36
622,03 руб. Такая же динамика снижения наблюдается и в 2017 году по
отношению к 2016 годом на 8,26 руб. и составляет 613,77 руб.
Рентабельность основной деятельности в 2015 году составляет 8,87%. В
2016 году рентабельность снижается на 1,43% и составляет 7,44%. В 2018 году
данный показатель увеличивается на 0,12 единиц и составляет 7,56%.
Рентабельность продаж в 2015 году составляет 6,85%, но в 2016 году
происходит снижение данного показателя на 1,12 пункта и составляет 5,73%. В
2017 году по отношению к 2016 году рентабельность продаж увеличивается на
0,18 пунктов и составляет 5,91%.
2.2. Анализ ликвидности организации
Перед тем как проводить анализ ликвидности ИП, необходимо провести
анализ баланса ИП.
Горизонтальный анализ баланса ИП за 2015-2017 гг. представлен в
таблице 3.
Таблица 3
Горизонтальный анализ баланса ИП Айбадуллаев И.А. за 2015-
2017 гг.
Наименование
2015
год
2016
год
2017
год
Отклонение
2016/2015
Отклонение
2017/2016
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
I.ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Основные средства
8659
8758
9655
99
1,14
897
10,24
Доходные
вложения в
материальные
ценности
500
520
530
20
4,00
10
1,92
Итого по разделу I
9159
9278
10185
119
1,30
907
9,78
И. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Запасы
8350
10569
14882
2219
26,57
4313
40,81
НДС
150
163
170
13
8,67
7
4,29
Дебиторская
6980
7550
7770
570
8,17
220
2,91
37
задолженность
Денежные средства
569
1688
1908
1119
196,66
220
13,03
Итого по разделу II
16049
19970
24730
3921
24,43
4760
23,84
БАЛАНС ПО АКТИВУ
25208
29248
34915
4040
16,03
5667
19,38
III. КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
50
50
50
0
0,00
0
0,00
Добавочный
капитал
356
356
356
0
0,00
0
0,00
Нераспределенная
прибыль отчетного
года
13522
14063
15854
541
4,00
1791
12,74
Итого по разделу
III
13928
14469
16260
541
3,88
1791
12,38
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
2000
2000
2000
0
0,00
0
0,00
Итого по разделу IV
2000
2000
2000
0
0,00
0
0,00
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ
ПАССИВЫ
Займы и кредиты
4000
4000
4000
0
0,00
0
0,00
Кредиторская
задолженность
5280
8779
12655
3499
66,27
3876
44,15
Итого по разделу V
9280
12779
16655
3499
37,70
3876
30,33
БАЛАНС ПО
ПАССИВУ
25208
29248
34915
4040
16,03
5667
19,38
Валюта баланса растет в течение всего исследуемого периода с 2015 г.
по 2017 г. Так, в 2015 г. валюта баланса составила 25 208 тыс. руб., в 2017 г. -
составила 34 915 тыс. руб. Увеличение валюты баланса является
положительным моментом, поскольку это обеспечивает развитие реальных
активов ИП, позволяет наращивать объемы хозяйственной деятельности и
активизировать деятельность ИП в целом.
Соотношение внеоборотных активов и оборотных активов можно
назвать оптимальным, так внеоборотные активы в 2015 г. составляют 36,33%, а
оборотные 63,67%, в 2015 г. - 27,65% и 70,83% соответственно.
В составе оборотного капитала ИП преобладают неденежные оборотные
средства: запасы, которые имеют тенденцию к росту, в 2015 г. они составили
33,12%, в 2017 г. - 42,662%, дебиторская задолженность краткосрочного
38
характера, которая имеет тенденцию к сокращению, составила в 2015 г. 27,69%,
в 2017 г. -22,25%.
Соотношение разделов пассива ИП также можно назвать оптимальным.
На предприятии доля собственного капитала в 2015 г. составила 55,25%, в 2017
г. - 46,57%.
Заемные средства ИП представлены долгосрочными и краткосрочными
кредитами, кредиторской задолженностью. Наличие в структуре заемного
капитала банковских заимствований может свидетельствовать о зависимости
предприятия от внешних источников финансирования. В структуре
краткосрочных заемных средств преобладает кредиторская задолженность,
которая имеет высокие темпы роста. Она является более дешевым источником
привлечения средств по сравнению с займами и кредитами. Это является
положительным моментом для ИП, так как сокращаются его расходы,
связанные с обслуживанием кредитов и займов.
Таким образом, структура активов и пассивов ИП является
удовлетворительной.
Проведем оценку ликвидности ИП Айбадуллаев И.А.
Оценку ликвидности актива баланса ИП проведем в таблице 4.
Таблица 4
Оценка ликвидности актива баланса ИП Айбадуллаев И.А.
Группа
2015 год
2016 год
2017 год
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
А1
569
2,25
1688
5,77
1908
5,46
А2
6980
27,68
7550
25,81
7770
22,25
А3
8500
33,72
10732
36,69
15052
43,11
А4
9159
36,35
9278
31,73
10185
29,81
БАЛАНС
25208
100,00
29248
100,0
34915
100,0
Оценка ликвидности пассива баланса представлена в таблице 5.
Таблица 5
Оценка ликвидности пассива баланса ИП Айбадуллаев И.А.
39
Группа
2015 год
2016 год
2017 год
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
П1
5280
20,94
8779
30,02
12655
36,24
П2
4000
15,86
4000
13,67
4000
11,45
П3
2000
7,93
2000
6,83
2000
5,72
П4
13928
55,27
14469
49,48
16260
46,59
БАЛАНС
25208
100,0
29248
100,0
34915
100,0
Наибольшую долю в структуре баланса ИП занимают в 2015 г.
труднореализуемые активы, структура которых составляла 36,35%.
В 2016 г. и 2017 г. большую часть занимали медленно реализуемые
активы- 36,69% и 43,11% соответственно.
У ИП наблюдается тенденция к снижению труднореализуемых активов
(внеоборотных активов). На третьем месте находятся быстро ликвидные активы
(краткосрочная дебиторская задолженность), доля которых в 2015 г. составила
27,67%, в 2016 г. - 25,81%, в 2017 г. - 22,25%. У ИП наблюдается тенденция к
снижению этих активов. Наименьшую долю из всех активов занимают
наиболее ликвидные активы, доля которых в 2015 г. составила 2,25%, в 2016 г. -
5,77%, в 2017 г. - 5,46%.
За период 2015-2017 гг. у ИП преобладают постоянные пассивы. В 2015
г. их доля составила 55,27%, в 2016 г. - 49,48%, в 2017 г. - 46,59%.
На втором месте находятся так называемые «проблемные долги»
(группа П1), которые составили в 2015 г. 20,94%, в 2016 г. - 30,02%, в 2017 г. -
36,24%. Это является негативным моментом, т.к. это наиболее срочные долги
или долги «сегодняшнего дня», по которым ИП должно немедленно
рассчитаться.
Сравнение активов, обладающих наибольшей ликвидностью и
обладающих быстрой ликвидностью с текущими обязательствами и
краткосрочными кредитами отражает степень текущей ликвидности, т.е.
уровень платежеспособности либо неплатежеспособности фирмы на момент
проведения анализа (А1 >П1). В магазинах ИП это соотношение не
40
выполняется. Это свидетельствует о том, что предприятие не может
расплачиваться по своим срочным обязательствам. Сравнение активов,
обладающих быстрой ликвидностью с суммой краткосрочных пассивов
характеризует вероятность оплаты текущих обязательств ИП за период от трех
месяцев до двенадцати месяцев (А2>П2). Данное соотношение у исследуемого
ИП выполняется, т.е. ИП хватает быстрореализуемых активов, чтобы покрыть
свои краткосрочные обязательства. Сравнение активов, обладающих медленной
ликвидностью с суммой долгосрочных пассивов характеризует ликвидность в
будущем, т.е. помогает спрогнозировать уровень платежеспособности ИП
(АЗ>ПЗ).
У ИП это соотношение выполняется, т.е. ИП может полностью покрыть
свои долгосрочные обязательства за счет медленно реализуемых активов.
Величина запасов снижается, т.к. в течение отчетного периода у ИП возрос
объем реализации. Последнее неравенство говорит о наличии у ИП
собственных оборотных средств (А4≤П4). Эта взаимосвязь у ИП не
выполняется.
Платежный излишек (+), недостаток (-) определяется как разница между
активом и пассивом соответствующей классификационной группы. В целом,
баланс ИП нельзя признать абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется первое
и четвертое критериальное соотношение.
Анализ ликвидности ИП представлен в таблице 6.
Таблица 6
Анализ ликвидности ИП Айбадуллаев И.А.
Наименование
Отклонение
2015
год
2016
год
2017
год
2016/2015
2017/2016
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,72
1,56
1,48
-0,16
-0,018
Коэффициент
критической
ликвидности
0,75
0,59
0,46
-0,16
-0,13
Коэффициент
0,82
0,73
0,59
-0,09
-0,14
41
срочной
ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,06
0,13
0,11
0,07
-0,02
ИП все еще может погасить свои наиболее срочные обязательства, но
испытываемый дефицит ресурсов продолжает расти (рисунок 2).
Рисунок 2- Показатель ликвидности ИП
Коэффициент текущей ликвидности за 2015-2017 г. находится в
пределах рекомендуемых значений, но к имеется тенденция к его уменьшению,
что означает снижение общей обеспеченности ИП оборотными средствами для
ведения деятельности и погашения наиболее срочных обязательств. За счет
этого ИП начинает медленнее погашать свои долги, «проедать» выручку от
текущей деятельности, это может привести к необходимости привлечения
заемных средств. Коэффициент критической ликвидности позволяет лучше
оценить платежеспособность, так как включает при расчете наиболее
Коэффициент
текущей
ликвидности
Коэффициент
критической
ликвидности
Коэффициент
срочной
ликвидности
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
2015 год
1,72 0,75 0,82 0,06
2016 год
1,56 0,59 0,73 0,13
2017 год
1,48 0,46 0,59 0,11
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2
42
ликвидную часть. Данные коэффициента критической ликвидности находятся в
пределах нормативов, что свидетельствует о приемлемой платежеспособности
предприятия в 2015 г., и о ее нестабильном состоянии 2017 г. Коэффициент
абсолютной ликвидности также находится ниже рекомендуемых значений, это
означает, что ИП все-таки не в состоянии досрочно погасит свою текущую
кредиторскую задолженность в данный момент времени. Таким образом, на
основании проведенной оценки ликвидности компании, можно выявить общую
тенденцию сокращения финансовых коэффициентов ИП за анализируемый
период, которое произошло в связи ухудшением платежеспособности ИП.
2.3. Анализ платежеспособности организации
Проведем оценку финансовой устойчивости ИП за 2015-2017 гг. Оценка
структурных характеристик финансовых ресурсов (пассивов) ИП представлена
в таблице 7.
Таблица 7
Оценка структурных характеристик финаносых ресурсов ИП
Айбадуллаев И.А.
Наименование
Отклонение
2015
год
2016
год
2017
год
2016/
2015
2017/
2016
Доля собственного
капитала предприятия
(коэффициент автономии)
0,53
0,49
0,46
-0,04
-0,03
Уровень перманентного
капитала
0,63
0,56
0,52
-0,07
-0,04
Коэффициент текущей
задолженности
0,36
0,43
0,36
-0,07
-0,07
Доля банковских
заимствований в
финансовых ресурсах
предприятия
0,23
0,21
0,17
-0,02
-0,04
Динамика структурных характеристик финансовых ресурсов ИП
представлена на рисунке 3.
43
Рисунок 3 - Динамика структурных характеристик финансовых
ресурсов ИП
Значения коэффициента автономии (коэффициента финансирования)
характеризуют удельный вес собственных средств в совокупном объеме
капитала ИП. Минимальное рекомендуемое значение оценивается на уровне
0,5.
У ИП собственный капитал в 2015 г. занимал 53%, в 2017 г. -46% в
финансовом капитале ИП. Это соответствует нормативу. В динамике
наблюдается тенденция к снижению доли собственного капитала в финансовом
капитале ИП. Снижение данного показателя говорит о том, что снижается
финансовая независимость ИП, а также об увеличении риска финансовых
затруднений в будущем. Это негативный момент, так как собственный капитал
является лучшим источником финансирования. Уровень перманентного
капитала показывает удельный вес собственных средств и долговых ресурсов в
Доля собственного
капитала
предприятия
(коэффициент
автономии)
Уровень
перманентного
капитала
Коэффициент
текущей
задолженности
Доля банковских
заимствований в
финансовых
ресурсах
предприятия
2015 год
0,53 0,63 0,36 0,23
2016 год
0,49 0,56 0,43 0,21
2017 год
0,46 0,52 0,36 0,17
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
44
совокупном объеме капитала. У ИП в общем объеме капитала собственный и
долговой капитал в 2015 г. занимал 63%, в 2017 г. - 52% перманентного
капитала. В динамике уровень перманентного капитала снижается и это
негативный момент, так как снижается финансовая устойчивость ИП и
увеличивается его финансовая зависимость.
Результаты оценки рыночной устойчивости ИП представлены в таблице
8.
Таблица 8
Оценка рыночной устойчивости предприятия ИП Айбадуллаев
И.А.,%
Наименование
Отклонение
2015
год
2016
год
2017
год
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент финансовой
напряженности
(финансовый риск)
0,81
1,02
1,14
0,21
0,12
Коэффициент финансовой
зависимости («финансовый
рычаг предприятия»)
1,81
2,02
2,14
0,21
0,12
Коэффициент финансовой
нагрузки («плечо
финансового рычага»)
0,43
0,41
0,36
-0,02
-0,05
Коэффициент соотношения
«длинных» и «коротких»
банковских заимствований
0,50
0,50
0,50
0
0
Динамика показателей рыночной устойчивости представлена на рисунке
4.
45
Рисунок 4 - Динамика показателей рыночной устойчивости
Коэффициент финансовой напряженности (финансовый риск) за период
с 2015 г. по 2017 г. вырос с 0,81 до 1,14, рост коэффициент финансовой
зависимости также составил 0,33. Коэффициент финансовой нагрузки снизился
с 0,43 до 0,36. Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» банковских
заимствований остался без изменения. Все это свидетельствует о некотором
снижении финансовой устойчивости предприятия.
Определим тип финансовой устойчивости ИП за период с 2015 г. по
2017 г. Расчеты представим в таблице 9.
Таблица 9
Определение типа финансовой устойчивости ИП Айбадуллаев
И.А.,тыс. руб.
Наименование
Отклонение
2015
год
2016
год
2017
год
2016/
2015
2017/
2016
Капитал и резервы
13928
14469
16260
541
1791
Внеоборотные активы
9159
9278
10185
119
907
Наличие собственных
оборотных средств
4969
5191
6075
422
884
Долгосрочные
обязательства
2000
2000
2000
0
0
Наличие собственных и
долгосрочных средств
6769
7191
8075
422
884
Коэффициент
финансовой
напряженности
(финансовый риск)
Коэффициент
финансовой
зависимости
(«финансовый
рычаг
предприятия»)
Коэффициент
финансовой
нагрузки («плечо
финансового
рычага»)
Коэффициент
соотношения
«длинных» и
«коротких»
банковских
заимствований
2015 год
0,81 1,81 0,43 0,5
2016 год
1,02 2,02 0,41 0,5
2017 год
1,14 2,14 0,36 0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5