5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
10
1.1 Сущность и виды финансовой устойчивости предприятия
10
1.2 Методические подходы к оценке финансовой устойчивости
предприятия
16
1.3 Управление финансовой устойчивостью предприятия
27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ АО «ИВАНОВОИСКОЖ»
34
2.1 Общая характеристика предприятия АО «Ивановоискож»
34
2.2 Анализ имущества предприятия и источников его формирования
42
2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия
48
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА И ОБОСНОВАНИЕ МЕРОПРИЯТИЙ ПО
ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
АО «ИВАНОВОИСКОЖ»
58
3.1 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприя-
тия
58
3.2 Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости
АО «Ивановоискож»
61
3.3 Оценка влияния предложенных мероприятий на показатели
финансовой устойчивости предприятия
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
77
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
79
ПРИЛОЖЕНИЯ
83
6
ВВЕДЕНИЕ
В условиях современного бизнеса большое значение имеет непрерывное
совершенствование системы управления финансовой деятельностью предприя-
тия, поскольку только так субъект предпринимательской деятельности может
успешно функционировать в условиях жесткой конкурентной среды.
Для принятия успешного управленческого финансового решения необхо-
димо проанализировать финансовую отчетность предприятия и оценить финан-
совое состояние предприятия в настоящий момент. Объективная необходи-
мость проведения анализа и оценки основных финансовых показателей дея-
тельности предприятия обусловливает актуальность данной темы.
В настоящее время компании имеют очень широкий спектр проблем, ко-
торые затрагивают многие сферы их деятельности, однако финансовая сфера
является одной из приоритетных областей для первоначального решения воз-
никающих задач, т.к. эффективное функционирование компании в стратегиче-
ском периоде, достижение поставленных целей и усиление конкурентной пози-
ции в условиях рыночной среды и всеобщего экономического спада в значи-
тельной степени определяются уровнем стратегического управления ее финан-
совой деятельностью. В условиях открывающихся возможностей для развития
и в то же самое время наличия существенных рисков, деятельность компании
должна быть прозрачной и прогнозируемой, что обеспечивается разработкой
эффективной финансовой стратегии.
В современных экономических условиях, для которых характерна финан-
совая и экономическая нестабильность, оптимизация деятельности промыш-
ленных предприятий требует решения комплекса проблем, одной из которых
является повышение уровня эффективности и обеспечение их финансовой
устойчивости, как характеристики прибыльности предприятия, его финансовой
независимости, умения оптимально использовать собственные и привлеченные
источники финансирования деятельности, оборотные и основные средства, поз-
7
воляющие осуществлять свою финансово-хозяйственную деятельность без сбо-
ев и по установленным планам.
Одной из главных задач, стоящих перед экономикой России и каждого
хозяйствующего субъекта является финансовое оздоровление. Решение этой
задачи невозможно без повышения эффективности использования основных и
оборотных средств субъектов рыночного хозяйства. Финансово-кредитный ме-
ханизм может эффективно функционировать только при условии достаточности
собственных средств предприятий.
Финансовое состояние предприятия постоянно изменяется. Для выявле-
ния причин финансовых проблем необходимо регулярно проводить анализ фи-
нансового состояния. В основе анализа финансового состояния предприятия
лежит расчет ключевых параметров, дающих картину прибылей и убытков, из-
менений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредитора-
ми и т.д.
В настоящее время вопросам анализа финансового состояния организа-
ций в России начинает вновь уделяться повышенное внимание. Это связано с
тяжелой финансово-экономической ситуацией, нестабильностью на денежных
рынках, что ведет к снижению платежеспособности хозяйствующих субъектов
и общему повышению рисков неплатежей. Кроме того, в стране начал склады-
ваться реальный класс собственников, которые отделены от управления. В ре-
зультате бухгалтерская финансовая отчетность, формируемая организациями,
органично включается в систему корпоративного управления, под которым по-
нимается система отчетности лиц, которым доверено управление компанией,
перед акционерами (учредителями), т. е. собственниками организации. При
этом в настоящее время в качестве аксиомы принимается то, что только эффек-
тивное корпоративное управление может обеспечить компании необходимый
приток капитала.
Эффективность системы управления финансовой устойчивостью фир-
мы обеспечивается уровнем развития интегрирующих и дифференцирующих
факторов производственной функции по созданию товаров и услуг. Взаимо-
8
связь и взаимовлияние человеческого, технологического, природно-
материального, институционального, организационного и информационного
факторов позволяют применить к управлению финансовой устойчивостью
фирмы положения теории управления по результатам.
В условиях кризиса и нестабильной экономической ситуации, когда мно-
гие организации прибегают к заемным источникам финансирования своей дея-
тельности, особое внимание при управлении компанией уделяют управлению
финансовой устойчивости и ее диагностике.
Все вышесказанное указывает на актуальность выбранного исследования.
Цель работы – исследование теоретических основ и проведение практиче-
ских расчетов для оценки финансовой устойчивости предприятия, и разработка
направлений по ее улучшению (на примере предприятия АО «Ивановоискож»
г.Иваново ).
Для достижении главной цели исследования необходимо решить следу-
ющие задачи:
-изучить теоретические и методические основы анализа финансовой
устойчивости предприятия;
-дать экономическую характеристику объекту исследования – предприя-
тия АО «Ивановоискож», провести анализ состава и структуры имущества
предприятия и источников его формирования;
- провести анализ финансовой устойчивости предприятия за период 2016-
2018 годов и на основе этого выявить проблемы в его состоянии;
- разработать пути улучшения финансовой устойчивости предприятия.
Объект исследования – промышленное предприятие АО «Ивановоис-
кож», специализирующееся на производстве тентовых и переплетных материа-
лов, искусственных кож, а также тентовых конструкций различного назначе-
ния.
Предмет исследования – финансовые отношения, складывающиеся в
процессе оценки и управления финансовой устойчивостью предприятий.
9
В ходе исследования применялись следующие методы исследования:
экономического и статистического анализа, метод регрессионного анализа и
группировки, сравнительные методы, для наглядности результаты проведенных
Теоретической и методической базой исследования являются информация
из периодической печати, монографии и учебники отечественных и зарубеж-
ных специалистов в области финансового анализа.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав, за-
ключения, списка источников и литературы.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность и виды финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость организации является ключевым показателем
стабильности предприятия. Если уровень доходов предприятия превышает ее
уровень расходов, то в таком случае говорят о финансовой устойчивости орга-
низации. Если предприятие свободно распоряжается собственными деньгами и
эффективно их использует, если у организации существует налаженный аппа-
рат непрерывного производства и продажи предметов торговли, то в данной си-
туации организация является финансово устойчивой.
Финансовая устойчивость компании отражает такое состояние финан-
совых ресурсов, при котором организация свободно маневрируя денежными
средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить
бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также за-
траты на его расширение и обновление. Оценка финансовой устойчивости
компании позволяет установить:
- степень финансовой независимости компании;
- величину оборотного рабочего капитала;
- наличие собственных и приравненных к ним оборотных средств, их
динамику и обеспеченность сохранности;
- полноту соответствия фактического наличия всех оборотных средств,
стоимости фактических запасов и затрат, отраженных во втором разделе ак-
тива баланса;
- степень ускорения (или замедления) оборачиваемости оборотных ак-
тивов;
- наличие финансовых ресурсов компании, их динамику, состав и
структуру;
11
- степень мобильности запасов, товарно-материальных ценностей и
производственных затрат;
- реальность дебиторской и кредиторской задолженности [29, с. 192]. В
условияхкризисногопериодаоценкафинансовойустойчивостиорганизаци-
иприобретаетособуюактуальность.
Задачи оценки финансовой устойчивости компании следующие:
- определение динамики показателей финансовой устойчивости;
- выявление факторов финансовой устойчивости компании;
- анализ количественных и качественных изменений финансовой
устойчивости;
- характеристика финансовой устойчивости на ту или иную дату [32].
Информационной основой анализа финансовой устойчивости выступа-
ет бухгалтерская отчетность компании – бухгалтерский баланс, отчет о фи-
нансовых результатах, пояснения.
Успешное функционирование хозяйствующего субъекта зависит от фи-
нансово - экономической деятельности предприятия. Расчет финансовой устой-
чивости предприятия необходим для того, чтобы оценить риски, которые, в
первую очередь, связаны с финансированием при помощи привлечения допол-
нительного капитала [13, с.62]. У каждой организации есть два вида финанси-
рования деятельности: привлеченные и собственные. К собственным источни-
кам финансирования относят те суммы денег, которые не нужно отдавать орга-
низации кредиторам. Привлеченные источники финансирования напротив -
имеют четкий характер существования. Их срок определяется моментом, когда
необходимо выплатить кредиторскую задолженность, другими словами - отдать
имеющийся кредит.
Финансовая устойчивость организации находится в непосредственной
взаимосвязи активов предприятия и источников их формирования. Если активы
организации в большей части сформированы за счет привлеченного капитала,
то ее финансовое состояние будет характеризоваться неустойчивостью, так как
12
будет существовать необходимость постоянного слежения за своевременным
возвратом денежных средств. Значимую роль в анализе финансовой устойчиво-
сти предприятия играют кризисные явления в стране. По этой причине необхо-
димо четкое осмысление роли финансового кризиса в устойчивом развитии
предприятия и принятии актуальных мер по управлению такими кризисными
явлениями, когда их приближение не является для руководства предприятием
неожиданностью, а осуществляемые меры тщательно спланированы и своевре-
менны [9, с.87]. Чтобы успешно управлять финансовой устойчивостью необхо-
димо отчетливо представлять ее роль в оценке финансовой деятельности пред-
приятия, которая заключается в том, чтобы обеспечить постоянную платеже-
способность с помощью собственного капитала. Такое состояние делает орга-
низацию самостоятельной и уберегает ее от неблагоприятных воздействий, а
также обеспечивает независимость от кредитов, что снижает вероятный риск
банкротства. Для повышения финансовой устойчивости любому предприятию
необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет,
чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по
их ликвидации. Предотвратить потерю финансовой устойчивости, эффективно
преодолеть влияние негативных последствий и, как следствие, заручиться под-
держкой инвесторов, поможет процесс антикризисного финансового управле-
ния организацией. Восстановить финансовую устойчивость организации под
влиянием финансовых кризисов, минимизировать размер снижения рыночной
цены предприятия - основополагающая цель антикризисного финансового
управления [1, с. 315].
Устойчивое финансовое состояние, то есть умение сохранять финансовое
равновесие в долгосрочном периоде, формируется в процессе всей экономиче-
ской деятельности предприятия и определение его на ту или иную дату помога-
ет ответить на вопрос: на сколько правильно предприятие управляло финансо-
выми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате; как оно ис-
пользовало имущество, какова структура этого имущества, насколько рацио-
нально оно сочетало собственные и заемные источники, насколько эффективно
13
использовало собственный капитал; какова отдача производственного потенци-
ала; нормальны ли взаимоотношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом,
акционерами и как долго будет сохраняться это устойчивое финансовое состо-
яние?
Анализ трудов отечественных экономистов, посвященных проблемам
управления финансовой устойчивостью экономических систем, и рассмотрение
финансовой устойчивости с позиций системного подхода позволяет определить
ее как состояние, формирующееся совокупностью финансовых ресурсов и со-
храняющимся экономическим ростом на различных уровнях общественного
производства [10]. Одна из существенных черт финансовой устойчивости фир-
мы − темпоральность, что обусловлено непрерывным движением финансовых
потоков во времени и пространстве.
Понятие финансовой устойчивости многогранно и включает оценку раз-
личных сторон деятельности предприятия. . Е.Н. Калайдин, С.Г. Спирина пре-
деляют понятие финансовой устойчивости экономического субъекта как спо-
собность мобилизовать свои возможности при внешних и (или внутренних)
воздействиях на объект для возвращения на ранее имевшие место тренды
(траекторию финансовых показателей) [15].
По мнению Р.Ю. Заглада и К.Н. Карпушиной, наиболее четко и полно
раскрывает сущность финансовой устойчивости предприятия такое определе-
ние как: «Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта
хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих
активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантиру-
ющее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекатель-
ность в границах допустимого уровня риска» [12].
Показатели финансовой устойчивости, отражая изменчивость в движении
денежных потоков, должны быть таковыми, чтобы все кто связан с предприя-
тием экономическими отношениями, могли бы получить ответ на вопрос,
насколько надежно предприятие как партнер в этих отношениях. У каждого
партнера (а под ними понимаются все субъекты хозяйствования, связанные с
14
предприятием договорными отношениями, банки, налоговые органы, акционе-
ры) есть свои критерии экономической целесообразности от результатов этих
отношений и поэтому показатели финансовой устойчивости должны быть раз-
нообразными и их количество зависит от целей и задач анализа. Состав такого
набора показателей должен позволить получить оценку независимости пред-
приятия от сложностей, связанными не только с условиями окружающей среды
(внешних факторов), но и обычными срывами договоров, неплатежами которые
могут происходить из–за внутренних причин.
Сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспечен-
ность товарно-материальных запасов источниками средств для их формирова-
ния. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчиво-
сти является соответствие (несоответствие – излишек или недостаток) величи-
ны источников средств для формирования запасов.
Финансовая устойчивость в частном варианте представляет стабильное
превышение доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование
денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования
способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Множество различных причин, влияющих на устойчивость, делит ее на
внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин показывает разные грани
устойчивости. Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельно-
сти [30, с. 62-64]:
1) внутренняя устойчивость -это положение предприятия: состояние
структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором
осуществляется неизменно высокий эффект функционирования. В основе ее
достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хо-
зяйствования;
2) внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической
среды, в рамках которой действует фирма, достигается соответствующей си-
стемой управления в масштабах всего государства;