15
справиться со своими рабочими обязанностями, существуют всегда и приносят
немало хлопот другим фирмам.
Отсрочка или кредит – это нормальные условия отношений между
сторонами. Дебиторская задолженность в этом случае погашается согласно
установленным срокам. Такие возможности по оплате предоставляются только
проверенным предприятиям.
12
Существуют разные факторы внутри фирмы и за её пределами, которые
так или иначе могут повлиять на характер возврата долга или
платёжеспособность дебитора.
К внутренним источникам относят:
неэффективную политику управления финансами;
нецелесообразное введение цен на товары;
несвоевременное воздействие на должника.
В качестве внешнего влияния можно рассмотреть:
уровень инфляции;
соотношения курсов валют;
кризисное состояние экономики.
13
В случае если фирмой в договоре не учтены меры воздействия на
злостного неплательщика, то и возврат долга может быть вовсе не осуществлён.
Эта важная особенность выносится отдельным пунктом соглашения.
Также не стоит раздавать товары в больших объёмах без денежного
возмещения всем дебиторам. Фирма должна стараться не допускать таких
моментов. Она может пойти на уступку партнёру, в котором уверена.
Инфляция может послужить причиной удорожания услуг фирмы. Рост
цен, который предусмотрен договором, может привести другую сторону
соглашения в замешательство и к отсрочке платежа. Кризис в экономике также
оказывает сильное воздействие на уже заключенные условия договора. В
12
Пинчук Е. П., Макаренко И. В. «Системный подход к анализу и оценке дебиторской задолженности
организации»: // научная статья/ Изд. Национальный исследовательский Мордовский государственный
университет им. Н.П. Огарёва (Саранск)/ № 4 (21), 2013. - электронная библиотека https://elibrary.ru/
13
Брусов П.Н., Филатова Т.В. «Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая политика. Инвестиции»:
учебное пособие – М.: Изд. КноРус, 2017. – С. 237
16
зависимости от текущего положения фирмы должника на рынке могут быть не
соблюдены сроки оплаты.
Эффективность деятельности фирмы находится в прямой зависимости
от структуры дебиторской задолженности. Руководителю необходимо грамотно
подойти к этому вопросу, чтобы исключить неприятные последствия для
предприятия, вплоть до банкротства.
1.2. Методы анализа дебиторской задолженности
Исследование дебиторской задолженности представляет собой часть
единой политики управления оборотными активами, которая направлена на
увеличение объема реализации товаров, и заключается в оптимизации общего
объема этой задолженности и обеспечении оперативного ее погашения.
В качестве основных источников информации для проведения анализа
дебиторской задолженности применяются данные бухгалтерского баланса и
пояснений к нему, а также данные аналитического учета.
14
Дебиторская задолженность означает временное отвлечение средств из
оборота организации и использование их в обороте других организаций. Это на
время снижает платежеспособность организации, т.е. приводит к затруднению в
выполнении своих обязательств.
На величину дебиторской задолженности оказывают влияние:
общий объем продаж;
принятая в организации система расчетов;
платежная дисциплина покупателей;
политика взыскания дебиторской задолженности.
15
Активная политика предприятия в отношении взыскания дебиторской
задолженности дает возможность сократить ее остатки и улучшить ее качество,
14
Полковский А.Л. «Бухгалтерское дело»: учебник для бакалавров – М.: Изд. ИТК «Дашков и К», 2014. - С. 147
15
Гавриченко Е. В., Мошатина А. Е. «Дебиторская и кредиторская задолженности на предприятиях»: // статья/
Изд. Вестник Владимирского Государственного Университета имени Александра Григорьевича и Николая
Григорьевича Столетовых/ Серия: Экономические науки №2 (8), 2016 - электронная библиотека
https://elibrary.ru/
17
состояние бухгалтерского учета, наличие эффективной системы внутреннего
контроля, регулярное проведение инвентаризации, качество анализа
дебиторской задолженности и очередность в использовании его результатов.
16
Немалое воздействие на оборачиваемость капитала, вложенного в
оборотные активы, а, значит, и на финансовое состояние предприятия
оказывает рост либо сокращение дебиторской задолженности.
Внезапный рост дебиторской задолженности и ее доли в оборотных
активах может указывать на неосмотрительную кредитную политику
предприятия по отношению к клиентам, либо об увеличении объема продаж,
либо о неплатежеспособности и банкротстве части клиентов.
Снижение дебиторской задолженности оценивается положительно, если
оно происходит за счет уменьшения периода ее погашения. В случае, когда
дебиторская задолженность снижается в связи с сокращением отгрузки
продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности
предприятия.
17
В ходе анализа нужно изучить динамику, структуру, причины и
давность возникновения дебиторской задолженности, определить, нет ли в ее
составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают
сроки исковой давности. Но если такие имеют место быть, то необходимо
немедленно принять меры по их взысканию. Особое внимание нужно
сосредоточить на старых долгах и наиболее крупных суммах задолженности.
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей
оценки динамики ее объема в целом и в разрезе статей.
18
Анализ уровня
дебиторской задолженности можно осуществлять с помощью абсолютных и
относительных показателей, которые следует рассматривать в динамике.
16
Богаченко В.М., Кириллова Н.А. «Бухгалтерский учет»: учебник –М.: Изд. Феникс, 2016. – С. 274
17
Алиева К. Р., Ярыкова З. Р. «Проблемы анализа и оценки дебиторской задолженности предприятия»: // статья
в сборнике трудов конференции/ Изд. Общество с ограниченной ответственностью «Издательско-
информационный центр «Фабула» (Ставрополь)/ 2016. - электронная библиотека https://elibrary.ru/
18
Галицкая Ю. Н., Черкасская И. С. «Роль анализа дебиторской и кредиторской задолженности в оценке
финансового состояния организации»: // статья в сборнике трудов конференции/ Изд. «Наука и Просвещение»
(ИП Гуляев Г.Ю.) (Пенза)/ 2017. - электронная библиотека https://elibrary.ru/
18
Количественный анализ дебиторской задолженности дает возможность перейти
к анализу качественного состояния дебиторской задолженности.
Качественное состояние дебиторской задолженности определяет
вероятность ее получения в полной сумме. Показателем данной вероятности
является срок образования задолженности, а кроме того удельный вес
просроченной задолженности. Так же, качественный анализ дебиторской
задолженности позволяет определить динамику просроченной краткосрочной и
долгосрочной дебиторской задолженности.
19
Следует выделять оправданную и неоправданную дебиторскую
задолженность: к оправданной относится задолженность, срок оплаты которой
не наступил, вся остальная задолженность - неоправданная. Чем больше срок
отсрочки, тем выше риск неуплаты по счету.
Особое внимание необходимо обратить на сомнительную дебиторскую
задолженность, т.е. долги, которые могут быть не получены организацией.
Наличие сомнительной (неоправданной) задолженности указывает на то, что у
данного предприятия существуют проблемы в системе расчетов с покупателями
и заказчиками. Стремление роста сомнительной дебиторской задолженности
говорит о снижении ликвидности баланса, что ухудшает финансовое состояние
организации.
20
Рассмотрим показатели, применяемые для анализа структуры, качества,
оборачиваемости дебиторской задолженности.
1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
КОб = Выручка / Средняя величина дебиторской задолженности (1)
Он показывает, сколько раз обернулась дебиторская задолженность в
течение отчетного периода. Рост этого коэффициента, как правило, означает
сокращение продажи в кредит; снижение означает увеличение
предоставленного коммерческого кредита.
19
Александрова Е. В., Соколов В.А. «Использование методов экономического анализа для оценки состояния
дебиторской задолженности»: // научная статья/ Изд. ИП Гребнева Г.В. (Ижевск)/ 2014. - электронная
библиотека https://elibrary.ru/
20
Сергеева Л.Л. Методы анализа и оценки дебиторской задолженности [Электронный ресурс] // сайт
«Репетитор оценщика».
19
2. Средняя величина дебиторской задолженности за период:
ДЗср = (ДЗн - ДЗк) / 2, (2)
где ДЗн и ДЗк - дебиторская задолженность на начало и на конец периода
соответственно.
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях, т.е.
длительность одного оборота дебиторской задолженности:
ДОб = ДЗср x Число дней в периоде / Выручка (3)
или
ДОб = Число дней в периоде / КОб (4)
Положительно расценивается сокращение срока погашения дебиторской
задолженности, и наоборот.
В процессе анализа оценивается оборачиваемость как всей дебиторской
задолженности (долгосрочной и краткосрочной), так и краткосрочной
дебиторской задолженности со сроком погашения в течение 12 месяцев. К тому
же, анализируется задолженность отдельных дебиторов.
21
В процессе анализа необходимо определить:
1. коэффициент мобильности дебиторской задолженности:
Кмоб = Величина дебиторской задолженности /
Величина оборотных активов (5)
Он показывает удельный вес дебиторской задолженности в сумме
оборотных активов. Этот коэффициент следует сравнить в динамике за ряд
отчетных периодов.
2. удельный вес дебиторской задолженности в структуре средств
организации:
Уд. вес = Величина дебиторской задолженности / Валюта баланса (6)
3. темп роста дебиторской задолженности:
Темп роста = ДЗотч / ДЗпрош, (7)
21
Алиева К. Р., Ярыкова З. Р. «Проблемы анализа и оценки дебиторской задолженности предприятия»: // статья
в сборнике трудов конференции/ Изд. Общество с ограниченной ответственностью «Издательско-
информационный центр «Фабула» (Ставрополь)/ 2016. - электронная библиотека https://elibrary.ru/
20
где ДЗотч и ДЗпрош - дебиторская задолженность за отчетный период и за
прошлый период соответственно.
Данный показатель необходимо соизмерить с темпом роста валюты
баланса. Если темп роста дебиторской задолженности опережает темп роста
валюты баланса, это говорит о негативной тенденции в финансовой
устойчивости предприятия.
22
4. удельный вес просроченной дебиторской задолженности в общей
величине дебиторской задолженности:
Уд. вес = Величина просроченной дебиторской задолженности/
Величина дебиторской задолженности (8)
Ввиду того, что дебиторская задолженность представляет собой, по
сути, бесплатный кредит покупателям, то она должна по возможности
уравниваться таким же бесплатным кредитом поставщиков. Следовательно,
дебиторскую задолженность надо исследовать во взаимосвязи с кредиторской
задолженностью. В идеале не должно быть огромных расхождений между
ними, так как за счет поступления дебиторской задолженности должна
погашаться кредиторская.
23
Анализ дебиторской задолженности также
дополняется анализом кредиторской задолженности.
4. в процессе анализа необходимо определить коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской задолженности:
Ксоотн = Сумма дебиторской задолженности/
Сумма кредиторской задолженности (9)
Данный коэффициент считается нормальным, когда он равен 2, т.е.
сумма кредиторской задолженности примерно в 2 раза обеспечена дебиторской
задолженностью. В том случае, когда соотношение дебиторской и
22
Галицкая Ю. Н., Черкасская И. С. «Роль анализа дебиторской и кредиторской задолженности в оценке
финансового состояния организации»: // статья в сборнике трудов конференции/ Изд. «Наука и Просвещение»
(ИП Гуляев Г.Ю.) (Пенза)/ 2017. - электронная библиотека https://elibrary.ru/
23
Пинчук Е. П., Макаренко И. В. «Системный подход к анализу и оценке дебиторской задолженности
организации»: // научная статья/ Изд. Национальный исследовательский Мордовский государственный
университет им. Н.П. Огарёва (Саранск)/ № 4 (21), 2014. - электронная библиотека https://elibrary.ru/
21
кредиторской задолженности меньше 2, это значит, что замедляется обращение
в денежные средства ликвидной части оборотных активов.
24
Анализ дебиторской задолженности следует проводить в такой
последовательности:
1) анализ динамики, движения и структуры дебиторской задолженности.
На данном этапе необходимо оценить динамику дебиторской
задолженности, сравнить темпы объема продаж и задолженности, а также
исследовать структуру задолженности. Увеличение дебиторской
задолженности может считаться оправданным, если оно происходит в
результате увеличения объема продаж, но темпы ее роста не должны быть
больше темпов роста продаж;
2) анализ качества дебиторской задолженности. Здесь необходимо
оценить качество дебиторской задолженности с помощью оценки изменения
удельного веса просроченной и сомнительной дебиторской задолженности;
3) оценка оборачиваемости дебиторской задолженности.
25
Таким образом, методика анализа дебиторской задолженности включает
в себя горизонтальный и вертикальный анализ. Он также предполагает оценку
состава и движения дебиторской задолженности на основе составления
аналитических таблиц и расчета коэффициентов оборачиваемости дебиторской
задолженности. Немаловажен расчет удельного веса дебиторской
задолженности в общем объеме оборотных активов и доли сомнительной
задолженности в составе дебиторской задолженности.
1.3. Методы оценки стоимости дебиторской задолженности
В данное время существующая нестабильность экономической ситуации
в Российской Федерации приводит к существенному увеличению рисков при
24
Александрова Е. В., Соколов В.А. «Использование методов экономического анализа для оценки состояния
дебиторской задолженности»: // научная статья/ Изд. ИП Гребнева Г.В. (Ижевск)/ 2014. - электронная
библиотека https://elibrary.ru/
25
Сергеева Л.Л. Методы анализа и оценки дебиторской задолженности [Электронный ресурс] // сайт
«Репетитор оценщика»
22
продаже товаров, проведение работ, оказание услуг с отсрочкой платежа
(получение предоплаты как формы платежа на региональных рынках
используется в ограниченных размерах).
Имеющаяся низкая платежеспособность некоторых предприятий
вызывает рост достаточных объемов дебиторской задолженности на балансах
производителей (поставщиков).
26
Образование дебиторской задолженности на предприятии экономически
объяснимо тем, что наблюдается нехватка оборотных средств. Тем самым на
предприятии для их учета проводится оценка состояния дебиторской
задолженности.
Дебиторская задолженность, часто составляет значительную часть
активов баланса и, как правило, является быстрореализуемым активом. При
этом сумма дебиторской задолженности учитывается при формировании
налогооблагаемой базы при исчислении налога на имущество предприятия.
Оценка дебиторской задолженности является обязательной процедурой
при оценке бизнеса, а также может быть предметом отдельной оценки как
самостоятельный актив.
27
Дебиторская задолженность представляет собой актив с так называемой
«убывающей полезностью». При оценке таких активов определяется их
стоимость в конкретный момент времени, что позволяет судить о том, каким
образом рынок относится к таким активам: либо он их недооценивает, либо
переоценивает.
28
Управление дебиторской задолженностью предполагает ранжирование
задолженности по срокам ее возникновения, которые исчисляются в месяцах.
Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности проводится в динамике
на основе использования абсолютных и относительных показателей. При этом
26
Рогова, Е. М. «Финансовый менеджмент»: учебник — М.: Издательство Юрайт, 2015. – С. 71
27
Национальная коллегия оценщиков. Методика оценки дебиторской задолженности [Электронный ресурс] //
сайт ООО «Инновации Бизнес Консалтинг»
28
Хахонова Н.Н. «Бухгалтерский учет и отчетность»: учебник – М.: Изд. РИОР, 2017. – С. 401
23
наибольший интерес представляет оценка своевременности погашения
задолженности дебиторами.
29
Рассмотрим существующие на сегодняшний день методы оценки
дебиторской задолженности с учетом разнообразных факторов (Приложение 1).
Следует подчеркнуть, что приведенную характеристику существующих
методик нужно воспринимать с учетом времени их появления: некоторые из
них были разработаны около 10 лет назад. Научный потенциал оценочного
сообщества в последние годы динамично прирастает, последующие разработки
базируются на проверенных и наиболее эффективных наработках предыдущих
исследований.
Таким образом, общепризнанная методика (совокупность методик) по
оценке дебиторской задолженности отсутствует, что значительно затрудняет
оценочную практику. Например, при экспертизе отчетов об оценке возникают
ситуации, когда разные специалисты считают необходимым использовать для
оценки конкретной дебиторской задолженности различные методы, результаты
расчетов по которым существенно отличаются. Значительная часть методов
оперирует нормативными или неактуальными статистическими показателями,
которые не позволяют учесть специфику конкретной дебиторской
задолженности, а также рыночную конъюнктуру на дату оценки.
30
Подавляющее число методов использует экспертное мнение для
обоснования существенных параметров расчета, при этом рекомендации по
обоснованию и оформлению экспертного мнения для использования в
реальных отчетах об оценке отсутствуют. Это снижает практическую
значимость таких методик. Ранние методики отличались простотой экономико-
математического аппарата и, по сути, сводились к дисконтированию денежных
потоков. Последующие методики имеют более сложный аппарат, содержащий
29
Алиева К. Р., Ярыкова З. Р. «Проблемы анализа и оценки дебиторской задолженности предприятия»: // статья
в сборнике трудов конференции/ Изд. Общество с ограниченной ответственностью «Издательско-
информационный центр «Фабула» (Ставрополь)/ 2016. - электронная библиотека https://elibrary.ru/
30
Александрова Е. В., Соколов В.А. «Использование методов экономического анализа для оценки состояния
дебиторской задолженности»: // научная статья/ Изд. ИП Гребнева Г.В. (Ижевск)/ 2014. - электронная
библиотека https://elibrary.ru/
24
значительное число показателей, определяемых экспертно. Усложнение
аппарата вместе с ростом количества экспертных оценок не привело к
повышению точности и обоснованности расчетов, а лишь усилило
субъективизм.
Учитывая основные аспекты имеющихся методик, оценку стоимости
проблемной дебиторской задолженности можно проводить с использованием
следующих методов:
1) в рамках затратного подхода:
- метод остаточной стоимости Болотских В.В.
31
;
- коэффициентная методика определения стоимости дебиторской
задолженности.
32
2) в рамках сравнительного подхода можно использовать методику
Болотских В.В.
3) в рамках доходного подхода:
- методику Болотских В.В.;
- методику Козыря Ю.В.;
33
- методику Прудникова В.И.
34
Проведенный анализ методов оценки стоимости дебиторской
задолженности свидетельствует о потребности в консолидированном подходе к
оценке, построенном на анализе документов и информации, которые доступны
в реальной оценочной практике.
Далее рассмотрим порядок оценки стоимости дебиторской
задолженности на предприятии. Он заключается в следующих этапах.
1. Предварительное изучение ситуации, определение цели и базы:
получение от заказчика общих характеристик объекта;
31
Болотских В.В. «Методика расчета рыночной стоимости прав требования дебиторской задолженности»: –
журнал «Имущественные отношения в РФ», 2004. № 2.
32
Коэффициентная методика оценки дебиторской задолженности [Электронный ресурс]// сайт ООО
«Инновации Бизнес Консалтинг».
33
Козырь Ю.В. «Оценка дебиторской задолженности»: [Электронный ресурс] // сайт Общероссийской
общественной организации «Российское общество оценщиков».
34
Прудников В.И. «Оценка стоимости дебиторской задолженности»: – Челябинск: Изд. Челяб. Дом печати,
2000.