66
что, в свою очередь, позволяется поддерживать предприятию оборотный
капитал на необходимом уровне. Отметим, что при этом у предприятия
появляется преимущество по сравнению с конкурентами, а именно – оно
предоставляет отсрочку всех необходимых для приобретения товара платежей.
Рассмотрим преимущества факторинга, к которым относятся:
- осуществление финансирования предприятия на протяжении всего
срока работы предприятия с контрагентами-дебиторами;
– в случае обращения предприятия к процедуре факторинга сумма
финансирования погашается за счет платежей покупателей;
– по мере роста объёмов продаж объёмы финансирования
увеличиваются автоматически.
Соответственно, если предприятие использует факторинг, то при его
финансировании полностью решается проблема формирования оборотного
капитала и отсутствует необходимость поиска залогового обеспечения для
получения кредита в банке. А это фактически означает, что кредиторская
задолженность прекращает расти и повышается инвестиционная
привлекательность предприятия, так как полученная прибыль будет направлена
только погашение финансовых обязательств перед контрагентами и
использование доступных денежных средств на личные нужды предприятия.
При факторинге объемы финансирования целиком и полностью зависят
от объемов дебиторской задолженности предприятия и, в отличие от
традиционных форм залогового кредитования, именно факторинговая
компания выкупает денежные требования с кредиторов, а не само предприятие
их использует в качестве залога.
Отметим, что в отличие от традиционного кредитования, которое
является доступным информационно-непрозрачным предприятиям и
предприятиям, которые имеют «плохую» структуру баланса с точки зрения
кредитной организации такой вариант финансирования подходит больше всего,
потому что риск не возврата долгов лежит не на предприятии - продавце, а на
покупателях-дебиторах. Фактически это означает, что кредитоспособность
67
поставщика становится менее значимой, чем финансовое состояние его
покупателей при оценке рисков.
Таким образом, когда речь идет о процедуре факторинга, то помимо тех
положительных сторон, которые мы уже упомянули, это еще и постоянная
работа с дебиторами и отслеживание состояния дебиторской задолженности.
Ранее мы уже упоминали о том, что при обращении предприятия за
услугами факторинга заключается договор. В данном договоре обязательно
должен быть включен пункт о том, что по первому требованию поставщика,
факторинговая компания обязана предоставить подробный отчёт о состоянии
дебиторской задолженности, который, в свою очередь, должен включать
информацию обо всех совершённых поставках и платежах покупателей. Такой
подход обеспечивает предприятию-поставщику экономию финансовых и
трудовых ресурсов (в том числе и трудозатраты финансово-экономического
отдела), которые связаны с взысканием просроченной дебиторской
задолженности.
Отметим, что бесперебойное и эффективное функционирование любого
предприятия, в том числе и ООО «Чистый город - Клининг», может
проводиться за счет обеспечения достаточности оборотного капитала
предприятия и сохранения или расширения рынков сбыта.
Что касается обеспечения достаточности оборотного капитала, то это
может быть достигнуто за счёт использования предприятием факторинга,
который, как мы выяснили, имеет целый перечень важных преимуществ перед
другими формами финансирования оборотного капитала. Что касается
сохранения или расширения рынков сбыта, то это полностью зависит от
конкурентоспособности предлагаемого продукта, которая может быть
достигнута за счет маркетинговой политики проводимой предприятием и
возможностью эффективной работы с целевой аудиторией, в том числе и за
счет ее расширения на условиях отсрочки платежа.
Сегодня на предприятиях страны, как правило, применяется факторинг с
правом регресса и без этого права, однако более 95% оборота денежных
68
средств предприятия приходится на первый вид факторинга, потому что если
покупатель не оплатил профинансированную поставку, то факторинговая
компания может потребовать возврата авансового платежа.
Если используется другой вид факторинга, то именно факторинговая
компания берет на себя все риски за то, что покупатель не оплатит поставку
товара (работы или услуги), при этом она самостоятельно занимается возвратом
денежных средств и не сможет потребовать от поставщика возврата авансового
платежа.
На основании изложенного стоит сделать вывод о том, что для
предприятия ООО «Чистый город - Клининг» наиболее выгодным будет
являться регрессионный факторинг.
Если рассматривать факторинг как финансовый инструмент, то сегодня
его использует большинство предприятий для решения возникающих перед
ними задач в процессе своей производственной деятельности. Следует
отметить, что решение руководства предприятия о необходимости
использования факторинга во многом зависит от сферы деятельности
предприятия и отрасли в которой оно специализируется, наличием собственных
ресурсов и от возможностей увеличения количества продаж. При этом за счет
возможности комбинирования услуг обеспечивается гибкость факторинга с
помощью применения которого, любое предприятие может более эффективно
приспосабливаться к постоянно меняющимся запросам со стороны целевой
аудитории.
Анализ финансового рынка района, где функционирует предприятие,
показал, что наилучшее предложение по факторинговым операциям у АО
«Альфа-Банк».
Начиная еще с 2014 года в рамках проекта «Комплектация бизнеса» в
АО «Альфа-Банк» реализуется продукт корпоративным клиентам – Умный
факторинг. Указанный продукт представляет собой комплекс следующих
услуг:
- финансирование клиента – предоставление денежных средств на срок
69
до 120 дней;
- административное управление дебиторской задолженностью клиента:
ведение учета дебиторской задолженности, уступленной банку;
информационно-аналитическое обеспечение поставщика; контроль платежной
дисциплины дебиторов; напоминания дебиторам об оплате по схеме,
согласованной с поставщиком;
- дополнительные услуги: установление клиентского модуля
программного обеспечения; возможность передачи отгрузочных документов
для финансирования в любом центре банковских услуг (ЦБУ) банка; оценка
платежной дисциплины дебиторов и пр.
Отразим на рисунке 4 схему регрессионного факторинга в АО «Альфа-
Банк».
Срок финансирования под уступку денежного требования (факторинга)
определяется с учетом требований законодательства РФ. Сроки
факторинга определяются с учетом предусмотренных договором поставки
сроков оплаты товаров и (или) исходя из сроков поступления выручки за
отгруженные товары.
Рисунок 4. Схема предлагаемого регрессионного факторинга через
АО «Альфа-Банк»
Плата за факторинг устанавливается в договоре факторинга в виде
70
дисконта. В основе расчета дисконта лежит процентная ставка, которая
определяется с учетом стоимости привлеченных банком ресурсов, стоимости
услуг банка за ведение учета оплаты денежных требований, маржи, надежности
покупателей (плательщиков), конкурентной среды на рынке факторинговых
услуг, но существует стандартный тариф на основании которого
осуществляется коррекция дисконта. Отразим в таблице 8 действующие
тарифы по факторинговому обслуживанию.
Таблица 8
Действующие тарифы по факторинговому обслуживанию в АО
«Альфа-Банк»
Оборачи
ваемост
ь, дней
Вознаграждение Фактора за
административное
сопровождение Продавца
Вознаграждение
Фактора за
услугу
управления
дебиторской
задолженностью
Продавца, % от
суммы одного
документа,
подтверждающег
о факт
поставки/работы
/
услуги, без учета
НДС
Вознагр
аждени
е
Фактор
а
за
услуги
по
финанс
ирован
ию
Продав
ца,
% в
день,
без
учета
НДС
Сбор за
обработку
одного
документа,
подтвержда
ющего факт
поставки/ра
боты/
услуги,
руб.,
без учета
НДС
Комиссия за
информационно
е
сопровождение,
% от суммы
одного
документа,
подтверждающе
го факт
поставки/работ
ы/
услуги,
без учета НДС
до 10
дней
50
0.012
0.044
0.047
11-20
дней
0.038
0.153
21-30
дней
0.065
0.306
31-40
дней
50
0.117
0.449
0.053
41-50
дней
0.146
0.564
51-60
дней
0.171
0.679
Предоставление данного вида услуг включает следующие этапы:
ООО «Чистый город - Клининг» обращается в Департамент
факторинговых операций АО «Альфа-Банк» с заявкой на факторинговое
обслуживание поставок.
71
Предприятие предоставляет в банк пакет документов, необходимых для
принятия решения о возможности факторингового обслуживания.
На основании всестороннего анализа предоставленных ООО «Чистый
город - Клининг» документов специалисты АО «Альфа-Банк» принимают
решение о возможности факторингового обслуживания поставок в адрес
конкретных дебиторов. Решение принимается в течение 10 рабочих дней с
момента предоставления поставщиком полного пакета документов.
В случае положительного решения банком устанавливается лимит
финансирования – максимальная сумма выплат, в пределах которой АО
«Альфа-Банк» будет осуществлять финансирование ООО «Чистый город -
Клининг» под уступку денежных требований.
Если ООО «Чистый город - Клининг» согласно с предложенными ему
условиями обслуживания, то начинается процедура оформления и подписания
генерального договора об общих условиях факторингового обслуживания
поставок между поставщиком и АО «Альфа-Банк».
В случае отрицательного решения о возможности факторингового
обслуживания поставок по требованию клиента банк возвращает пакет
предоставленных ему документов.
Параллельно заключению договора ООО «Чистый город - Клининг» в
письменной форме информирует своих покупателей о внедрении новой
системы расчетов за товары и предоставляет в АО «Альфа-Банк» подписанное
дебитором уведомление об уступке денежных требований к нему.
Дальнейшее сотрудничество по факторинговому обслуживанию
поставок осуществляется по стандартным схемам в зависимости от выбранного
вида факторинга.
Требования АО «Альфа-Банк» к клиенту по операциям факторинга
следующие.
Для рассмотрения вопроса о возможности осуществления
факторинговых операций в банк предоставляются следующие документы:
- анкета установленной формы;
72
- копия документа, подтверждающего назначение на должность
руководителя, заверенную кредитором (приказ, решение собственника,
участников, контракт и т.п.), полномочия других должностных лиц,
уполномоченных подписывать договоры факторинга, залога;
- копии документов, подтверждающих право на осуществление
соответствующих видов деятельности;
- информация о производимой кредитором продукции (работах,
услугах): вид и ассортимент реализуемой продукции, конъюнктура рынка,
сведения о конкурентоспособности продукции (работ, услуг);
- финансовая и бухгалтерская отчетность:
- годовой бухгалтерский баланс со всеми приложениями, бухгалтерский
баланс и отчёт о прибылях и убытках на последнюю квартальную дату с
приложениями, заключение о результатах аудиторской проверки;
- расшифровка дебиторской задолженности, товаров отгруженных на
последнюю квартальную дату с указанием наименования дебитора, размера
задолженности, сроков её образования; по дебиторам, денежные требования к
которым являются предметом уступки, – оборотно-сальдовая ведомость за
последние три месяца, сведения о номерах и датах договоров, сроках отгрузки,
сроках оплаты по условиям договоров, сроках фактической оплаты,
дисциплине исполнения обязательств по оплате предыдущих поставок, наличии
неоплаченных денежных требований, используемых формах расчетов,
взаимосвязи с кредитором и т.п.;
- расшифровка кредиторской задолженности на последнюю квартальную
дату с указанием наименования кредиторов, размера задолженности, сроков её
образования;
- справка о наличии и состоянии задолженности по кредитам (иным
активным банковским операциям, подверженным кредитному риску),
имеющейся в других банках на первое число отчётного месяца (и на дату
совершения операции факторинга), подписанная руководителем и главным
бухгалтером кредитора и заверенная печатью кредитора;
73
- копии договоров (контрактов), заключённых между кредитором и
должниками, сверенные с оригиналами и заверенные подписью кредитного
работника;
- документы, подтверждающие фактическую отгрузку (выполнение
работ, оказание услуг), по которым предполагается финансирование под
уступку денежного требования, сверенные с оригиналами и заверенные
подписью кредитного работника (товарно-транспортные накладные, счета-
фактуры (инвойсы), отгрузочные спецификации, таможенные декларации и
др.);
- документы, расчёты, иная информация, подтверждающие обоснование
предельной суммы финансирования при заключении генерального договора
факторинга;
- документы по обеспечению исполнения обязательств по договору
факторинга;
- заявление на предварительный акцепт платёжных требований банка;
- по запросу банка могут быть представлены другие документы, в т.ч.
характеризующие финансовое состояние юридического лица и его дебиторов,
реальность уступаемого денежного требования, а также сведения по
предлагаемому обеспечению.
3.2. Экономический эффект от оптимизации управления дебиторской
задолженностью
Проведем оценку экономической эффективности внедрения
факторингового обслуживания в ООО «Чистый город - Клининг».
Стоимость факторинга в целом можно представить в виде следующей
формулы:
Ф = Д + Кв, (6)
где, Ф – стоимость факторинга для предприятия, р.;
Д – дисконт, уплаченный банку, р.;
Кв – комиссионного вознаграждения за выполнение «некредитных»
факторинговых функций (учет и инкассирование дебиторской задолженности,
страхование риска неплатежеспособности покупателя и др. – 0,5–2% от суммы
74
уступленных прав), р.
Эффективность применения факторинговых операций при расчетах
поставщика и покупателя за поставленную продукцию для ООО «Чистый город
- Клининг» приведена в табл. 9.
Примем 6 180 084 руб. сумму поставки товаров покупателям по
состоянию на 01.01.2018 г., при этом на условиях отсрочки платежа
приобретается продукция в размере 70 % от общей суммы поставки.
Таблица 9
Расчет эффективности факторинговой операции для ООО «Чистый
город - Клининг»
Показатели
Дата
Сумма, руб.
А. Без использования факторинга:
Отгружена товары покупателю
На
01.01.2018
6 180 084
Произведена частичная оплата товаров
На
01.01.2018
4 326 058,8
Потери от инфляции (при уровне 0,5% в
месяц)
На
01.01.2018
30 900,42
Остаток задолженности покупателя
На
01.01.2018
1 854 025,2
Потери от переплаты за товары (т. к. нет
возможности приобрести по факту, по
предоплате, оптом) – 1,5% от оборотных
средств
На
01.01.2018
9 413,01
Отсутствие возможности инвестировать
деньги в покупку новых товаров
На
01.01.2018
1 854 025,2
Общая сумма потерь
1 894 338,63
Б. С использованием факторинга:
Отгружены товары покупателю
На
01.01.2018
6 180 084
Получено 90% суммы оплаты от банка
На
05.01.2018
5 562 075,6
Расчет произведен полностью (за минусом
суммы дисконта 6%)
На
01.03.2018
247 203,36
Сумма дисконта (6% от суммы денежного
обязательства)
На
01.03.2018
370 805,04
Потери от инфляции (при уровне 0,5% в
месяц)
На
01.03.2018
1 236,02
Оплата услуг банка (1% от суммы денежного
обязательства)
На
01.03.2018
55 620,76
Общая сумма расходов и потерь
На
01.03.2018
427 661,82
Экономический эффект при условии
использования факторинга
1 466 676,8
Таким образом, для компании ООО «Чистый город - Клининг»
75
факторинг на 1 466 676,8 руб. экономически эффективнее. Потери при
поставках продукции покупателям без использования факторинга составили
1894338,63 руб., при этом финансовые потери ООО «Чистый город - Клининг»
при продаже счет фактур АО «Альфа-Банк» составят 427 661,82 руб., из них
сумма дисконта 370 805,04 руб., потери от инфляции 1236,02 руб., оплата
услуг банка 55620,76 руб. Следовательно, экономический эффект значителен.
Оценку финансово-экономической эффективности применения
факторинга в компании ООО «Чистый город - Клининг» проведем на основе
анализа влияния факторинга на дебиторскую задолженность в таблице 10,
предположив, что плановая выручка составит не меньше уровня 2017 года.
Таблица 10
Влияние применения факторинга на дебиторскую задолженность
ООО «Чистый город - Клининг»
Показатели
2017
год
(факт)
2018
год
(план)
Изменение
Дебиторская задолженность по расчетам с
покупателями и заказчиками, руб. (средняя)
144936
14494
130442
(90 % от
суммы ДЗ)
Выручка от реализации, руб.
494407
494407
-
Оборачиваемость дебиторской
задолженности, обороты
3,41
34,11
31
Оборачиваемость дебиторской
задолженности, дни
107
11
-96
Анализ данных показывает, что в случае если уровень выручки от
продажи товаров останется неизменным, а АО «Альфа-Банк» профинансирует
90 % задолженности, то оборачиваемость дебиторской задолженности
повысится на 31 оборот и срок расчетов с дебиторов снизится на 96 дней.
Это приведет к высвобождению из оборота денежных средств.
Определим высвобождение денежных средств из оборота за счет снижения
дебиторской задолженности.
Для этого определим однодневную выручку:
494 407 / 360 = 1 354,4 тыс. руб.
Срок расчетов с дебиторами сократится на 96 дней, тогда
высвобождение денежных средств из оборота составит: