56
По результатам проведенной оценки стоимости дебиторской
задолженности в ООО «Алкогольная Сибирская группа» за 2016 год доходным
подходом было определено, что дебиторская задолженность не может
погашаться сразу и в полном объеме денежными средствами, поэтому за
период ожидания возврата снижается ее рыночная стоимость, что ярко
представлено на рисунке 17.
Рис. 17. Оценка стоимости дебиторской задолженности при
доходном подходе ООО «Алкогольная Сибирская группа»
за 2016 год
Для того, чтобы не допустить дальнейшего роста доли дебиторской
задолженности в общем объеме оборотных активов экономического субъекта –
это может повлечь за собой снижение всех финансовых показателей,
замедление оборота ресурсов, простои вследствие не внутренних проблем, а
внешних, снижение возможности оплачивать свои обязательства перед
кредиторами, то самым оптимальным вариантом для снижения дебиторской
задолженности служит процедура факторинг, при которой дебиторскую
задолженность в размере 2393009 тыс. руб. будем превращать в денежные
средства, так как расходы поставщика по данной процедуре за три месяца
составили всего лишь 122208,76 тыс. руб., а оценка стоимости дебиторской
задолженности с учетом инфляции не может погашаться сразу.
1605883
601846
185280
1371495
514003
158237
0 500000 1000000 1500000 2000000
АО «ТАНДЕР»
ООО «Лента»
ООО «МЕТРО Кэш энд Керри»
Рыночная стоимость 2016
57
В процессе анализа дебиторской задолженности посредством
факторинга рассчитывают и оценивают показатели оборачиваемости
дебиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов долга в
течение анализируемого периода, а также период оборачиваемости в днях.
Также рассчитывается такой показатель, как экономический эффект для
ускорения дебиторской задолженности по следующей формуле:
Э = N1/Д * (П1- По), (11)
где П1 – продолжительность одного оборота за прогнозный год;
По - продолжительность одного оборота за предыдущий год;
Д – число календарных дней анализируемого периода (360 дней);
N1 – выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый
период.
В таблице 10 представлен расчет экономического эффекта с помощью
процедуры факторинга для ускорения оборачиваемости дебиторской
задолженности.
Таблица 10
Расчет экономического эффекта для ускорения
оборачиваемости дебиторской задолженности
ООО «Алкогольная Сибирская группа» в прогнозный год
Показатель
2016 год
Прогнозный
год
Отклонение
(+,-)
Выручка, тыс. руб.
15741050,0
15741050,0
0
Дебиторская задолженность, тыс.
руб.
6105650,0
3712641,0
-2393009,0
Коэффициент оборачиваемости
ДЗ, обороты
2,58
4,24
+1,66
Период оборачиваемости ДЗ, дни
141,58
86,1
-55,5
Экономический эффект, тыс. руб.
-2426745,2
Таким образом, можно сделать вывод, что с помощью процедуры
факторинга происходитсокращение дебиторской задолженности на 2393009
тыс. руб., которая ушла полностью на погашение кредиторской
задолженностии в связи с ускорением оборачиваемости дебиторской
задолженности на пятьдесят пять дней произошло относительное
высвобождение средств из оборота или экономический эффект составил на
сумму 2426745,2 тыс. руб.
58
Следующим мероприятием для повышения объемов продаж, а также
ликвидности и платежеспособности ООО «Алкогольная Сибирская группа»
является разработка системы скидок или применение маркетинговых акций на
алкогольную продукцию с большим объемом закупок.
BTL активности, направленные на увеличение объема закупок, являются
наиболее приоритетными при работе с торговыми посредниками. Такие акции
практически всегда связаны со снижением цены закупки, важно только
правильно определить условия предоставления выгодной цены.
Низкая цена — всегда будет являться одним из ключевых критериев
закупки больших объемов, так как покупая товар по низкой цене торговый
посредник получает прямую выгоду:
− он может повысить свою привлекательность для потребителей,
продавая товар по более привлекательной цене;
− он может заработать на продаже данного товара больше, сохранив
свою цену на неизменном уровне и увеличив прибыль с продаж;
− он может увеличить свой объем продаж.
Деление на ценовые сегменты достаточно условно, но, тем не менее, оно
помогает при выборе правильной стратегии позиционирования и продвижения
товара. Можно выделить такие сегменты: эконом (до 150 рублей), стандарт (до
300 рублей), премиум (до 600 рублей). В приложении 9 представлен основной
ассортимент продукции ООО «Алкогольная Сибирская группа» по разбивке по
ценовым сегментам.
При больших объемах продаж в ООО «Алкогольная Сибирская группа»
действует маркетинговая акция на алкогольную продукцию на весь
ассортимент ценовой категории эконом (до 150 руб.), стандарт (от 150 до 300
руб.) и премиум (от 300 до 650 руб.) скидка составляет 10% на цену с одной
бутылки.
В приложении 10 приведен анализ продаж алкогольной продукции ООО
«Алкогольная Сибирская группа» за 2016 год с учетом маркетинговой акции по
59
основным покупателям города Омска, таким как АО «ТАНДЕР», ООО «Лента»,
ООО «МЕТРО Кэш энд Керри» и ООО «О' КЕЙ».
Таким образом, можно сделать вывод, что по анализу продаж за год
ООО «Алкогольная Сибирская группа» продала четырем основным
покупателям с учетом маркетинговой акции 2529788 бутылки. Вся полученная
выручка приходится на расчетный счет в размере 585346,0 тыс. руб.
Рассчитаем экономический эффект с помощью применения
маркетинговых акций, приведенный в таблице 11.
Таблица 11
Расчет экономического эффекта для ускорения оборачиваемости
запасов ООО «Алкогольная Сибирская группа» в прогнозный год
Показатель
2016 год
Прогнозный
год
Отклонение
(+,-)
Выручка, тыс. руб.
15741050,0
15741050,0
0
Запасы, тыс. руб.
1456194,0
870848,0
-585346,0
Коэффициент оборачиваемости
запасов, обороты
10,8
18,1
+7,3
Период оборачиваемости запасов,
дни
33,8
20,2
-13,6
Экономический эффект, тыс. руб.
-594661,89
Таким образом, можно сделать вывод, что за счет снижения суммы
запасов на 585346 тыс. руб., хранящихся на складах, выручка от которых,
полностью остаются на расчетном счете увеличивается период
оборачиваемости запасов на тринадцать дней, говорит о том, что произошло
относительное высвобождение средств из оборота или экономический эффект в
результате внедрения мероприятия составляет 594661,89 тыс. руб.
3.3. Анализ ликвидности и платежеспособности на основании
прогнозногобаланса
На основании проведенных мероприятий по укреплению ликвидности и
платежеспособности некоторые показатели изменились, что отражается в
прогнозном бухгалтерском балансе ООО «Алкогольная Сибирская группа»
приложения 11.
60
На основании прогнозного бухгалтерского баланса проведем анализ
ликвидности и платежеспособности ООО «Алкогольная Сибирская группа».
Для начала необходимо провести сравнение средств по активу,
сгруппированных по степени убывания их ликвидности с обязательствами по
пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения,
представленных в таблицах 12 и 13 соответственно.
Таблица 12
Группировка активов ООО «Алкогольная Сибирская группа»
за прогнозный год
Группы
показателей
2016 год,
тыс. руб.
2016
год,
уд.
вес, %
Прогноз.
год,
тыс. руб.
Прогн.
год,
уд.
вес, %
Отклонение,
тыс. руб.
(+,-)
Темп
роста
%
А1
133535
1,7
718881
13,4
+585346
538,3
А2
6105650
78,6
3712641
69,0
-2393009
60,8
А3
1457428
18,8
872082
16,2
-585346
59,8
А4
74393
1,0
74393
1,4
0
0
Баланс
7771006
100
5377997
100
-2393009
69,2
Группировка активов согласно прогнозного бухгалтерского баланса
ООО «Алкогольная Сибирская группа» показала, что в структуре имущества за
прогнозный год по сравнению с 2016 годом идет уменьшение быстро
реализуемых активов (А2) за счет сокращения дебиторской задолженности на
сумму 2393009 тыс. руб., или на 60,8 % и составила 3712641,0 тыс. руб. (69,0
%), за счет сокращения запасов.
На втором месте медленно – реализуемые активы, которые сократились
на 585346 тыс. руб. или на 59,8 % и составили 872082 тыс. руб. (удельный вес -
16,2 %).
На третьем месте – наиболее ликвидные активы за счет проведения
маркетинговых акций на алкогольную продукцию увеличились на 585346 тыс.
руб. или на 538,3 %, что составили 718881 тыс. руб. (13,4 %) и завершают
трудно – реализуемые активы за прогнозный год не изменились и составили
74393 тыс. руб. (1,4 %).
61
Таблица 13
Группировка пассивов ООО «Алкогольная Сибирская группа»
за прогнозный год
Группы
показателей
2016 год,
тыс. руб.
2016
год,
уд.
вес, %
Прог.
год, тыс.
руб.
Прогн.
год,
уд.вес,
%
Отклонение
, тыс. руб.
(+,-)
Темп
роста
,%
П1
6973374
89,7
4580365
85,1
-2393009
65,7
П2
0
0
0
0
0
0
П3
18289
0,2
18289
0,3
0
-
П4
779343
10,0
779343
14,5
0
-
Баланс
7771006
100
5377997
100
-2393009
69,2
В структуре пассивов как в 2016 году, так и в прогнозном периоде
преобладают наиболее срочные обязательства (П1) на общую сумму 4580365
тыс. руб. (85,1 %), затем постоянные пассивы – 779343 тыс. руб. (14,5 %) и
завершают долгосрочные пассивы– 18289 тыс. руб. (0,3 %). Краткосрочные
пассивы в прогнозном бухгалтерском балансе отсутствуют.
Для определения ликвидности на основании прогнозного
бухгалтерского баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по
активу и пассиву, представленных в таблице 14.
Таблица 14
Анализ ликвидности прогнозного бухгалтерского баланса
ООО «Алкогольная Сибирская группа»
Баланс
абсолютно
-
ликвидный
Система
неравенств за
2016 год
Излишек,
недостаток,
тыс. руб.
Система
неравенств за
прогнозный год
Излишек,
недостаток
, тыс. руб.
А1 ≥ П1,
133535 ≤ 6973374
-6839839
718881≤4580365
-3861484
А2 ≥ П2
6105650 ≥ 0
+6105650
3712641 ≥ 0
+3712641
А3 ≥ П3
1457428 ≥ 18289
+1439139
872082≥18289
+853793
А4 ≤ П4
74393 ≤ 779343
704950
74393 ≤ 779343
704950
По результатам сопоставления активов и пассивов, можно сделать
вывод, что за прогнозный год первое неравенство не выполняется и показывает,
что у ООО «Алкогольная Сибирская группа» будет также не достаточно
денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств (недостаток –
3861484 тыс. руб.).
62
В прогнозном периоде наблюдается излишек быстро – реализуемых
активов в размере 3712641 тыс. руб., что свидетельствует о выполнении
второго неравенства, и говорит о достаточной краткосрочной дебиторской
задолженности для покрытия краткосрочных обязательств.
За прогнозный год наблюдается излишек медленно реализуемых активов
на 853793 тыс. руб., что говорит о том, что ООО «Алкогольная Сибирская
группа» будет способна погасить долгосрочные займы с помощью медленно
реализуемых активов, что свидетельствует о выполнении третьего неравенства.
За прогнозный год, как и за 2016 год четвертое неравенство выполняется
и указывает, что величина собственного капитала и других видов постоянных
пассивов больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что
собственных средств достаточно, не только для формирования внеоборотных
активов, но и для покрытия потребности в оборотных активах.
Таким образом, оценивая ликвидность прогнозного бухгалтерского
баланса, выявлено следующее, что из четырех неравенств только три
неравенства совпали с требованиями, а первое неравенство не совпало с
требованиями, поэтому прогнозный бухгалтерский баланс абсолютно-
ликвидным назвать нельзя.
Рассчитаем показатели текущей и перспективной ликвидности, которые
представлены в таблице 15.
Таблица 15
Расчет текущей и перспективной ликвидности
ООО «Алкогольная Сибирская группа» за прогнозный год
Показатель
2016 год
Прогнозный год
Отклонение (+,-)
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)
-752478
-148843
+603635
ПЛ = А3 – П3
1439139
853793
-585346
Показатель текущая ликвидность за прогнозный период, который
показан на рисунке 18, за счет увеличения денежных средств намного
улучшился на 603635 тыс. руб., но также имеет отрицательный знак, что и в
2016 году, что свидетельствует о том, что ООО «Алкогольная Сибирская
группа» считается неплатежеспособной на ближайший период (до трех
месяцев).
63
Рис. 18. Текущая ликвидность ООО «Алкогольная Сибирская
группа» за прогнозный год
Показатель перспективной ликвидности за прогнозный период показан
на рисунке 19 и снизился на 585346 тыс. руб., что также показывает, что за счет
будущих поступлений у ООО «Алкогольная Сибирская группа» будет
достаточно средств на погашение своих задолженностей, поэтому в будущем
оно будет платежеспособным.
Рис. 19. Перспективная ликвидность ООО «Алкогольная
Сибирская группа» за прогнозный год
На следующем этапе рассчитаем относительные показатели,
позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность ООО «Алкогольная
Сибирская группа» на основании прогнозного баланса, результаты
представлены в приложении 12.
На рисунке 20 по результатам проведенного анализа ликвидности и
платежеспособности на основании прогнозного бухгалтерского баланса можно
сделать следующие выводы.
− общий показатель платежеспособности увеличился на 0,1 или на 20 %,
что также не соответствует нормативу, но наблюдается положительная
динамика;
-752478
-148843
-800000
-600000
-400000
-200000
0
2016 год
Прогнозный год
1439139
853793
0
1000000
2000000
2016 год
Прогнозный год
64
− коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,18, или на 900
%, что показывает неплохую динамику роста по погашению своих
задолженностей в краткосрочной перспективе. Следовательно, можно сделать
вывод, что экономический субъект в прогнозный год в состоянии своими
наиболее ликвидными активами покрыть задолженность в краткие сроки.
− коэффициент «критической оценки» увеличился на 0,08 или на 8,9 %,
что платежеспособность улучшается и ускоряется оборачиваемость
собственных средств, вложенных в запасы;
− за счет сокращения кредиторской задолженности коэффициент
текущей ликвидности увеличился на 0,1 или на 9,1 %;
− коэффициент маневренности функционирующего капитала снизился
на 0,8 или 40 %, что говорит о положительной динамике;
− коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился
на 0,03 или на 30 %, говорит о том, что растет финансовая устойчивость, растет
число платежеспособных контрагентов.
Рис. 20. Коэффициенты платежеспособности ООО «Алкогольная
Сибирская группа» за прогнозный год
Таким образом, что в прогнозном периоде данные показатели
свидетельствуют об улучшении финансового состояния ООО «Алкогольная
Сибирская группа».
0,5
0,02
0,9
1,1
2
1
0,1
0,6
0,2
0,98
1,2
1,2
1
0,13
0 0,5 1 1,5 2 2,5
Общий показатель платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент «критической оценки»
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент маневренности …
Доля оборотных средств в активах
Коэффициент обеспеченности собственными …
Прогноз.год 2016 год
65
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Ликвидность – это способность экономического субъекта вовремя
рассчитаться по краткосрочным обязательствам, то есть погасить свои
обязательства своими же текущими активами.
Ликвидность – это способность актива трансформироваться в денежные
средства.
Платежеспособность – это способность экономического субъекта
вовремя и полностью рассчитываться по своим обязательствам (удовлетворять
платежные требования кредиторов, производить оплату труда персонала, т.е.
возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои
платежные обязательства).
Понятие ликвидность относится к активам экономического субъекта,
поскольку только они могут обращаться в наличные денежные средства, а
платежеспособность связана как с активами, так и с пассивами, поскольку она
определяется как соотношение между этими двумя статьями баланса. Если
экономический субъект обладает большим запасом высоколиквидных активов,
то оно в состоянии заплатить по своим обязательствам, что свидетельствует о
высоком уровне платежеспособности.
Целью анализа ликвидности и платежеспособности экономического
субъекта является обеспечение планомерного поступления денежных средств и
достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств,
установление выгодности вложения денежных средств, в данный
экономический субъект.
Задачами анализа являются выявление резервов и устранение
недостатков финансово - хозяйственной деятельности. Детальная
характеристика анализа ликвидности и платежеспособности экономического
субъекта осуществляется с помощью расчета аналитических коэффициентов.
Самыми главными достоинствами коэффициентов является простота и
наглядность расчета.