26
Если Квп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить
платежеспособность, и наоборот, если Квп< 1 – у предприятия нет реальной
возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время.
Организация имеет возможность восстановить платежеспособность, если
значение коэффициента восстановления платежеспособности равно или больше
1.
Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в том случае,
если оба первых коэффициента удовлетворяют нормативным значениям.
Организация имеет возможность утратить платежеспособность если значение
коэффициента утраты платежеспособности меньше 1.
Показатели утраты (восстановления) платежеспособности представлены
в таблице 4.
22
Таблица 4
Показатели утраты (восстановления) платежеспособности
Показатель
Методика расчета
Обозначение
Коэффициент
восстановления
платежеспособности
Кв = (Ктл1 + 6 / Т
(Ктл1 – Ктл0)) /
Кт.л. норм.
Ктл1 и Ктл0 – соответственно
фактическое значение
коэффициента ликвидности в конце
и начале отчетного периода;
Ктл норм - нормативное значение
коэффициента текущей
ликвидности;
6 – период восстановления
платежеспособности, мес.;
Т – отчетный период, мес.
Коэффициент
утраты
платежеспособности
Ку = (Ктл1 + 3 /Т
(Ктл1 – Ктл0)) /
Кт.л. норм.
В заключении, хотелось бы сказать, что анализ платежеспособности и
ликвидности – это ключевое направление анализа финансового состояния
предприятия для прогнозирования и предотвращения банкротства. Но для более
точного и эффективного анализа банкротства стоит использовать коэффициенты
утраты и восстановления платежеспособности, что позволит оценить состояние
предприятия восстановить и не утратить свою платежеспособность. Добившись
правильного составления аналитических прогнозов и расчёта показателей,
можно избежать различных негативных проявлений в предпринимательской
22
Гусева Е.В. Анализ финансового состояния фирмы с помощью показателей ликвидности и
платежеспособности в условиях банкротства / Гусева Е.В., Казьмина М.В. // Новая наука: Теоретический и
практический взгляд. 2016. – № 117-1. – С. 49.
27
деятельности, в том числе и банкротства.
В первой главе рассмотрены методики анализа ликвидности баланса. А
также относительные показатели, характеризующие качество структуры
бухгалтерского баланса, которые называются коэффициентами ликвидности.
Помимо расчета коэффициентов ликвидности и платежеспособности, стоит
также отметить, что оценка платежеспособности невозможна без взаимоувязки
с анализом прибыльности бизнеса. Насколько прибыльна деятельность
компании показывают коэффициенты рентабельности (доходности). Для
повышения уровня платежеспособности предприятия, важно, чтобы его
деятельность была прибыльной, поэтому основными путями повышения
эффективности деятельности предприятия можно считать рост прибыльности.
В связи, с тем, что в Когденко В. Г. предлагает два подхода к анализу
ликвидности и платежеспособности – имущественный и функциональный,
проведем данный анализ на материалах анализируемой организации.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «ФЕЛИКС»
2.1. Общая организационно-экономическая характеристика
ООО «Феликс»
ООО «Феликс» является юридическим лицом, действует в соответствии
с Федеральным законом Российской Федерации «Об обществах с ограниченной
28
ответственностью», Гражданским Кодексом Российской Федерации, другими
законодательными актами Российской Федерации и уставом. Общество
является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное
имущество, отраженное на его самостоятельном балансе. Общество вправе от
своего имени заключать договоры, приобретать и осуществлять
имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности.
Предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему
имуществом. Участники Общества не отвечают по его обязательствам и несут
риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости
внесенных ими вкладов.
Компания «Феликс» – крупнейший производитель и поставщик офисной
мебели в России, единственный бренд национального уровня на рынке офисной
мебели.
В составе холдинга: 2 фабрики по выпуску офисной и гостиничной
мебели, деревообрабатывающий комбинат «Жарковский», современный
складской комплекс общей площадью более 30 000 кв. м, 10 фирменных
салонов по продаже офисной мебели в Москве, 1 салон в Санкт-Петербурге,
более 50 — в регионах России, 4 — в Казахстане. Общая площадь фирменных
салонов составляет более 32 000 кв.м.
Ассортимент на складе в Москве - свыше 100 000 наименований
офисной и гостиничной мебели и аксессуаров от 70 ведущих зарубежных и
отечественных производителей: от качественной и эргономичной мебели для
персонала до респектабельных элитных кабинетов.
Структура организации утверждена директором Общества и
представлена на рис. 2.
29
Рисунок 2. Организационная структура управления
ООО «Феликс»
Директор руководит текущей деятельностью Общества и решает все
вопросы, которые не отнесены уставом Общества и законом к компетенции
Общего собрания участников Общества. Генеральный директор предприятия
имеет трех заместителей по коммерческой работе, по АХД и заместителя по
производству.
Отдел бухгалтерии осуществляет ведение бухгалтерского и налогового
учета. Начальник отдела кадров осуществляет подбор, прием на работу и
расстановку кадров. Стратегию предприятия определяет отдел маркетинга,
который занимается изучением проблем по сбыту и разрабатывает
рекомендации для руководства компании по совершенствованию стратегии на
базе изучения рынка, прогнозов в планировании объемов сбыта и управлении
товародвижением, а также формирования ценовой политики. В
технологической лаборатории проводится анализ основных и вспомогательных
материалов, поступивших и изготовленных на предприятии на соответствие их
технических показателей нормам ГОСТов и ТУ.
Источниками для проведения анализа ООО «Феликс» являются
следующие документы:
- бухгалтерский баланс за 2016г. (приложение 1);
- отчет о финансовых результатах за 2015г., 2016г. (приложение 2, 3).
Динамика основных экономических показателей ООО «Феликс»
представлена в таблице 5.
Таблица 5
Генеральный директор
Коммерческий
директор
Заместитель директора
по АХД
Заместитель директора
по производству
Отдел бухгалтерии
Отдел сбыта
Транспортный
отдел
Отдел техники
безопасности труда
Отдел
кадров
Отдел производства
Отдел технического
контроля
Технологическая
лаборатория
Отдел маркетинга
Юридический
отдел
30
Динамика основных экономических показателей деятельности
ООО «Феликс» за 2014г. – 2016г.
Показатель
Значение показателя
Изменения
(+,-)
Темп роста,
%
2014
2015
2016
2015/
2014
2016/
2015
2015/
2014
2016/
2015
Выручка от продаж,
тыс. руб.
147954
119803
159828
-
28151
40 025
81,0
133,4
Себестоимость, тыс.
руб.
137464
111195
141306
-
26269
30 111
80,9
127,1
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
10 490
8 608
18 522
-1 882
9 914
82,1
215,2
Чистая прибыль,
тыс. руб.
6 775
4 446
8 967
-2 329
4 521
65,6
201,7
Среднесписочная
численность
работников, чел.
101
95
104
-6
9
94,1
109,5
Среднегодовая
стоимость основных
средств, тыс. руб.
77
37
27
-40
-11
48,1
71,6
Затраты на 1 руб.
реализованной
продукции, тыс. руб.
0,93
0,93
0,88
0,00
-0,04
99,9
95,3
Фондоотдача на 1
руб. основных
фондов, руб.
1921,5
3237,9
6031,2
1316,4
2793,3
168,5
186,3
Производительность
труда, руб.
1464,9
1261,1
1536,8
-203,8
275,7
86,1
121,9
Рентабельность
продаж, %
7,1
7,2
11,6
0,1
4,4
Х
Х
По результатам таблицы 5 сделаны следующие выводы:
- выручка организации за 2016г. составила 159 828 тыс. руб., которая
увеличилась на 40 025 тыс. руб. или на 33,4% по сравнению с 2015г., что
свидетельствует о перспективной и рациональной деятельности организации;
- себестоимость за 2016г. составила 141 306 тыс. руб., которая
увеличилась на 30 111 тыс. руб. или на 27,1% по сравнению с 2015г.
- прибыль от продаж за 2016. составила 18 522 тыс. руб., которая
увеличилась на 9 914 тыс. руб. или в 2 раза по сравнению с 2015г.
- чистая прибыль за 2016г. составила 8 967 тыс. руб., которая
увеличилась на 4 521 тыс. руб. или в 2 раза по сравнению с 2015г., что
свидетельствует о рациональном вложении денежных средств и их
использовании;
31
- материалоемкость за 2016г. показывает, что фактически приходится на
производство единицы продукции 0,88 коп., которая уменьшилась на 0,04 коп.
по сравнению с 2015г.
- фондоотдача показывает эффективность внеобротных средств. В 2016
году составила 6 031,2 руб., которая увеличилась на 2 793,3 руб. по сравнению
с 2015г. Увеличение фондоотдачи свидетельствует о росте эффективности
использования основных фондов;
- производительность труда показывает, сколько выручки приходиться
на одного работника организации. В 2016 году производительность труда
составила 1 536,8 руб., которая увеличилась на 275,7 руб. или на 21,9% по
сравнению с 2015г.;
- рентабельность продаж в 2016г. составила 11,6%, которая увеличилась
на 4,4% по сравнению с 2015г., что характеризует эффективность
предпринимательской деятельности и экономическую эффективность бизнеса.
Рентабельность продаж за 2016г. показывает, что 11,6% прибыли предприятие
получает с каждого рубля проданной продукции.
Таким образом, наблюдается улучшение основных показателей
деятельности ООО «Феликс» в динамики с 2014 года по 2016 год. Анализ
экономического потенциала ООО «Феликс» показал, что организация в течение
трех лет получает прибыль от реализации продукции, которая направляется на
развитие организации, повышение материальных ресурсов, создание более
благоприятных условий для работы сотрудников организации.
2.2. Анализ ликвидности активов
Для определения ликвидности баланса ООО «Феликс» следует
сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Группировка активов по степени ликвидности ООО «Феликс» за 2014г.-
2016г. представлена в таблице 6.
Таблица 6
Группировка активов по степени ликвидности
32
ООО «Феликс» за 2014г.-2016г.
Вид актива
Значение показателя
Изменение (+,-)
2014г
2015г
2016г
2015г/
2014г
2016г/
2015г
Денежные средства
2 719
1 777
7 592
-942
5 815
Итого по группе 1 –
Наиболее ликвидные активы
2 719
1 777
7 592
-942
5 815
Дебиторская задолженность
26 728
31 720
25 217
4 992
-6 503
Итого по группе 2 –
Быстро реализуемые активы
26 728
31 720
25 217
4 992
-6 503
Запасы
21 962
25 949
34 570
3 987
8 621
Итого по группе 3 –
Медленно реализуемые
активы
21 962
25 949
34 570
3 987
8 621
Внеоборотные активы
65
24
41
-41
17
Итого по группе 4 -
Трудно реализуемые активы
65
24
41
-41
17
Всего
51 474
59 470
67 420
7 996
7 950
По данным таблицы 6 видно, что наиболее ликвидные активы
составляют в 2014г. – 2 719 тыс. руб., в 2015г. – 1 777 тыс. руб., в 2016г. –
7 592 тыс. руб., быстро реализуемые активы составляют в 2014г. – 26 728 тыс.
руб., в 2015г. – 31 720 тыс. руб., в 2016г. – 25 217 тыс. руб., медленно
реализуемые активы составляют в 2014г. – 21 962 тыс. руб., в 2015г. – 25 949
тыс. руб., в 2016г. – 34 570 тыс. руб., трудно реализуемые активы составляют в
2014г. – 65 тыс. руб., в 2015г. – 24 тыс. руб., в 2016г. – 41 тыс. руб.
В целом, активы предприятия за 2016г. составили 67 420 тыс. руб. и
увеличились на 7 950 тыс. руб. по сравнению с 2015г.
Группировка пассивов по степени срочности их погашения ООО
«Феликс» за 2014г. – 2016г. представлена в таблице 7.
Таблица 7
Группировка пассивов по степени срочности их погашения
ООО «Феликс» за 2014г. – 2016г.
Вид пассива
Значение показателя
Изменение (+,-)
2014г
2015г
2016г
2015г/
2014г
2016г/
2015г
Кредиторская задолженность
5 407
3 957
7 940
-1 450
3 983
Итого по группе 1 – Наиболее
срочные обязательства
5 407
3 957
7 940
-1 450
3 983
Краткосрочные кредиты
банков
18 000
24 000
20 000
6 000
-4 000
Итого по группе 2 –
18 000
24 000
20 000
6 000
-4 000
33
Краткосрочные обязательства
Долгосрочные кредиты банка
и займы
7 000
6 000
5 000
-1 000
-1 000
Итого по группе 3 –
Долгосрочные обязательства
7 000
6 000
5 000
-1 000
-1 000
Собственный капитал
21 067
25 513
34 480
4 446
8 967
Итого по группе 4 –
Постоянные пассивы
21 067
25 513
34 480
4 446
8 967
Всего
51 474
59 470
67 420
7 996
7 950
По данным таблицы 7 видно, что наиболее срочные обязательства
составляют в 2014г. – 5 407 тыс. руб., в 2015г. – 3 957 тыс. руб., в 2016г. – 7 940
тыс. руб., краткосрочные обязательства составляют в 2014г. – 5 407 тыс. руб., в
2015г. – 3 957 тыс. руб., в 2016г. – 7 940 тыс. руб., долгосрочные обязательства
составляют в 2014г. – 7 000 тыс. руб., в 2015г. – 6 000 тыс. руб., в 2016г. – 5 000
тыс. руб., постоянные пассивы составляют в 2014г. – 21 067 тыс. руб., в 2015г.
– 25 513 тыс. руб., в 2016г. – 34 480 тыс. руб.
Ликвидность баланса достигается установлением равенства между
обязательствами предприятия и его активами.
Если А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность абсолютная;
Если А2>=П2, А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность текущая;
Если А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность перспективная;
В остальных случаях баланс не считается ликвидным.
В соответствии с вышеприведенными данными составлена
аналитическая таблица 8 для определения ликвидности баланса ООО «Феликс»
за 2014г.-2016г.
Таблица 8
Аналитические данные актива и пассива баланса
ООО «Феликс» за 2014г.-2016г.
Показатель
Значение показателя
Изменение (+,-)
2014г
2015г
2016г
2015г/
2014г
2016г/
2015г
Наиболее ликвидные активы А1
2 719
1 777
7 592
-942
5 815
Быстро реализуемые активы А2
26 728
31 720
25 217
4 992
-6 503
Медленно реализуемые
активы А3
21 962
25 949
34 570
3 987
8 621
Труднореализуемые активы А4
65
24
41
-41
17
Итого по активу
51 474
59 470
67 420
7 996
7 950
34
Наиболее срочные
обязательства П1
5 407
3 957
7 940
-1 450
3 983
Краткосрочные пассивы П2
18 000
24 000
20 000
6 000
-4 000
Долгосрочные пассивы П3
7 000
6 000
5 000
-1 000
-1 000
Постоянные пассивы П4
21 067
25 513
34 480
4 446
8 967
Итого по пассиву
51 474
59 470
67 420
7 996
7 950
Рассмотрим первую методику Когденко В.Г. анализа ликвидности
баланса в соответствии с имущественным подходом.
Определение ликвидности баланса ООО «Феликс» за 2014г.-2016г. в
соответствии с имущественным подходом представлены в таблице 9.
Таблица 9
Определение ликвидности баланса ООО «Феликс»
за 2014г.-2016г. в соответствии с имущественным подходом
Неравенство
Платежный излишек (+)
или недостаток (–)
Соблюдается ли
неравенство
Определение ликвидности баланса за 2014г.
А1 > = П1
-2 688
Неравенство не соблюдается
А2 > = П2
8 728
Неравенство соблюдается
А3 > = П3
14 962
Неравенство соблюдается
А4 < = П4
21 002
Неравенство соблюдается
Вывод
Ликвидность текущая
Определение ликвидности баланса за 2015г.
А1 > = П1
-2 180
Неравенство не соблюдается
А2 > = П2
7 720
Неравенство соблюдается
А3 > = П3
19 949
Неравенство соблюдается
А4 < = П4
25 489
Неравенство соблюдается
Вывод
Ликвидность текущая
Определение ликвидности баланса за 2016г.
А1 > = П1
-348
Неравенство не соблюдается
А2 > = П2
5 217
Неравенство соблюдается
А3 > = П3
29 570
Неравенство соблюдается
А4 < = П4
34 439
Неравенство соблюдается
Вывод
Ликвидность текущая
Для оценки ликвидности баланса с учетом фактора времени необходимо
провести сопоставление каждой группы актива с соответствующей группой
пассива:
1) Первое неравенство за 2014г.-2016г. не соблюдается. Это
свидетельствует о неплатежеспособности организации на момент составления
баланса. У организации недостаточно для покрытия наиболее срочных
обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов. Первое неравенство не
35
соблюдается – денежные средства не превышают кредиторскую задолженность
организации.
2) Второе неравенство за 2014г.-2016г. соблюдается. Соблюдение второго
неравенства за 2016г. означает, что быстро реализуемые активы превышают
краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в
недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами,
получения средств от продажи продукции в кредит. Второе неравенство не
соблюдается из-за того, что краткосрочные кредиты и займы превышают
дебиторскую задолженность.
3) Третье неравенство за 2014г.-2016г. соблюдается. Это означает, что в
будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и
платежей организация может быть платежеспособной на период, равный
средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты
составления баланса.
4) Четвертое неравенство за 2014г.-2016г. соблюдается. Выполнение
этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия
финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных
средств. Четвертое неравенство соблюдается, при этом величина запасов
превышает обязательства, чтобы по мере естественного преобразования запасов
в денежные средства организация может гарантированно погашать свои
долгосрочные обязательства. Бессрочные источники (собственный капитал)
соответствуют в балансе внеоборотным активам и служат их источником
финансирования. Кроме того, собственный капитал, являясь основой
стабильности организации, частично должен финансировать и оборотный
капитал. Именно поэтому желательно определенное превышение собственного
капитала над внеоборотными активами, которое формирует собственный
оборотный капитал. В нашем случае, четвертое неравенство соблюдается, а
значит собственный капитал превышает внеоборотные активы.
Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы
превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и