14
Б) Рентабельность единицы изделия рассчитывается как отношение
прибыли от единицы изделия к полной себестоимости этого же изделия
умноженное на 100.
Данный показатель показывает, сколькo прибыли имеет предприятие с
единицы изделия.
2. Показатели, характеризующие прибыльность продаж:
А) Рентабельность продаж – рассчитывается как отношение прибыли от
реализации товарной продукции или чистой прибыли к сумме полученной
выручки и умноженное на 100.
Данный показатель характеризует эффективность производственной
деятельности и показывает, сколько прибыли имеет предприятие с одного
рубля продаж.
3. Показатели, характеризующие доходность капитала:
А) Рентабельность капитала – рассчитывается как отношение балансовой
прибыли или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего
инвестируемого капитала и умноженное на 100.
Данный показатель характеризует, сколько прибыли имеет предприятие с
рубля инвестируемого капитала.
Б) Рентабельность производственного капитала (общая рентабельность
производства) – рассчитывается как отношение балансовой прибыли к сумме
среднегодовой стоимости основных фондов и материальных остатков
оборотных средств и умноженное на 100.
Данный показатель показывает сколько, прибыли имеет предприятие с
рубля своих активов.
Взгляды специалистов на проблему определения экономической
сущности понятия финансовый результат разнообразны. В современных
условиях перехода к рыночным отношениям проблема определения сущности
различных показателей, относящихся к финансовым результатам деятельности
предприятия, весьма актуальна.
15
1.2 Сущность и задачи анализа финансовой деятельности предприятия
Для принятия решения, имеющего не спонтанный характер, необходимо
обоснование, опирающееся на некоторых аналитические процедуры. Смысл
подобных процедур выходит за рамки простых арифметических действий или
расчета бессистемно отобранных аналитических показателей.
Анализ существует с незапамятных времен, являясь обширным понятием,
лежащим в основе практической и научной деятельности человека. Он
выступает в различных формах, являясь часто синонимом исследования, как в
естественных, так и в общественных науках (химический анализ,
математический анализ, экономический анализ и т.п.) Анализ означает
процедуру познания, мысленного или реального расчленения объекта на части.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия может быть
подразделен на два вида: финансовый и управленческий. Финансовый анализ
проводится с позиции внешних пользователей, не имеющих доступа к
внутренней информации, т.е. на основе доступной финансовой отчетности.
Управленческий анализ проводится лицами, имеющими доступ к любым
информационным ресурсам предприятия. Для внешних пользователей и
руководителей служб основного производства наибольший интерес
представляет анализ финансовой деятельности, который «представляет собой
целенаправленную деятельность аналитика, состоящую в идентификации
показателей, факторов и алгоритмов и позволяющую, во-первых, дать
определенную формализованную характеристику, факторное объяснение и
обоснование фактов хозяйственной жизни как имевших место в прошлом, так и
ожидаемых или планируемых к осуществлению в будущем, и, во-вторых,
систематизировать возможные варианты действий.» [16, с. 27]
В соответствие с характеристикой анализа как разложения целого на
части, смысл состоит в выявлении причин, результатом которых стала
сложившаяся хозяйственная ситуация объекта, или какая ситуации может
сложиться в перспективе.
16
Необходимо отметить, что анализ выполняет вспомогательную функцию,
характеризующуюся с двух сторон:
1. Анализ является промежуточным этапом в процессе принятия решения.
Любые аналитические процедуры сопровождаются затратами, поэтому он
проводится с определенной целью – помочь в принятии управленческого
решения. Следовательно, за этапом аналитических процедур следует факт
принятия решения. «Анализ ради анализа бессмыслен, а в некотором смысле и
вреден, по крайней мере из-за неоправданно понесенных затрат.» [16, с. 27]
2. Полученные результаты и выводы являются лишь одним из
аргументов, учитываемых при принятии решения. Этот аргумент объективен,
т. к. получен с помощью формализованных методов, однако он не дает
возможности принять однозначное решение. Опытный аналитик может
формировать результативные количественные оценки путем подбора
соответствующей информационной базы и аналитического инструментария.
Важная особенность анализа – он в определенной степени субъективен и носит
творческий характер, хотя и проводятся количественные расчеты,
используются модели, выявляются тенденции.
Таким образом, анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия понимается не как самостоятельное научное направление, а как
элемент системы финансового менеджмента, хотя и исключительно важный.
Это говорит о неразрывности общих функций управления – анализ важен не
сам по себе, а лишь как неотъемлемая часть системы управления.
Каждая наука имеет свой предмет исследования, который она изучает с
соответствующей целью присущими ей методами. Философия под предметом
любой науки понимает сторону объективной действительности, которая
изучается только данной наукой. Один и тот же объект может рассматриваться
различными науками и каждая из них находит в нем специфические стороны.
Предметом анализа финансовой деятельности является:
- экономические процессы, происходящие в результате финансовой
деятельности предприятия;
17
- выявление причинно-следственных связей в финансовой деятельности;
- классификация, систематизация, моделирование, измерение причинно-
следственных связей, складывающихся под влиянием различных факторов.
Анализ изучает не саму финансовой деятельность как технологический
процесс, а экономические результаты хозяйствования как следствия
экономических процессов. Предметом анализа являются причины образования
и изменения результатов хозяйственной деятельности. Познание причинно-
следственных связей в деятельности предприятий позволяет раскрыть сущность
экономических явлений и на этой основе дать оценку достигнутым
результатам, выявить резервы повышения эффективности производства,
обосновать планы и управленческие решения.
Объектами анализа являются результаты финансовой деятельности:
- производство и реализация продукции;
- себестоимость продукции;
- использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
- финансовые результаты и финансовое состояние предприятия.
Цель анализа финансовой деятельности предприятия – повышение
эффективности его работы на основе изучения всех видов деятельности и
обобщения их результатов.
Основные функции анализа финансовой деятельности:
- оценка финансового состояния, финансовых результатов,
эффективности и деловой активности объекта анализа;
- выявление факторов достигнутого состояния и полученных
результатов;
- разработка и обоснование управленческих решений;
- выявление резервов улучшения финансового состояния, повышения
эффективности всей хозяйственной деятельности;
- контроль за выполнением планов.
18
Анализ проводится не только с целью констатации фактов и оценки
достигнутых результатов, но и с целью выявления недостатков и оперативного
воздействия.
Известно несколько подходов к структурированию аналитических
процедур в отношении объекта анализа. В работе будем основываться на
подходе московской школы аналитиков под руководством проф.
А.Д. Шеремета. Этот подход формально базируется на англо-американской
методологии бухучета, подразумевающей его деление на управленческий и
финансовый учет.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности подразделяется на два
вида: финансовый и управленческий. Разделение основано на том
обстоятельстве, что производить аналитические действия можно лишь в случае
наличия неких исходных данных. В условиях же рыночной экономики
существенную роль играет принцип конфиденциальности информации,
который влияет на доступность информации. И поскольку относительно
любого предприятия информационный ресурс делится на общедоступный и
ограниченного пользования, т.е. используются данные финансового или
управленческого учета, логично подразделить анализ на два вида.
Финансовый анализ представляет собой «совокупность аналитических
процедур, основывающихся на общедоступной информации финансового
характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности
использования экономического потенциала фирмы, также принятия
управленческих решений в отношении оптимизации ее деятельности или
участия в ней» [16, с. 29].
Проф.А.Д. Шеремет конкретизирует цель финансового анализа, как
«получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных)
параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния
предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и
пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.» [23, с. 29]. Этот вид анализа
приобретает внешний характер, проводимый государственными органами,
19
контрагентами, собственниками, инвесторами для установления возможностей
выгодного вложения средств, исключения потерь и максимизации прибыли.
Рисунок 1 - Схема анализа хозяйственной деятельности
Особенностями внешнего финансового анализа являются:
- основанием служит общедоступная информация;
- множественность субъектов анализа (пользователей информации);
- доминанта денежного измерителя в системе критериев;
- наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
- открытость результатов анализа для пользователей информации о
деятельности предприятия.
При проведении внутрихозяйственного финансового анализа могут быть
привлечены и другие данные бухгалтерского учета, нормативная и плановая
информация, благодаря чему более глубоко исследуются причины
сложившегося финансового состояния, взаимосвязь показателей объема,
20
себестоимости и прибыли. В системе управленческого анализа есть
возможность углубления анализа за счет привлечения данных управленческого
производственного учета. Внутренний анализ проводится финансово-
экономическими службами, аудиторами, а результаты его используются в
системе планирования, контроля и прогнозирования. Только такой анализ
может реально оценить состояние дел на предприятии, исследовать структуру
себестоимости по видам, состав других расходов.
К особенностям управленческого анализа можно отнести:
- ориентация результатов анализа на интересы руководства предприятия;
- использование оперативных и учетных данных, имеющих ограниченный
доступ лиц;
- отсутствие регламентации анализа со стороны государственных органов;
- комплексность анализа, изучение деятельности предприятия с
экономической, финансовой и технической сторон;
- сочетание критериев в натуральных и стоимостных измерителях;
- закрытость результатов анализа с целью сохранения коммерческой
тайны.
На основании рассмотренного структурирования анализа финансово-
хозяйственной деятельности в дальнейшем представленная работа будет
ориентирована на проблемы и возможности внешнего (финансового) анализа
ввиду ограниченности информационных ресурсов, необходимых для полного
анализа финансово-хозяйственной деятельности.
1.3 Методика анализа финансовых результатов предприятия
Анализ хозяйственной деятельности базируется на использовании
экономической информации. Экономическая информация – это совокупность
сведений, характеризующих экономическую сторону производства. При
необходимости также используют техническую и технологическую
информацию, информацию об организации производства. Важным элементом
21
информационного обеспечения являются законы, постановления,
определяющие правовую основу деятельности предприятия, а также
нормативные документы государственных органов РФ, международных
организаций, содержащие требования, рекомендации и нормативы в области
финансов.
Информация может быть подразделена на семь основных видов:
1) информация по технической подготовке производства (сведения об
изделии, затратах труда, норм времени работы оборудования и
инструмента);
2) нормативная информация (технико-экономические нормативы и нормы);
3) плановая информация;
4) оперативный учет – это средство наблюдения за ходом производственных
процессов и хозяйственной деятельности. Например, учет выпуска
деталей разными цехами, учет движения деталей, число машин на линии
5) бухгалтерский учет – регистрация всех операций, отражающих движение
хозяйственных средств;
6) статистический учет – используются сведения оперативного и
бухгалтерского учета, а также организуются самостоятельные
статистические наблюдения.
Современный экономический анализ базируется на использовании
огромного круга экономической информации о деятельности предприятия,
однако с точки зрения аналитиков, особенно при проведении внешнего анализа,
финансовая отчетность имеет приоритет. Безусловно, информационное
обеспечение внутреннего анализа гораздо шире, т. к. предусматривается
привлечение практически любой необходимой информации, в том числе и
конфиденциальной для внешних аналитиков, такие как:
- договора о поставках продукции и приобретении оборудования;
- кредитные договора;
- Главная книга и регистры бухгалтерского учета;
- налоговые декларации;
22
- данные статистического учета, такие как: «Сведения об инвестициях»,
«Сведения о финансовом состоянии организации», «Сведения о численности,
заработной плате и движении работников», «Отчет о затратах на производство
и реализацию продукции организации», «Сведения о наличии и движении
основных фондов и других нефинансовых активов».
В виду ориентации в работе на внешний анализ более подробно
рассмотрим бухгалтерскую (финансовую) отчетность.
Основная задача бухгалтерского учета – удовлетворить потребности
пользователей в финансовой информации через бухгалтерскую отчетность.
ПБУ 4/99 гласит: «Пользователь – это юридическое и физическое лицо,
заинтересованное в информации об организации». В соответствии с
Федеральным законом РФ «О бухгалтерском учете», Положением по ведению
бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ и ПБУ 4/99,
предприятия и организации представляют бухгалтерскую (финансовую)
отчетность следующим пользователям: собственникам предприятия, налоговым
органам, органам государственной статистики для обобщения и публичного
использования информации внешними пользователями, другим
государственным органам, на которые возложена проверка отдельных сторон
деятельности предприятия.
Приказом Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 06.03.2018)
определены состав, порядок составления и предоставления отчетности, а также
рекомендованы образцы отчетных форм. Предприятия самостоятельно,
согласно общим требованиям, представленным в ПБУ 4/99, должны
разработать собственные формы отчетности. В состав бухгалтерской
отчетности организации включаются:
1) Бухгалтерский баланс;
2) Отчет о финансовых результатах;
3) Отчет об изменениях капитала;
4) Отчет о движении денежных средств;
23
5) Пояснение к Бухгалтерскому балансу;
6) Отчет о целевом использовании средств.
Основным источником информации служит бухгалтерский баланс.
Согласно ст. 48 ГК РФ он является одним из признаков юридического лица,
обеспечивая реализацию принципа бухучета – имущественную обособленность
хозяйствующего субъекта. По балансу определяют конечный финансовый
результат работы предприятия в виде наращения собственного капитала за
отчетный период. Баланс содержит информацию на определенную дату об
имуществе предприятия, входящего в актив, и источников его образования,
составляющих пассив. Информация представляется «На начало года» и «На
конец года».
Статьи актива размещаются в балансе по степени ликвидности, т.е. в
прямой зависимости от того, с какой быстротой данная часть имущества
приобретает денежную форму. В отечественной практике актив строится в
порядке возрастающей ликвидности. Статьи пассива баланса группируются и
располагаются по возрастанию степени срочности погашения обязательств.
Пассив определяется как обязательства за полученные ценности. Балансовое
уравнение имеет вид: Активы = Капитал + Обязательства
Наиболее важными задачами анализа баланса являются:
- оценка доходности (рентабельности) капитала;
- оценка степени деловой активности предприятия;
- оценка финансовой устойчивости;
- оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.
Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала
предприятия, его достаточность для хозяйственной деятельности, оценить
размер и структуру заемных источников. На основе изучения баланса внешние
пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения
дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность
предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений,
целесообразность приобретения акций данного предприятия. Некоторые статьи