4
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………………..5
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и
платежеспособности организации………………………………………………..8
1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности………………………..8
1.2. Цели, задачи и информационное обеспечение анализа ликвидности и
платежеспособности организации………………………………………………..16
1.3. Методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности
организации……………………………………………………………………..….18
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «ТРЛ-Энерго»33
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика организации
ООО «ТРЛ-Энерго»………………………………………………………………...33
2.2. Анализ ликвидности баланса организации ООО «ТРЛ-Энерго»…...41
2.3. Оценка платежеспособности организации ООО «ТРЛ-Энерго»…….49
Глава 3. Пути повышения ликвидности и платежеспособности ООО «ТРЛ-
Энерго»……………………………………………………………………………..57
3.1. Мероприятия по повышению ликвидности и платежеспособности
организации ООО «ТРЛ-Энерго»…………………………………………………57
3.2. Экономическая эффективность предложенных мероприятий……….68
Заключение………………………………………………………………….76
Список использованных источников…………………………………...79
Приложения………………………………………………………………....84
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы данной выпускной квалификационной работы
обусловлена неустойчивостью финансового состояния многих субъектов
хозяйствования из-за сложного процесса адаптации к рыночным отношениям, в
связи с этим, многие субъекты хозяйствования в условиях рыночной
неопределенности оказались совершенно беспомощными. В связи с этим, для
таких хозяйствующих субъектов для постоянной и безостановочной работы без
нарушения взаимосвязей, необходимо управление всеми хозяйственными и
финансовыми процессами,— весомое положение в системе этого управления
отводится именно ликвидности и платежеспособности.
Анализ ликвидности и платежеспособности — это звено отлично
спланированного финансового менеджмента, позволяющее изучение и оценки
обеспеченности хозяйствующего субъекта и его структурных подразделений
собственными оборотными средствами в целом, определение показателей
платежеспособности, установление методики рейтинговой оценки заемщиков.
Субъекту хозяйствования с высоким имиджем и являющемуся непрерывно
платежеспособным проще поддерживать свою ликвидность.
Ликвидность баланса, являясь базой платежеспособности и ликвидности
субъекта хозяйствования — является методом поддерживания
платежеспособности субъекта. Низкий уровень платежеспособности, какой
возможно представить в виде недостатка денежной наличности и присутствии
просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим
(длительным).
Экономисты В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина отмечают, что в
условиях массовой неплатежеспособности субъекта хозяйствования и
применения ко многим хозяйствующими субъектами процедур банкротства
(признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-
экономического состояния приобретает первостепенное значение
1
.
Все вышеизложенное определило выбор темы работы.
1
Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учебное пособие http://bookre.org/reader?file=564780
6
Вследствие данного, проводя анализ ликвидности и платежеспособности
хозяйствующего субъекта, необходимо обратить внимание на причины
финансовых трудностей, на сколько часто они образуются и на какой период.
Все вышеизложенное определило цель настоящей работы.
Цель изысканий заключается в разработке мероприятий по
оптимизации структуры активов анализируемого субъекта хозяйствования, на
основе данных выполненного анализа ликвидности и платежеспособности
субъекта хозяйствования и выявленных недостатков.
Для достижения цели, в настоящей работе выставлены последующие
задачи:
1) анализ теоретико-методологических аспектов сущности ликвидности
и платежеспособности субъектов хозяйствования, в том числе, раскрытие
экономического содержания понятия ликвидности и платежеспособности;
изучение основных подходов и методов к анализу ликвидности и
платежеспособности субъектов хозяйствования;
2) на примере конкретного хозяйствующего субъекта, выполнение
анализа ликвидности и платежеспособности в динамике;
3) разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности
анализируемого субъекта хозяйствования, обоснование и целесообразности и
расчет экономической эффективности.
Объектом изучения в настоящей работе определено Общество с
ограниченной ответственностью «ТРЛ-Энерго».
В качестве предмета изучения выступают показатели ликвидности и
платежеспособности компании «ТРЛ-Энерго».
В ходе выполнения настоящей работы автором использованы методы
внутрифирменного выборочного экономического анализа.
Информационная основа: настоящая работа выполнена на основе
финансовой отчетности анализируемого субъекта хозяйствования за 2015 –
2017 гг., включая использование бухгалтерского баланса, отчета о финансовых
результатах, отчета о движении денежных средств хозяйствующего субъекта.
7
Методологической базой являются учебная литература, методические
материалы по финансам и анализу финансово-хозяйственной деятельности, а
также труды в области экономического анализа: Волковой О.И., Грачева А.В.,
Ковалева В.В., Савицкой Г.В.,. Трохина С.Д, Шеремета А.Д., Шиборщ К.В., пр.
Между тем, однозначных и общепринятых определений данных
категорий не существует. Исследователи по-разному трактуют их сущность,
при этом, их подход к определению категорий, не противоречат друг другу, а
напротив скорее отражают приоритетные с точки зрения авторов, аспекты в
оценке платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта.
Все вышеизложенное определило структуру работы.
Структура работы включает следующие позиции: введение, три главы,
заключение, список использованных источников, приложения.
Во введении обоснована актуальность темы, сформулированы цели и
задачи работы, описан объект, предмет и информационная база исследования.
В первой части (теоретической) выпускной квалификационной работы
раскрыты сущность, содержание понятий ликвидности и платежеспособности;
проведен сравнительный анализ мнений и подходов различных авторов к
рассматриваемому вопросу; охарактеризованы основные методы анализа.
Во второй части (аналитической) выпускной квалификационной работы
на основании данных финансовой отчетности проведен анализ ликвидности и
платежеспособности анализируемого субъекта хозяйствования.
В третьей части (практической) выпускной квалификационной работы
на оценке выполненного анализа ликвидности и платежеспособности
конкретного хозяйствующего субъекта, обоснованы и предложены направления
по улучшению ликвидности и платежеспособности субъекта хозяйствования.
В заключении выпускной квалификационной работы отражены
основные положения настоящей работы и сформулированы общие выводы.
В приложение вынесены расчетные таблицы и копии финансовой
отчетности объекта исследования за выбранные для анализа периоды .
8
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и
платежеспособности организации
1.1. Понятие ликвидности и платежеспособности
Ликвидность субъекта хозяйствования — это способность субъекта
хозяйствования своевременно оплатить обязательства, либо потенциальность
превращения статей актива баланса в деньги для оплаты обязательств.
В работе «Ликвидность баланса и организация предприятия», которая
была опубликована в журнале «Система и организация» К.Шмальцем
2
, автор
одним их первых в 1925 г. дал характеристику понятию ликвидности. По
мнению ученого, для формирования разумной финансовой политики
хозяйствующих субъектов на любом этапе их развития, категория ликвидности
имеет первостепенное значение, играя весомую роль в периоды экономических
кризисов. В то же время, автор полагает, что ключевым моментом в трактовке
ликвидности является именно классификация активов и обязательств,
характеризующих деятельность субъекта хозяйствования, именно с позиции
краткосрочной перспективы.
В связи с этим, экономист К. Шмальц выделил последующие две
подгруппы ликвидных средств, а конкретно:
— непосредственно ликвидные средства субъекта хозяйствования (в эту
подгруппу относят следующим позиции: денежные средства, текущие счета,
переводы субъекта хозяйствования);
— потенциально ликвидные средства (в эту подгруппу относят: векселя
к получению, дебиторская задолженность и ценные бумаги субъекта анализа).
Выступая внешним показателем платежеспособности, различают
следующие виды ликвидности, а конкретно по следующим позициям:
— ликвидность отдельных видов активов субъекта анализа,
— ликвидность субъекта хозяйствования;
— ликвидность баланса хозяйствующего субъекта
3
2
Шмальц К Ликвидность баланса и организация предприятия // Система и организация [Электронный ресурс] :
режим доступа http://www.elitarium.ru/
3
Адаменкова С. И. Анализ производственно-финансовой деятельности предприятия /С.И. Адаменкова, О.С.
Евменчик. - Минск : Регистр, 2015.-381 с.
9
Далее кратко охарактеризуем виды ликвидности.
1. Ликвидность отдельных видов активов означает потенциальность
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется
продолжительностью временного периода, в течение которого данная
трансформация может быть осуществима. При этом, особенность является то,
что, чем короче период, тем выше ликвидность данного вида актива.
2. По поводу понятия ликвидность хозяйствующего субъекта, отметим
— что это наличие у него оборотных средств в размере, гипотетически
достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с
нарушением положенных сроков погашения, предусмотренных контрактами.
3. Ликвидность баланса означает потенциальность субъекта
хозяйствования обратить активы в денежную наличность и погасить
краткосрочные обязательства. Ликвидность определяется покрытием
обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения
которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность
баланса выявляется специальным подсчетом в процессе финансового анализа
4
.
Экономический смысл категории ликвидность, исходя из ее
определения, состоит в том, что насколько тот либо иной имущественный
объект анализа, актив может быть, с минимальными затратами и по времени и
по издержкам, преобразован во всеобщий эквивалент стоимость (деньги).
Поэтому ликвидность характеризует потенциальность субъекта
оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства,
необходимые для эффективной финансово-хозяйственной деятельности и
погашения текущих обязательств, как на текущий момент, так и в
краткосрочном периоде
5
.
Иначе можно сказать, от того насколько быстро и с минимальными
издержками может быть реализовано то либо иное имущество (в любой форме)
на рынке и определяется степень ликвидности всего хозяйствующего субъекта.
4
Титов В.И. Экономика предприятия: учебник – Издательство: М.: Эксмо.-416 с. [Электронный ресурс] djvu,
pdf Размер: 40.5 Mb ЭБС IPRbooks
5
Брасс А. А. Управление организацией: учебное пособие / Минск : Амалфея, Мисанта, 2014. - 344 с
10
При этом понимается, что наиболее полной ликвидностью обладают
именно денежные средства (в наличной либо безналичной форме), и
соответственно степень ликвидности других материальных (и даже
нематериальных) средств субъекта хозяйствования соотносится
непосредственно с тем, насколько быстро тот либо иной материальный объект
может быть превращен в деньги.
По вышеуказанному экономическому критерию, ликвидность активов
субъекта анализа (в соответствии с нормами учета в бухгалтерском балансе),
может быть представлена в следующем порядке (по степени убывания):
— деньги на текущих расчетных счетах, наличные денежные средства в
кассе хозяйствующего субъекта, либо его структурных подразделениях;
— ценные бумаги, имеющие высокий уровень надежности и
принимаемые как платежное средство без ограничений, а конкретно —
государственные облигации, векселя кредитных учреждений (банков),
коносаменты, air waybill, аккредитивы, депозитные сертификаты;
— ценные бумаги корпоративного сектора (акции, облигации,
включенных в листинг биржи и котирующиеся на фондовых площадках),
текущая задолженность контрагентов (дебиторская задолженность);
— складские запасы готовой продукции, полуфабрикатов и
комплектующих, сырья, необходимого для производства и (или)
предоставления услуг хозяйствующего субъекта;
— основные средства производства субъекта хозяйствования —
оборудование, техническое оснащение, подвижной состав (машины, техника);
— недвижимое имущество производственного назначения — цеха,
коммуникации, офисные здания; объекты недвижимости, по которым не
завершен полный строительный цикл либо еще не введены в эксплуатацию.
В данном случае следует понимать, что имеется существенное различие
в данной группировке активов по степени ликвидности, которое может быть
при анализе деятельности хозяйствующих субъектов, работающих в разных
отраслях экономики.
11
Естественно, что активы банка либо страховой компании, существенно
отличаются по своей структуре и характеру ликвидности, от например
транспортных либо строительных хозяйствующих субъектов, чем короче
период, тем выше ликвидность данного вида активов субъекта хозяйствования.
В таком понимании любые активы субъекта хозяйствования, которые
потенциально обратить в деньги, являются ликвидными
6
.
Тем не менее, в экономической литературе отмечается, что часто
понятие ликвидных активов суживается до активов, потребляемых в течение
одного производственного цикла (года). Считаем необходимым подчеркнуть,
что в данном случае речь идет о естественной трансформации средств, в ходе
повторяющегося производственного цикла, и данное имеет надлежащий вид
7
:
→ ДС → ПЗ → НП → ГП → ДЗ → ДС → … (1)
где ДС — денежные средства хозяйствующих субъектов;
ПЗ — производственные запасы хозяйствующих субъектов;
НП — незавершенное производство хозяйствующих субъектов;
ГП — готовая продукция хозяйствующих субъектов;
ДЗ — дебиторская задолженность хозяйствующих субъектов.
Термин «ликвидность предприятия» представляет собой уровень
преобразования имеющегося имущества в средства, которыми хозяйствующий
субъект может расплачиваться за предоставленные ему услуги либо же
краткосрочные обязательства.
Следовательно, чем выше скорость подобных операций, тем выше
уровень платежеспособности, а значит, и ликвидности в целом.
В экономической литературе понятие платежеспособности
хозяйствующего субъекта означает его способность исполнять свои внешние
(краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы
8
.
6
Бочаров Е.В. Финансовый анализ. Краткий курс – изд. 2 [Электронный ресурс] djvu, pdf Mb IPRbooks http://i
tim.by/ grodno/images/files/0141.pdf ЭБС
7
Воробьев М.К. Теория финансов : учебно-методический комплекс / М. К. Воробьев, И. А. Осипов. - Минск :
МИУ, 2013. - 430 с.
8
Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие /Гриф МО Республики
Беларусь; 2-е изд., стер.; Минск: Вышэйшая школа 2013.-435с.
12
Отметим, что платежеспособность формируется за счет двух факторов:
— наличия активов у субъекта хозяйствования различных видов;
— уровня ликвидности активов субъекта хозяйствования, определяемых
степенью их реализуемости.
Исходя из вышеизложенного, заметим, что анализ платежеспособности
демонстрирует потенциальность субъектам хозяйствования оборачивать активы
в наличные средства и погашать собственные обязательства. При этом,
учитывается соответствие срока погашения обязательств субъекта анализа
сроку преобразования активов в деньги. Данные индикаторы зависят от
результатов сопоставления суммы платежных средств, находящихся в наличии
у субъекта хозяйствования, и величины краткосрочных обязательств
9
.
В то же время, как ликвидность субъектами хозяйствования является
более общим понятием в сравнении с ликвидностью баланса, данный
индикатор характеризует потенциальность изыскивать денежные средства
только за счет внутренних источников (от реализации активов). Впрочем
субъектом могут быть привлечены внешние заемные средства при
благоприятном финансовом имидже на деловом рынке и достаточно высоком
уровне привлекательности в инвестиционном аспекте (рис.1).
10
Рисунок 1. Схема взаимосвязи ликвидности и платежеспособности
При этом, В.В. Бочаров замечает, что понятия платежеспособности и
ликвидности хотя и не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны.
Далее, экономист В.В Бочаров
11
полагает, что на практике различают
несколько уровней ликвидности субъекта хозяйствования (рис. 2).
.
9
Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Н.И. Морозко, И.Ю. Диденко. НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 224 с.:
10
Мельник М.В., Поздеев В.Л. Теория экономического анализа: учебник- М.:ЮРАЙТ.-2015.-261с.
11
Бочаров Е.В. Финансовый анализ. Краткий курс – изд. 2 [Электронный ресурс] djvu, pdf Mb IPRbooks режим
доступа http://i tim.by/ grodno/ images/ files/ 0141. pdf ЭБС
Платежеспособность субъекта хозяйствования
Ликвидность субъекта хозяйствования
Ликвидность баланса
Имидж субъекта
хозяйствования по
инвестиционной
привлекательности
Качество управления
субъекта
хозяйствования
активами
13
Рисунок 2. Схема уровней ликвидности субъекта хозяйствования
Заметим, что недостаток ликвидности характеризует субъект , как то:
1) невозможность субъекта хозяйствования погашать наиболее срочные
обязательства перед поставщиками;
2) упущенную выгоду субъекта хозяйствования в получении прибыли;
3) рост задолженности субъекта анализа персоналу по оплате труда;
4) просроченные платежи субъекта хозяйствования государству по
налогам и сборам и сопутствующие им штрафные санкции.
Требуется отметить то, что анализ платежеспособности и ликвидности
схож по методикам проведения, впрочем второе понятие является более емким.
Ведь если подробнее разобраться, от ликвидности зависит платежеспособность.
Впрочем, с помощью ликвидности дается характеристика, как текущего
состояния расчетов хозяйствующего субъекта, так и на перспективу.
На текущий момент, в специальной литературе встречается понятие
«ликвидность оборотных активов», с помощью которого и проводится анализ
платежеспособности субъекта хозяйствования. А термин «ликвидность
совокупных активов» — используется для оценки возможности их скорой
продажи в случае банкротства субъекта хозяйствования, то есть,
рассматриваемые термины находятся в тесной взаимосвязи друг с другом.
Иначе возможно сказать, ликвидность — основной способ
регулирования платежеспособности субъекта хозяйствования. При этом при
наличии достаточно прочного и высокого имиджа у субъекта хозяйствования
постоянно сохраняется высокий уровень платежеспособности, благодаря
которому намного легче держать на нужном должном уровне ликвидность
12
.
12
Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / Воронина М.В. - М.:Дашков и К, 2016. - 400 с
нормальная
ограниченная
низкая
ликвидность
Способность
вовремя гасить
долги по своим
обязательствам
в течение всего
срока
Ограничена
свобода в выборе
приемлемых
финансовых и
производственных
решений
Неспособность
своевременно
погашать свои
текущие
долговые
обязательства