3
МОСКВА 2017 г.
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................. 4
ГЛАВА 1. Теоретические аспекты анализа ликвидности и
платежеспособности в оценке финансовой деятельности компании ......... 7
1.1 Сущность и значение ликвидности и платежеспособности предприятия в
современных условиях ........................................................................................... 7
1.2 Основные показатели оценки ликвидности и платежеспособности
предприятия. Оценка ликвидности баланса ....................................................... 12
1.3 Анализ проблематики управления платежеспособностью организации в
современных условиях ......................................................................................... 22
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности результатов
деятельности ООО «Компания ТРАНСЭЛЕКТРО» .................................... 33
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Компания
ТРАНСЭЛЕКТРО» ................................................................................................ 33
2.2 Оценка показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Компания
ТРАНСЭЛЕКТРО» ................................................................................................ 38
ГЛАВА 3. Совершенствование управления ликвидностью и
платежеспособностью в ООО «Компания ТРАНСЭЛЕКТРО» ................. 46
3.1 Мероприятия по совершенствованию управления ликвидностью и
платежеспособностью в организации ................................................................. 46
3.2 Пути улучшения управления ликвидностью и платежеспособностью в
ООО «Компания ТРАНСЭЛЕКТРО» .................................................................. 54
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ................................................................................................... 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ....................................... 68
4
ПРИЛОЖЕНИЕ ................................................................................................... 71
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность выбранной темы заключается в том, что в настоящее
время многие коммерческие организации по различным причинам, как
внешним, так и внутренним, испытывают различного рода кризисные
состояния: от технической просрочки платежа по кредиту до остановки
производства, в том числе из-за несвоевременных или отсутствующих
инвестиций в модернизацию производства. Любой кризис, независимо от его
масштаба, ведет к ухудшению их финансового состояния и наносит ущерб
собственникам, работникам, рынку и экономике в целом. Однако в начале
кризисные явления затрагивают финансовую устойчивость и
платежеспособность предприятия, что в свою очередь сказывается на
эффективности использования активов, а, следовательно, на результатах
деятельности
Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются
относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется
степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными
активами.
Ликвидность - это способность активов (имущества) организации
обращаться в деньги. Скорость обращения и близость к рыночной цене
определяют степень ликвидности - чем быстрее и ближе к рыночной цене
можно продать имущество, тем оно более ликвидно. Соответственно,
ликвидность предприятия - это его способность погашать задолженность с
помощью оборотных средств, то есть, другими словами,
платежеспособность.
Платёжеспособность и ликвидность в целом характеризуют
финансовое положение предприятия, которое позволяет ему исполнять свои
денежные обязательства. Успех деятельности предприятия находится в
5
прямой зависимости от его финансового положения. Поэтому тема анализа
платёжеспособности и ликвидности предприятия является актуальной в
настоящее время.
Можно утверждать, что степень разработанности темы выпускной
квалификационной работы высокая. Вопросы ликвидности и
платежеспособности достаточно полно отражены в периодической
литературе, статьях, монографиях. Большинство авторов обращается к теме
платежеспособности и ликвидности как составной части анализа
финансового положения предприятия, однако, взгляды на данную проблему
у всех разные.
Целью работы является провести анализ ликвидности и
платежеспособности предприятия, определить проблемы ее обеспечения в
современных условиях и определить направление повышения финансового
положения предприятия.
Для реализации поставленной цели необходимо выполнение
следующих задач:
- рассмотреть методику расчета показателей ликвидности и
платежеспособности предприятия;
- дать характеристику экономической деятельности ООО «Компания
ТРАНСЭЛЕКТРО»;
- рассчитать показатели ликвидности и платежеспособности ООО
«Компания ТРАНСЭЛЕКТРО»;
- определить направления по совершенствованию процесса управления
ликвидностью и платежеспособностью предприятия.
Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая
бухгалтерская отчетность ООО «Компания ТРАНСЭЛЕКТРО» за 2013-2015
гг.
При проведении данного анализа были использованы следующие
приемы и методы:
6
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- анализ коэффициентов (относительных показателей).
Объектом исследования выступает ООО «Компания
ТРАНСЭЛЕКТРО».
Предметом исследования является анализ ликвидности и
платежеспособности предприятия и направления их улучшения.
Теоретической и методологической основой для выполнения работы
явились специальная литература по теме исследования и практические
материалы ООО «Компания ТРАНСЭЛЕКТРО».
В процессе подготовки выпускной квалификационной работы
использовались труды таких авторов, как Г. А. Абрамян, А. И. Алексеева, М.
В. Беспалов, К. М. Ибрагимова, В. В. Ковалев и другие.
Структура выпускной квалификационной работы включает в себя
введение, три главы, заключение, список используемой литературы.
Во введении отражается актуальность темы. В первой главе изучаются
теоретические вопросы анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия и на их основе во второй главе проводится анализ по данным
действующего предприятия ООО «Компания ТРАНСЭЛЕКТРО» и в третьей
главе приводятся мероприятия по улучшению финансового положения
предприятия. В заключении по результатам проведенного анализа делаются
выводы.
7
ГЛАВА 1. Теоретические аспекты анализа ликвидности и
платежеспособности в оценке финансовой деятельности
компании
1.1 Сущность и значение ликвидности и платежеспособности
предприятия в современных условиях
Основными критериями оценки финансового состояния организации
являются ее платежеспособность и ликвидность. Под платежеспособностью
понимают способность компании полностью выполнять свои обязательства
по платежам, а также наличие у нее денежных средств, необходимых и
достаточных для выполнения этих обязательств. Термин «ликвидность»
означает легкость реализации, продаж, превращения материальных
ценностей в денежные
1
.
Основными пользователями результатами анализа платежеспособности
и ликвидности компании являются:
банки при оценке условий кредитования компаний. На основании
такого анализа они определяют степень риска кредитования конкретной
организации;
финансовые директоры при оценке финансовой отчетности других
фирм. На основании полученных данных принимается решение о
дальнейшем сотрудничестве;
собственники компании либо внутренние службы, которые
используют анализ для планирования, контроля и прогнозирования
финансового состояния;
налоговики при предоставлении налогоплательщику отсрочки и
рассрочки по уплате налогов. Контролеры, как правило, используют
1
Ибрагимова К. М. Анализ управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью / К. М.
Ибрагимова // Молодой ученый. - 2015. - №11. - С. 853
8
Методику проведения анализа финансового состояния налогоплательщиков
(утв. приказом Минэкономразвития России от 18.04.11 № 175);
арбитражные управляющие. Цель анализа рассматриваемых
показателей в этом случае определить эффективность проводимых
мероприятий по выходу компании из неустойчивого финансового положения
(в соответствии с Федеральным законом от 26.10.02 № 127-ФЗ
«О несостоятельности (банкротстве)»).
Работы отечественных авторов в области анализа бухгалтерской
отчетности содержат различные трактовки понятий "ликвидность" и
"платежеспособность". "Существуют, - пишут В.В. Ковалев и Вит.
В. Ковалев, - как бы два измерения реализации операций купли-продажи,
одно измерение характеризует потенциальную способность предприятия
рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам, второе - фактическую
реализацию этой потенциальной способности. В первом случае речь идет о
ликвидности, во втором - о платежеспособности"
2
. Существование таких
"двух измерений" позволяет авторам выделить три самостоятельных понятия
- ликвидность актива, ликвидность предприятия и платежеспособность. "Под
ликвидностью какого-либо актива, - отмечают авторы, - понимают его
способность трансформироваться в денежные средства, а степень
ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в
течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче
период, тем выше ликвидность данного вида активов. Здесь актив, о
ликвидности которого делается суждение, рассматривается как товар".
"Однако, - обращают внимание авторы, - существует и другое понимание
ликвидности, используемое для оценки трансформируемости отдельных
оборотных активов в денежные средства в контексте производственно-
коммерческой деятельности. В этом случае оборотные активы
2
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2016. – С. 76
9
рассматриваются не как товары, а как элементы естественного
технологического процесса".
"Говоря о ликвидности предприятия, - утверждают авторы, - имеют в
виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном
для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков
погашения, предусмотренных контрактами". Отсюда, по мнению
В.В. Ковалева и Вит. В. Ковалева, так как формальным обеспечением
кредиторской задолженности считаются оборотные активы, то "ликвидность
фирмы означает всего лишь формальное превышение оборотных активов над
краткосрочными обязательствами", а "логика данного утверждения, - пишут
они, - такова: если баланс достоверно отражает имущество и финансы фирмы
(в частности, это означает, что актив баланса - это потенциальный доход и в
нем нет неликвидов), то у фирмы достаточно оборотных средств для расчета
со своими кредиторами. Следовательно, - отмечают В.В. Ковалев и
Вит. В. Ковалев, - ликвидность фирмы - это условное понятие,
характеризующее потенциальную способность фирмы рассчитаться в
будущем по своим обязательствам; будет ли иметь место расчет фактически -
это уже другой вопрос".
Таким образом, в интерпретации В.В. Ковалева и Вит. В. Ковалева,
"ликвидность фирмы" - это то, что А.Д. Шеремет называет "ликвидностью
баланса компании". Точнее, это "ликвидность баланса" по Шеремету, с
поправкой на то, что достоверный баланс - это баланс, соответствующий
положениям МСФО (критерий доходности при признании активов). Однако
здесь сразу следует обратить внимание на то, что и МСФО, и современные
отечественные бухгалтерские стандарты предполагают составление баланса
на основе допущения непрерывности, что в определенной степени лишает
10
смысла рассуждения о достаточности оборотных средств для покрытия
текущих обязательств
3
.
Платежеспособность, в определении В.В. Ковалева и Вит. В. Ковалева,
"означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов,
достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей
немедленного погашения. Таким образом, основными признаками
платежеспособности являются: а) отсутствие просроченной кредиторской
задолженности; б) наличие в достаточном объеме средств на расчетном
счете". Несколько иной трактовки обсуждаемых нами понятий
придерживается А.Д. Шеремет. Им термины "ликвидность" и
"платежеспособность" фактически используются как синонимы. В его работе
мы можем прочесть о том, что "для оценки платежеспособности организации
используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся
набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия
краткосрочных обязательств". Используя вводимое А.Д. Шереметом понятие
ликвидности баланса, это утверждение можно изложить следующим
образом: показатели ликвидности баланса фирмы рассчитываются для
вынесения суждения об ее платежеспособности.
Далее, А.Д. Шеремет пишет, что "мгновенную ликвидность
(платежеспособность) предприятия характеризует коэффициент абсолютной
ликвидности". Таким образом, здесь между понятиями "ликвидность" и
"платежеспособность" ставится знак равенства.
Говоря о методике оценки способности компаний погашать свои
обязательства, А.Д. Шеремет обособленно рассматривает "финансовые
коэффициенты ликвидности баланса организации" и "финансовые
коэффициенты платежеспособности". Здесь, таким образом, коэффициенты
ликвидности (баланса) - это лишь один из подходов к оценке
3
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА-М, 2014. – С. 224
11
платежеспособности. Также о "коэффициентах ликвидности и
платежеспособности" пишут и В.В. Ковалев и Вит. В. Ковалев.
Таким образом, можно отметить, что большинство авторов
относительно способности имущества компании (и/или ее иных активов)
трансформироваться в деньги употребляют термин ликвидность.
Относительно же способности фирм погашать свои обязательства и методов
оценки такой способности, используются термины: ликвидность,
ликвидность фирмы, ликвидность баланса, показатели (финансовые
коэффициенты) ликвидности, платежеспособность, показатели (финансовые
коэффициенты) платежеспособности и т.п.
В последнее время также все большее распространение получает
термин "ликвидность рынка", "ликвидность сектора экономики" и т.п., что
подразумевает степень насыщенности определенной сферы экономической
деятельности денежными средствами.
Итак, подводя итог, выделим значения рассматриваемых терминов,
которые, по нашему мнению, в наибольшей степени смогут соответствовать
восприятию их смысла русскоязычным пользователем бухгалтерской
отчетности.
Термин "ликвидность" следует определять, как свойство актива
трансформироваться в денежные средства без существенной потери его
стоимости, отраженной в бухгалтерской отчетности
4
.
Отсюда степень ликвидности - это скорость такой трансформации.
Один актив ликвиднее другого или имеет большую степень ликвидности в
том случае, если может быть превращен в деньги быстрее другого. Речь,
подчеркнем, идет не о суммах, за которые актив может быть продан, а
именно о возможной скорости получения денег. Например, актив
4
Абрамян Г. А. Значение показателей ликвидности и платежеспособности предприятия в условиях
ужесточения требований к оценке его кредитоспособности / Г. А. Абрамян // Молодой ученый. - 2015. -
№20. - С. 193
12
стоимостью 100 тыс. рублей может быть гораздо ликвиднее актива, который
стоит 100 млн. рублей.
Таким образом, ликвидность - это характеристика имущества (и/или
иного актива). Определенной степенью ликвидности может обладать и
предприятие в целом как имущество, объект гражданских прав, реализуемый
по договору продажи предприятия.
Лицо, то есть субъект гражданско-правовых отношений и
экономических отношений в целом, в том числе фирма (компания,
организация, предприятие) как экономический субъект, характеризуется
платежеспособностью, то есть способностью погашать свои обязательства.
Рассчитываемые по данным бухгалтерской отчетности показатели,
характеризующие финансовое положение фирм, позволяют пользователям
отчетности составить мнение именно о платежеспособности этих компаний.
Это аналитические показатели платежеспособности. И здесь использование
термина "платежеспособность" уместнее и логичнее термина "ликвидность",
во всяком случае, когда мы говорим или пишем на русском языке, заботясь о
восприятии соответствующих данных русскоязычным пользователем без
специального перевода.
Таким образом, платежеспособность предприятия – это способность
своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.
Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей
обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.
Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию,
но не одинаковы. Платежеспособность характеризуется общим размером
активов, а ликвидность – структурой активов.
1.2 Основные показатели оценки ликвидности и платежеспособности
предприятия. Оценка ликвидности баланса