46
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств -
показывает, что 0,73 приходится заемных средств на 1 руб. собственных
средств. Рекомендуемое значение коэффициента меньше 1. Чем ниже значение
показателя, тем выше финансовая устойчивость и независимость предприятия
от заемного капитала и обязательств. Уровень данного коэффициента выше 1
свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка
собственных денежных средств, что может служить причиной затруднений в
получении новых кредитов.
- коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает,
долю оборотных активов компании – 0,51, финансируемых за счет собственных
средств предприятия. Если коэффициент обеспеченности собственными
средствами на конец отчетного периода имеет значение более 0.1 (10%), то
структура баланса компании признается удовлетворительной.
- коэффициент маневренности показывает, способность предприятия
поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять
оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Коэффициент маневренности зависит от структуры капитала и специфики
отрасли, рекомендован в пределах от 0.2-0.5, но универсальные рекомендации
по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны. Коэффициент
маневренности за 2016г. составляет 1,0, что означает среднюю финансовую
устойчивость в сочетании с тем, что средства вложены в быстро реализуемые
активы, а оборотный капитал формировался за счет собственных средств.
По итогам анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что
51% активов покрываются за счет собственного капитала, 59% активов
финансируется за счет устойчивых источников, 51% активов финансируется за
счет собственных средств предприятия, присутствует низкая независимость
предприятия от заемного капитала, оборотный капитал формируется за счет
собственных средств.
Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Феликс» 2014г.-
2016г. представлена на рис. 4.
47
0,41
0,55
1,19
0,41
1,00
0,43
0,53
1,18
0,43
1,00
0,51
0,59
0,73
0,51
1,00
0,00
0,20
0,40
0,60
0,80
1,00
1,20
2014г. 2015г. 2016г.
Коэффициент автономии
Коэффициент финансовой
устойчивости
Коэффициент соотношения
заемного и собственного
капитала (леверидж)
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Коэффициент финансовой
маневренности
Рисунок 4. Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «Феликс» 2014г.-2016г.
Показатели финансовой устойчивости ООО «Феликс», находящихся в
рамках нормативных значений, это свидетельствует о высокой независимости
от внешних источников привлечения финансовых ресурсов, низкой
вероятности банкротства, способности быстро приспособиться к изменению
конъюнктуры рынка и т.д.
Тип финансовой устойчивости - это степень способности предприятия
развиваться преимущественно за счет собственных источников
финансирования. Существует четыре типа финансовой устойчивости:
абсолютная (1, 1, 1), нормальная (0, 1, 1), предкризисная (0, 0, 1), кризисная
(0, 0, 0).
В таблице 18 определен тип финансового состояния анализируемого
предприятия.
Таблица 18
Определение типа финансовой устойчивости
ООО «Феликс» 2014г.-2016г.
Показатель
Формула
расчета
Значение показателя
2014г
2015г
2016г
Реальный собственный
капитал
стр. 1300
баланса
21 067
25 513
34 480
Внеоборотные активы
стр. 1100
баланса
65
24
41
Собственные оборотные
активы
п. 1 - п. 2
21 002
25 489
34 439
48
Долгосрочные кредиты
/ займы
стр. 1400
баланса
7 000
6 000
5 000
Долгосрочные
источники
формирования запасов
п. 3 + п. 4
баланса
28 002
31 489
39 439
Краткосрочные кредиты
и займы
стр. 1510
баланса
18 000
24 000
20 000
Общая величина
основных источников
формирования запасов
п. 5 + п. 6
46 002
55 489
59 439
Общая величина
запасов
стр. 1210
баланса
21 962
25 949
34 570
Излишек (+ ) или
недостаток (-)
собственных оборотных
средств
п. 3 - п. 8
-960
-460
-131
Излишек (+ ) или
недостаток (-)
долгосрочных
источников
п. 5 - п. 8
6 040
5 540
4 869
Излишек (+ ) или
недостаток (-) общей
величины основных
средств
п. 7 - п. 8
24 040
29 540
24 869
Трехкомпонентный
показатель типа
финансовой ситуации
(0, 1, 1)
(0, 1, 1)
(0, 1, 1)
За 2014г.-2016г. ООО «Феликс» имеет нормальную финансовую
устойчивость. Предприятие оптимально использовало собственные кредитные
ресурсы, оборотные активы превышали кредиторскую задолженность.
Нормальная финансовая устойчивость характеризует, что в этой ситуации
предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных
средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип
финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового
менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее
желательной для предприятия. Этот тип ситуации гарантирует
платежеспособность предприятия.
Далее проведем оценку вероятности банкротства организации.
В нашем случае: Коэффициент текущей ликвидности за 2016г. = 2,41;
Коэффициент обеспеченности собственными средствами за 2016г. = 0,51.
Данные коэффициенты удовлетворяют нормативным значениям,
49
следовательно, рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности.
Куп = (2,41 + 3 / 2 (2,41 – 2,13)) / 2 = 1,42.
Таким образом, коэффициент утраты платежеспособности больше 1,
следовательно, в течение 6 месяцев ООО «Феликс» не утратит свою
платежеспособность.
Проведенный анализ ликвидности и платежеспособности ООО
«Феликс» 2014г.-2016г. позволил сделать выводы:
- анализ ликвидности баланса показывает текущую ликвидность
предприятия. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о
платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту
промежуток времени;
- коэффициенты ликвидности показывают, что предприятие
платежеспособно;
- коэффициенты финансовой устойчивости показывают, что 51%
активов покрываются за счет собственного капитала, 59% активов
финансируется за счет устойчивых источников, 51% активов финансируется за
счет собственных средств предприятия, присутствует низкая независимость
предприятия от заемного капитала, оборотный капитал формируется за счет
собственных средств.
- тип финансовой устойчивости – нормальное финансовое состояние;
- в течение 6 месяцев организация не утратит свою платежеспособность.
Проблемы, выявленные в ходе анализа платежеспособности ООО
«Феликс» представлены в таблице 19.
Таблица 19
Проблемы, выявленные в ходе анализа платежеспособности
ООО «Феликс»
Коэффициент
Проблемы
Коэффициент
финансовой
устойчивости
59% финансируется за счет устойчивых источников.
Рекомендуемое же значение не менее 0.75.
В данном случае значение ниже рекомендуемого, это
вызывает тревогу за устойчивость компании.
Не соблюдается 4-е
неравенство при
сопоставлении активов
и пассивов
Недостаточно ликвидных средств для погашения всех
текущих обязательств
50
Для улучшения финансового состояния необходимо принять меры по
укреплению платежеспособности ООО «Феликс».
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ООО «ФЕЛИКС»
3.1. Рекомендации, направленные на повышение платежеспособности
предприятия
Повышение уровня платежеспособности ООО «Феликс» зависит прежде
всего от улучшения результатов его производственной и коммерческой
деятельности.
Для повышения платежеспособности на анализируемом предприятии
ООО «Феликс» предложены следующие мероприятия:
51
- мероприятие по расчету сверхнормативных остатков материально-
производственных запасов и эффект от приведения их к нормам;
- мероприятие по снижению дебиторской задолженности.
Таким образом, вышеперечисленные мероприятия будут способствовать
установлению устойчивого финансового состояния ООО «Феликс».
Рассмотрим первое мероприятие по снижению запасов в анализируемой
организации.
Управление запасами, сформированными за счет оборотного капитала
ООО «Феликс», представляет сложный комплекс мероприятий, в котором
задачи финансового менеджмента тесным образом переплетаются с задачами
производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены
единой цели – обеспечению бесперебойного процесса производства и
реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию
запасов.
Эффективное управление запасами позволяет снизить
продолжительность производственного и всего операционного цикла,
уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего
хозяйственного оборота часть оборотного капитала, реинвестируя его в другие
активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и
реализации специальной финансовой политики управления запасами.
Политика управления запасами представляет собой часть общей
политики управления использованием оборотного капитала предприятия,
заключающаяся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-
материальных ценностей, минимизацией затрат по их обслуживанию и
обеспечение эффективного контроля за их движением.
Для разработки этой политики необходимо разобраться с нормами
запасов. Норматив оборотных средств ООО «Феликс» в условиях рынка
представляет собой потребность предприятия в оборотных средствах,
необходимых для создания оптимальных материальных запасов.
Норматив собственных оборотных средств на продукцию определяется
52
как произведение стоимости однодневного расхода и нормы оборотных средств
в днях. Средняя норма оборотных средств на продукцию в днях исчисляется в
целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным
видам продукции. Для сырья и продукции, поступающих периодически с
примерно равными интервалами и партиями, средний интервал определяется
путем деления количества дней в квартале (90) на фактическое количество
поставок.
Норма оборотных средств на образование текущего запаса по каждому
виду сырья, основной продукции и покупной продукции принимается в размере
50 % среднего интервала между поставками. Это связано с тем, что текущий
запас каждой продукции изменяется от своего максимального размера в момент
получения очередной партии поставки до своего минимального размера перед
следующей поставкой.
Запасы на начало 216г. составили 25 949 тыс. руб., запасы на конец
2016г. составили 34 570 тыс. руб. Среднегодовые остатки запасов за 2016г.
составили 30 260 тыс. руб.
Расчет среднего интервала между поставками продукции для
определения оборотных активов на образование текущего запаса представлен в
таблице 20.
Таблица 20
Расчет среднего интервала между поставками продукции для
определения оборотных активов на образование текущего запаса
Дата получения материала
Объем поставок,
тыс. руб.
Количество поставок,
шт.
Офисная мебель
12.10.16
25
1
25.10.16
35
1
05.11.16
40
1
24.11.16
36
1
03.12.16
44
1
Итого
180
5
Средний интервал за квартал
180/5=36 дней
Норма оборотных средств
36/2= 18 дней
Прочая мебель
15.10.16
24
1
20.10.16
22
1
11.11.16
39
1
53
26.11.16
27
1
12.12.16
38
1
Итого
150
5
Средний интервал за квартал
150/5=30 дней
Норма оборотных средств
30/2= 15 дней
Средний интервал между поставками для офисной мебели составляет 36
дней, для прочей мебели 30 дней.
Норматив оборотных средств для товаров рассчитывается путем
умножения нормы запасов в днях на сумму материальных затрат.
В таблице 21 рассчитан норматив оборотных средств, с помощью
которого предприятие может таким образом найти «золотую середину» в
закупке количества продукции и производстве своей, чтобы избежать дефицита
продукции на складах, а также его избытка и тем самым достигнуть
поставленной цели – прибыли. На основании данных проведенного анализа
строится политика организации.
Таблица 21
Расчет норматива оборотных средств для продукции
в ООО «Феликс»
Продукция
Норма запасов
товаров, дни
Материальные
затраты, тыс.
руб.
Норматив
оборотных средств,
тыс. руб.
Офисная мебель
18
473
= 18 * 473 = 8 515
Прочая мебель
15
441
= 15 * 441 = 6 615
Итого
15 130
Таким образом, норма оборотных средств для офисной мебели
составляет 18 дней, а для прочей мебели составляет 15 дней.
Для рационального использования оборотных средств необходимо
привести фактические остатки запасов к нормативам (таблица 22).
Таблица 22
Сравнение средних остатков запасов ООО «Феликс»
с нормативом
МПЗ
Норматив
Средние остатки
за 2016г.
Измен
ение
(+,-)
Дни
Мате
риаль
ные
затраты,
тыс. руб.
Норма
тив
оборотн
ых
средств,
тыс. руб.
Дн
и
Мате
риаль
ные
затраты,
тыс. руб.
Сред
ние
остатки
, тыс.
руб.
Офисная
18
473
8 515
36
473
17 030
8 515
54
мебель
Прочая
мебель
15
441
6 615
30
441
13 230
6 615
Итого
914
15 130
914
30 260
15 130
По данным таблицы 22 можно сделать вывод, что на предприятии
имеются сверхнормативные остатки, так по офисной мебели остатки
составляют 8 515 тыс. руб., а по прочей мебели составляют 6 615 тыс. руб. В
целом суммарные средние остатки запасов выше нормативных на 15 130 тыс.
руб.
Произведем расчет прибыли предприятия, полученной от реализации
сверхнормативных запасов (таблица 23).
Таблица 23
Расчет прибыли от реализации сверхнормативных запасов
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Выручка от реализации сверхнормативных запасов
20 425
В том числе НДС 18%
3 116
Выручка без НДС
17 310
Себестоимость продукции
15 130
Прибыль от продаж
2 180
Налог на прибыль, 20%
436
Чистая прибыль
1 744
Выручка от реализации сверхнормативных запасов без НДС составит
17 310 тыс. руб., себестоимость продукции составляет 15 130 тыс. руб., по
данным расчетам предприятие получит чистую прибыль в размере 1 744 тыс.
руб.
Выполнение этого мероприятия позволит ООО «Феликс» исключить из
состава медленно реализуемых активов 15 130 тыс. руб., несмотря на то, что
причитающиеся налоги в бюджет в сумме 3 552 тыс. руб. (НДС и налог на
прибыль) увеличат кредиторскую задолженность, а чистая прибыль будет
направлена в группу постоянных пассивов.
Расчет экономического эффекта по данному мероприятию рассчитан по
формуле.
Э= ВР / 360*(П
об
1
– П
об
0
), (1)
где Э – экономический эффект, тыс. руб.;
55
ВР – выручка, тыс. руб.;
П
об
0
и П
об
1
– период оборота запасов фактический и плановый
соответственно, дней.
Э = 177 138 / 360 * (51 - 68) = - 8 687 тыс. руб.
Расчёт экономической эффективности от ускорения оборачиваемости
запасов ООО «Феликс» представлен в таблице 24.
Таблица 24
Расчёт экономической эффективности от ускорения
оборачиваемости запасов ООО «Феликс»
Показатель
До внедрения
мероприятия
После
внедрения
мероприятия
Изменение
Выручка, тыс. руб.
159 828
177 138
17 310
Запасы, тыс. руб.
34 570
15 130
-19 440
Среднегодовые остатки
запасов, тыс. руб.
30 260
24 850
-5 410
Коэффициент
оборачиваемости запасов, раз
5,28
7,13
1,85
Срок оборачиваемости
запасов, дни
68
51
-18
Экономический эффект, тыс.
руб.
Х
- 8 687
Х
Из таблицы 24 видно, что в результате реализации сверхнормативных
запасов произойдет произойдёт ускорение оборачиваемости запасов ООО
«Феликс» в прогнозном году, что приведёт к высвобождению из оборота
денежных средств в сумме 8 687 тыс. руб., которые будут направлены на
развитие предприятия.
Оборачиваемость запасов ускорилась с 5,28 до 7,13. Данное изменение
привело к сокращению среднего срока оборота запасов на 18 дней.
Применяя вышеуказанные мероприятия ООО «Феликс» сможет
реализовать на сторону сверхнормативные запасы продукции, т.к. эти запасы
являются залежалыми. Реализация продукции позволит предприятию не только
избавиться от сверхнормативных запасов и тем самым вернуть средства,
истраченные на их приобретение, но кроме этого получить небольшую
прибыль.
Рассмотрим второе мероприятие по управлению дебиторской