46
2014 годом, стоимость собственных средств всего - на 13,0% в 2015 году и
23,3% в 2016 году.
С увеличением объемов производства увеличились такие показатели, как:
стоимость собственных средств предприятия на 29,2% в 2015 году и на 40,1% в
2016 году, заемные средства предприятия на 51,6%, в 2015 году, а в 2016 году
на 74,7%, кредиторская задолженность на 28,4% в 2015 году и на 52,3% в 2016
году, а вот сумма денежных средств на счетах снизилась на 41,7% в 2016 году и
увеличилась на 113,8% в 2015 году по сравнению с 2014 годом.
Коэффициент износа основных производственных фондов показывает,
насколько амортизированы основные производственные фонды Частного
торгового унитарного предприятия «Диана Профит», т.е. в какой мере
профинансирована их замена по мере износа.
Таблица 3 показывает, что в 2015 году на 4,6% снизился коэффициент
износа основных фондов, что говорит о том, что Частного торгового
унитарного предприятия «Диана Профит» постоянно обновляет, модернизирует
и приобретает новые основные производственные фонды, а в 2016 году данный
показатель увеличился на 6,0%, по сравнению с 2014 годом.
В таблице 2.3 приведены расчетные данные относительных показателей
ликвидности ЧТУП «Диана Профит» за 2014 – 2016 гг.
Таблица 3
Основные относительные показатели ликвидности Частного
торгового унитарного предприятия «Диана Профит» в 2014-2016
гг.
Показатель
2014 год
2015
год
2016
год
Отклонения, %
2015/
2014
2016/
2014
Коэффициент износа
основных производственных
фондов, %
35,0
33,4
37,1
-4,6
6,0
Норма прибыли, %
31,6
57,3
50,8
81,3
60,8
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,37
0,47
0,42
27,0
13,5
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,64
0,71
0,66
10,9
3,1
47
Продолжение таблицы
Коэффициент
оборачиваемости
собственных оборотных
средств
6,8
7,1
6,6
4,4
-2,9
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,06
0,10
0,02
66,7
-80,0
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных ЧТУП «Диана Профит».
Норма прибыли является отношением прибыли к сумме основных
производственных фондов и оборотных фондов.
Показатель отражает в процентном выражении норму прибыли, которую
предприятие должно получать в процессе расширенного воспроизводства.
С учетом сложившихся трудностей со сбытом в 2015-2016 годах для
Частного торгового унитарного предприятия «Диана Профит», норма прибыли
возрасла в 2015 году на 81,3% до уровня 57,3%, а в 2016 году норма прибыли
увеличилась на 60,8%.
Однако, реальный размер прибыли существенно ниже нормативного и
составляет в 2015 и 2016 годах – 17,3% и 15,2%, соответственно.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств,
необходимых для его финансовой устойчивости. В 2015 году этот показатель
Частного торгового унитарного предприятия «Диана Профит» увеличился на
27,0% и составил 0,47, а в 2016 году данный показатель увеличился на 13,5% по
сравнению с 2014 годом и составил 0,42.
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а
предприятие признается как неплатежеспособное при установлении
коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного
периода имеет значение менее 0,1.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива
финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников
48
финансирования, которые предприятие может использовать в своей
деятельности длительное время.
Значение данного коэффициента на Частном торговом унитарном
предприятии «Диана Профит» в 2015 году составило 0,71, что на 10,9% выше,
чем в 2014 году и несколько отстает общепринятого норматива.
В 2016 году величина данного показателя составила 0,66, что на 3,1%
выше, чем в 2014 году и также ниже норматива.
Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет
положительную тенденцию, то финансовое положение организации является
устойчивым.
Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Если значение ниже
рекомендуемого, то это вызывает опасения за устойчивость предприятия.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает
эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он
показывает - сколько раз за год оборачиваются оборотные активы или сколько
рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем
выше этот коэффициент, тем лучше.
В 2016 году данный коэффициент на Частном торговом унитарном
предприятии «Диана Профит» снизился на 2,9% и составил 6,6 раз, а в 2015
году, по сравнению с 2014 годом – увеличился на 4,4% и составил 7,1 раз.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность
предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт
денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых
вложений.
Норматив данного коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем
лучше платежеспособность предприятия.
Однако завышенное значение данного показателя может
свидетельствовать о нерациональном использовании капитала. Частное
торговое унитарное предприятие «Диана Профит» имеет значение данного
49
показателя в 2015 году 0,1, что на 66,7% выше, чем в 2014 году, а в 2016 году
0,02, что на 80% ниже уровня 2014 года.
Ежеквартально, специалисты Частного торгового унитарного
предприятия «Диана Профит» проводят анализ ликвидности баланса.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму
соответствует сроку погашения обязательств.
Таким образом, анализ ликвидности баланса заключается в сравнении
средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
расположенных в порядке убывания последней, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков.
2.3. Анализ ликвидности баланса и активов организации
Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги указанных
групп по активу и пассиву в Таблице 4 и Таблице 5.
Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак,
ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить
следующие показатели:
- текущая ликвидность:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);
- перспективная ликвидность:
ПЛ = А3 – П3.
Схема анализа ликвидности баланса ЧТУП «Диана Профит» по состоянии
на 01.04.2017 года представлена в таблице 4.
50
Таблица 4.
Схема анализа ликвидности баланса Частного торгового
унитарного предприятия «Диана Профит» на 01.04.2017 года.
АКТИВ
Условия
абсолютной
ликвидности
ПАССИВ
А1 является денежными
средствами предприятия
и краткосрочными
финансовыми
вложениями
А1=>П1
П1 является кредиторской
задолженностью, а также ссудами,
не погашенными в срок
А2 является дебиторской
задолженности и прочими
активами
А2=>П2
П2 является краткосрочными
кредитами и заемными средствами
А3 является «Запасами и
затратами» (за
исключением «Расходов
будущих периодов») и
«Долгосрочными
финансовыми
вложениями»
А3=>П3
П3 является долгосрочными
кредитами и заемными средствами
А4 представлена статьей
раздела I актива баланса
«Внеоборотными
активами»
А4<=П4
П4 представлена статьей раздела III
пассива баланса «Капиталом и
резервами»
Примечание: источник – собственная разработка.
Таким образом:
- текущая ликвидность:
ТЛ = (10798 + 7293) – (2768 + 6860) = 8463 млн. руб.
- перспективная ликвидность:
ПЛ = 746 – 5901 = -5155 млн. руб.
Ликвидность баланса можно рассматривать как положительную. При
этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени
организации удастся сохранить свою платежеспособность. Однако следует
отметить, что перспективная ликвидность отражает некоторый платежный
недостаток.
Анализ ликвидности по состоянию на 01.04.2017 года ЧТУП «Диана
Профит» представлена в таблице 5.
51
Таблица 5
Анализа ликвидности баланса Частного торгового унитарного
предприятия «Диана Профит» на 01.04.2017 года, млн. руб.
АКТИВ
ПАССИВ
Излишек
(+),
недостаток
(-)
Наименование
Сумма
Наименование
Сумма
1. Наиболее ликвидные
активы
1080
1. Наиболее
срочные
обязательства
277
803
2. Быстрореализуемые
активы
729
2. Краткосрочные
пассивы
686
43
3. Медленнореализуемые
активы
75
3. Долгосрочные
пассивы
0
75
4. Труднореализуемые
активы
1269
4. Постоянные
пассивы
2190
-921
БАЛАНС
3153
БАЛАНС
3153
х
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных баланса ЧТУП «Диана Профит».
На рисунке 6 наглядно рассмотрим структуру актива баланса Частного
торгового унитарного предприятия «Диана Профит» на 01.04.2017 года.
Рисунок 6. Структура актива баланса Частного торгового
унитарного предприятия «Диана Профит» на 01.04.2017 года.
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных ЧТУП «Диана Профит».
52
Как показывает рисунок 6 наибольший удельный вес в структуре актива
баланса Частного торгового унитарного предприятия «Диана Профит»
занимают труднореализуемые активы – 40%.
Это связано с тем, что в эту группу входят основные средства
предприятия, которые всегда имеют несколько видов оценки, и для того, чтобы
«превратить» их в наличность потребуется оценка их реальной стоимости.
Положительным является тот факт, что наиболее ликвидные активы в
структуре баланса Частного торгового унитарного предприятия «Диана
Профит» занимаю 34%, что свидетельствует о том, что на предприятии
достаточно большое количество денежных средств и средств в дебиторской
задолженности на текущую дату, так как это наиболее ликвидные позиции
баланса.
Рисунок 7. Структура пассива баланса Частного торгового
унитарного предприятия «Диана Профит» на 01.04.2017 года.
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных ЧТУП «Диана Профит».
Быстрореализуемые активы в структуре актива баланса Частного
торгового унитарного предприятия «Диана Профит» на 01.04.2017 года
занимают 23%. Это такие активы, как запасы и готовая продукция.
53
Наименьший удельный вес в структуре актива занимают
медленнореализуемые активы, т.е капитальные вложения предприятия.
Рассматривая структуру пассива баланса Частного торгового унитарного
предприятия «Диана Профит» на 01.04.2017 года на примере Диаграммы 2.2,
стоит отметить отсутствие долгосрочных пассивов. По состоянию на отчетную
дату предприятие не имеет долгосрочных кредитов банках.
Наибольший же удельный вес в структуре пассива занимают постоянные
пассивы. В их состав входят фонды предприятия, такие, как Уставный фонд,
резервный фонд, фонд накопления и фонд потребления и др.
Краткосрочные кредиты банков в структуре пассивов Частного торгового
унитарного предприятия «Диана Профит» или краткосрочные пассивы
занимают 22%, а кредиторская задолженность или наиболее срочные
обязательства – 9%.
Частное торговое унитарное предприятие «Диана Профит» является
современным и прогрессивным пользователем, практически, всех банковских
услуг, предлагаемых обслуживающими банками: ОАО «Белинвестбанк» и ОАО
«Банк «Москва-Минск».
Для привлечения краткосрочных кредитов специалисты Частного
торгового унитарного предприятия «Диана Профит», совместно со
специалистами вышеуказанных банков, проводят качественный анализ
кредитоспособности предприятия, который затем представляется кредитному
комитету.
Качественный анализ кредитоспособности предприятия основан на
использовании информации, которая не может быть выражена в
количественных показателях. Для такого анализа используются сведения,
которые представляет заемщик и другие предприятия. Рассматриваются и
анализируются следующие качественные параметры:
Отраслевые параметры представлены:
- состоянием рынка по отрасли;
54
- тенденциями в развитии конкуренции;
- уровнем государственной поддержки;
- значимостью предприятия в региональных масштабах;
- риском недобросовестной конкуренции со стороны других банков;
Акционерные параметры представлены:
- риском передела уставного фонда;
- согласованностью позиций крупных владельцев предприятия;
- регулированием хозяйственной деятельностью предприятия:
- подчиненностью (организационной структурой управления);
- формальным и неформальным регулированием деятельности;
- лицензированием деятельности;
- льготами и рисками их отмены;
- рисками штрафов и санкций;
- правоприменительными рисками (возможностью изменений в
законодательной и нормативной основе);
Производственные и управленческие параметры представлены:
- технологическим уровнем производства;
- риском снабженческой инфраструктуры (изменением цен поставщиков,
срывом поставок и т.д.);
- рисками, связанными с банками, в которых открыты счета;
- деловой репутацией (аккуратностью в выполнении обязательств,
кредитной истории, участием в крупных проектах, качеством товаров и услуг
т.д.);
- качеством управления и другими параметрами.
Стоит отметить, что в 2016 году Правление ОАО «Белинвестбанк»
признало Частное торговое унитарное предприятие «Диана Профит» - «Самым
компетентным клиентом».
В современных условиях, предприятия тесно взаимосвязаны между
собой. Поэтому, когда делается ставка на ключевых партнеров – основным
55
критерием выбора является их платежеспособность. Неплатежеспособное
предприятие непривлекательно ни для поставщиков, ни для инвесторов, оно
создает угрозу потери как собственных, так и привлеченных ресурсов.
Ликвидность любого белорусского предприятия подвержена множеству
негативных влияний, которые в какой-то момент достигают своей
«критической массы». Затем эти влияния трансформируются в
неплатежеспособность, что неизбежно приводит хозяйствующий субъект к
банкротству.
Анализ платежеспособности, как в прочем и анализ любого объекта,
представляет собой анализ комплекса взаимосвязанных факторов, снижающих
платежеспособность.
Целью современного финансового анализа является прогнозирование
неблагоприятных ситуаций, в том числе и ликвидности предприятия.
Для достижения данной цели мы предлагаем выделить четыре зоны
ликвидности.
1. Зона абсолютной платежеспособности. Если предприятие обладает
достаточным количеством средств для покрытия текущих обязательств за счет
текущей деятельности или за счет части активов без нарушения бесперебойной
работы предприятия, то данный хозяйствующий субъект абсолютно
платежеспособен. При этом показатель абсолютной платежеспособности
определяется как отношение суммы среднемесячного дохода (ДСМ) и
денежных средств на расчетных счетах (ДС) к величине текущих обязательств
(ТО) и величина результативного показателя должна быть не менее единицы:
Па = (ДСМ+ДС)/ ТО ≥ 1
2. Зона текущей платежеспособности. Если суммы доходов и денежных
средств недостаточно для покрытия текущих обязательств, то необходимо
перейти к детальной оценке мобильных средств предприятия, среди которых,
прежде всего, дебиторская задолженность, срок оплаты по которой ожидается в
течение 12 месяцев (ДЗ) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ)