7
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 9
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ................................................. 12
1.1. Экономическая сущность категорий «ликвидность» и
«платежеспособность» организации. ............................................................... 12
1.2. Информационная база, цель и задачи анализа ликвидности и
платежеспособности организации. ................................................................... 16
1.3. Система показателей оценки ликвидности и платежеспособности,
методики их расчета. ......................................................................................... 23
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО
«СПЕКТР» .............................................................................................................. 40
2.1. Общая организационно-экономическая характеристика ООО
«СПЕКТР» .......................................................................................................... 40
2.2. Анализ ликвидности активов ..................................................................... 43
2.3. Анализ платежеспособности организации. .............................................. 52
2.4. Оценка финансовой устойчивости организации. .................................... 56
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО
«СПЕКТР» .............................................................................................................. 62
3.1. Рекомендации, направленные на повышение платежеспособности
организации ........................................................................................................ 62
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий . 66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 76
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ .................................................. 78
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 .................................................................................................. 83
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 .................................................................................................. 85
ПРИЛОЖЕНИЕ 3 .................................................................................................. 87
ПРИЛОЖЕНИЕ 4 .................................................................................................. 90
ПРИЛОЖЕНИЕ 5 .................................................................................................. 92
8
ПРИЛОЖЕНИЕ 6 .................................................................................................. 97
ПРИЛОЖЕНИЕ 7 ................................................................................................ 101
ПРИЛОЖЕНИЕ 8 ................................................................................................ 104
ПРИЛОЖЕНИЕ 9 ................................................................................................ 109
ПРИЛОЖЕНИЕ 10 .............................................................................................. 111
ПРИЛОЖЕНИЕ 11 .............................................................................................. 112
9
ВВЕДЕНИЕ
В современном мире при оценке компании основную роль отводят
платежеспособности и ликвидности, которые считают одними из основных
для анализа финансово-экономической деятельности организации. Для
получения преимущества перед другими компаниями для привлечения
инвестиций и кредитов, лучших кадров, необходимо поддерживать высокий
уровень платежеспособности и ликвидности у предприятия. Основой
перечисленных показателей является наличие средств для своевременной
оплаты налогов, взносов в социальные фонды, на выплату заработную плату
работникам, дивидендов акционерам, на выплаты банкам за кредиты и
процентов по ним.
1
Высокий уровень платежеспособности и ликвидности характеризует
устойчивое положение компании, при котором предприятие более гибко при
резких изменениях рыночной конъюнктуры, а значит, и риск банкротства
меньше. Компаниям, которые занимаются производством, приходится на
постоянной основе следить за ростом конкурентоспособности выпускаемой
продукции, используя эффективные формы управления, искоренять
бесхозяйственность и использовать достижения научно-технического
прогресса.
В текущих условиях рынка, где уровень инфляции постоянно растет,
выделился сегмент финансово-долгового предпринимательства, который
характеризуется преобладанием финансовых активов над
производственными, преобладанием привлеченных средств над
собственными. Такая особенность проявляется в низком уровне
обеспеченности собственными оборотными средствами и доступными
источниками их формирования.
1
Зубарев, Д. Н. Финансовый анализ автономного учреждения: ликвидность и платежеспособность / Д. Н.
Зубарев // Финансовый менеджмент. – 2012. – № 3. – С. 12-20
10
Для положительного вектора движения компании используется анализ
платежеспособности и ликвидности предприятия, который помогает
установить уровень обеспечения организации собственными оборотными
средствами и вовремя провести мероприятия по улучшению показателей.
В этом и заключается актуальность выбранной темы: важность
управления платежеспособностью и ликвидностью компании в
изменяющихся условиях рынка, т. к. при недостатке денежных средств
компания становится несостоятельной и не имеет возможности платить
кредиторам, что может привести к банкротству.
2
Целью дипломного проекта является анализ ликвидности и
платежеспособности предприятия, а так же поиск решений для увеличения
финансово-экономических показателей деятельности.
Для этого решены основные задачи:
1) изучены основы понятий ликвидности и платежеспособности
организации;
2) рассмотрены методы оценки ликвидности и платежеспособности
компании;
3) рассмотрена организационно-управленческая характеристика
предприятия ООО «Спектр»;
4) проведен анализ финансового положения ООО «Спектр»;
5) проанализировано управление платежеспособностью предприятия
ООО «Спектр»;
6) определены методы повышения ликвидности и укрепления
платежеспособности предприятия;
7) проведена оценка эффективности предложенных методов.
Объектом исследования является ликвидность и платежеспособность
ООО «Спектр», осуществляющего производство оптических элементов для
защиты.
2
Юрьева, Т. В. Стратегия восстановления платежеспособности в системе антикризисного управления / Т. В.
Юрьева // Финансовый бизнес. – 2013. – № 6. – С. 19-25.
11
Политика управления ликвидностью и платежеспособностью
компании ООО «Спектр» является предметом нашего исследования.
В теоретическую и методологическую основу дипломного проекта
вошли работы российских авторов-экономистов: Ковалев В.В., Новрузов Б.,
Орлова Е.В., Савицкая Г.В., Сапрыкин В.Н., Соколова Н.А., Трохина С.Д.,
Шеремет А.Д. и др., включая учебную литературу, методические материалы
по финансам и анализу финансово-хозяйственной деятельности, публикации
в периодической печати и ресурсы сети интернет.
Информационной аналитической базой исследования является
годовая финансовая отчетность ООО «Спектр» за 2013-2017гг.
Выпускная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников и приложений. Общий объем работы 82
страницы.
Выпускная работа включает в себя 6 рисунков, 12 таблиц, 11
приложений.
Список использованной литературы включает 48 источников.
12
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Экономическая сущность категорий «ликвидность» и
«платежеспособность» организации.
Для изучения сущности анализа ликвидности и платежеспособности
предприятия для начала рассмотрим понятия «ликвидность» и
«платежеспособность».
Основу слова «ликвидность» составляет латинское «liquidus»
(текучий, жидкий), т.е. ликвидность отражает способность объекта к
легкости движения и перемещения. Термин «ликвидитет» был заимствован
из немецкого языка в начале ХХ в. и использовался в банковском деле, как
возможность активов к быстрой и легкой мобилизации.
Впервые термин ликвидности, как важность соотнесения сроков
активов и пассивов, появился в конце 19 века в работах экономистах. Более
широкую известность в литературе ликвидность приобрела во второй
половине 20 века, когда у государственных банков наблюдалась убыточная
деятельность и стали появляться коммерческие банки.
Так, в 1811 году профессор Н.С. Мордвинов написал известную в то
время работу «Рассуждение о могущих последовать пользах от учреждения
частных по губерниям банков». Важное место в ней отводилось проблеме
ликвидности, для поддержания которой предлагалось следующее: «Все
вклады должны тщательно различаемы быть со стороны краткости или
долговременности сроков подлежания их банковской зависимости. Вклады
такого рода, что могут быть до нескольких месяцев потребованы быть
обратно, выпускаются только под учеты кратковременных векселей, заемных
писем, законных свидетельств и в ссуды под товары. Долгосрочные капиталы
могут быть выпускаемы под учеты долгосрочных обязательств. Капиталы
(собственные средства банка) … могут в ссуды раздаваемы быть под залоги
недвижимых имений от 8 до 20 лет».
В настоящее время в литературе по финансовому анализу термин
«ликвидность» широко применяется и оценивает практически разные
13
объекты экономики. Часто авторы отечественных и зарубежных работ
рассматривают понятия ликвидность и платежеспособность, не разделяя их.
Например, О.В. Ефимова считает: «Способность предприятия платить по
краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей
платежеспособностью)»
3
.
В.А. Кейлер пишет: «Под ликвидностью предприятия принято
понимать способность предприятия выполнять свои обязательства по
задолженности точно в момент наступления срока платежей». Подобный
подход наблюдается и у Э. Хелферта: «Ликвидность - способность
своевременно погашать свои обязательства». То есть, в этих определениях
высвечивается понятие платежеспособности, рассмотренное выше.N. Holt в
своей книге в разделе «Показатели ликвидности» предлагает определение,
аналогичное платежеспособности: «Ликвидность - это способность компании
выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные
расходы».
Некоторые российские авторы по-другому трактуют понятие
«ликвидность».
М.Л. Лишанский и И.Б. Маслова указывают: «Ликвидность -
определенное соотношение величины задолженности и средств, которые
могут быть использованы для ее погашения. Ликвидность означает
безусловную платежеспособность и предполагает определенную зависимость
между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам
наступления обязательств». Это широкое и точное определение, в котором
просматривается явная связь между ликвидностью и платежеспособностью, а
также степень ликвидности увязывается со сроком погашения обязательств.
Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий пишут: «Ликвидность -
финансовые возможности организации погасить строго в срок свои
краткосрочные обязательства перед банком, поставщиками, бюджетом и
3
Бородина, Е. И. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие / Е. И. Бородина, О. В. Ефимова,
М. В. Мельник. – Москва: Омега-Л, 2013. – 411 с.
14
другими кредиторами. Ликвидность обусловливается также скоростью
превращения в наличные денежные средства активов, представленных в
статьях баланса». Здесь также подчеркивается тот факт, что ликвидность
зависит от скорости превращения активов в денежные средства
4
.
Как видим, имеется два фронта прохождения к определению
ликвидности. Один подразумевает под ликвидностью возможность компании
погашать краткосрочные обязательства и характеризуется близким подходом
к изучению понятия платежеспособности. Второй фронт авторов под
ликвидностью понимает готовность и время, за которое активы могут быть
превращены в денежные средства.
Г. Савицкая выделяет ликвидность баланса: «Ликвидность баланса -
это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои
платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых
обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в
денежную наличность соответствует сроку погашения платежных
обязательств»
5
.
Ученые А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин определяют ликвидность
баланса и еще отдельно выделяют ликвидность активов: «Ликвидность
баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его
активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует
сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная
ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные
средства». Здесь наиболее полно раскрывается смысл ликвидности,
выделяются понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность активов»
6
.
4
Гиляровская, Л. Т. Комплексный Экономический Анализ Хозяйственной Деятельности / Л. Т.
Гиляровская. – Москва: Проспект, 2011. – 80 с.
5
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учебник / Г. В. Савицкая. – 5-е
изд., перераб. и доп. – Москва: ИНФРА-М, 2011. – 126 с.
6
Шеремет, А. Д. Комплексный Анализ Хозяйственной Деятельности / А. Д. Шеремет. – Москва:
ИНФРА-М, 2013. – 215 с.
15
В.В. Ковалев утверждает, что под ликвидностью какого-либо актива
понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а
степень ликвидности определяется продолжительностью временного
периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.
Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов
7
.
П.И. Вахрин считает: «Ликвидность - это способность предприятия
оперативно превратить свои активы в денежные средства, необходимые для
нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения
обязательств предприятия». В определении упор делается на оперативность
превращения активов в денежные средства для нужд предприятия.
Профессор Н.В. Колчина, а также Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова считают:
«Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в деньги
соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса
достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и
его активами.
Таким образом, существует несколько видов ликвидности
8
:
1) Ликвидность активов, которая указывает на возможность перевода
активов в денежные средства. Чем меньше времени требуется, тем выше
показатель.
2) Ликвидность организации ‒ достаточное количество оборотных
средств компании для покрытия своих краткосрочных обязательств.
3) Ликвидность баланса ‒ характеризуется уровнем перекрытия
обязательств компании его активами, срок перевода которых в денежные
средства соответствует сроку гашения обязательств. Ликвидность баланса
показывает объем активов, который сравнивают с размерами и сроком
гашения обязательств, т. е. активы группируют по степени ликвидности, а
7
Ковалев, В. В. Финансовый Менеджмент : учебник / В.В. Ковалев. – Москва: ИПБ - БИНФА, 2014.
– 401 с.
8
Пожидаева Т. А. Анализ финансовой отчетности / Т. А. Пожидаева. ‒ М. : Кнорус, 2010. – 320 с.
16
пассиву по сроку гашения, и сравнивают. В отличие от ликвидности активов,
которую считают безотносительно к пассиву баланса.
9
Определение платежеспособности включает способность компании
вовремя и в полной мере выполнять свои обязательства перед контрагентами
и банками, причем оценка платежеспособности проводится на конкретную
дату.
10
В следующем пункте главы рассмотрим более подробно основные
цели и задачи анализа ликвидности и платежеспособности.
1.2 Информационная база, цель и задачи анализа ликвидности и
платежеспособности организации.
Для ведения успешного бизнеса важно ставить конкретные цели,
планировать, сравнивать реальные показатели с утвержденными планами,
анализировать результаты, находить причины отклонений от плана и
принимать решения, устраняющие эти расхождения. Все это невозможно без
управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия, то есть
оперативного управления его финансовыми ресурсами, которое включает
размещение ресурсов предприятия, позволяющее в короткий период
превратить активы в денежные средства
11
.
Платежеспособность компании напрямую находится в зависимости от
степени ликвидности баланса, при этом ликвидность отражает текущее и
будущее состояние расчетов. То есть предприятие может быть
платежеспособной на текущее время, но иметь плохие перспективы, или
наоборот. Поэтому основной задачей анализа ликвидности баланса является
оценка степени покрытия обязательств компании его активами, срок
9
Лялин Д. В. Роль и значение оценочных резервов в учете деятельности организации: науч. трудов
международной науч.-практ. конференции / Д. В. Лялин. ‒ Екатеринбург УрГАУ, 2015. – 129 с.
10
Соколова, Н. А. Анализ ликвидности предприятия / Н. А. Соколова //Бухгалтерский учет – 2010 - № 5 – с. 28 –
32 , с. 98
11
Юдин, Р. А. Моделирование оценки ликвидности и платежеспособности предприятия/ Р. А. Юдин, Л. С.
Соколова // Справочник экономиста. – 2011. – № 5. – С. 9-17.