
значения для расчета изменяются во времени; не всегда значения
коэффициентов отражают реалии национального хозяйства; отдельные
методики имеют устаревшие названия форм отчетности; рекомендованные
методики направлены на ретроспективный анализ; отождествление
различных направлений оценки финансового состояния [16, c. 59].
В частности, результативность коэффициентного анализа ограничивает
ряд факторов: множественность предлагаемых наборов коэффициентов;
сложность обоснованного нормирования показателей; отсутствие четких
механизмов интерпретации значений показателей и получения итоговых
выводов и рекомендаций.
27
Сравнительный (пространственный) анализ - это внутрихозяйственный
анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям самого
предприятия и его дочерних предприятий (филиалов), а также
межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями
конкурентов или среднеотраслевыми и средними показателями.
Преимущества: гибкий, динамичный, является основой комплексной
оценки показателей финансово-хозяйственной деятельности. Недостатки:
трудоемкий; возможен при наличии доступной, полной и достоверной
информации; трудно использовать с учетом фактора времени;
отождествление различных направлений оценки финансового состояния; для
того, чтобы по результатам сравнения можно было сделать правильные
выводы, необходимо обеспечить соответствие показателей и их
однородность по календарным срокам, методами оценки, условиями работы,
инфляционными процессами [23, c. 55].
Факторный анализ - это анализ влияния определенных факторов
(причин) на результативный показатель с помощью построения
детерминированных (разделенных во времени) или стохастических (не
имеющих определенного порядка) приемов исследования. Причем
факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда
результативный показатель разделяют на отдельные составляющие, так и
обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий
результативный показатель. Преимущества: позволяет увидеть уровень
финансового состояния на предприятиях в течение каждого отчетного
периода и проследить тенденцию его изменения путем определения
ключевых факторов влияния на основные показатели.
Недостатки: трудоемкий; не всегда можно ограничить количество
показателей и факторов для анализа; в зависимости от модели результаты
могут отличаться; ситуация, когда изменения величин коэффициентов в
динамике не могут быть интерпретированы должным образом, поскольку
28
значение для расчета изменяются во времени [22, c. 74]. Легко
интерпретировать двухфакторную модель анализа. Однако, если количество
превышает три, сложность интерпретации результатов резко возрастает.
Поэтому при анализе пытаются уменьшить количество факторов, влияние
которых на зависимую переменную изучается в одной ситуации. Несмотря на
то, что все приемы имеют значительное количество недостатков, среди
основных стоит отметить то, что при проведении анализа финансового
состояния отечественные предприятия сталкиваются с проблемой, связанной
с нестабильностью экономики.
В связи с нестабильностью валюты, в условиях постоянного изменения
информации много финансово-экономических показателей, рассчитанных на
определенное время, полностью теряют свою ценность для анализа, то есть в
результате проведения анализа нельзя утверждать о его подлинности и
актуальности.
Еще одним негативным моментом осуществления анализа показателей
финансового состояния исследователи определяют неразвитость фондового
рынка, где бы вращались акции акционерных предприятий, и по которым
можно было бы судить о положении эмитентов, их финансовое состояние и
развитие. Кроме того, нестабильность законодательной базы (налогового
права) также затрудняет проведение анализа финансового состояния
предприятия. Более того, как свидетельствуют данные отдельных
исследований, сложность в проведении финансового анализа заключается
также в неритмичности и слабости использования ряда приемов и методов
финансового анализа в деятельности предприятий.
Согласно таким исследованиям аудиторы констатировали, что в
процессе своей профессиональной деятельности применяют экономический
анализ: 22% каждый раз при проведении аудиторских проверок, 26% -
исключительно при наличии конкретного заказа клиента, а более 50% - по
необходимости, по своему усмотрению [28, с. 157].
29
Приведенные данные свидетельствуют, что на сегодня у большинства
отечественных владельцев и менеджеров, а также государственных
служащих отсутствует комплексное видение преимуществ осуществления
максимально полного и объективного анализа финансового состояния, в
значительной мере и определяет негативные тенденции улучшения
финансовых показателей деятельности. В таких условиях целесообразно
рекомендовать с целью преодоления как проблем, связанных с применением
методических подходов, приемов финансового анализа, так и улучшения
организации его осуществления субъектами хозяйствования [29, с. 286]:
- Проводить несколько раз в год оценку важнейших показателей
финансового состояния предприятия (индивидуальный подход к
определению главных показателей);
- Разрабатывать новые методы оценки финансового состояния, а также
способы улучшения финансового состояния, повышение
платежеспособности и ликвидности, в частности комплексного характера;
- Нормализовать, стабилизировать, привести к международным нормам
финансовое и налоговое законодательство;
- Совершенствовать информационно-методическое обеспечение
анализа и унифицировать методики форм финансовой отчетности, что
позволит повысить ее аналитические возможности и реальность оценки
имущества;
- Адаптировать зарубежные методики анализа финансового состояния,
которые сегодня выступают основными процессе его осуществления, в
социально-экономических условиях и практике хозяйствования субъектов
национального хозяйства;
- Проводить методические семинары для лиц, ответственных за
осуществление анализа финансового состояния с целью формирования
мотивационных аспектов его совершенствования и повышения уровня
квалификации и т. п.
30
В совокупности данные рекомендации составляют основу для поиска
более глубоких направлений оптимизации решения проблем и комплексного
анализа финансового состояния отечественных предприятий. Использование
видов, приемов и методов анализа для конкретных целей изучения
финансового состояния предприятий в совокупности составляет
методологию и методику анализа. К основным функциональным структурам,
выполняющим финансовый анализ, принадлежат финансовый отдел и
бухгалтерия. К этой работе привлекаются и другие экономические
подразделения предприятия (маркетинга, планирования и т.д.).
Выводы к главе 1
В условиях рыночной экономики целью деятельности любого
предприятия является получение прибыли в объеме, достаточном для
дальнейшего развития. Финансовые результаты деятельности предприятий
зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов,
которые обеспечивают жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о
финансовом состоянии является отправным моментом и конечным
результатом деятельности предприятия.
Ключевыми вопросами как для владельцев предприятий и их
работников (основных и наемных), так и для государства является
формирование анализа финансового состояния. Анализ финансового
состояния является инструментом, который дает возможность оценить
текущее и перспективное состояние предприятия, установить его
кратковременную или долговременную платежеспособность на основе
использования обоснованно выбранных методов анализа. Почти все
пользователи финансовой отчетности предприятия обращаются к
применению методов анализа финансового состояния для принятия решений.
31
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ООО «ТРЕЙД КОПИР»
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия
ООО «Трейд Копир» занимает оптовой продажей и поставками
офисной техники в различные торговые сети и торговые точки, а также
непосредственно в фирме, при частном заказе. На протяжении 7 лет ООО
«Трейд Копир» оказывает качественные услуги по поставке копировальной и
офисной техники.
ООО «Трейд Копир» занимается поставками оборудования таких
торговых марок, как Hewlett Packard, Canon, Fuji, Static Control, Кatun, Uninet
и др. Специалисты ООО «Трейд Копир» готовы предоставить техническую
консультацию и предоставить максимум полезной информации, что клиенты
могли четко принять решение о выборе техники.
Основным принципом деятельности ООО «Трейд Копир» является то,
что клиенты для ООО «Трейд Копир» - равноправные партнёры и поэтому в
работе с ними компания руководствуется принципами открытости и
порядочности во взаимоотношениях. ООО «Трейд Копир» может заключить
долгосрочные договора на поставку оргтехники.
ООО «Трейд Копир» предлагает своим клиентам следующие виды
продукции:
- копировальные аппараты и многофункциональные устройства (МФУ)
цифровые и аналоговые;
- принтеры лазерные, матричные, струйные;
- факсы лазерные, с термопереносом, струйные;
- персональные компьютеры;
- сканеры, в том числе сканеры документооборота;
- счетчики банкнот.