обязательствами первой необходимости. Исходя из этого можно выделить
два вида платежеспособности - это текущую и ожидаемую (в некоторых
источниках её ещё называют перспективной):
- текущая платежеспособность устанавливается на дату составления
бухгалтерской отчетности. Организация будет считаться платежеспособной,
если она не имеет просроченные задолженности перед контрагентами, по
банковским платежам, налоговым платежам и прочим расчетам;
- ожидаемая (перспективная) платежеспособность хозяйствующего
субъекта формируется на определенную дату в будущем путем сравнения
суммы его платежных средств с краткосрочными первоочередными
обязательствами на указанную дату [49].
В случае если оценка платежеспособности оказалась отрицательной,
т.е. организация признана неплатежеспособной, следует определить степень
данного критерия. Существует несколько степеней неплатежеспособности
предприятий, они подразделены в зависимости от времени её появления.
1. Зарождающаяся степень - характеризует предприятия, которые не
исполняют свои обязательства 3 месяца. Данного срока вполне достаточно
для того, чтобы возбудить дело о банкротстве данной организации;
2. Прогрессирующая степень - характеризует предприятие,
находящееся под наблюдением в течение 7 месяцев и более с момента
возбуждения дела о банкротстве;
3. Устойчивая степень - характеризует предприятие, в котором
проводятся реабилитационные мероприятия, и прошло уже два года с
момента окончания наблюдения;
4. Хроническая степень - не определена конкретным временным
промежутком. Длительность такой степени ограничивается сроком мирового
соглашения, который может продолжаться по времени до двадцати пяти лет;
5. Абсолютная степень - характеризует предприятие, которое
абсолютно не имеет никакой возможности вернуть платежеспособность или
16
период возврата настолько велик, что превышает максимально возможный
период мирового соглашения [11].
Следует выделить два основных признака, которые указывают на
платежеспособность организации. Первым и самым основным считается
достаточный объем наличия денежных средств на расчетных счетах
организации. Это говорит о возможности организации незамедлительно
погасить свои обязательства. Вторым не менее важным признаком является
отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Также можно обозначить некоторые возможные причины
неплатежеспособности организации:
- недостаток в финансовых ресурсах;
- невыполнение плана реализации продукции; - нерациональная
структура оборотных активов;
- несвоевременное поступление платежей от контрагентов [23].
При проведении анализа платежеспособности организации
неотъемлемой частью является оценка ликвидности баланса. В литературе,
раскрывающей вопросы анализа финансового состояния и деятельности
предприятия, специалисты рассматривают ликвидность, как в широком
смысле, так и в более узком. Понятие ликвидности в широком смысле
определяется, как возможность предприятия покрыть все обязательства,
взятые на себя, исходящие из его устава и других учетных документов,
включая, также, защиту имущественных интересов всех собственников.
Второй подход имеет более узкую и конкретную направленность, он
наиболее употребим в литературе, более того, большинство авторов считают
его единственно правильным подходом к определению ликвидности. Данный
подход определяет ликвидность предприятия как его способность
рассчитываться по своим текущим финансовым обязательствам путем
перевода активов в денежный эквивалент. В первом определении
ликвидности в своем широком смысле речь идет об активах, которые
называют «ликвидными», то есть о таких активах, которые могут быть
17
преобразованы в денежную массу за сравнительно небольшой промежуток
времени, который соответствует сроку погашения обязательств организации.
Все остальные активы предприятия, которые невозможно реализовать в
короткие сроки, остаются за границами самого понятия «ликвидные активы».
Также как и платежеспособность, ликвидность оценивается по данным
бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах, учитывая при
этом характеристики ликвидности оборотных средств данного конкретного
предприятия, т.к. в разных сферах деятельности некоторые группы активов
имеют разную ликвидность.
Сам анализ ликвидности баланса заключается в сравнении значений
показателей по активу, сгруппированных по степени их ликвидности в
порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по
срокам их погашения в порядке возрастания сроков [12].
Степень ликвидности того или иного актива определяют промежутком
времени, в течение которого производится трансформация неликвидов в
наиболее ликвидные активы, то есть денежные средства. Чем быстрее это
происходит, тем выше ликвидность данной группы активов. Главным
признаком при оценке ликвидности служит формальное стоимостное
превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.
Организации стремятся как можно больше увеличить разницу данных
показателей в сторону увеличения активов, этот критерий соответствует
благоприятному финансовому состоянию организации с точки зрения
ликвидности. Уровень ликвидности оценивают при помощи специальных
показателей - коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении
оборотных активов и краткосрочных обязательств [23].
Структура активов и капитала организации влияет на ликвидность её
баланса, также своё влияние оказывает состояние оборотных активов и
источников их формирования.
Для того, чтобы провести предварительную оценку ликвидности
организации привлекаются данные бухгалтерского баланса. Данные,
18
отражаемые в 1 и 2 разделе баланса, характеризуют величину текущих
активов в конце отчетного периода (года). Сведения о краткосрочных
обязательствах предприятия содержатся в 5 разделе баланса. [37]
Степень ликвидности предприятия может быть выражена в той или
иной мере, в силу того, что текущие активы состоят из самый разнородных
оборотных средств, среди которых имеются как легко реализуемые, так и
труднореализуемые.
Существует несколько условий для положительного экономического
развития организации и, соответственно, его ликвидности:
- наличие у него достаточного количества денежных средств и
резервов;
- возможность получения дополнительных денежных средств при
минимальной или доступной плате за них на случай дополнительных затрат
или при неизбежных спадах [33, 38].
Стоит обратить внимание на то, что финансовые результаты могут
зависеть от того, на каком этапе развития находится предприятие в данный
момент. На разных этапах предприятие может иметь разные предпочтения в
постановке цели дальнейшего развития, это может быть нацеленность на
ликвидность или на рентабельность. Нацеленность на повышение
рентабельности несет в себе риск проявления неплатежеспособности, а
следовательно, снижение ликвидности, если же предприятие ставит своей
задачей повышение ликвидности, то это может повлечь за собой
аналогичный риск падения рентабельности [40].
При грамотном управлении финансовыми ресурсами на первом месте
должна стоять ликвидность предприятия. А правильная сбалансированность
потребности и наличия денежных средств в обороте дает организации
возможность повысить свою рентабельность.
Недостаточная ликвидность предприятия для его собственников
означает снижение показателей прибыли, частичную или полную потерю
различных вложений капитала, а также вероятность потери контроля над
19
финансами. Недостаточная ликвидность несет опасность и для кредиторов
организации, для них такая ситуация означает задержку в погашении суммы
долга и процентов, в худшем случае - полную потерю вложенных
кредитором средств. Плохое текущее состояние ликвидности
хозяйствующего субъекта влияет на его деловые отношения с поставщиками
сырья и клиентами. Недостаточная ликвидность выражается в риске
неспособности данного предприятия выполнить обозначенные условия
контракта в назначенный срок. Это может привести к расторжению
контрактов и в прекращении деловых отношений с партнерами данной
организации. Именно поэтому ликвидности предприятия придается такое
глобальное значение.
В тех ситуациях, когда организация не способна выполнить свои
текущие обязательства в установленные сроки их погашения, её дальнейшее
существование ставится под угрозу, и это отодвигает все остальные
показатели деятельности на второй план. Другими словами, недостаток
финансирования проектов приведет к появлению риска его приостановки или
даже полного разрушения, а, следовательно, и потере вложенных денег
инвестора [24].
Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки и
взаимосвязаны друг с другом, но в экономической литературе второе
описывается как более емкое. В зависимости от степени ликвидности
предприятия напрямую зависит его платежеспособность. В свою очередь
ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так их и
перспективное движение. Организация может быть платежеспособной на
отчетную дату, но иметь неблагоприятные прогнозы в будущем, и наоборот.
Для того чтобы организации своевременно узнать о надвигающейся угрозе
стать неплатежеспособной, руководство должно регулярно проводить
полный финансовый анализ бухгалтерской отчетности, делая особый акцент
на показателях ликвидности и платежеспособности. Это позволит
своевременно и оперативно принять меры по устранению подобного риска, а
20
также провести мероприятия по оздоровлению хозяйственной деятельности
предприятия.
1.2 Основные методы анализа ликвидности и платежеспособности
В предыдущем параграфе уже говорилось о том, что информацией
анализа финансового состояния организации пользуются множество
потребителей. Одни могут использовать данные о ликвидности и
платежеспособности предприятия в различных целях. В данную группу
входят:
- инвесторы, планирующие вложить деньги в деятельность
предприятия;
- кредиторы, принимающие решение о выдаче кредита данному
предприятию;
- контрагенты, заключающие договор на поставку сырья, товаров или
продукции. Несмотря на разнообразие интересов пользователей, основой для
анализа является единая система бухгалтерской отчетности, которую
используют большинство экономических субъектов России за
незначительным исключением.
В условиях рыночной экономики практически все предприятия
вынуждены обращаться за кредитованием. В силу этого к бухгалтерской
отчетности, как к главному источнику информации о финансовом состоянии
экономического субъекта, выдвигаются строжайшие критерии и требования.
Данные, представленные в бухгалтерской отчетности должны показывать
точную картину результата деятельности предприятия, должны давать
полную, достоверную и конкретную информацию. Ни одна кредитная
организация или контрагент в условиях рынка и свободной торговли не
согласится сотрудничать с организацией, чье финансовое состояние и
платежеспособность вызывают опасение. Поэтому столь важно грамотно
сформировать финансовую отчетность организации и в определенные сроки
21
предоставлять её пользователям. Получая бухгалтерскую отчетность,
аналитики вычисляют необходимые коэффициенты и показатели, выстраивая
для кредиторов и инвесторов картину о финансовом состоянии организации
[13, 39].
Рассмотрим формы отчетности, используемые для анализа
ликвидности и платежеспособности:
1. Бухгалтерский баланс. Данная форма отчетности отражает
финансовую и инвестиционную деятельность организации на отчетную дату.
При оценке платежеспособности, а также при проведении финансового
анализа, он является основным источником информации, т.к. содержит
данные об активах, пассивах и капитале организации;
2. Отчет о финансовых результатах. Отражает текущую деятельность за
отчетный период. Содержит данные о доходах и расходах организации в
текущем периоде, также является одним из важнейших информационных
источников для аналитиков;
3. Отчет об изменении капитала. Данная форма отражает
дополнительную информацию о текущей инвестиционной и финансовой
деятельности организации. Раскрывает информацию о движение различных
видов капитала (уставного, резервного, добавочного), а также именно здесь
содержится информация об изменениях величины нераспределенной
прибыли и доли собственных акций.
4. Отчет о движении денежных средств. Также является
дополнительной частью информации о текущей деятельности предприятия.
Особенностью данной формы бухгалтерской отчетности является
информация об источниках денежных средств организации. Данный отчет
отражает общую картину краткосрочной ликвидности и долгосрочной
кредитоспособности экономического субъекта.
5. Приложение к бухгалтерскому балансу. Создано для подробной
расшифровки показателей самого бухгалтерского баланса. Данная форма
необходима в силу того, что некоторые показатели в балансе отражены по
22
остаточной стоимости, а в приложении они раскрыты более детально, а
также здесь указываются суммы начисленной амортизации. Форма является
вспомогательной для проведения расширенного анализа.
6. Пояснительная записка. В ней содержится информация, которая
позволяет пользователям отчетности дать более детальную оценку
финансового состояния хозяйствующего субъекта. В отличие от всех
вышеперечисленных форм отчетности единственная не представлена в
табличной форме. Пояснительная записка обеспечивает пользователей
дополнительными данными, которые нецелесообразно вставлять в другие
формы бухгалтерской отчетности [46, 50].
Каждая из вышеперечисленных форм бухгалтерской отчетности
должна выполнять определенную информационную задачу, которая на неё
возложена. Иногда возникает необходимость внесения различных
дополнений к отчетности, они могут быть представлены приложениями или
примечаниями, а также в виде аналитических записок, схем или графиков.
Информация, содержащаяся в финансовой отчетности организации,
применяется в следующих случаях:
Во-первых, её применяют для сравнительного анализа, и отчетность
выступает в роли основы для выявления динамики показателей. Специалисты
сравнивают показатели текущего отчетного периода с предыдущими
периодами или с аналогичными показателями других предприятий,
выстраивая определенную статистику, которая определяет развитие и планы
организации в долгосрочной перспективе. Во-вторых, по данным
бухгалтерской отчетности рассчитывается множество коэффициентов, на
основе которых создаются факторные модели, помогающие
охарактеризовать платежеспособность организации [29].
В России форма бухгалтерского баланса выстроена таким образом, что
активы расположены в порядке возрастания своей ликвидности, то есть в
порядке возрастания скорости преобразования актива в денежный
эквивалент.
23
Современные формы бухгалтерского баланса и отчета о финансовых
результатах всесторонне охватывают учет деятельности и отражают
динамику развития предприятия в прошедшем периоде, а также служат для
помощи определения направлений перспектив развития организации на
ближайшее будущее, помогая руководству субъекта принимать
управленческие решения по дальнейшему функционированию и планам
предприятия [16].
Смысл такого учета обусловлен характером необходимой информации,
которую требуется от него получить, а том числе:
- количественные показатели капитала и имущества организации;
- структура и состав капитала и имущества;
- чистые собственные средства;
- изменения собственного капитала в течение одного рассматриваемого
периода.
В получении данной информации заинтересованы такие пользователи
как:
- руководство экономического субъекта;
- собственники данной организации;
- государство (в частности финансовые органов);
- кредиторы;
- общественность;
- научные институты и т.д.
Цели и мотивы каждого из них могут сильно различаться. К примеру,
руководству необходима информация для принятия управленческих решений
с целью обеспечения наиболее эффективного функционирования
предприятия в будущем, собственник использует эти данные для контроля за
деятельностью руководства, государство должно проверять правомерность
действий организации и контролировать соблюдение нормативно-правовой
базы, кредиторы в свою очередь проверяют платежеспособность субъекта
24
для уверенности в соблюдении сроков погашения выданных заемных средств
и т.д. [32, 48].
Главным мотивом, безусловно, всегда остается защита собственных
интересов. Вследствие этого особый акцент в анализе предприятия делается
на оценку его финансового состояния, а в частности платежеспособности.
Данная оценка дается не со стороны близости к идеальному значению, а со
стороны отдаленности от критического состояния.
Поэтому организации с положительной статистикой имеют
финансовые показатели, которые соответствуют минимальному значению
нормы. Нормы показателей выявляются на основе критериев эффективности
деятельности предприятия и управления его финансами, а также принципов
достаточности и ликвидности его капитала [25].
Формы бухгалтерской отчетности являются основной информационной
базой для проведения любого финансового анализа. В каждой из них
представлен перечень количественных показателей по каждому критерию,
который может пригодиться аналитикам или любым иным пользователям.
Поэтому к составлению отчетности экономического субъекта следует
относиться очень тщательно, соблюдая все правила и требования по её
формированию и предоставлению. Критерии составления, правила
формирования и предоставления отчетности хозяйствующих субъектов в
Российской Федерации установлены на законодательном уровне. При
составлении бухгалтерской отчетности специалисты руководствуются
следующими положениями и законами:
1. Федеральный закон от 6.12.2011 № 402-ФЗ "О бухгалтерском учете"
(в ред. от 23 мая 2016 г. N 149-ФЗ).
Согласно статье 1 целями данного Федерального закона являются
установление единых требований к бухгалтерскому учету, в том числе
бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также создание правового
механизма регулирования бухгалтерского учета. Бухгалтерский учет -
формирование документированной систематизированной информации об
25