26
Ктл = ОА: КО, (1.4)
где: ОА является оборотными активами, не учитывающими
долгосрочную дебиторскую задолженность (стр. 290 - итог раздела II актива
баланса минус стр. 230).
Данным коэффициентом отражается общая оценка ликвидности активов
(платежеспособности) и показывает, какая сумма в рублях текущих активов
приходится на 1 рубль текущих обязательств (краткосрочных обязательств по
платежам), а также платежные возможности организации при своевременном
погашении дебиторской задолженности, реализации готовой продукции и
материальных оборотных средств. Превышение текущих активов над текущими
обязательствами означает нормальную работу предприятия [33].
Нормальным для коэффициента текущей ликвидности считается значение
Ктл >= 2. Соответственно, при установлении значения Ктл < 2 структура
бухгалтерского баланса предприятия может быть признана как
неудовлетворительная, а само предприятие - неплатежеспособным.
На практике нормальное значение коэффициента текущей ликвидности
предприятия находится в пределах Ктл >= 1,5 - 2,5 (определяется спецификой
отрасли) [29].
Если краткосрочные долговые обязательства превышают размер
ликвидных активов, организация считается неплатежеспособной. Значение
этого коэффициента, как правило, не должно быть меньше 1 (критическое
значение). Исключение допускается только для организаций с очень быстрой
оборачиваемостью капитала. Излишек ликвидных средств - тоже
нежелательное явление, его наличие может быть свидетельством недостаточно
эффективного использования организацией временно свободных денежных
средств и других оборотных активов [26, с. 62].
Предполагается, что чем выше коэффициент текущей ликвидности, тем
надежнее положение кредиторов, поскольку в случае невыполнения кредитных
27
договоров заемщик сможет удовлетворить претензии кредиторов за счет
превышения текущих активов над краткосрочной задолженностью [26, с. 63].
В то же время слишком высокая текущая ликвидность с точки зрения
действий менеджмента организации может быть признаком недостаточно
эффективного оперативного управления активами, доверенными им
владельцами организации. Она может свидетельствовать о денежных средствах,
зависших на банковских счетах и не вовлеченных в хозяйственный оборот, об
уровне запасов, который стал излишним по сравнению с реальными
потребностями организации, о неправильной кредитной политике и т.д.
В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической
ликвидности, показывающих практически мгновенную и среднесрочную
платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности отражает прогноз
платежеспособности на относительно отдаленную перспективу [24, с. 2].
Соответственно коэффициент абсолютной ликвидности представляет
наибольший интерес для поставщиков товаров (работ, услуг). Банки,
кредитующие организацию, больше внимания уделяют коэффициенту
критической ликвидности, а потенциальные и действительные акционеры
организации в большей мере оценивают платежеспособность организации по
коэффициенту текущей ликвидности [3].
Таким образом, каждый из трех коэффициентов ликвидности - это только
отдельный показатель, характеризующий ликвидность, далеко не всегда
являющийся прямым отражением ликвидности организации, и сам по себе не
дает полной информации о ее платежеспособности [16, с. 123].
Особенностью относительных показателей ликвидности и
платежеспособности является наличие установленных границ их изменения,
поэтому сравнивая их плановые или фактические значения, полученные
расчетным путем, с принятыми критериями, можно осуществлять контроль и
последующее регулирование платежеспособности предприятия.
28
1.3 Модель повышения ликвидности и платежеспособности
предприятия в краткосрочном периоде
Предприятия привлекают заемные средства в оборот, что для
современных условий является нормальным явлением. Это помогает временно
улучшить финансовое состояние с учетом, что заемные средства не будут на
продолжительное время заморожены в обороте и своевременно возвращены.
Главным акцентом для руководства предприятия должна быть необходимость
принятия мер, направленных на недопущение появления просроченной
кредиторской задолженности, влекущей за собой начисление штрафных сумм и
ухудшение на предприятии его финансового положения [26, с. 63].
В результате исследования проблем предприятия происходит
формирование соответствующего решения (рис. 4).
Рисунок 4. Модель «Повышение ликвидности и
платежеспособности предприятия в краткосрочном периоде»
Примечание: источник - Ирековна Н.А. Анализ платежеспособности организации. - Молодой ученый.
— 2012. — №6. — С. 199
Пути привлечения на предприятие
денежных средств
Метод
«спонтанного
финансирова
ния»
Увеличение
объема
предоставляемых
услуг
Привлечение
новых
клиентов
Снижение
издержек
Увеличение
оборачиваемости
оборотных средств
Устранение
кредиторской
задолженности
Уменьшение
дебиторской
задолженности
29
В качестве одного из вариантов по снижению затрат предприятия
необходимо рассматривать процесс оптимизации численности работников
предприятия. В статьях затрат происходит отражение расходов предприятия на
заработную плату, выплачиваемую производственным рабочим. А в статьях
расходов на содержание и эксплуатацию оборудования отражается заработная
плата, выплачиваемая основным служащим [15, с. 88].
На статьях расходов также отражается и заработная плата, выплачиваемая
вспомогательным рабочим.
Правильное соотношение между темпами роста производительности
труда и ростом заработной платы на предприятии в значительной степени
определяется снижение себестоимости услуг.
Необходимо достичь опережающего темпа роста производительности
труда над ростом заработной платы, что и обеспечит снижение уровня
себестоимости услуг [16, с. 128].
Если исследовать меры, которые в своей реализации в краткосрочном
периоде не требуют от предприятия крупных капиталовложений, то нужно
особое внимание методу «спонтанного финансирования». Так, действия,
направленные на увеличение в краткосрочном периоде ликвидности
предприятия, могут быть представлены в виде определенной схемы (см.
рисунок 5).
Контроль над состоянием запасов предприятия осуществляется в виде
изучения и регулирования уровня запасов готового продукта,
характеризующегося производственно-техническим назначением, и
продукцией, являющейся народным потреблением для установления
отклонений от нормативов запасов и разработки мероприятий в оперативном
порядке, направленных на ликвидацию данных отклонений. Осуществление
контроля является необходимым условием в силу повышения уровня издержек
при выходе фактического размера запаса за рамки, которые прямо
предусмотрены в нормах запаса [15, с. 89].
30
Рисунок 5. Алгоритм действий модели, способствующей
повышению в краткосрочном периоде ликвидности и
платежеспособности предприятия.
Примечание: источник - Зонова О.С., Шерстобитова Е.Н. Оценка ликвидности баланса,
платежеспособности организации. - М.: LAP Lambert Academic Publishing, 2012. – с. 102
Основу проведения контроля над состоянием запасов, как правило,
составляют данные учета запасов, перепись материальных ценностей и
ресурсов, результатов проведенных на предприятии инвентаризаций [10, с.
175].
Результаты эффективного управления товарно-материальными запасами
способствуют:
- уменьшению производственных потерь в силу нехватки (дефицита)
сырья и материалов;
- ускорению оборачиваемости оборотных активов;
- недопущению через излишки товарно-материальных ценностей
замораживанию денежных средств;
- снижению потерь запасов и затрат, необходимых для их дальнейшего
хранения [15, с. 89].
Не редкими на практике являются случаи, когда материалы и сырье,
которые остаются с уже завершенных проектов производства либо
Увеличение оборачиваемости
оборотных средств
Ликвидация
кредиторской задолженности
Уменьшение
дебиторской задолженности
Возврат поставщикам и
реализация невостребованных запасов
Оценка рисков возникновения
неуплаты и мероприятия по их
снижению
Досудебное и судебное
востребование дебиторской
задолженности
31
строительства, остаются на складе предприятия не востребованными. В
результате этого:
1. В обороте не принимает участие существенная часть материалов,
которая хранится в складских помещениях.
2. Некоторые материалы, представленные клеем, сыпучими смесями,
электротехническими изделиями, становятся непригодными к использованию,
так как срок их годности истекает [8, с. 214].
При установлении подобной ситуации необходимо осуществлять
повышенный контроль, а также более учащенную ревизию товарно-
материальных ценностей, имеющихся в складских помещениях предприятия.
Разрешение этой ситуации возможно при использовании следующей методики
действий:
1. Проведение инвентаризации сырья и материалов на складах
предприятия.
2. Разделение выявленных материалов на три группы:
- материалы, которые закуплены с целью использования в текущих
проектах согласно плану;
- материалы, являющиеся невостребованными, но пользующимися на
участках строительства постоянным спросом;
- материалы либо сырье, являющиеся уникальными, специальными или
скоропортящимися [5, с. 150].
3. Установление контроля над невостребованным сырьем и материалами
с целью устранения возможностей по их закупке повторно для использования в
новых проектах.
4. Передача настоящих материалов и сырья на строительные участки при
первом требовании ответственного лица.
5. Передача на реализацию специализированных и скоропортящихся
товаров. Перед передачей данных товаров для их реализации, следует провести
проверку условий договоров поставки этих материалов на возможность
32
возврата поставщику излишка товара либо его невостребованной части [5, с.
152].
При отсутствии такой возможности требуется проведение оценки
стоимости всего ассортимента товаров, переданного на реализацию, учитывая
сложившуюся на рынке строительных материалов стоимость, отнимая от нее
10-15 % [16, с. 130].
Повышение платежеспособности и ликвидности предприятия в
краткосрочном периоде возможно не только за счет осуществления контроля
над запасами, но и за счет получения на расчетный счет суммы просроченной
дебиторской задолженности. Нужно установить имеется ли по данным
бухгалтерского баланса на предприятии дебиторская задолженность. С целью
ее взыскания с дебиторов изначально должны быть предприняты меры по
досудебному урегулированию:
1. Проверены гражданско-правовые договоры в отношении каждой
суммы задолженности для определения условий обеспечения оплаты,
прописанных в нем: выплата неустойки (выражается как штраф либо пеня);
предоставление залога; удержания; гарантий; поручительства; задатка.
2. Направление в адрес неплательщиков претензионных писем с
указанием реквизитов для возврата денежных средств, пунктов гражданско-
правового договора, нарушенных должником, нормы гражданского
законодательства, регулирующие вопросы ответственности неплательщика, а
также мер ответственности, которые будут применены к нему при длительной
просрочки оплаты за услуги, оказанные предприятием [5, с. 153].
Согласно данным статистики, примерно 60 % дебиторской
задолженности, уже просроченной, можно вернуть без непосредственного
обращения в суд с иском. Необходимо понимать, что на практике нередкими
являются случаи, когда контрагент в силу большого объема работы забывает
оплатить сумму, определенную договором.
33
Остальная задолженность взыскивается уже в судебном порядке. При
этом до обращения должны быть совершены действия, способствующие
быстрому и правильному разрешению дел в суде. Такими действиями
является:
1. Проведение анализа и сбора имеющейся доказательственной основы
(договора, актов выполненных работ, накладных, актов сверки взаиморасчетов,
переписки с контрагентами и пр.);
2. Установление подведомственности и подсудности конкретному суду
имеющегося спора;
3. Подготовка в суд искового заявления. Исковое заявление должно быть
составлено в соответствии с требованиями, предъявляемыми к
процессуальному документу, с указанием всех обязательных реквизитов,
обоснованных требований кредитора;
4. Оплата установленной величины государственной пошлины. В
большинстве случаев судебным процессам характерен затяжной характер,
однако они могут обеспечить возврат еще 20 % от суммы долга. По оставшейся
задолженности после истечения срока исковой давности, либо при признании
должника банкротом, станет возможным списание суммы долга в уменьшение
суммы налога на прибыль. Это позволит сэкономить на налоге еще 20 % от
общей суммы безнадежной задолженности, что составит 4 % дополнительно
(20% * 20 %) [17, с. 106].
Выводы по главе 1
Платежеспособность предприятия – это внешнее проявление его
финансовой устойчивости. Предприятие платежеспособно при условии наличия
у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений (ценных
бумаг, временной финансовой помощи прочим предприятиям) и активных
расчетов (расчетов с дебиторами), покрывающих краткосрочные обязательства
данного предприятия.
34
По мнению Шеремета А.Д., платежеспособность предприятия является
способностью по своевременному удовлетворению платежных требований
поставщиков сырья и материалов, техники и оборудования, на основании
заключенных хозяйственных договоров, возврату кредитов, оплате труда
работникам, осуществлению платежей в бюджет.
Платежеспособность является характеристикой возможности
предприятия по своевременному погашению платежных обязательств за счет
наличных денежных средств.
Посредством соизмерения имеющихся и поступивших средств с
платежами первой очереди осуществляется анализ платежеспособности
предприятия. Наиболее четкое выявление платежеспособности возможно при
ее исследовании за короткий срок (неделя, две).
Основу для оценки платежеспособности составляет характеристика
ликвидности текущих активов, представленной временем, необходимым для
трансформации данных активов в денежную наличность. По своей сущности
понятия платежеспособность и ликвидность являются очень близкими, однако,
ликвидность предприятия является более емкое. Платежеспособность зависит
непосредственно от ликвидности баланса предприятия. Также, ликвидность
используется для характеристики не только текущего состояния расчетов, но и
перспективы.
Ликвидность является способностью ценностей трансформироваться в
деньги. Деньги сами по себе являются абсолютно ликвидными средствами.
Ликвидность обладает двумя сторонами характеристики. Так, ликвидность
является величиной, обратной по отношению ко времени, которое требуется
для быстрой продажи по установленной цене определенного актива. С другой
стороны, ликвидность является суммой, которая может быть выручена за него.
Ликвидность является способностью предприятия осуществлять своевременные
платежи по краткосрочным обязательствам, то есть погашать своими текущими
активами свои же обязательства.
35
Согласно принципу возрастания ликвидности, в активе бухгалтерского
баланса располагаются все показатели. Оценка структуры бухгалтерского
баланса организации с точки зрения ее ликвидности позволяет руководству
организации понять, насколько организация соответствует ожиданиям
кредиторов, потенциальных инвесторов и какие у нее возможности по
привлечению финансирования.
Платежеспособность и ликвидность предприятия оценивается на основе
данных бухгалтерского баланса предприятия. Для определения
платежеспособности либо неплатежеспособности предприятия, по состоянию
на сегодняшний день требуется установление текущей ликвидности. Для
анализа ликвидности предприятия, необходимо провести сравнение средств по
активу баланса и обязательств по пассиву баланса. Предполагается, что чем
выше коэффициент текущей ликвидности, тем надежнее положение
кредиторов, поскольку в случае невыполнения кредитных договоров заемщик
сможет удовлетворить претензии кредиторов за счет превышения текущих
активов над краткосрочной задолженностью.
В работе также рассмотрены подходы к обеспечению
платежеспособности и ликвидности предприятия в краткосрочном периоде.