47
ОО О «Э ксперт гр упп» до стигло в на чале 20 08 г. - 0,0383, ми нимального зн ачения
- в на чале 20 10 г. (0,0016).
Рис. 11. Ди намика ко эффициента аб солютной ли квидности ОО О
«Э ксперт гр упп» в 20 08-2009 гг.
По ре зультатам пр иведенных в табл. 9 ра счетов мо жно сд елать вывод, чт о
зн ачение ко эффициента пр омежуточной ли квидности ОО О «Э ксперт гр упп» в
ан ализируемом пе риоде бы ло уд овлетворительным то лько в на чале 20 08 г.
(0,7662), за тем на блюдается те нденция к сн ижению да нного показателя. Пр и
но рмативном ми нимальном зн ачении 0,7 фа ктическое зн ачение ан ализируемого
по казателя на на чало 20 09 г. со ставило 0,6758, на ко нец 20 09 г. ко эффициент
сн изился до 0,0910. Эт о св идетельствует о не ликвидности ор ганизации в
ср еднесрочном пе риоде и оц енивается отрицательно. Ди намика ко эффициента
пр омежуточной ли квидности ОО О «Э ксперт гр упп» в 20 08-2009 гг. пр едставлена
на рис. 12.
0,0383
0,0058
0,0016
0,2
0
0,05
0,1
0,15
0,2
коэффициент
01.01.2008 г.01.01.2009 г.01.01.2010 г.Нормативное
значение
01.01.2008 г.
01.01.2009 г.
01.01.2010 г.
Нормативное
значение
48
Рис. 12. Ди намика ко эффициента те кущей ли квидности ОО О
«Э ксперт гр упп» в 20 08-2009 гг.
Ко эффициент ли квидности ма териальных за пасов им еет те нденцию к
росту, чт о оц енивается положительно. Так, в 20 08 г. ко эффициент ли квидности
ма териальных за пасов ОО О «Э ксперт гр упп» в ср еднем со ставил 0,2223, в 20 09 г.
ув еличился до 0,4136. В ко нце 20 09 г. да нный по казатель до стиг ма ксимального
зн ачения за ан ализируемый пе риод и со ставил 0,5040 (рис. 13). Аб солютное
зн ачение ан ализируемого по казателя оч ень велико. Ор ганизация мо жет
ра ссчитаться со св оими кр аткосрочными до лгами на по ловину то лько за сч ет
пр одажи ма териальных запасов. Эт о св язано с от раслевыми особенностями,
по скольку пр едприятие яв ляется то рговым и им еет бо льшой за пас то варов на
балансе. Од нако об разование из лишних ма териальных за пасов не вы годно дл я
предприятия, по скольку ве дет к от влечению из об орота де нежных ср едств и
сн ижению аб солютной ли квидности баланса. Следовательно, ОО О «Э ксперт
гр упп» не обходимо оп ределить оп тимальный ра змер то варных за пасов и
пр идерживаться его.
Ра счеты в табл. 9 показывают, чт о в те чение ис следуемого пе риода
зн ачение по казателя те кущей ли квидности ОО О «Э ксперт гр упп» не
со ответствует но рмативному - зн ачительно ме нее 2 (рис. 14).
0,7662
0,6758
0,091
0,7
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
коэффициент
01.01.2008 г. 01.01.2010 г.
01.01.2008 г.
01.01.2009 г.
01.01.2010 г.
Нормативное
значение
49
Рис. 13. Ди намика ко эффициента ли квидности за пасов ОО О
«Э ксперт гр упп» в 20 08-2009 гг.
Да нный по казатель со кратился с 1,0075 на на чало 20 08 г. до 0,6851 в
на чале 20 10 г. Следовательно, мо жно сд елать вы вод об ух удшении те кущей
ли квидности ОО О «Э ксперт гр упп» в ан ализируемом периоде. Ма ксимального
зн ачения ко эффициента те кущей ли квидности пр едприятие до стигло в на чале
20 08 г. (1,0075), ми нимального - в на чале 20 10 г. (0,6851).
Рис. 14. Ди намика ко эффициента те кущей ли квидности ОО О
«Э ксперт гр упп» в 20 08-2009 гг.
По ит огам ан ализа от носительных по казателей мо жно сд елать вывод, чт о
ОО О «Э ксперт гр упп» не им еет аб солютной ли квидности и пл атежеспособности в
те чение вс его ан ализируемого периода, в 20 09 г. вс е пр оанализированные
по казатели ухудшились. Пр и эт ом ма ксимальных зн ачений по казателей
ли квидности ор ганизация до стигла в на чале 20 08 г. Пр и со хранении те нденции к
сн ижению по казателей ор ганизации гр озит банкротство.
0,2413
0,3232
0,504
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
коэффициент
01.01.2008 г. 01.01.2009 г. 01.01.2010 г.
Коэффициент
ликвидности
запасов
1,0075
0,999
0,6851
2
0
0,5
1
1,5
2
коэффициент
01.01.2008 г. 01.01.2010 г.
01.01.2008 г.
01.01.2009 г.
01.01.2010 г.
Нормативное
значение
50
Пр оведем фа кторный ан ализ из менения ко эффициента те кущей
ли квидности ОО О «Э ксперт гр упп» за сч ет фа кторов пе рвого порядка. Из менение
зн ачения ко эффициента те кущей ли квидности мо жет пр оизойти за сч ет
ув еличения ил и ум еньшения су ммы те кущих ак тивов и те кущих обязательств.
Оп ределим ме тодом це пных подстановок, ка к из менился в те чение 20 09 г.
ко эффициент те кущей ли квидности ОО О «Э ксперт гр упп» за сч ет фа кторов
пе рвого по рядка:
Кт л 01.01.2009 = 37 371: 11 0593 = 0,6758
Кт л ус л = А1 31.12.2009: П1 01.01.2009 = 2713,5: 11 0593 = 0,0245
Кт л 31.12.2009 = 2713,5: 59 667 = 0,0910
Об щее из менение ко эффициента те кущей ли квидности со ставляет:
,0910 - 0,6758 = -0,5848
в то м чи сле за сч ет:
сн ижения су ммы те кущих ак тивов ко эффициент со кратился на 0,6513
(0,0245 - 0,6758);
ум еньшения су ммы те кущих об язательств ко эффициент ув еличился на
0,0665 (0,0910 - 0,0245).
Та ким образом, со кращение су ммы те кущих ак тивов вы звало сн ижение
ко эффициента те кущей ли квидности ОО О «Э ксперт гр упп» на 0,6513, а
со кращение су ммы те кущих об язательств пр ивело к ро сту ко эффициента на
0,0665 (рис. 15).
51
Рис. 15. Вл ияние фа кторов пе рвого по рядка на ди намику
ко эффициента те кущей ли квидности ОО О «Э ксперт гр упп» в 20 09 г.
Пр оанализируем вл ияние фа кторов вт орого по рядка на из менение
Ко эффициента те кущей ли квидности ОО О «Э ксперт групп». Дл я эт ого сп особом
пр опорционального де ления ра зложим вл ияние фа кторов пе рвого по рядка по
фа кторам вт орого порядка. Ре зультаты ан ализа сг руппируем в табл. 10.
Та блица 10 - Ра счет вл ияния фа кторов вт орого по рядка на
из менение ве личины ко эффициента те кущей ли квидности ОО О
«Э ксперт гр упп» в 20 09 г.
Фак
тор
На 01.01.
2009г.
Тыс. руб.
На
01 .01.2010
г.
Тыс. руб.
Аб солютны
й прирост,
тыс. руб.
До ля фа ктора
В об щей
су мме
сн ижения
Ра счет вл ияния
Вл ияние на
ко эффициен
т
Д
е не
жны
е
ср е
дств
а
646
93
-553
0,0079
0,0079х(
0,6513)
-0,0051
И
т ого
по
пе р
вой
гр у
ппе
А1
646
93
-553
0,0079
0,0079х
(-0,6513)
-0,0051
Д
74
5334
-68762
0,9879
0,9879 х
-0,6435
-0,6513
0,0665
-0,7
-0,6
-0,5
-0,4
-0,3
-0,2
-0,1
0
0,1
0,2
За счет уменьшения
текущих активов
За счет снижения
текущих обязательств
коэффициент
Изменение
Коэффициен
та текущей
ликвидности
52
е би
торс
кая
зад
олж
енн
ость
,
пл а
теж
и по
ко т
оро
й
ож и
даю
тся
в
те ч
ени
е 12
мес.
096
(-0,6513)
И
т ого
по
вт о
рой
гр у
ппе
А2
74096
5334
-68762
0,9879
0,9879 х
(-0,6513)
-0,6435
П
р ои
зво
дств
енн
ые
за п
асы
(з а
ми н
усо
м
ра с
ход
ов
бу д
ущи
х
пе р
иод
35742
30072
-5670
0,0815
0,0815 х
(-0,6513)
-0,0531
53
ов)
Н
Д С
по
пр и
обр
ете
нны
м
це н
нос
тям
-
67
67
-0,0010
-00010х
(-0,6513)
0,0007
П
р оч
ие
об о
рот
ные
ак т
ивы
-
5314
5314
-0,0763
-0,0763 х
(-0,6513)
0,0497
И
т ого
по
тр ет
ей
гр у
ппе
А3
35742
35453
-289
0,0042
0,0042 х
(-0,6513)
-0,0027
И
т ого
те к
ущи
х
ак т
иво
в
110484
40880
-69604
1,0000
1,0000х
(-0,6513)
-0,6513
З
а йм
ы и
кр е
дит
ы
-
1785
1785
-0,0346
-0,0346 х
(-0,6513)
-0,0023
К
р ед
ито
рск
ая
за д
олж
110593
57882
-52711
1,0346
-1,0346
х (0,0665)
0,0688
54
енн
ость
Ан ализ вл ияния фа кторов вт орого по рядка на из менение ко эффициента
те кущей ли квидности показал, чт о к ро сту ко эффициента те кущей ли квидности
ОО О «Э ксперт гр упп» за 20 09 г. пр ивели сл едующие фа кторы:
1. Ув еличение НД С по пр иобретенным це нностям - на 0,0,0007;
2. Ув еличение пр очих об оротных ак тивов - на 0,0497;
3. Со кращение за долженности по ставщикам и по дрядчикам - на 0,0026;
4. Со кращение за долженности пр очим кр едиторам - на 0,0676.
Вс е ос тальные фа кторы пр ивели к сн ижению ко эффициента те кущей
ликвидности. На ибольшее вл ияние на сн ижение по казателя ок азали сл едующие
фа кторы:
с нижение де биторской за долженности - на 0,6435;
с окращение пр оизводственных за пасов - на 0,0531;
у меньшение де нежных ср едств - на 0,0051.
По скольку на из менение ли квидности ОО О «Э ксперт гр упп» бо льшое
вл ияние ок азывает из менение де биторской и кр едиторской задолженности, а
та кже ма териальных запасов, пр оведем по дробный ан ализ их оборачиваемости.
Ра счет по казателей пр иведен в Пр иложении 7, а са ми по казатели об общены в
табл. 11.
55
Та блица 11 - По казатели об орачиваемости об оротных ак тивов и
кр едиторской за долженности ОО О «Э ксперт гр упп» в 20 08-2009 гг.
Показатель
По рядок
ра счета
20 08 г.
20 09 г.
Ко эффициент об орачиваемости об оротного
ка питала
Ко б оа =В/ ОА
1,9961
0,7205
Пр одолжительность об орота об оротного
ка питала
По б оа = Д /
Ко б оа
183
507
Ко эффициент об орачиваемости де биторской
за долженности
Ко дз =В / ДЗ
2,9181
1,3757
Пе риод об орачиваемости де биторской
за долженности
По б дз = Д /
Ко б дз
125
265
Ко эффициент об орачиваемости кр едиторской
за долженности
Ко дз =В / ДЗ
2,0460
0,6811
Пе риод об орачиваемости кр едиторской
за долженности
По б дз = Д /
Ко б дз
178
536
Ко эффициент об орачиваемости за пасов
Ко з =В / З
6,6344
1,6529
Пе риод об орачиваемости за пасов
По бз=Д / Ко б з
55
221
Расчеты, пр иведенные в табл. 11, св идетельствуют о ре зком за медлении
об орачиваемости об оротного ка питала ОО О «Э ксперт гр упп» в 20 09 г. по
ср авнению с 20 08 г., чт о оц енивается отрицательно. Пе риод об орачиваемости
об оротного ка питала ОО О «Э ксперт гр упп» в 20 09 г. со ставил 50 7 дней. Эт о
больше, че м в 20 08 г., на 38 4 дня, ил и в 2,8 раза. Ко эффициент об орачиваемости
об оротного ка питала ОО О «Э ксперт гр упп» сн изился с 1,9961 в 20 08 г. до 0,7205 в
20 09 г.
В ОО О «Э ксперт гр упп» пр одолжительность по гашения де биторской
за долженности в 20 09 г. со ставила 26 5 дня, чт о зн ачительно ме ньше
56
пр одолжительности ис пользования кр едиторской за долженности - 53 6 дн ей (рис.
16). С од ной стороны, да нный фа кт мо жно оц енить положительно, та к ка к
ор ганизация по лучает кр едит от по ставщиков на бо лее вы годных условиях, че м
кр едитует св оих дебиторов. Та кие ср оки ра счетов с ко нтрагентами не приемлемы в
хо зяйственной пр актике и мо гут ст ать пр ичиной от каза ко нтрагентов
со трудничать с ОО О «Э ксперт групп». На рушение до говорных ср оков оп латы
за долженности кр едиторам мо жет пр ивести к уп лате штрафов, пе ней и неустоек.
Рис. 16. Пе риод об орачиваемости об оротного ка питала ОО О
«Э ксперт гр упп» в 20 08-2009 гг.
Ко эффициент об орачиваемости де биторской за долженности в 20 09 г.
со ставил 1,3757, по ср авнению с пр ошлым го дом по казатель со кратился на 1,5424.
Ко эффициент об орачиваемости кр едиторской за долженности в те чение
ан ализируемого пе риода им еет те нденцию к снижению. В 20 08 г. да нный
по казатель со ставил 2,0460, а в 20 09 г. сн изился до 0,6811.
Ка к ви дно из пр иведенных данных, в ОО О «Э ксперт гр упп» пе риод
об орачиваемости за пасов зн ачительный дл я то ргового пр едприятия (2 1 де нь в
20 09 г.). Эт о св идетельствует об об разовании из лишних ма териальных за пасов на
складах, чт о пр иводит к от влечению из об орота ОО О «Э ксперт гр упп» бо льшой
су ммы де нежных ср едств и ув еличению ра сходов на хр анение материалов.
2.3 Ан ализ пл атежеспособности пр едприятия
Пл атежеспособность яв ляется си гнальным по казателем фи нансового
125
265
178
536
55
221
183
507
0
200
400
600
2008 г. 2009 г.
дни
Период оборачиваемости дебиторской задолж енности
Период оборачиваемости кредиторской задолженности
Период оборачиваемости запасов
Период оборачиваемости оборотного капитала