6
Содержание
ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………7
ГЛАВА 1 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ……………9
1.1 Теоретические аспекты инвестирования……………………………………..9
1.2 Общие методические подходы к анализу инвестиционной
привлекательности…………………………………………………………………18
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
КОМПАНИИ (НА ПРИМЕРЕ ООО «Буренка»)……………………………….28
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия………….28
2.2 Оценка финансового состояния компании………………………………….35
2.3 Определение рейтинга компании……………………………………………46
ГЛАВА 3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ…………………………….58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………63
ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………...66
7
Введение
Актуальность. В связи с переходом нашей страны к рыночной
экономике отечественным предприятиям необходимо повышать эффективность
производства, конкурентоспособность производимой продукции и услуг.
Основой для этого является внедрение научных и технических достижений,
эффективных форм хозяйствования и управления производством, а также
активизация предпринимательства.
Ключевой целью экономики выступает повышение эффективности ее
деятельности. Рынок является эффективным механизмом существования и
развития экономики. Инвестиционная деятельность играет важную роль в
инфраструктуре рыночной экономики. Это обусловлено тем, что без
инвестиций не наблюдается экономический рост. Убедиться в том, что
инвестиции играют важную роль в формировании производственной,
социальной сфер и экономической эффективности можно на опыте развития
стран с рыночной экономикой.
Наличие определенного опыта, позволило российским
предпринимателям поближе познакомиться с проблемами конкуренции,
стратегии сбыта, ценообразования и другими вопросами, характерными для
менеджмента и маркетинга. Проблема, которая требует немедленного решения,
заключается в технологии привлечения инвестиций, которые будут
использоваться целенаправленно и подконтрольно. Данная технология
представлена бизнес-планированием.
Разработка бизнес-плана – первый и основной шаг на пути к
привлечению заемных средств и инвестиций. При этом важно учитывать, что
кредиторы и инвесторы должны иметь определенную гарантию, так как их
средства будут использоваться на предприятиях. Гарантией может являться
тщательно продуманное и рассчитанное изложение сути дела.
Таким образом, современный этап рыночных отношений планирования
– основной фактор, от которого зависит дальнейшая деятельность организации.
Быстро меняющиеся экономические условия, которые представлены
8
нестабильной и конкурентной средой, обуславливают необходимость
разработки планов развития предприятия и проведения маркетинговых
исследований. Бизнес не приемлет неверных шагов и ошибок. Некоторые
предприятия пренебрегают данными разработками по причине нехватки
времени и средств, а также отсутствия знаний. Кроме того, многие из них не
могут или не умеют применять результаты исследования в практической
деятельности.
В данной работе определены направления инвестиционной
привлекательности на примере цеха по производству молочных напитков,
выявлены источники финансирования, а также определена его эффективность
для производства.
Цель: исследование инвестиционной привлекательности
организации на примере цеха по производству молочных напитков ООО
«Буренка».
Предмет исследования: инвестиционная привлекательность компании и
определение ее рейтинговой оценки (на примере ООО «Буренка»).
Объект исследования: рейтинг и инвестиционная привлекательность
предприятия.
Задачи:
рассмотреть понятие инвестиционной привлекательности предприятия
изучить особенности оценки финансовой привлекательности предприятия
исследовать формирование инвестиционной привлекательности
организации на примере цеха по производству молочных напитков ООО
«Буренка».
Содержание работы: введение, три главы, заключение, список
литературы, приложения.
9
ГЛАВА 1 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
1.1 Теоретические аспекты инвестирования
Вплоть до 1991 года термин «инвестиции» в отечественной
экономической науке отождествляли с понятием «капитальные вложения». Он
трактовался в качестве совокупности затрат на воспроизводство основных
средств, включая и затраты на их ремонт. Стоит также отметить, что
капитальные вложения имели два вида: во-первых, они рассматривали как
экономическая категория; во-вторых, как процесс, связанный с движением
денежных ресурсов. При рассмотрении капитальных вложений в качестве
экономической категории, подразумевается следующее: система денежных
отношений, которые связаны с движением капитала, в долгосрочном периоде
авансированного в основные фонды, от момента вложения денежных средств
до момента их возмещения.
1
Инвестиции являются более обширным понятием, в отличие от
капитальных вложений. Помимо вложений в воспроизводство основных
средств сюда включены вложения в оборотные и финансовые активы, а также в
некоторых виды нематериальных активов. Таким образом, капитальные
вложения являются формой инвестиции.
Отечественные экономисты на примере своих зарубежных коллег стали
определять инвестиции в качестве долгосрочных вложений капитала в
различные экономические отрасли, инфраструктуру, социальные программы,
охрану окружающей среды в целях развития производственной, социальной
сфер, предпринимательства, а также с целью извлечения прибыли.
2
Само слово «инвестиции» является заимствованным (от немецкого
Investition, от латинского investire). Инвестиции рассматриваются в качестве
долгосрочных вложений капитала в определенные объекты, проекты,
1
Чернобривец, А. С. Анализ производства и реализации продукции / А.С. Чернобривец //
Экономика. Финансы. Управление. – 2016. - №1. - с. 19-26.
2
Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб. пособие / Ермолович, Л. Л. [и др.]
; под общ. ред. Л. Л. Ермолович. – Минск : Интерпрессервис ; Экоперспектива, 2011. –576 с.
10
социальные и экономические программы в целях извлечения прибыли и (или)
социального эффекта.
3
На сегодняшний день довольно распространенной трактовкой понятия
«инвестиции» является следующая: инвестиции – долгосрочные вложения
денежных средств и иного капитала в объекты различных сфер деятельности в
целях извлечения прибыли и достижения определенного полезного эффекта.
4
На законодательном уровне трактовку данному понятию можно найти в
федеральном законе об инвестиционной деятельности, где регламентировано,
что инвестиции являются денежными средствами, ценными бумагами, иным
имуществом (имущественными правами), вкладываемые в объекты
предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или
достижения определенного полезного эффекта.
Распространенной ошибкой является увязка инвестиций только с целью
получения прибыли. Стоит отметить наличие и других экономических целей.
Они могут быть представлены увеличением объема капитала, завоеванием
определенных рынков и другими. Помимо этого, на современном этапе
времени важной целью является и решение социальных задач, получение
социального эффекта, который не может быть оценен в денежном эквиваленте.
Национальное хозяйство предусматривает деятельность, так
называемых, некоммерческих предприятий, которые изначально не
предусматривают в качества основной цели своей деятельности получение
прибыли. Однако для того чтобы они могли эффективно функционировать
необходимо произвести определенный объем инвестиций. Микро- и
макроэкономика рассматривают понятие инвестиции по-разному. В
микроэкономики инвестиция представлена покупкой пакета ценных бумаг на
вторичном фондовом рынке. В макроэкономике данное действие не будет
являться инвестицией, по причине того, что количество функционирующих
3
Давыдов Р.Б. Молоко и молочное дело. - М: Колос, 2014. - 328с.
4
Дорофеев, В. Финансовая отчетность предприятий, ее составление и проверка / В.
Дорофеев // Финансы, учет и аудит. - 2013. - №9. - С. 62-65.
11
средств производства не увеличивается, а также не растут объемы капитала в
целом.
Можно сделать вывод, что понятие «инвестиции» имеет разнообразные
трактовки. В общем виде инвестициями являются все вложения, которые
отвечают следующим условиям: потенциальная способность приносить доход;
в процессе инвестирования свободные средства, которые временно не
используются, могут становиться любым видом активов субъекта
экономических отношений
5
.
В качестве инвестиций может выступать любой свободных ресурс,
который характеризуется тремя факторами: спрос, предложение и цена.
Рисунок 1. Классификация типов инвестиций
5
Эйсмонт, И. Т. Современное состояние и проблемы развития маркетинговой деятельности в
молокоперерабатывающем подкомплексе АПК РБ. // АПК : проблемы управления в условиях
перехода к рынку : Материалы международной научно-практической конференции – В 2 ч. /
отв. ред. Обухович, В. С. : - Горки, БГСХА, 2011. –215 с.
12
По причине того, что инвесторы преследуют свои собственные цели,
срок инвестиций может быть различен. Каждая инвестиция будет
характеризоваться риском, в большей или меньшей степени. Таким образом,
инвестиции являются целенаправленным вложением средств в любых формах
на определенный промежуток времени для достижения целей, поставленных
инвестором.
Причины, которые побуждают владельцев свободных ресурсов
вливаться в инвестиционную деятельность, достаточно разнообразны. Еще
более разнообразными являются предпосылки и условия, в которых начинают
свою деятельность инвесторы. Указанное многообразие обуславливает
различные виды и формы инвестиций.
В зависимости от объекта вложения инвестиции дифференцируют на
реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции – это вложения в
активы субъектов экономических отношений или в решении их социальных и
экономических проблем.
Современные условия предусматривают, что большая часть инвестиций
направлена на развитие социальной сферы. На практике доказано, что без
решения социальных проблем общества невозможно достичь развития
производства, а также роста производительности труда. Социальные
инвестиции – инвестиции, направленные на развитие жилищного фонда,
возведение образовательных учреждений, сферы здравоохранения, а также
культурно-бытовой сферы. Важную роль в указанных инвестициях играют
инвестиции в человеческий капитал. Они представлены любыми вложениями,
которые усиливают и развивают способности и умения человека, его
квалификацию, и в результате повышают производительность его труда.
Формирование инвестиций в человеческий капитал осуществляется из расходов
на образование, медицинское обслуживание и мобильность рабочей силы.
6
Финансовые инвестиции представляют собой размещение свободного
капитала на рынке ценных бумаг. Указанные вложения не оказывают влияние
6
http://www.sdelanounas.ru/blogs/15425
13
на размер реального вещественного капитала – не увеличивают его. Однако они
могут приносить прибыль за счет колебания курса ценных бумаг. Наличие в
обществе фиктивного капитала, т.е. капитала, выраженного бумагами (в
некоторых случаях – записи на счетах), которые отражают наличие реального
капитала, обуславливает существование финансовых инвестиций.
Учитывая сроки инвестирования, инвестиции подразделяют на
краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Размещение долгосрочных
инвестиций осуществляется на срок от трех лет. Они представлены вложениями
в основной капитал в качестве капитальных вложений. Долгосрочные
инвестиции могут предусматривать модернизацию, расширение и техническое
перевооружение предприятия. Среднесрочные инвестиции являются
вложениями на срок от одного до трех лет, краткосрочные – менее одного года.
Краткосрочные инвестиции вкладываются в ценные бумаги и материальные
запасы.
По источникам инвестиций они подразделяются на государственные,
частные, иностранные и смешанные. Частные инвестиции могут производиться
отдельными физическими лицами или предприятиями (организациями)
негосударственной формы собственности. Государственные инвестиции
производятся государственными органами и государственными предприятиями
за счет бюджетных средств, внебюджетных фондов и заемных средств.
Открытость экономики обуславливает тот факт, что вкладывать средства
в отечественные предприятия могут физические и юридические лица других
государств, а также и сами государства. Указанный вид инвестиций называется
иностранными инвестициями. Смешанные инвестиции – инвестиции
нескольких субъектов на паевых началах.
Учитывая региональный признак, инвестиции дифференцируют на
внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции представлены
вложениями в объекты, которые располагаются на территории данной страны.
Внешние инвестиции – вложения в объекты, находящиеся за пределами страны.
14
В зависимости от целей инвестирования инвестиции делятся на прямые
и опосредованные (портфельные). Прямые инвестиции в качестве основной
цели предусматривают контроль над деятельностью данного предприятия или
фирмы. Данная деятельность осуществляется посредством создания нового
предприятия или приобретения пакета акций действующего. Цель портфельных
инвестиций заключается в получении прибыли или защите денег от
негативного воздействия инфляции. В таком случае средства вкладываются в
ценные бумаги действующих предприятий, отдавая предпочтение наиболее
рентабельным и надежным.
В зависимости от формы инвестиции могут быть представлены:
денежными средствами и их эквивалентами (вкладами, долями в капитале,
оборотными средствами и прочим); землей; имуществом, которое используется
в производственном процессе (здания, сооружения, инструменты);
имущественными правами, имеющими денежную оценку.
По степени взаимосвязи выделяют изолированные инвестиции
(отсутствует потребность в других инвестициях), а также инвестиции, которые
зависят от внешних факторов или влияют на них. В последнем случае нередко
требуются сопутствующие инвестиции в смежные отрасли.
В зависимости от характера использования капитала инвестиции
дифференцируют на первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции.
Первичные инвестиции являются вложениями в целях расширения и
совершенствования производства. Реинвестиции – это направление средств,
которые были получены от инвестирования в новые инвестиции. Таким
образом, если вложения в производство смогли окупиться и дать прибыль, то
она может направляться на дальнейшее развитие этого производства.
Дезинвестиция - это вывод ранее вложенного капитала из инвестиционного
оборота без последующего его использования в качестве инвестиций.
В зависимости от степени риска выделяют относительно надежные
(безрисковые) инвестиции. Они представлены инвестициями в объекты,
которые характеризуются отсутствием реального риска потери вложенного
15
капитала и практически гарантируют получение прибыли. В качестве примера
стоит привести инвестиции, которые направлены на выполнение
государственных заказов. Среднерисковые инвестиции – инвестиции, риск по
которым находится в пределах среднерыночного. Низкорискованные - риск
ниже среднерыночного.
Рисковыми или венчурными инвестициями являются инвестиции в
инновации, а также новые сферы деятельности на рынке.
7
Стоит также отметить такие инвестиции, как аннуитет и трансферт.
Аннуитет – это инвестиции, которые приносят непостоянный доход, а через
определенные периоды времени. Указанный доход получают посредством
инвестирования в страховые и пенсионные фонды. Трансферт – инвестиции,
которые необходимы для процедуры оформления акта приобретения одного
предприятия другим собственником, т.е. вложения в смену форм
собственности. Инвестиции также дифференцируют на основе отраслевого
признака.
Любой инвестор в первую очередь интересуется зависимостью
инвестиций от рисков. Посредством степени риска определяется уровень
доходности инвестиций, а также их надежность.
Вложение средств (инвестирование) и реализация практических
действий в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта
называется инвестиционной деятельностью.
8
При наличии большого выбора видов инвестиций, предприятия часто
сталкиваются с вопросом выбора инвестиционного решения. В процессе
принятия инвестиционного решения необходимо учитывать следующие
факторы: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта,
ограниченность финансовых ресурсов, а также риски, связанные с принятием
решения. Для того чтобы определить максимальную эффективность
7
http://www.sdelanounas.ru/blogs/15425
8
Гончаров, В.И. Основы менеджмента : учеб. пособие / В. И. Гончаров. - Минск : Совр. шк.,
2016. – 260 с.