49
Значительное уменьшение коэффициента соотношения мобильных и
иммобилизованных средств на 53%. Показатель больше единицы, это означает,
что у ООО «Эдель – Авто» доминируют оборотные активы.
Следовательно, экономический субъект испытывает недостаток
денежных средств, в результате чего наблюдается неустойчивое финансовое
состояние. А также несоответствие нормативным значениям коэффициентов
ликвидности и платежеспособности, что влечет за собой нарушение
финансовой дисциплины и исключает возможность восстановить
платежеспособность в течении ближайшего времени.
50
ГЛАВА 3. МЕРОПРИТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ЭКОНОМИЧЕСКОГО СУБЪЕКТА
3.1. Пути повышения платежеспособности и ликвидности экономических
субъектов
Повышение ликвидности и платежеспособности могут и должны
осуществляться мерами, приемлемыми с позиций обычного управления.
Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие),
ценой которых можно добиться восстановления или повышения
платежеспособности ООО «Эдель – Авто» сегодня.
Антикризисное управление – это такая система управления
экономическим субъектом, которая имеет комплексный, системный характер и
направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для бизнеса
явлений посредством использования всего потенциала современного
менеджмента, разработки и реализации на предприятии специальной
программы, имеющей стратегический характер, позволяющей устранить
временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при
любых обстоятельствах, опираясь на собственные ресурсы.
Антикризисное управление содержит следующие элементы:
– анализ состояния макро и микросреды и выбор предпочтительной
миссии фирмы;
– познание экономического механизма возникновения кризисных
ситуаций и создание сканирования внешней и внутренней сред фирмы с целью
раннего обнаружения "слабых сигналов" об угрозе приближения кризиса;
– стратегический контроллинг деятельности фирмы и выработка
стратегии предотвращения ее несостоятельности;
– оперативная опенка и анализ финансового состояния фирмы, и
выявление возможности наступления несостоятельности (банкротства);
– разработка предпочтительной политики поведения в условиях
наступившего кризиса и вывода из него фирмы;
51
– постоянный учет риска предпринимательской деятельности и
выработка мер по его снижению.
Превышение расходования денежных средств над их поступлением в
условиях отсутствия резервов покрытия, свидетельствует о
неплатёжеспособности экономического субъекта. Чаще всего в данный период
у предприятия начинаются "проблемы" с кредиторами. Кредиторы пытаются
вернуть свои средства путем арестов имущества. Все средства поступающие на
счет предприятия автоматически блокируются и списываются в пользу
кредиторов, деятельность предприятия замораживается. а штрафы и пени
продолжают начисляться.
Сущность данного этапа стабилизационной программы ООО «Эдель –
Авто» заключается в маневре денежными потоками для заполнения разрыва
между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже
полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и
теми, что могут быть получены, если экономический субъект переживет
кризис.
Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы ООО «Эдель –
Авто» обеспечивающие решение этой задачи.
1. Продажа краткосрочных финансовых вложении– наиболее простой и
сам собой напрашивающийся шаг для мобилизации денежных средств. Как
правило, на кризисных предприятиях он уже совершен.
Еще одно замечание. В условиях фактической стагнации фондового
рынка дисконт при продаже ценных бумаг бессмысленно рассчитывать они
идут по той цене, по которой их готовы купить.
2. Продажа дебиторской задолженности также очевидна и
предпринимается в настоящее время многими предприятиями. Специфика этой
меры в рамках стабилизационной программы заключается в том, что дисконты
здесь могут быть гораздо больше, чем представляется руководству кризисного
предприятия. В некоторых случаях расчетный дисконт может составлять чуть
52
менее 100%, что, как и в случае с краткосрочными финансовыми вложениями,
означает продажу по любой предлагаемой цене.
3. Продажа избыточных производственных запасов ООО «Эдель – Авто».
Наличие на складе сырья А на месяц является избыточным запасом, если сырья
Б осталось на одну неделю, а денег для его закупки нет. Поэтому для
обеспечения производства необходимо реализовать часть запасов сырья А,
даже по цене ниже покупной и несмотря на то, что через некоторое время его
опять придется закупать, вероятно, по более высокой цене. Это еще один
пример маневра прошлыми и будущими денежными средствами.
4. Продажа инвестиций (деинвестирование) может выступать как
остановка ведущихся инвестиционных проектов с продажей объектов
незавершенного строительства и неустановленного оборудования или как
ликвидация участия в других предприятиях (продажа долей). Решение о
деинвестировании принимается на основании анализа сроков и объемов
возврата средств на вложенный капитал. При этом стратегические соображения
не играют определяющей роли – если конкретный инвестиционный проект
начнет давать отдачу за пределами горизонта антикризисного управления, он
может быть ликвидирован. Сохранение долгосрочных инвестиционных
проектов в условиях кризиса – верный путь к банкротству и ликвидации
предприятия.
5. Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной
сферы наиболее сложна и предполагает особый подход. Часть нерентабельных
производственных объектов как правило, входит в основную технологическую
цепочку предприятия. При этом в стабилизационной программе невозможно
корректно определить, какие из них имеет смысл сохранить, а какие в любом
случае следует ликвидировать – это требует детального анализа,
осуществимого только в рамках реструктуризации.
Мероприятия по преодолению кризисной ситуации и восстановлению
платежеспособности должны учитывать индивидуальные особенности
53
предприятий. Однако, так же как типичны финансово экономические проблемы
российских предприятий, настолько же характерны методы их «лечения».
В числе типичных проблем, возникших в ООО «Эдель – Авто»:
– низкая конкурентоспособность продукции и низкий уровень спроса на
нее;
– недогрузка производственных мощностей и падение выручки ниже
точки безубыточности;
– избыток ресурсов (имущества, численности работников);
– высокие постоянные затраты, связанные, в первую очередь, с
содержанием избыточных ресурсов;
– необоснованно высокие переменные издержки, обусловленные плохой
организацией производства (высокие потери, воровство), неэкономичностью
технологий, завышением их на ресурсы, поставляемым предприятиям -
ненадежным плательщикам;
– низкий уровень менеджмента (индифферентность к маркетингу,
«регистрирующая» система сбыта, отсутствие финансово экономического
анализа и финансового планирования, неумение управлять оборотным
капиталом и т.п.);
– наличие высоких непроизводственных издержек, в первую очередь.
объектов социальной сферы.
Следовательно, комплекс антикризисных мероприятий ООО «Эдель –
Авто» должен охватывать следующие направления (таблица 10):
Таблица 10
Комплекс антикризисных мероприятий ООО «Эдель – Авто»
Направление
Мероприятия
Мероприятия в
сфере маркетинга и
увеличения
объемов продаж.
– поиск сегментов рынка профильной продукции
предприятия или технологически-близких видов продукции,
на которых (сегментах) существует неудовлетворенный
платежеспособный спрос;
– реклама продукции и информирование потребителей о ее
потребительских свойствах, качестве, сервисе с упором на
«сильные стороны» продукции. Формирование
«узнаваемости» продукции;
– формирование сбытовой и дилерской сети (агентские
54
Продолжение таблицы 10
договора, договора с оптовыми покупателями, создание
фирменных торговых точек и др.);
– разработка новых конкурентоспособных видов продукции;
– финансово-экономическая оценка результатов
выполнения госзаказа и целесообразности его выполнения в
дальнейшем;
– формирование системы послепродажного обслуживания
продукции и т.д.
Мероприятия в
сфере
производства.
– ревизия имеющихся производств предприятия и закрытие
неэффективных. непрофильных, технически отсталых
производств;
– сокращение количества производственных звеньев
(производств, цехов, участков);
– укрепление трудовой дисциплины, введение персональной
ответственности за брак, нарушение технологического
режима и т.д.
Мероприятия в
сфере управления
издержками.
– поиск более дешевых ресурсов, в т.ч. заменителей или
ресурсов, поставляемых на более выгодных условиях;
– совершенствование системы учета ресурсов и сокращение
необоснованных потерь, введение персональной
ответственности за расходование материальных ресурсов;
– экономия производственных издержек, в первую очередь,
по статьям, имеющим наибольший удельный вес в структуре
себестоимости;
– консервация, реализация или списание неиспользуемого
имущества. с этой целью снижения затрат по его
содержанию;
– снижение непроизводственных издержек, в первую
очередь, по содержанию объектов социальной сферы и т.п.
Мероприятия по
управлению
оборотным
капиталом.
– ревизия имеющихся оборотных средств (по элементам):
выявление неликвидов, безнадежной задолженности;
– «расчистка» баланса (реализация, списание);
– разработка и внедрение в практику работы служб
предприятия современных методов управления оборотными
средствами;
– контроль за текущим состоянием важнейших слагаемых
оборотных активов в процессе производственной и
коммерческой деятельности предприятия.
По управлению
запасами.
– расчет минимально-необходимого уровня запасов и
поддержание запасов на этом уровне;
– экономия издержек по хранению, в первую очередь, по
статьям, имеющим наибольший удельный вес;
– концентрация внимания на запасах, имеющих наибольшую
стоимость;
– разработка мер по обеспечению сохранности запасов и
избежанию их порчи и ущерба.
55
Окончание таблицы 10
По управлению
дебиторской
задолженностью.
– оценка платежеспособности покупателей и определение
политики предоставления коммерческого кредита для
различных групп покупателей и видов продукции;
– анализ и ранжирование покупателей в зависимости от
объемов закупок. истории кредитных отношений и
предлагаемых условий оплаты;
– систематический контроль расчетов с покупателями по
отсроченным и просроченным задолженностям;
– уменьшение дебиторской задолженности на сумму
безнадежных долгов;
– использование системы скидок, стимулирующих
своевременную оплату (предоплату, оплату по поставке);
– контроль за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности;
– оценка возможности факторинга - продажи (переуступки)
дебиторской задолженности.
По управлению
кредиторской
задолженностью.
– поиск поставщиков с наиболее выгодными условиями
поставки и оплаты;
– мониторинг реакций кредиторов на задержку платежей;
– индивидуальный подход к различным кредиторам и т.д.
Мероприятия по
совершенствованию
управления.
– постановка системы управленческого учета;
– формирование финансовой структуры экономического
субъекта;
– контроль исполнения планов и бюджетов;
– разработка рациональной системы связей между
подразделениями с учетом функций по управленческому
учету, финансовому планированию и управлению.
По мере смягчения кризисных процессов должен осуществляться переход
от государственных административно-ограничительных мер к экономическим
рычагам, стимулирующим становление развитой структуры рынка и резкое
увеличение численности самостоятельно хозяйствующих субъектов рынка. Это
позволит увеличить объемы производства и перестроить его структуру с
ориентацией на конкурентные отношения.
3.2. Предложения по увеличению ликвидности
Во второй главе приведена динамика основных экономических
показатели деятельности экономического субъекта за последние периоды, а
также проанализировано влияние на них внешних и внутренних факторов.
56
Планирование процедур повышения платежеспособности и ликвидности
осуществляется после принятия решений о стабилизации на основании системы
критериев финансовой неустойчивости, которые сводятся к следующему:
– о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия –
неплатежеспособным;
– о наличии реальной возможности предприятия-должника восстановить
свою платежеспособность;
– о наличии реальной возможности утраты платежеспособности
предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои
обязательства перед кредиторами.
Указанные решения принимаются по результатам анализа и вне
зависимости от наличия установленных законодательством внешних признаков
несостоятельности. Принятые решения являются основанием для подготовки
предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособности,
приватизации этих предприятий, ликвидационных мероприятий, а также
применение иных установленных действующим законодательством
полномочий управления.
Основанием для признания структуры баланса ООО «Эдель – Авто»
неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным является
следующие условия:
– не соблюдаются нормативы коэффициента абсолютной ликвидности и
коэффициента общей ликвидности;
– недостаточность денежной наличности для погашения краткосрочной
задолженности;
– коэффициент восстановления платежеспособности не соответствует
нормативным значениям, что свидетельствует о неустойчивом финансовом
состоянии экономического субъекта;
– снижение уровня выручки в исследуемом периоде, что привело к
убытку.
57
Исходя из смысла понятия "платежеспособность", можно утверждать,
что действительно приемлемой величиной коэффициента текущей (общей)
ликвидности будет та, при которой наименее ликвидная часть оборотных
активов (например, запасы сырья и материалов, незавершенное производство и
готовая продукция), не обеспеченная авансами покупателей, финансируется за
счет долгосрочных источников, то есть собственного капитала и долгосрочных
кредитов.
Основными причинами снижения коэффициента текущей ликвидности
являются:
– получение убытков или перерасход прибыли на непроизводственные
цели;
– приобретение внеоборотных активов, не обеспеченное
соответствующим приростом долгосрочных источников финансирования;
– погашение долгосрочных кредитов.
Наиболее действенными решениями для улучшения коэффициента
текущей ликвидности за счет ряда управленческих решений являются:
– сокращение непроизводственных расходов;
– продажа неиспользуемых внеоборотных активов;
– привлечение долгосрочных источников финансирования;
– увеличение прибыльности продаж (за счет повышения отпускных цен
и снижения производственных затрат).
Значение коэффициента текущей ликвидности может быть увеличено
путем погашения краткосрочных обязательств. При этом используется так
называемое "правило дробей". Указанный способ, например, за счет отсрочки
накануне составления балансового отчета очередной закупки сырья и
материалов и направления временно высвободившихся средств на покрытие
кредиторской задолженности, может быть использован для искусственного
завышения уровня общей платежеспособности предприятия.
Непосредственным следствием проведения такой операции оказывается
снижение абсолютной ликвидности предприятия.
58
Критерии приемлемости значения коэффициента абсолютной
ликвидности сформулировать весьма непросто. Причиной затруднений
является то, что при анализе немедленной платежеспособности следует
учитывать платежи и поступления, намечаемые и ожидаемые в ближайшее
время.
Основными причинами снижения коэффициента абсолютной
ликвидности являются:
– увеличение сроков погашения дебиторской задолженности;
– сокращение доли продукции, отгружаемой на условиях предоплаты;
– сокращение сроков кредиторской задолженности (расчетов с
поставщиками).
Значение коэффициента абсолютной ликвидности может
быть улучшено за счет ряда управленческих решений:
– использование системы скидок в целях ускорения оборачиваемости
дебиторской задолженности;
– увеличение сроков оплаты предъявленных счетов;
– разделение платежей поставщикам на несколько этапов.
В целом можно сделать вывод, что у предприятия ООО «Эдель – Авто»
в финансовом плане наметилась тенденция к снижению финансовой
устойчивости, что выражается в низкой ликвидности и платежеспособности. Но
руководство может предпринять некоторые шаги по оздоровлению
экономического субъекта.
С целью увеличения выручки и платежеспособности в ООО «Эдель–
Авто» предлагается внедрить комплексный пакет гарантийного обслуживания
автомобиля марки Toyota.
Гарантийное обслуживание означает ремонт, выполненный в течение
гарантийного срока безвозмездно для владельца в соответствии с условиями
гарантии с целью устранения недостатка автомобиля, кузова, лакокрасочного
покрытия, запасных частей вызванного недостатками материалов или