15
законодательству аудита годовой бухгалтерской отчетности за последний
финансовый год;
- бухгалтерские отчеты за четыре предшествующих квартала с
отметкой подразделения МНС о принятии включающие: бухгалтерский
баланс, отчет о прибылях и убытках и другие;
- расшифровки сумм остатков на забалансовых счетах по полученным
и выданным обеспечениям на отчетные даты за последние месяцы и квартал;
- расшифровки краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений
к представленным балансам;
- справка из подразделения Министерства РФ по налогам и сборам о
наличии или отсутствии задолженности перед бюджетом;
- справка банка о остатках на расчетных и текущих валютных счетах
заемщика.
Выдача кредита всегда связанна с определенным кредитным
риском.который несет в себе предоставление кредита банком предприятию.
Для того, чтобы как-то снизить потери, связанные с кредитной сделкой,
банки разрабатывают различные методы управления кредитным риском. На
основе изучения бухгалтерского баланса аналитик может принять
предварительное решение о целесообразности выдачи кредитаи сразу
оценить возможные риски своих вложений.
При работе с активом баланса важно обратить внимание на следующее:
- при оформлении залога основных средств (оборудования, здания,
сооружения), готовой продукции, товаров и прочего запасов и затрат право
собственности залогодателя должны подтверждаться включением их
стоимости в состав соответствующих балансовых статей, остаток средств на
расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на
отчетную дату.
- при рассмотрении пассивной части пассивов баланса главное
внимание должно быть уделено разделам, где отражаются все кредиты и
прочие заемные средства. Наличие просроченной задолженности по
16
кредитам других банков является отрицательным фактором,
свидетельствующим о явных просчетах деятельности предприятия.
- при оценке состояния кредиторской задолженности нужно убедиться,
что клиент в состоянии вовремя выплатить заемные средства.
1.3 Методы оценки кредитоспособности заемщика
При оценке кредитоспособности заемщика, а именно юридического
лица, банками могут быть использованы различные методы.
Существует несколько принципов рассмотрения вопросов о
предоставлении кредита:
- кредитоспособность клиента является важным и необходимым, но не
совсем достаточным условием кредитования;
- последующий мониторинг
1
проведения анализа кредитоспособности
организации на основе полной и достоверной информации.
Если игнорировать хотя бы один из перечисленных принципов, то
пренебрежение может привести к неправильному решению о выдаче кредита
организации.
Кредитная политика обязательно должна учитывать возможность
кредитного риска, предупреждать появление данного риска и грамотно им
управлять, для этого все банки первоначально стараются кредитоспособность
юридического лица, который хочет получить кредит.
Распространенные методы оценки кредитоспособности заемщика:
- система финансовых коэффициентов;
- анализ денежных потоков;
- анализ делового риска;
- метод рейтинговой (бальной) оценки.
Финансовые коэффициенты, которые банки используют для оценки
кредитоспособности заемщика, можно разбить на пять групп:
1
Постоянное наблюдение за каким-нибудь процессом для оценки его состояния и прогноза развития.
17
1) Коэффициент ликвидности (таблица 2);
2) Коэффициент эффективности (оборачиваемости);
3) Коэффициент финансового левериджа
1
;
4) Коэффициент прибыльности;
5) Коэффициент обслуживания долга.
Таблица 2
Коэффициент ликвидности заемщика
Коэффициент
Расчет
Норматив
К
1
-коэффициент покрытия
(текущей ликвидности) -
способность рассчитаться с
задолженностью в
перспективе.
Текущие
активы/краткосрочные
обязательства.
А
1
/П
3
2
К
2
-коэффициент быстрой
ликвидности - способность
рассчитаться с задолженностью
в ближайшее время.
(Денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения + дебиторская
задолженность) /
краткосрочные
обязательства.
(А
2
+А
4
)/П
3
1
К
3
-коэффициент абсолютной
ликвидности – часть
задолженности может быть
погашена немедленно.
Денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения / краткосрочные
обязательства.
А
2
/П
3
0.2
К
4
-коэффициент дебиторской и
кредиторской задолженности –
способность рассчитаться с
кредиторами за счет
дебиторской задолженности.
Дебиторы / кредиторы.
А
4
/(П
2
+П
3
+П
4
)
1
Сам термин «ликвидность» означает быстрое превращение
материальных ценностей в денежные средства, либо способность активов
предприятия быть проданными в короткие сроки по цене, близкой к
рыночной.
Основным признаком ликвидности, служит формальное превышение (в
стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами.
Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние
1
Показатель соотношения заемного и собственного капитала организации.
18
предприятия с позиции ликвидности.
Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с
краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво и
вполне вероятно, что может возникнуть ситуация, когда на предприятии не
будет в нужном количестве средств для расчетов по своим финансовым
обязательствам.
Все оборотные активы баланса организации или предприятия в
зависимости от степени из ликвидности разделяются на группы:
Первая группа – наиболее ликвидные активы А
1
(денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения, ценные бумаги).
Вторая группа – быстрореализуемые активы А
2
(дебиторская
задолженность, платежи ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной
даты).
Третья группа – медленно реализуемые активы А
3
(запасы, НДС,
дебиторская задолженность с платежами более 12 месяцев).
Четвертая группа – труднореализуемые активы А
4
(внеоборотные
активы).
Пассивы баланса в свою очередь группируются по срокам погашения
следующим образом:
Первая группа− Наиболее срочные обязательства (П
1
) кредиторская
задолженность, также кредиты и займы, просроченная задолженность.
Вторая группа− Краткосрочные обязательства (П
2
) размер
краткосрочных обязательств без кредиторской задолженностии без доходов
будущих периодов и оценочных обязательств.
Третья группа −Долгосрочные обязательства (П
3
) итог четвертого
раздела.
Четвертая группа −Постоянные пассивы (П
4
) итог третьего раздела +
доходы будущего периода и оценочные обязательства.
Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) представлены в
таблице 3.
19
Таблица 3
Коэффициенты эффективности (оборачиваемости)
Коэффициенты
Экономическое
содержание
Формула
Коэффициент
оборачиваемости
активов.
Эффективность
использования совокупных
активов.
Выручка от
реализации / Средняя
величина актива
Коэффициент
оборачиваемости
мобильных средств.
Показывает число
оборотов, совершаемых
оборотными средствами за
определенный промежуток
времени.
Выручка от
реализации / Средний
остаток оборотных
средств
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности.
Определяет характер
качества дебиторской
задолженности, насколько
быстро дебиторская
задолженность
превращается в наличные
денежные средства.
Выручка от
реализации / Средняя
дебиторская
задолженность
Благодаря динамике коэффициентов оборачиваемости можно оценить
причину изменений коэффициентов ликвидности (таблица 4).
Таблица 4
Коэффициенты финансовой устойчивости заемщика
Коэффициент
Расчет
Норматив
Коэффициент финансового риска –
показывает размер заемных
средств на 1 рубль собственных
средств.
Заемные средства /
Собственные
средства
< 1
1 =
критическое
значение
Коэффициент автономии
(независимости) – доля
собственных средств в стоимости
имущества.
Собственный
капитал (3 раздел) /
Стоимость
имущества (баланс)
≥ 6
Коэффициент маневренности
собственного капитала – часть
собственных средств,
которые находятся в форме
мобильных активов, что позволяет
относительно легко ими
маневрировать.
Собственные
оборотные средства
/ Собственный
капитал
0,5
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами –
Собственные
оборотные средства
20
показывает какая часть оборотных
средств сформирована за счет
собственных источников
/ Оборотные
средства
0,1
Коэффициенты прибыльности, являются существенным дополнением к
коэффициентам финансового левириджа (таблица 5).
Таблица 5
Коэффициент прибыльности
Коэффициент
Расчет
Коэффициент рентабельности продаж –
показывает долю прибыли до
налогообложения в общем объеме
выручки от реализации товаров.
Прибыль / Выручка от продаж
Коэффициент рентабельности активов –
рентабельность общего капитала.
Прибыль / Средняя величина
активов
Коэффициент рентабельности
собственного капитала – эффективность
использования средств собственников.
Прибыль / Средний размер
собственного капитала
Коэффициент рентабельности
оборотного капитала – представляет
собой результативность мобильных
активов.
Прибыль / средняя стоимость
оборотных средств
Анализ денежного потока – один из способов оценки
кредитоспособности клиента коммерческого банка. Цель анализа денежных
потоков - это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности
предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков,
прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.
В основе этого способа лежит использование фактических
показателей, которые характеризуют оборот средств у клиента в отчетном
периоде.
Данный анализ заключается в сопоставлении оттока и притока
денежных средств у заемщика (клиента) за период, который соответствует
сроку испрашиваемой ссуды. Если ссуда выдана на год, то анализ денежного
потока делается в годовом разрезе, а если на срок до 90 дней, то в
квартальном и т.д.
К элементам притока финансовых средств относятся:
21
- прибыль, полученная в данном периоде;
- амортизация, которая начислена за период;
- увеличение кредиторской задолженности;
- рост прочих пассивов;
- увеличение акционерного капитала.
К элементам оттока финансовых средств относятся:
- сокращение кредиторской задолженности;
- уменьшение прочих пассивов;
- уменьшение акционерного капитала.
Образующаяся разница между оттоком и притоком средств определяет
величину прироста денежного потока. Из приведенного перечня элементов
видно, что изменение размера запасов, дебиторской
1
и кредиторской
задолженности, активов и прочих пассивов по-разному влияет на общий
денежный поток. Для определения этого влияния сравниваются остатки по
статьям на начало и конец периода.
Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах
управления предприятием или организацией.
Анализ делового риска – исследование рисков, связанных с тем, что
кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с
предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются различные
причины, приводящие к задержке кругооборота фондов на разных стадиях.
Факторы делового риска группируют по стадиям кругооборота:
Стадия 1 – создание запасов:
- количество поставщиков;
- мощность складских помещений;
- доступность цен на сырье;
- экономические факторы;
- отдаленность поставщика;
1
Сумма долгов, причитающихся организации, компании, фирме, а так же граждан, являющихся их
должниками, дебиторами, что соответствует как международным, так и российским стандартам
бухгалтерского учета.
22
- мода на сырье;
- факторы валютного риска.
Стадия 2 – стадия производства:
- загруженность оборудования;
- состояние производственных помещений.
Стадия 3 – сбыт:
- количество покупателей;
- платежеспособность покупателей;
- диверсифицированность дебиторов;
- степень защиты от неплатежей;
- степень конкуренции в отрасли.
Анализ делового риска в момент выдачи ссуды дополняет оценку
кредитоспособности потенциального заемщика на основе финансовых
коэффициентов, которые рассчитываются на основе средних фактических
данных истекших отчетных периодов. Оценка делового риска банком
проводится по системе скоринга (когда каждый фактор оценивается баллами)
(таблица 6).
В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в
момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности
клиента с помощью финансовых коэффициентов, которые рассчитываются
на базе средних фактических данных истекших отчетных периодов.
Таблица 6
Скоринговая оценка делового риска
Критерии
Количество
баллов
1. Количество поставщиков:
Более трех
Два
Один
10
5
1
2. Надежность поставщиков:
Все поставщики с отличной репутацией
Большая часть поставщиков как деловые партнеры
надежны
Ненадежна основная часть поставщиков
5
3
0
23
3. Транспортировка груза:
Находится в пределах города и вид транспортировки
соответствует товару
Находится далеко от города покупателя, транспортировка
соответствует товару в наличии страховой полис
Поставщик отдален, существует возможность, что
транспортировка может привести к утрате какой-то части
товара или снижению ее качества
Находится в пределах города, но отсутствует страховой
полис и транспортировка не соответствует грузу
10
8
6
4
4. Складирование товара:
У фирмы свои складские помещения хорошего качества
Предприятие арендует складское помещение
Отсутствует на момент оценки делового риска
5
3
0
Такая же модель оценки делового риска может применяться и на
основе других критериев, далее все баллы суммируются. Чем больше будет
количество баллов, тем меньше риск и выше вероятность совершения сделки.
Это позволит клиенту в указанный срок погасить свои долговые
обязательства.
Далее можно рассмотреть достоинства и недостатки изученных
методов анализа кредитоспособности организации.
Оценка кредитоспособности клиента на основе финансовых
коэффициентов.
Достоинства:
- способ более распространен в практике российских коммерческих
баков и является более реальной;
- система коэффициентов прогнозирует риск сучетом совокупного
долга;
- данный метод учитывает многие стороны деятельности организации.
Недостатки:
- данная оценка требует индивидуального подхода к каждому
заемщику;
- необходима систематическая аналитическая работа по оценке
финансового состояния заемщика;
- отражает положение дел только в прошлом;
24
- показывает в основном движение оборотных активов.
Но эти недостатки можно преодолеть при оценке кредитоспособности
заемщика, используя анализ денежных потоков.
Достоинства:
- данный анализ оценивает не только кредитоспособность клиента в
целом, но и показывает предельные размеры новых ссуд;
- показывает слабые места управления предприятием.
Недостатки:
- в российской практике данный метод еще только начал применяться;
- дает суждение о ликвидности предприятия, раскрывая банку все
движения денежных средств на его банковском счете, но не показывает
взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины
денежных средств.
Оценка кредитоспособности клиента на основе анализа делового риска.
Достоинства:
- в этой методике рассматриваются поставки товара и ритмичность;
- рассматривается количество поставщиков и связи с ними;
- рассматриваются складские помещения, рабочие, имеющие высокую
квалификацию;
- детально рассматривается дебиторская задолженность.
Метод рейтинговой (бальной) оценки.
Достоинства:
- этот метод присваивает класс заемщика, что облегчает банку
узнаваемость заемщика;
- с предприятиями каждого класса банки по-разному строят свои
кредиторские отношения.
Недостатки:
- использование рейтинговой оценки анализ кредитоспособности
является немного не завершенным, потому что не учитывается деятельность
предприятия.