37
Таблица 11
Группировка активов и пассивов при функциональном подходе
ООО «Вкусный мир» за 2014г.–2016г.
Вид пассива
Значение показателя,
тыс. руб.
Изменение (+,-)
2014г
2015г
2016г
2015г/
2014г
2016г/
2015г
А1 (денежные средства) +
А2 (дебиторская
задолженность и пр.)
862
1 191
1 266
329
75
А3 (запасы и НДС)
212
660
754
448
94
А4 (внеоборотные активы)
42
1 290
2 819
1 248
1 529
Всего актив
1 116
3 141
4 839
2 025
1 698
П1 (кредиторская
задолженность)
818
791
742
-27
-49
П2 (краткосрочные кредиты и
займы)
0
0
0
0
0
П4 (капитал и резервы) + ПЗ
(долгосрочные пассивы)
298
2 350
4 097
2 052
1 747
Всего пассив
1 116
3 141
4 839
2 025
1 698
При втором подходе А1 и А2 суммируются, также как и П3 и П4
суммируются.
В таблице 12 выведены излишки и недостачи по анализу ликвидности
бухгалтерского баланса в соответствии с функциональным подходом.
Таблица 12
Определение ликвидности баланса ООО «Вкусный мир»
за 2014г.-2016г. в соответствии с функциональным подходом
Неравенство
Платежный излишек (+)
или недостаток (–)
Соблюдается ли
неравенство
Определение ликвидности баланса за 2014г.
А4 <П4 + ПЗ
256
Неравенство соблюдается
A3 >П1
-606
Неравенство не соблюдается
А2 + А1 > П2
862
Неравенство соблюдается
Определение ликвидности баланса за 2015г.
А4 <П4 + ПЗ
1 060
Неравенство соблюдается
A3 >П1
-131
Неравенство не соблюдается
А2 + А1 > П2
1 191
Неравенство соблюдается
Определение ликвидности баланса за 2016г.
А4 <П4 + ПЗ
1 278
Неравенство соблюдается
A3 >П1
12
Неравенство соблюдается
А2 + А1 > П2
1 266
Неравенство соблюдается
По данным таблицы 12 можно сделать вывод о том, что имеется
возможность финансирования внеоборотных активов наряду с собственным
38
капиталом еще и долгосрочными обязательствами (зачастую в качестве
долгосрочных обязательств организаций выступают учредительские займы,
которые по сути являются тоже собственным капиталом). Финансирование
запасов осуществляется за счет кредиторской задолженности; финансирование
дебиторской задолженности осуществляется за счет собственных средств.
Вывод по таблице 12 представлен в виде таблице 13.
Таблица 13
Предельный анализ дефицитов и излишков (функциональный
подход) ООО «Вкусный мир» за 2014г.–2016г.
Расчет
Значения
2015г. минус
значения
2014г.
Значения
2016г. минус
значения
2015г.
Вывод
Капитал собственный и
долгосрочные пассивы -
Внеоборотные активы
804
218
Улучшение
Запасы и НДС –
Кредиторская задолженность
475
143
Улучшение
Дебиторская задолженность,
краткосрочные финансовые
вложения и денежные средства -
Краткосрочные кредиты и займы
329
75
Улучшение
Оценивая результаты анализа ликвидности баланса рассматриваемой
организации необходимо отметить наличие растущих излишков, рассчитанных
по первой и второй методикам.
Согласно методике 1, причина дефицитности баланса –
несбалансированность наиболее ликвидных активов (денежных средств) и
кредиторской задолженности.
Согласно методике 2 - несбалансированность денежных средств и
дебиторской задолженности над краткосрочными обязательствами.
С учетом этих двух мнений можно утверждать, что организация имеет
чрезмерную краткосрочную и долгосрочную кредиторскую задолженность,
которая выступает преобладающим источником финансирования деятельности
организации, что, безусловно, достаточно рискованно. Следует отметить, что у
ООО «Вкусный мир» соблюдается минимальные условия финансовой
устойчивости предприятия, имеются собственные оборотные средства. Кроме
39
того, собственный капитал, являясь основой стабильности организации,
частично должен финансировать и оборотный капитал. Именно поэтому
желательно определенное превышение собственного капитала над
внеоборотными активами, которое формирует собственный оборотный
капитал. В нашем случае, четвертое неравенство соблюдается, а значит,
собственный капитал превышает внеоборотные активы.
2.3. Анализ платежеспособности организации
Платежеспособность означает наличие у ООО «Вкусный мир»
денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основные
показатели, позволяющие оценить платежеспособность и ликвидность ООО
«Вкусный мир» приведены в таблице 14.
Таблица 14
Динамика показателей платежеспособности
ООО «Вкусный мир» за 2014г.-2016г.
Показатель
Формула расчета
Нормативное
значение
Значение
2014г
2015г
2016г
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
А1 / (П1+П2)
0,2 и выше
0,03
0,26
0,42
Коэффициент
критической
ликвидности
(А1+А2) / (П1+П2)
1 и выше
1,05
1,51
1,71
Коэффициент
текущей
ликвидности
(А1+А2+АЗ) /
(П1+П2)
2 и выше
1,31
2,34
2,72
Коэффициент
общей
ликвидности
(А1+0,5А2+0,3А3) /
П1+0,5П2+0,3П3
0,2 и выше
0,62
1,13
1,37
Проанализировав данные показатели, приведенные в таблице 14, можно
сделать, следующие выводы:
1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что только 42% в
2016г. краткосрочных заемных обязательств может быть погашено немедленно
за счет высоколиквидных активов. Нормативное значение коэффициента
принято считать в пределах 0,2 -0,3. За последние три года коэффициент не
40
соответствует нормативному значению.
2) Промежуточный коэффициент критической ликвидности показывает,
что организация в установленные сроки сможет рассчитаться по своим
обязательствам. Это подтверждает значение коэффициента, который в 2014г.
составляет 1,05, в 2015г. – 1,51, в 2016г. – 1,71. Достаточный критерий
показатели по нормативам находится в диапазоне от 0,70 до 1 и выше.
3) Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть
краткосрочных обязательств организация может погасить в течение
операционного цикла. Нижнее критическое значение этого показателя – 2.
Коэффициент текущей ликвидности за 2016г. показывает, что на 1 рубль
краткосрочной задолженности приходится 2,72 рубля оборотных активов. За
последние два года наблюдается увеличение данного показателя, что
безусловно является положительным моментом. Коэффициент текущей
ликвидности показывает, что организация сможет погасить все краткосрочные
обязательства за операционный цикл.
4) Коэффициент общей ликвидности характеризует общее соответствие
оборотных активов и обязательств организации с учетом корректировок на
степень ликвидности активов и степень срочности обязательств. Коэффициент
общей ликвидности за 2014г. составляет 0,62, в 2015г. – 1,13, в 2016г. – 1,37.
Значение коэффициента за 2016г. превышает 1, то можно сделать вывод о том,
что предприятие обладает значительным объемом свободных ресурсов,
которые сформировались благодаря собственным источникам. С позиции
кредиторов предприятия такой вариант формирования оборотных средств
является наиболее приемлемым. Одновременно, с точки зрения менеджера,
значительное накопление запасов на предприятии, отвлечение средств в
дебиторскую задолженность может быть связано с неэффективным
управлением активами. В то же время предприятие, возможно, не полностью
использует свои возможности по получению кредитов.
Динамика коэффициентов платежеспособности ООО «Вкусный мир»
представлена на рис. 3.
41
0,03
1,05
1,31
0,62
0,26
1,51
2,34
1,13
0,42
1,71
2,72
1,37
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
2014г. 2015г. 2016г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
Коэффициент промежуточной
(критической) ликвидности
Коэффициент текущей (общей)
ликвидности
Коэффициент общей ликвидности
Рисунок 3. Динамика коэффициентов платежеспособности
ООО «Вкусный мир» за 2014г.-2016г.
Однако, на основании только этих показателей нельзя безошибочно
оценить финансовое состояние предприятия, так как данный процесс очень
сложный, и дать ему полную характеристику 2-3 показателями нельзя.
Коэффициенты ликвидности – показатели относительные и на протяжении
некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают
числитель и знаменатель дроби. Само же финансовое положение за это время
может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень
рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др. Поэтому для более
полной и объективной оценки ликвидности можно использовать коэффициенты
Когденко В. Г., приведенные в таблице 15.
Таблица 15
Степень платежеспособности ООО «Вкусный мир» за 2014г.-2016г.
Показатель
Формула
расчета
Значение
2014г
2015г
2016г
Выручка, тыс. руб.
24 096
64 540
67 205
Среднемесячная выручка, тыс. руб.
2 008
5 378
5 600
П1
818
791
742
П2 + П3
0
0
0
П1 + П2 + П3
818
791
742
Степень платежеспособности общая,
мес.
ПЗ + П2 + П1
(Выручка /12)
0,4
0,1
0,1
Степень платежеспособности по
кредитам и займам, мес.
ПЗ+П2 /
(Выручка / 12)
0,0
0,0
0,0
Степень платежеспособности по
кредиторской задолженности, мес.
П1 / (Выручка /
12)
0,4
0,1
0,1
42
По данным таблицы 15, можно сделать вывод, что коэффициент - общая
степень платежеспособности показывает, что для погашения своих обязательств,
если на эти цели организация будет направлять всю свою выручку от продажи
товаров составит 1 месяц. Степень платежеспособности по кредитам и займам
показывает, что организации не требуется время для погашения кредитов и
займов, так организация не имеет заемных средств. Степень платежеспособности
по кредиторской задолженности показывает, что менее 1 месяца потребуется
организации для погашения кредиторской задолженности.
Данные расчеты, позволяют сделать вывод о том, что ООО «Вкусный
мир» платежеспособно.
Из полученных данных, можно сделать вывод, что ООО «Вкусный мир»
имеет в наличии достаточно ликвидных средств для погашения всех текущих
обязательств.
Для целей анализа финансовой и расчетной дисциплины важно оценить
соотношение и динамику дебиторской и кредиторской задолженности
предприятия. В таблице 16 представлен анализ дебиторской и кредиторской
задолженности ООО «Вкусный мир».
Таблица 16
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
ООО «Вкусный мир» за 2014г.-2016г.
Показатель
Значение показателя
Изменение
(+,-)
2014г.
2015г.
2016г.
Выручка, тыс. руб.
64 540
67 205
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
839
989
958
Средняя величина дебиторской
задолженности, тыс.руб.
914
974
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, обор.
70,61
69,03
-1,58
Срок оборота дебиторской
задолженности, дни
5
6
1
Кредиторская задолженность, тыс.
руб.
818
791
742
Средняя величина кредиторской
задолженности, тыс. руб.
805
767
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, обор.
80,22
87,68
7,45
Срок оборота кредиторской
задолженности, дни
5
4
-1
43
По данным таблицы 16 можно сделать вывод, что на протяжении
анализируемого периода дебиторская задолженность превышает кредиторскую.
Предприятие осуществляет свою деятельность во многом благодаря
собственным средствам. Уровень дебиторской задолженности достаточен для
покрытия кредиторской задолженности в полном объеме. Уровень дебиторской
задолженности на всем протяжении анализируемого периода примерно
одинаков.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
уменьшился на 1,58 оборотов, что привело к увеличению среднего срока
оборота дебиторской задолженности на 1 день и составил 6 дней.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
увеличился на 7,45 оборотов, в итоге средний срок оборота кредиторской
задолженности в днях сократился на 1 день и составил 4 дня.
Управление платежеспособностью предприятия в условиях рынка
является одним из основных направлений управленческой деятельности.
Эффективное управление платежеспособностью и кредитоспособностью
предприятия позволяет ООО «Вкусный мир» оперативно решать задачи
выживания в условиях конкурентной борьбы и иметь возможность
своевременно и в необходимом объеме получения и погашения заемных
средств. Высокий уровень платежеспособности и кредитоспособности
предприятия дает возможность максимизировать его прибыль и рентабельность
деятельности, за счет привлечения дополнительных источников
финансирования. Все это повышает стоимость самого предприятия,
обеспечивает его инвестиционную привлекательность и надежную
перспективу.
Главная цель платежеспособности и ликвидности ООО «Вкусный мир»
своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и
находить резервы улучшения платежеспособности кредитоспособности. Для
того, чтобы достичь поставленной цели исследуемая организация, ставит перед
собой задачи, которые направлены на более эффективное и рациональное
44
управление платежеспособностью ООО «Вкусный мир».
Грамотно управляя платежеспособностью, руководство ООО «Вкусный
мир» стремится выплачивать своевременно заработную плату рабочим и
служащим, уплачивать налоги в бюджет, взносы в социальные фонды,
гарантирует банку возврат кредитов и уплату процентов по ним. Предприятие
стремится избегать кредитов и займов, осуществляя финансирование совей
деятельности в основном за счет выручки от продажи товаров, оказания услуг.
Повседневная работа ООО «Вкусный мир» по управлению
ликвидностью направлена на самосохранение организации, условием которого
выступает бесперебойное выполнение обязательств перед клиентами. С
организационной точки зрения она предполагает соблюдение соотношений
отдельных групп и статей пассивов и активов баланса, зафиксированных в
определенных показателях.
Для предприятия, общей основой ликвидности выступает обеспечение
прибыльности производственной деятельности. Следовательно, существо
управления ликвидностью состоит в гибком сочетании противоположных
требований обшей и специфической ликвидности. Целевая функция управления
ликвидностью предприятия заключается в максимизации прибыли при
обязательном соблюдении устанавливаемых и определяемых самим банком
экономических нормативов. Обеспечивающий реализацию указанной целевой
функции механизм управления имеет существенные особенности.
Максимизация прибыли достигается увеличением поступлений (выручки) и
сокращением издержек. Издержки включают расходы на осуществление
деятельности предприятия: плату за кредитные ресурсы, оплату труда
работников, арендную плату, расходы по амортизации зданий и оборудования,
охране, хозяйственно-операционные и др. При определении их объема не
требуется использования особой методики.
С учетом перечисленных факторов, ООО «Вкусный мир» строит свою
систему управления финансами таким образом, чтобы обеспечить предприятию
достаточный объем свободных финансовых ресурсов, позволяющих
45
своевременно и в полном объеме финансировать все текущие потребности
предприятия.
Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные
средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на
эту же дату. Идеальный вариант, если соотношение платежных средств и
платежных обязательств будет составлять единицу или немного больше.
Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль поступления
и расходования денежных средств, позволяет синхронизировать
положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность
платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он
является важным инструментом оперативного управления текущей
платежеспособностью предприятия.
Кроме составления платежного календаря финансовые менеджеры
предприятия могут разрабатывать мероприятия Менеджеры предприятия могут
разрабатывать мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и
замедлению их выплат.
Таким образом, проецируя все вышесказанное на управление ООО
«Вкусный мир», его руководство для нормальной деятельности предприятия
одновременно осуществляет техническое управление, управление персоналом,
финансовое управление и ряд других видов и форм управления.
Рассмотрим государственную методику оценки вероятности банкротства
организации. Данная методика содержит расчет коэффициентов текущей
ликвидности, обеспеченности собственными средствами:
1) Коэффициент текущей ликвидности должен быть равен или больше
2);
2) Коэффициент обеспеченности собственными средствами должен быть
≥ 0,1.
Если хотя бы один из коэффициентов не удовлетворяет нормативным
значениям (первый меньше 2, второй меньше 0,1), структура баланса
признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. В
46
этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.
Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается в том случае,
если оба первых коэффициента удовлетворяют нормативным значениям.
В нашем случае: Коэффициент текущей ликвидности за 2016г. = 2,72;
Коэффициент обеспеченности собственными средствами за 2016г. = 0,63.
Данные коэффициенты удовлетворяют нормативным значениям,
следовательно, рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности.
Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по формуле:
Коэффициент утраты
платежеспособности
Ктл1 + 3 /Т (Ктл1 – Ктл0)
=
------------------------------------- (1)
Кт.л. норм.
Где Ктл1 и Ктл0 – соответственно фактическое значение коэффициента
ликвидности в конце и начале отчетного периода;
Ктл норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
6 – период восстановления платежеспособности, мес.;
Т – отчетный период, мес.
Организация имеет возможность утратить платежеспособность, если
значение коэффициента утраты платежеспособности меньше 1.
Куп = (2,72 + 3 / 2 (2,72 – 2,34)) / 2 = 1,65.
Таким образом, коэффициент утраты платежеспособности больше 1,
следовательно, в течение 6 месяцев ООО «Вкусный мир» не утратит свою
платежеспособность.
По второй главе можно сделать следующие выводы. ООО «Вкусный
мир» осуществляет продажу масложировой продукции, овощных, фруктовых,
мясных и рыбных консервов, бакалеи, приправы, концентраты и множество
других продуктов питания.
По итогам анализа ликвидности, у организации существует
дефицитность баланса – несбалансированность наиболее ликвидных активов
(денежных средств) и кредиторской задолженности.