34
Таблица 7
Динамика показателей деловой активности ООО «Смолтойс» за
2015-2017 годы
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение (+; –)
или темп роста, %
2016 к
2015
2017 к
2016
Среднегодовая стоимость
активов, тыс. руб.
29517
27526
23083
93,26
83,86
Среднегодовая стоимость
оборотных активов, всего,
тыс. руб.
27849
26192
21331
94,05
81,44
В том числе:
- запасы, тыс. руб.
3190
3486
4775
109,26
136,98
- дебиторская задолженность,
тыс. руб.
24739
22647
16498
91,55
72,85
Среднегодовая величина
кредиторской задолженности,
тыс. руб.
14865
12854
7555
86,47
58,77
Выручка, тыс. руб.
9393
5556
6635
59,15
119,42
Себестоимость продаж, тыс.
руб.
6136
3320
3185
54,11
95,93
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
0,32
0,20
0,29
-0,12
0,09
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
активов
0,34
0,21
0,31
-0,13
0,10
Время обращения:
- оборотных активов, дней
1082,18
1720,64
1173,45
638,47
-547,20
- запасов, дней
189,76
383,20
547,16
193,44
163,96
- дебиторской
задолженности, дней
961,31
1487,79
907,58
526,48
-580,21
- кредиторской
задолженности, дней
577,63
844,44
415,58
266,81
-428,86
Продолжительность
операционного цикла, дней
1151,06
1870,98
1454,73
719,92
-416,25
Оценив динамику показателей деловой активности ООО «Смолтойс» за
2015-2017 гг., можно сделать вывод о том, что в 2016 году наблюдается
снижение эффективности использования средств в обороте. Непосредственно
это прослеживается в замедлении оборачиваемости оборотных активов на
638,47 дней, что было вызвано превышением темпов роста средней стоимости
оборотных активов над темпами роста выручки (94,05%>59,15%
соответственно) и повлекло за собой привлечение средств в оборот в размере
9718 тыс. руб. (638,47*5556/365).
35
В результате превышения в 2016 году темпов роста средней стоимости
запасов (109,26%) над темпами роста себестоимости продаж (54,11%)
наблюдается замедление оборачиваемости запасов на 193,24 дня. Аналогичная
ситуация наблюдается и по оборачиваемости дебиторской задолженности,
время обращения которой увеличилось на 526,48 дня. В итоге
продолжительность операционного цикла увеличилась в 2016 году на 719,92
дня.
В 2017 году имело место повышение эффективности использования
средств в обороте. Так оборачиваемость капитала увеличилась на 0,09 пункта, а
оборачиваемость оборотных активов – на 0,10 пункта. Время обращения
оборотных активов снизилось на 547,20 дня, в т. ч. дебиторской задолженности
– на 580,21 дня. При этом время оборачиваемости запасов ввиду превышения
темпов их роста по сравнению с темпами роста выручки (136,98% и 119,42%
соответственно) увеличилось на 163,96 дня, в итоге продолжительность
операционного цикла уменьшилась на 416,25 дня.
Увеличение оборачиваемости активов привело к высвобождению
средств из оборота в размере 9947 тыс. руб. (-547,20*6635/365).
Отрицательным моментом в 2017 году является уменьшение времени
обращения кредиторской задолженности на 428,86 дня, поскольку
свидетельствует о уменьшении сроков погашения обязательств.
Таким образом, ООО «Смолтойс» - это компания по производству
мягко-набивных игрушек, ассортимент выпускаемой продукции которой более
600 наименований. Компания на протяжении 2015-2017 годов является
прибыльной, при этом имеет место тенденция к увеличению прибыли до
налогообложения и чистой прибыли. Однако наибольшие объемы выручки
имели место в 2015 году, в 2016 показатель выручки компании снизился на
40,85%, а в 2017 году составил 70,64% от выручки в 2015 году. Затратная
политика компании эффективна. Заработная плата на исследуемой организации
имеет тенденцию к росту, при этом средства на оплату труда в 2017 году
использовались эффективно, в отличие от предыдущего года.
36
Производительность труда в 2017 году повысилась на 18,09%. Однако имеет
место тенденция к снижению показателя фондоотдачи. По всем показателям
рентабельности имеется тенденция к росту, что свидетельствует об увеличении
результативности деятельности организации, увеличении окупаемости ее
расходов по текущей деятельности, увеличении эффективности использования
собственного капитала компанией, повышение ее экономического потенциала,
инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости. В 2016 году
имело место снижение эффективности использования средств в обороте, что
повлекло за собой привлечение средств в оборот в размере 9718 тыс. руб. и
увеличило продолжительность операционного цикла на 719,92 дня, увеличение
же эффективности использования оборотных средств в 2017 году позволило
высвободить средства в размере 9947 тыс. руб. из оборота и уменьшить
продолжительность операционного цикла на 416,25 дня.
2.2. Анализ ликвидности баланса организации
В целях определения ликвидности баланса исследуемой организации
посредством таблицы 8 произведено деление ее активов в зависимости от
степени их ликвидности.
Таблица 8
Динамика и структура активов ООО «Смолтойс» в 2015-2017 годах
в зависимости от степени ликвидности
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Уд. вес, %
2015
2016
2017
2015
2016
2017
Наиболее ликвидные
активы
8
44
7
0,03
0,17
0,03
Быстрореализуемые
активы
24477
20817
12179
84,31
80,01
60,45
Медленно
реализуемые активы
3 214
3824
5 791
11,07
14,70
28,75
Труднореализуемые
активы
1334
1334
2169
4,59
5,13
10,77
Итого
29033
26019
20146
100,00
100,00
100,00
Данные таблицы 7 свидетельствуют о том, наибольшая величина
наиболее ликвидных активов организации имела место в 2016 году – 44 тыс.
руб. В 2017 году данный показатель снизился и составил 7 тыс. руб., т.е. 15,91%
37
от величины предыдущего года.
Наблюдается тенденция в увеличении величины медленно реализуемых
и труднореализуемых активов, при тенденции к снижению величины
быстрореализуемых активов.
Схематично динамика активов ООО «Смолтойс» в 2015-2017 годах в
зависимости от степени ликвидности представлена на рисунке 9.
Рисунок 9. Динамика активов ООО «Смолтойс» в 2015-2017 годах в
зависимости от степени ликвидности
В составе оборотных активов ООО «Смолтойс» преимущественно
быстрореализуемые виды имущества, в связи с чем может сохранить свою
платежеспособность в неблагоприятных условиях хозяйствования. При этом
доля данного вида активов имеет тенденцию к снижению: с 84,31% в 2015 году
до 60,45% в 2017 году.
Второе место в структуре активов исследуемой организации
принадлежит медленно реализуемым активам – запасам, удельный вес которых
имеет тенденцию к увеличению: с 11,07% в 2015 году до 28,75% в 2017 году.
Также наблюдается тенденция к увеличению труднореализуемых
активов – основных средств организации, доля их увеличилась к концу 2017
года до 10,77%.
В составе активов доля наиболее ликвидной их части весьма мала –
0,03%, при этом наибольшее значение имело место в 2016 году – 0,17%.
Схематично структура оборотных активов исследуемой компании по
38
степени ликвидности представлена на рисунке 10.
Рисунок 10. Структура оборотных активов ООО «Смолтойс» по
степени ликвидности в 2015-2017 годах, %
Далее посредством таблицы 9 в целях определения ликвидности баланса
исследуемой организации рассмотрена динамика и структура ее пассивов в
зависимости от срочности погашения обязательств.
Таблица 9
Динамика и структура пассивов ООО «Смолтойс» в 2015-2017
годах в зависимости от срочности погашения обязательств
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Уд. вес, %
2015
2016
2017
2015
2016
2017
Наиболее срочные
обязательства
14730
10978
4131
50,74
42,19
20,51
Краткосрочные пассивы
1000
1341
1254
3,44
5,15
6,22
Долгосрочные пассивы
0
0
0
0,00
0,00
0,00
Постоянные пассивы
13303
13700
14761
45,82
52,65
73,27
Итого
29033
26019
20146
100,00
100,00
100,00
Проанализировав динамику пассивов ООО «Смолтойс» за 2015-2017
годы, можно сказать, что имеет место значительное уменьшение величины
наиболее срочных обязательств с 14730 тыс. руб. в 2015 году до 4131 тыс. руб.
в 2017 году, т.е. на 71,95%, что положительным образом сказывается на
ликвидности организации.
Долгосрочных обязательств у исследуемой организации на протяжении
анализируемого периода нет. При этом положительным моментом является
тенденция в увеличении суммы постоянных пассивов, т.е. суммы собственного
капитала организации, с 13303 тыс. руб. до 14761 тыс. руб., т.е. на 10,96%, что
39
положительным образом сказывается на финансовой независимости
организации.
Схематично динамика пассивов ООО «Смолтойс» в 2015-2017 годах в
зависимости от степени срочности погашения обязательств представлена на
рисунке 11.
Рисунок 11. Динамика пассивов ООО «Смолтойс» в 2015-2017
годах в зависимости от степени ликвидности
Основная часть пассива баланса ООО «Смолтойс» представлена
постоянными пассивами, удельный вес которых увеличился с 45,82 до 73,27%.
Следует положительно отметить уменьшение в структуре пассивов компании
наиболее срочных обязательств с 50,74 до 20,51%.
Схематично структура пассивов по степени возрастания сроков
погашения обязательств организации представлена на рисунке 12.
Рисунок 12. Структура пассивов ООО «Смолтойс» по степени
возрастания сроков погашения обязательств в 2015-2017 годах, %
40
Далее посредствам таблицы покрытия 10 проведен анализ ликвидности
баланса ООО «Смолтойс».
Таблица 10
Таблица покрытия
№
группы
статей
баланса
Покрытие
(актив)
Сумма обязательств
(пассив)
Излишек + /
недостаток -
2015
2016
2017
2015
2016
2017
2015
2016
2017
I
8
44
7
14730
10978
4131
-14722
-10934
-4124
II
24477
20817
12179
1000
1341
1254
23477
19476
10925
III
3214
3824
5791
0
0
0
3214
3824
5791
IV
1334
1334
2169
13303
13700
14761
11969
12366
12592
Баланс
29033
26019
20146
29033
26019
20146
0
0
0
Данные таблицы 10 свидетельствуют о том, что в отчетных периодах
имел место платежный недостаток наиболее ликвидных активов (А1), т.е.
наиболее ликвидных активов было недостаточно для покрытия наиболее
срочных обязательств, т.е. А1 < П1, следовательно первое условие ликвидности
баланса не выполнялось.
Быстрореализуемые активы на протяжении анализируемого периода
полностью покрывали краткосрочные пассивы, т.е. второе условие ликвидности
баланса А2 ≥ П2 выполнялось.
Ввиду отсутствия у исследуемой организации долгосрочных
обязательств, условие А3 ≥П3 выполнялось.
Минимальное условие финансовой устойчивости организации А4≤П4
выполнялось на протяжении всего анализируемого периода.
Следовательно, баланс ООО «Смолтойс» на протяжении
анализируемого периода имеет допустимую ликвидность.
2.3. Оценка платежеспособности организации
В целях оценки платежеспособности ООО «Смолтойс» первоначально
определена динамика абсолютного показателя платежеспособности – величины
собственных оборотных средств - выступающего характеристикой свободы
маневра компании и ее финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе
(таблица 11).
41
Таблица 11
Динамика абсолютного показателя платежеспособности ООО
«Смолтойс» в 2015-2017 годах, тыс. руб.
Наименование
показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
Темп роста, %
2016
от
2015
2017
от
2016
2016
от
2015
2017
от
2016
Оборотные активы
27698
24685
17977
-3013
-6708
89,12
72,83
Краткосрочные
обязательства
15730
12319
5385
-3411
-6934
78,32
43,71
Собственные
оборотные средства
11968
12366
12592
398
226
103,33
101,83
Так собственные оборотные средства ООО «Смолтойс» имеют
тенденцию к росту на протяжении 2015-2017 годов, что положительным
образом характеризует финансовое состояние компании. Данная тенденция
имела место, поскольку темпы снижения величины оборотных активов
организации ниже темпов снижения величины ее краткосрочных обязательств.
Далее посредством таблицы 12 проведен анализ относительных
показателей платежеспособности организации – коэффициентов ликвидности.
Таблица 12
Динамика относительных показателей платежеспособности ООО
«Смолтойс» в 2015-2017 годах
Наименование
показателя
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
Темп роста, %
2016 от
2015
2017 от
2016
2016 от
2015
2017 от
2016
Оборотные
активы тыс.
руб., в т. ч.
27698
24685
17977
-3013
-6708
89,12
72,83
- денежные
средства
8
44
7
36
-37
550,00
15,91
- дебиторская
задолженность
24477
20817
12179
-3660
-8638
85,05
58,51
Краткосрочные
обязательства,
тыс. руб.
15730
12319
5385
-3411
-6934
78,32
43,71
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,76
2,00
3,34
0,24
1,33
113,80
166,60
Коэффициент
быстрой
ликвидности
1,56
1,69
2,26
0,13
0,57
108,60
133,84
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,0005
0,0036
0,0013
0,0031
-0,0023
702,29
36,39
42
Оценив относительные показатели платежеспособности ООО
«Смолтойс» в 2015-2017 годах, можно сделать вывод о том, что коэффициент
текущей ликвидности имеет тенденцию к росту, при этом все большими
темпами, что свидетельствует об увеличении платежеспособности организации.
При этом значение данного коэффициента в 2017 году составило 3,34, что выше
верхней нормативной границы и свидетельствует о том, что в организации не
достаточно активно используются оборотные активы.
Коэффициент быстрой ликвидности также имеет тенденцию к росту и
его значение на протяжении анализируемого периода больше 1, что
свидетельствует о том, что платежеспособность организации улучшается и
ускоряется оборачиваемость собственных средств, вложенных в запасы.
Коэффициент абсолютной ликвидности на протяжении всего
анализируемого периода значительно ниже норматива (не менее 0,2).
Максимальное его значение имело место в 2016 году – 0,0036, т.е. организация
могла за счет высоколиквидных активов погасить 0,36% своих обязательств
при минимально допустимых 20%.
Схематично динамика коэффициентов ликвидности исследуемой
организации представлена на рисунке 13.
Рисунок 13. Динамика коэффициентов ликвидности ООО
«Смолтойс» в 2015-2017 годах
Поскольку коэффициент текущей ликвидности (Ктл), по мнению
большинства экономистов, является основополагающим критерием оценки
43
платежеспособности организации, посредством таблицы 13 произведен его
факторный анализ.
Таблица 13
Расчет влияния факторов на изменение коэффициента текущей
ликвидности ООО «Смолтойс» в 2017 году
Подстановки
Факторы
Ктл
Влияние
факторов
З
ДЗ
ДС
Пр
КЗ
ККЗ
Базовое значение
показателя
3791
20817
44
33
10978
1341
2,004
Влияние изменения
запасов
5758
20817
44
33
10978
1341
2,163
0,160
Влияние изменения
дебиторской
задолженности
5758
12179
44
33
10978
1341
1,462
-0,701
Влияние изменения
денежных средств
5758
12179
7
33
10978
1341
1,459
-0,003
Влияние изменения
прочих оборотных
активов
5758
12179
7
33
10978
1341
1,459
0,000
Влияние изменения
кредиторской
задолженности
5758
12179
7
33
4131
1341
3,285
1,826
Влияние изменения
краткосрочных
кредитов и займов
5758
12179
7
33
4131
1254
3,338
0,053
Совокупное влияние факторов
1,335
Таким образом, динамика дебиторской задолженности и денежных
средств оказала отрицательное влияние на изменение показателя текущей
платежеспособности организации – снизив его значение на 0,701 и 0,003 пункта
соответственно. Динамика же кредиторской задолженности и краткосрочных
кредитов и займов оказала положительное влияние на изменение коэффициента
текущей ликвидности исследуемой организации, увеличив его на 1,826 и 0,053
пункта соответственно. В итоге коэффициент текущей ликвидности ООО
«Смолтойс» в 2017 году увеличился на 1,335 пункта.
Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности исследуемой
компании в разрезе факторов первого и второго порядка представлено на
рисунке 14.