45
Как известно, баланс компании считается абсолютно ликвидным, в том
случае если имеют место следующие соотношения:А1≥П1; А2≥П2; АЗ≥ПЗ;
А4≤П4.
Первое неравенство характеризует абсолютную ликвидность.
Первое и второе неравенство отражают текущую ликвидность.
Третье неравенство указывает на перспективную платежеспособность.
Четвертое неравенство характеризует финансовую устойчивость, а его
выполнение говорит о наличии собственных оборотных средств.
Соответственно, на основании данных, представленных в таблице 4, для
определения ликвидности баланса ООО «Синяя Птица», был проведен анализ
ликвидности бухгалтерского баланса. Полученные результаты представлены в
таблице 5.
Таблица 5
Определение степени ликвидности баланса
ООО «Синяя Птица» за 2014-2016 годы
2014 г.
2015 г.
2016 г.
А1 < П1
А1 < П1
А1 < П1
А2 > П2
А2 > П2
А2 > П2
А3 > П3
А3 > П3
А3 > П3
А4 < П4
А4 < П4
А4 < П4
Баланс ООО «Синяя Птица» не является абсолютно ликвидным.
В полной мере выполняется лишь три неравенства из четырех (А2≥П2;
АЗ≥ПЗ; А4≤П4). Таким образом, обязательства в пассиве баланса лишь отчасти
покрываются активами, срок превращения которых в денежные средства равен
сроку погашения обязательств.
В частности наблюдается нехватка абсолютно и наиболее ликвидных
активов для покрытия наиболее срочных обязательств (А1 < П1). Иначе говоря,
объемы кредиторской задолженности существенно превышают величину
имеющихся в распоряжении ООО «Синяя Птица» финансовых вложений и
денежных средств. Это означает, что на момент составления баланса объемы
задолженности перед внешними кредиторами превышали возможности фирмы
по их оплате.
46
Произведенные выше расчеты позволяют говорить о низкой степени
ликвидности баланса ООО «Синяя Птица», особенно в части наиболее
ликвидных активов и наиболее срочных обязательств, взятых на себя
компанией. Таким образом, можно говорить о неспособности компании в
полной мере покрывать свои обязательства перед кредиторами.
Поскольку именно от степени ликвидности баланса зависит
платежеспособность компании, анализ данного показателя был произведен
более подробно.
2.3 Анализ платежеспособности ООО «Синяя Птица»
Платёжеспособность экономического субъекта, как известно,
отождествляется в его способностью полностью и в срок погашать взятую на
себя задолженность. При этом именно платёжеспособность является одним из
основополагающих признаков устойчивого финансового положения
организации.
Известно, что платёжеспособность определяется двумя основными
факторами: наличием у компании активов, достаточных для покрытия ее
обязательств, а также степенью их ликвидности. В соответствии ликвидность
активов ООО «Синяя Птица» была подвергнута более глубокому анализу.
Проведенный ранее анализ ликвидности баланса позволяет говорить о
наличии у исследуемой компании проблем с своевременным погашением
кредиторской задолженности. Иначе говоря, у компании наблюдается нехватка
денежных средств для своевременного погашения обязательств перед
поставщиками продукции.
В то же время компания имеет в избытке быстро реализуемые активы,
представленные задолженностью дебиторов. Это говорит о постоянном и
значительном увеличении объемов реализации с отсрочкой платежа.
Подобная ситуация свидетельствует о неправильной кредитной
политике ООО «Синяя Птица», что, в свою очередь, приводит к отвлечению
47
оборотных средств непосредственно из оборота и приводит к уменьшению
средств на счетах. Покупатели несвоевременно оплачивают поставляемую
фирмой продукцию, повышая тем самым уровень ее неплатёжеспособности.
Анализ соотношения групп активов и пассивов баланса ООО «Синяя
Птица», сгруппированных по признакам ликвидности и срочности погашения,
позволяет произвести общую оценку платежеспособности экономического
субъекта в долго-, средне- и кратко- срочном периодах (табл. 6).
Таким образом, на основании обобщенных оценок, видно, что ООО
«Синяя Птица» является платежеспособным в долгосрочном периоде.
Таблица 6
Общая оценка платежеспособности ООО «Синяя Птица» на
основе соотношения групп активов и пассивов баланса
за 2014-2016 годы
Показатель
Значение показателя
Оценка
платежеспособности
2014 г.
2015 г.
2016 г.
А1+А2 >
П1+П2
1269>730
738<783
969>879
К концу отчетного периода
компания платежеспособна
в краткосрочном и
среднесрочном период
А3 > П3
А4 < П4
91 > 0
8 < 638
67 > 0
0 < 22
54 > 0
0 < 144
Компания платежеспособна
в долгосрочном периоде
Определенные проблемы наблюдаются с платежеспособностью в
кратко- и среднесрочном периодах, что, в свою очередь, вызвано действующей
кредитной политикой компании и связано с нехваткой денежных средств и их
эквивалентов для погашения текущей кредиторской задолженности.
Поскольку анализ ликвидности баланса, позволяя определить наличие
ресурсов для погашения обязательств перед кредиторами, не является общим и
не позволяет точно оценить платежеспособность компании, воспользуемся
расчетом относительных показателей ликвидности.
В целях оценки платежеспособности и определения степени
ликвидности активов исследуемой компании, были рассчитаны основные
(базовые) коэффициенты ликвидности. Полученные данные представлены в
таблице 7. Произведенные расчеты показали, что большая часть
48
коэффициентов ликвидности не соответствует нормативным значениям.
Показатели ликвидности были рассмотрены более подробно.
Показатель текущей ликвидности на протяжении всего исследуемого
периода находился ниже нормы. Более того, прослеживается динамика к его
сокращению. В целом за 3 года данный показатель сократился на 0,7, составив
по итогам 2016 года 1,16, что на 0,84 ниже нормы.
Таблица 7
Анализ показателей ликвидности и платежеспособности
ООО «Синяя Птица» за 2014-2016 годы
Показатель
Норма
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Отклонение (в
долях единиц)
2015 г.-
2014 г.
2016 г. -
2015 г.
1. Текущей ликвидности
≥2
1,86
1,03
1,16
-0,83
0,14
2. Промежуточной
(критической)
ликвидности
≥0,7
1,74
0,94
1,10
-0,80
0,16
3. Абсолютной
ликвидности
≥0,2
0,06
0,12
0,25
0,06
0,13
Одним из коэффициентов, на протяжении всего отчетного периода,
превышающих нормативное значение является коэффициент промежуточной
(критической) ликвидности. Он отражает степень покрытия высоколиквидными
и быстро реализуемыми активами текущих обязательств фирмы.
К концу 2016 года его значение составило 1,1. Это означает, что
краткосрочные пассивы могут быть полностью погашены при условии
своевременного выполнения дебиторами своих обязательств.
Динамика изменяя показателя носит отрицательный характер. В целом
за 3 года его величина сократилась на 0,7. При этом пик спада пришелся на
2015 год, когда коэффициент срочной ликвидности снизился до 0,94, а в 2016
году, напротив, вырос на 0,16. При сохранении тенденций к сокращению
возможен выход за рекомендуемые границы (0,7).
Положительную динамику роста демонстрирует коэффициент
абсолютной ликвидности. В целом за период с 2014 по 2016 гг. данный
49
показатель вырос на 0,19, благодаря чему к концу отчётного периода
минимальное пороговое значение коэффициента было преодолено.
Коэффициент абсолютной ликвидности отражает степень покрытия
наиболее ликвидными активами текущих обязательств компании.
В целом динамика изменения показателя положительна. Основные
причины его роста – наращивание объемов денежных средств и их
эквивалентов на счетах компании.
Графически характер изменения расчетных показателей ликвидности
ООО «Синяя Птица» представлен на рисунке 6.
Рис. 6. Динамика изменения показателей ликвидности
ООО «Синяя Птица» за 2014-2016 годы
Таким образом, исследуемая компания является платежеспособной в
долгосрочной перспективе. Однако, наблюдаются определенные проблемы с
платежеспособностью в краткосрочном и среднесрочном периоде.
По результатам проведенного анализа была обозначена общая картина
на конец отчётного периода.
Краткосрочные обязательства компании не покрываются ее наиболее
срочными и среднесрочными активами.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2
2014 г. 2015 г. 2016 г.
1,86
1,03
1,16
1,74
0,94
1,1
0,06
0,12
0,25
1. Текущей ликвидности
2. Промежуточной (критической)
ликвидности
3. Абсолютной ликвидности
50
Текущие обязательства ООО «Синяя Птица» покрываются ее
высоколиквидными и быстро реализуемыми. При этом величина первых
постепенно возрастает, а вторых – сокращается.
Наиболее ликвидные активы отчасти способны покрывать текущие
обязательств компании. Однако, их величины не хватает для покрытия
задолженности перед имеющимися кредиторами. Кредиторская задолженность
покрывается преимущественно за счет реализации задолженности дебиторов.
Наблюдается нехватка активов компании для погашения ими общей
величины взятых на себя обязательств.
В целом платежеспособность исследуемой компании находится под
угрозой. В частности это касается краткосрочного периода. Велика вероятность
несвоевременных платежей по текущим обязательствам и погашению
кредиторской задолженности.
Показатели ликвидности лишь отчасти соответствуют нормам, а сама
ликвидность баланса не является абсолютной. Обязательства ООО «Синяя
Птица» не обеспечены соответствующими активами в разрезе срочности
погашения первых и ликвидности вторых.
Все это создает угрозу не только платежеспособности экономического
субъекта, но и его финансовой устойчивости, а потому требует принятия
соответствующих мер и управленческих решений, направленных на повышение
ликвидности и платежеспособности ООО «Синяя Птица».
51
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ,
НАПРАВЛЕННЫХ НА УКРЕПЛЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «СИНЯЯ ПТИЦА»
3.1 Обоснование существующих проблем с ликвидностью и
платежеспособностью у экономического субъекта
Проведенный в предыдущей главе данной выпускной
квалификационной работы анализ позволяет выявить ряд проблем,
характеризующих ликвидность и платёжеспособность ООО «Синяя Птица».
С одной стороны, наблюдается наращивание объемов сбыта, что
находит свое отражение в увеличении выручки от реализации. Деятельность
компании расширяется, доля рынка увеличивается.
С другой стороны, качественные показатели деятельности ООО «Синяя
Птица» сокращаются. Темпы роста расходов превышают темпы роста доходов,
чистая прибыль, несмотря на увеличение объема реализованной продукции,
сокращается. Общая эффективность деятельности компании падает.
Повышается степень зависимости от внешних источников финансирования,
ликвидность и платёжеспособность снижаются.
Структура активов имеет облегченную форму – внеоборотные средства
полностью исключены из оборота компании, а оборотные активы представлены
преимущественно дебиторской задолженностью. Собственные средства
обеспечивают финансирование обязательств компании менее чем на 15%, а
заемный капитал сформирован в основном за счет кредиторской
задолженности, объемы которой существенно возросли за последние 3 года.
В целом имущественное состояние за период с 2014 по 2016 г.г.
ухудшилось, а общая величина активов сократилась более, чем на ¼.
А, как известно каждый экономический субъект стремиться к тому чтоб
повышать свою ликвидность и быть платежеспособным, а, следовательно, быть
конкурентоспособным и надежно занимать свою нишу в отрасли.
52
Для того чтоб улучшить эти показатели есть несколько вариантов их
повышения и они представлены на рисунке 7.
Рис.7. Пути повышения ликвидности и платежеспособности
Нередко на практике заказчики работ не выполняют или частично не
выполняют условий договора в части сроков оплаты, что как следствие
приводит к образованию у экономического субъекта дебиторской
задолженности, а порой и просроченной.
Просроченная дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой
давности переходит из разряда сомнительной, в разряд безнадежной и
подлежит списанию на убытки экономического субъекта.
Чтоб избежать неприятных ситуаций связанных с безвозмездным
кредитованием своих заказчиков, в договорах необходимо предусматривать
такой пункт как: взимание штрафных санкций за нарушение условий договора.
В свою очередь неустойка – это определенная законом или договором
денежная сумма, которую должник (дебитор) обязан уплатить кредитору в
случаи просрочки исполнения условий договора. Пеня (неустойка) исчисляется
непрерывно, нарастающим итогом в процентах за каждый день просрочки.
Для эффективной работы экономического субъекта необходимо
грамотное направление и перераспределение финансовых потоков. А в период
кризиса российской экономики особенно следует учитывать у экономического
субъекта дефицит оборотных финансовых ресурсов.
Так в системе инструментов финансового планирования для
эффективного решения данных вопросов предназначен платежный календарь.
Способы повышения ликвидности и платежеспособности
Система
штрафных
санкций
Внедрение
платежного
календаря
Факторинг
Управление
запасами
53
Платежный календарь представляет собой план на отчетный период с
разбивкой от нескольких рабочих дней до нескольких месяцев, в котором
отражаются поступления и расходования денежных средств.
Разработанный платежный календарь позволит свести экономическому
субъекту к минимуму ряд следующих задач:
недопущение кассовых разрывов и невыполнение обязательств
экономического субъекта перед контрагентами;
недопущение расходование средств сверх утвержденных сумм;
максимальная синхронизация положительного и отрицательного
денежных потоков;
в максимальной степени обеспечить платежеспособность
экономического субъекта;
текущий мониторинг финансовой деятельности.
Факторинг представляет собой комплекс финансовых услуг,
оказываемых фактор компанией своему клиенту в обмен на уступку
дебиторской задолженности экономического субъекта.
По результатам анализа бухгалтерского баланса ООО «Синяя Птица» за
2014 -2016 годы, проведённого во второй главе данной работы выявлено:
- в 2016 г. имущественное положение компании несколько
улучшилось. Общая величина активов выросла на 27,8 %, составив по итогам
года 1023 тыс. руб., что в целом меньше на 25,2 % аналогичного показателя
2014 года;
рост имущества был обеспечен за счет увеличения денежных
средств и эквивалентов на 29,9% и роста дебиторской задолженности на
16,38%. При этом величина запасов и затрат снизилась на 19,4%;
активы компании сформированы преимущественно за счет
наиболее активных и быстрореализуемых активов, представленных денежными
средствами, финансовыми вложениями и дебиторской задолженностью. В
общей сложности на их долю приходится порядка 95% всех активов ООО
54
«Синяя Птица», 72 % на дебиторскую задолженность и 22% на денежные
средства;
на долю медленно реализуемых активов, включающих
производственные запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям, а также прочие оборотные активы, приходится около 5% всех
активов компании;
труднореализуемые активы отсутствуют.
Для устранения выявленных проблем необходимо разработать
мероприятия, направленные на ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности.
Для оценки состава, структуры и динамики дебиторской задолженности
ООО «Синяя Птица» за 2014 – 2016 годы составлена аналитическая таблица
(Приложение 10).
По результатам анализа дебиторской задолженности экономического
субъекта видно, что задолженность, в 2016 году растёт по сравнению с 2015
годом. Наибольший удельный вес в составе дебиторской задолженности
занимают покупатели и заказчики в 2016 году 85,9 %. Таким образом, для
повышения ликвидности бухгалтерского баланса необходимо разработать
мероприятия, направленные на ускорение оборачиваемости дебиторской
задолженности. Результаты анализа оборачиваемости дебиторской
задолженности ООО «Синяя Птица» за 2014 -2016 годы представлены в
приложении 10.
Расчёт экономического эффекта от ускорения (замедления
оборачиваемости рассчитывался по формуле (1):
????
????
(1)
где – экономический эффект, тыс. руб.;
– выручка, тыс. руб.;