Анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько сильную
зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно она может
маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних процентов и пени за
неуплату, либо неполную выплату кредиторской задолженности вовремя.
О достаточно устойчивом финансовом положении ИП Чернов В.В. свидетельствует
и тот факт, что на конец 2018 года коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами (K
OC
) составил 1,0486, а рост коэффициента составил 0,215. Это означает, что
104,86% собственных средств ИП Чернов В.В. были направлены на пополнение оборотных
активов предприятия.
Положительным фактором является то, что коэффициент покрытия инвестиций за
2018 год равен 0,7693 и полностью соответствовал нормативному значению (≥0,75) и кроме
того значение данного коэффициента увеличилось на 0,126.
Значение показателя коэффициента мобильности оборотных средств позволяет
отнести предприятие к средней группе риска потери платежеспособности, т.е. уровень его
платежеспособности оценивается как средний. Значение коэффициента обеспеченности
материальных запасов по состоянию на конец анализируемого периода составило 1,5517,
что соответствует норме. За рассматриваемый период значение коэффициента выросло на
0,6.
Коэффициент краткосрочной задолженности показывает преобладание
краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактом,
который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты
финансовой устойчивости.
Сравнительный баланс позволяет объединить в одной таблице показатели
горизонтального и вертикального анализа и сформировать первоначальное представление о
деятельности предприятия – таблица 28.
Таблица 28
Сравнительный аналитический баланс ИП Чернов В.В.
72
Показатели
2016
2017
2018
Абсолютное
изменение
Темп роста, %
2017
2018
2017
2018
72
Рассчитано на основании данных о предприятии ИП Чернов В.В. – [Электронный ресурс], режим доступа:
https://www.beboss.ru/biz/890503705260-ip-chernov-v-v
Активы
Имущество
8565
5003
9343
-3562
4340
58,41
186,75
Иммобилизованные активы, F
ИММ
1658
1142
2488
-516
1346
68,88
217,86
Оборотные (мобильные) активы, M
6907
3861
6855
-3046
2994
55,90
177,54
Запасы, Z
3729
2182
3029
-1547
847
58,51
138,82
Дебиторская задолженность, Ra
Ra=Rкр+Zпр(стр. 1230+стр.1260)
1594
954
1833
-640
879
59,85
192,14
Свободные денежные средства, Д
1584
725
1993
-859
1268
45,77
274,90
Пассивы
Источники имущества
8565
5003
9343
-3562
4340
58,41
186,75
Собственный капитал, ИС
6321
3218
7188
-3103
3970
50,91
223,37
Заемный капитал, ЗК
2244
1785
2155
-459
370
79,55
120,73
Долгосрочные обязательства
0
0
0
0
0
-
-
Краткосрочные займы и кредиты
0
0
0
0
0
-
-
Кредиторская задолженность
2244
1785
2155
-459
370
79,55
120,73
Следует также обратить внимание на увеличение статьи внеоборотных активов в
общей структуре баланса (+3,8%), что может говорить о замедлении оборачиваемости
оборотных активов.
Снижение стоимости основных средств на 7,95% следует отметить как негативную
влияющую тенденцию, так как она направлена на уменьшение производственного
потенциала предприятия. Резкое увеличение запасов (на 38,82%) делает необходимым
дальнейший углубленный анализ их состава и структуры по данным аналитического учета.
За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли на 411 тыс.
руб. (см. табл.9), а общей дебиторской задолженности – на 879 тыс. руб. (см. табл. 28). Это
является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой
товаров магазина «Ростик» от ИП Чернов В.В. или активным предоставлением
потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и
иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
Объем источников формирования материально-производственных запасов составил
5351 тыс. руб. и за отчетный период увеличился на 2453 тыс. руб. Производственные запасы
на конец периода меньше источников их покрытия, что подтверждает вывод о
неправильном использовании имущества в организации. Основными причинами
несоответствия запасов их источникам является излишек собственных оборотных средств и
излишняя кредиторская задолженность под отгруженную продукцию.
Также за отчетный период структура заемного капитала существенно изменилась.
Прирост заемного капитала ИП Чернов В.В. был связан в первую очередь с увеличением
стоимости кредиторской задолженности на 370 тыс. руб. Так как прирост источников
произошел преимущественно за счет собственных источников (223,37%), то повышение
мобильности имущества носит стабильный характер.
В целом, по общей оценке финансового состояния ИП Чернов В.В. можно отметить,
что он усиливает свою финансовую независимость, поскольку доля собственного капитала
магазина повышена на 12,61 процентных пункта, при снижении заемного капитала на такую
же величину.
Проанализируем рост дебиторской задолженности к общей величине оборотных
активов, а именно:
Error!
Поскольку отношение роста к оборотным активам меньше 40,0%, то данное
увеличение не должно отрицательно повлияет на деятельность предприятия.
Резкое увеличение чистой дебиторской задолженности на 85,98% (см. табл.9) делает
необходимым дальнейший углубленный анализ ее состава и структуры по данным
аналитического учета. Кроме того, темп роста дебиторской задолженности (192,14%)
значительно превышает темп роста кредиторской задолженности (120,73%), что является
негативным фактором.
Для того чтобы установить и предложить меры по повышению эффективности
функционирования предприятия, далее приведем анализ общей эффективности работы ИП
Чернов В.В. за период 2017-2018 гг.
Таблица 29
Эффективность работы ИП Чернов В.В. общая, %
73
Показатели длительности оборота
2017
2018
Изменения
Оборот оборотных средств
52,9
50,6
-2,3
Оборот запасов (срок хранения)
0
0
0
Оборот дебиторской задолженности (оборачиваемость
средств в расчетах)
12,5
13,1
0,6
Оборот кредиторской задолженности
7,1
6,9
-0,2
Оборот краткосрочной задолженности
19,8
18,6
-1,2
Оборот активов
66,7
67,7
1,0
Оборот собственного чистого капитала
46,9
49,0
2,1
73
Рассчитано на основании данных о предприятии ИП Чернов В.В. – [Электронный ресурс], режим доступа:
https://www.beboss.ru/biz/890503705260-ip-chernov-v-v
Оборот оборотных активов
52,9
50,6
-2,3
Средне дневной расход денежных средств, РДС
ср
2,1
1,2
-0,9
Интервал самофинансирования предприятия (норма ≥ 90
дн.) =А1 / РДС
ср
4,4
2,0
-2,4
Длительность операционного цикла, в днях (стр.1 + стр.
2)
52,9
50,6
-2,3
Длительность финансового цикла, в днях (стр.11 – стр.4)
45,8
43,7
-2,1
Оборот чистого производственного оборотного капитала,
в днях (стр.2 + стр.3 – стр.4)
5,4
6,2
0,8
Оборот активов за 2018 г. показывает, что ИП Чернов В. В. получил выручку, равную
сумме всех имеющихся активов за 67,7 календарных дня.
Поскольку за 2018 год оборачиваемость кредиторской задолженности (6,9 дней) ниже
оборачиваемости дебиторской задолженности (13,1 дней), то это можно назвать
отрицательным фактором в деятельности ИП Чернов В.В.
Показатель длительности оборота краткосрочной задолженности по денежным
платежам (18,6 дней), как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде, не
превышал 180 дней.
Следовательно, можно предположить, что сроки выполнения обязательств
предприятия еще не истекли, и ИП Чернов В.В. хватит ресурсов, чтобы расплатиться с
кредиторами.
Интервал самофинансирования (платежеспособности), равный 2,0 на конец 2018 года,
также свидетельствует о низком уровне резервов у ИП Чернов В.В. для финансирования
своих затрат в составе себестоимости товаров.
Проведенный анализ позволил сделать следующие выводы. Финансовый цикл
магазина «Ростик» ИП Чернов В.В. можно признать «классическим». Дебиторская
задолженность покупателей и заказчиков превышает полученные авансы, а кредиторская
задолженность, в свою очередь, превышает выданные авансы. Данная ситуация не
оказывает существенного влияния на финансовую устойчивость предприятия, т. к.
дебиторская задолженность уравновешивается кредиторской. Имеет место небольшой
выигрыш во времени за счет смещения финансового цикла, отсюда небольшое
положительное влияние на прибыль. Положение магазина «Ростик» ИП Чернов В.В. на
конец 2018 года можно охарактеризовать как «рынок покупателя» на рынке сбыта.
Следует обратить внимание на то, что средняя за анализируемый период величина
длительности оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, что
обеспечивает платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде.
Длительность одного оборота оборотных средств уменьшилась на 2,3 дней, что
является положительным фактором для магазина.
Срок оборачиваемости средств в расчетах показывает средний срок погашения
дебиторской задолженности. Из-за увеличения срока расчетов с покупателями на 0,6 дней
из оборота были выведены дополнительные денежные средства.
Оборачиваемость собственного капитала ИП Чернов В.В. возросла на 2,1 дней, что
свидетельствует об ускорении ввода денежных средств в оборот.
Уменьшение операционного цикла c 52,9 дня до 50,6 дней при прочих равных
условиях положительно характеризует деятельность магазина.
В 2018 году финансовый цикл уменьшился на 2,1, что положительно характеризует
финансовую дисциплину в ИП Чернов В.В.
На основе расчета продолжительности оборота оборотных активов в днях можно
определить величину дополнительно привлекаемых в оборот (высвобождаемых из оборота)
оборотных средств в результате замедления (ускорения) их оборачиваемости
74
:
Error!
(8)
Error!
Величина дополнительно вовлеченных в оборот предприятия средств составила
106,019 тыс. руб.
Для того чтобы улучшить финансовое здоровье компаний и повысить
инвестиционную привлекательность предлагаются следующие мероприятия.
Во-первых, необходимо постоянно наблюдать за соотношением дебиторской и
кредиторской задолженности. Поскольку, при превышении кредиторской задолженности
над дебиторской, компания не сможет полностью рассчитаться по своим обязательствам.
Таким образом, появляется угроза финансовой неустойчивости компании или даже
банкротства
75
.
74
Алексеева Н.А. Анализ денежных потоков организации: учебное пособие / Н.А. Алексеева. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. –
С.51.
75
Миганова К.Б. Методика внутреннего контроля формирования финансовых результатов /К.Б.Миганова // Наука, образование
и культура. – 2018. – № 1 (25). – С. 49-50.
Во-вторых, необходимо повысить уровень рентабельности компании. Рентабельность
активов характеризует эффективность операционной деятельности компании и
использования инвестированного капитала.
Следовательно, если коэффициент рентабельности активов низкий, то встает вопрос
о целесообразности вложения средств в эту компанию.
Одной из причин низкой рентабельности активов может являться падение объема
продаж, что оказывает влияние на рост себестоимости продукции из-за увеличения в ней
доли накладных расходов. Если в процессе выявления негативных факторов, влияющих на
рентабельность активов, было установлено, что влияние оказывает именно уменьшение
объема продаж, то компании необходимо сделать акцент на маркетинговой, ценовой и
ассортиментной политике. В-третьих, необходимо повысить ликвидность компаний.
Повышение ликвидности можно добиться путем увеличения краткосрочных финансовых
вложений, высоколиквидных бумаг, денежных средств и их эквивалентов, т.е. в целом всех
активов. Помимо этого, необходимо снизить долгосрочные и краткосрочные обязательства.
В-четвертых, анализируемая компания должна увеличить собственный капитал, о чем
свидетельствует низкий коэффициент автономии
76
.
Чтобы повысить собственный капитал, компания, например, может сдавать свое
имущество в аренду, принимать безвозмездную финансовую помощь. Уставный капитал
можно увеличить с помощью размещения дополнительных акций или увеличения
номинальной стоимости акций уже размещенных акций.
3.2 Оптимизация факторов, влияющих на ликвидность активов компании
Для осуществления эффективной работы управлению компании необходимо иметь
точное и конкретное понимание, на базе каких источников средств она будет
функционировать, а также знать в какие области деятельности будет инвестировать
76
Миганова К.Б. Методика внутреннего контроля формирования финансовых результатов /К.Б.Миганова // Наука, образование
и культура. – 2018. – № 1 (25). – С. 49-50.
собственные средства. В качестве ключевого фактора в работе любой организации
выделяют именно задачу обеспечить предприятие достаточными финансовыми средствами.
Необходимо подчеркнуть факторы, которые непосредственно могут оказать влияние
на понижение платежеспособности ИП Чернов В.В. К таким факторам можно отнести:
уменьшение производственных объемов, а также продаж товаров и работ
компании;
повышение себестоимости продукции и снижение объемов прибыли;
нехватка собственных средств, как источников финансирования работы компании,
а также существенное повышение задолженностей;
отвлечение средств в дебиторскую задолженность;
увеличение запасов, превышающих нормативный объем;
неплатежеспособность потребителей товаров компании.
В качестве основных причин возможной неплатежеспособности ИП Чернов В.В.
можно выделить: повышенную дебиторскую задолженность, недостаток собственных
оборотных средств, которые необходимы для обеспечения платежеспособности
предприятия, а также высокая зависимость от заемных средств внешних кредиторов, в
частности компания имеет действительно высокий уровень краткосрочных обязательств.
Именно на оптимизацию данных показателей руководству ИП Чернов В.В.
необходимо, в первую очередь, направить осуществление различных мероприятий.
Исходя из результатов исследования динамики и общей структуры дебиторской и
кредиторской задолженностей, проведенного во второй главе данной работы, можно
сделать вывод о том, что изменения в структуре данных показателей говорят о потребности
повышения контроля руководства за управлением платежно-расчетными отношениями.
Повышение объема заемных средств и кредиторской задолженности в
краткосрочных обязательствах ИП Чернов В.В. свидетельствует об уменьшении
собственных источников, используемых для формирования оборотного капитала
предприятия, а также понижении текущей платежеспособности и ликвидности компании.
Управление дебиторской и кредиторской задолженностью предполагает следующие
действия
77
:
77
Рогуленко Т.М. Бухгалтерский учет: учебник / Т.М. Рогуленко, В.П. Харьков. – М.: Финансы и статистика, 2014. – с.111
- анализ и ранжирование покупателей (поставщиков) в зависимости от объемов
закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;
- контроль расчетов с дебиторами (кредиторами) по отсроченную или просроченную
задолженность и изучения причин несоблюдения договорной дисциплины;
- обеспечение условий продаж, гарантирующих поступление денежных средств;
- обоснование возможности возникновения дебиторской и кредиторской
задолженности;
- определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп
покупателей (поставщиками) и видов продукции;
- своевременное определение приемов ускорения обращения оборотных активов и
уменьшения безнадежных долгов;
- прогноз поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов
инкассации
78
.
Поскольку за анализируемый период оборачиваемость кредиторской задолженности
магазина «Ростик» ниже оборачиваемости дебиторской задолженности (см. табл.29), то это
можно назвать отрицательным фактором в деятельности ИП Чернов В.В.
Возникновение обоих видов задолженности обусловлено несовпадением момента
покупки-продажи, получение товарно-материальных ценностей, начисления зарплаты и
платежей с моментом их оплаты. Значительные размеры дебиторской и кредиторской
задолженности приводят к перераспределению оборотных средств.
Другими словами, дебиторская задолженность – это временное замораживание
оборотных активов в хозяйственной деятельности предприятия, становится причиной
финансовых затруднений. Таким образом, управление дебиторской и кредиторской
задолженностями представляет собой процесс разработки и реализации управленческих
решений по поводу согласованности их размера и скорости движения во времени,
обеспечивающие необходимую прибыль и оптимальный размер свободных средств
79
.
78
Там же. – с. 112
79
Гараева О.Р. Финансовая устойчивость компании и пути ее укрепления / О.Р. Гараева // Проблемы современной науки и
образования. – 2015. – № 7 (37). – С. 95-96.
От выбора системы управления дебиторской задолженностью будет зависеть
стабильность и эффективность данного предприятия – магазина «Ростик» от ИП Чернов
В.В. Управление задолженностью надо начинать с ее планирования, для чего в стратегии
предприятия должна быть четко определена политика сбыта для выбора рациональных
параметров задолженности (см. рис.2). С целью рационализации управления дебиторской
задолженностью предлагается использовать «дерево целей» оптимизации дебиторской и
кредиторской задолженностей (рис.2), а также использовать ранжирование товаров
(объемов продаж) ИП Чернов В.В. по результатам АВС-анализа.
ABC – анализ – это метод, позволяющий классифицировать ресурсы по степени их
важности. Другими словами ABC – анализ – это ранжирование ассортимента по разным
параметрам. Благодаря такому ранжированию можно расставить приоритет деятельности
магазина, сфокусировав свое внимание на товарах, приносящих наибольшую прибыль, с
целью контроля закупок и, как следствие, снижения кредиторской задолженности.
ABC-анализ – анализ товарных запасов путем деления на три категории:
А – наиболее ценные, 20% – ассортимента; 80% – продаж;
В – промежуточные, 30% – ассортимента; 15% – продаж;
С – наименее ценные, 50% – ассортимента; 5% – продаж
80
.
80
Ахмадуллина А.А., Тухбатуллин А.М. Оценка эффективности деятельности АО «Россельхозбанк» на основе показателей
ликвидности и их прогнозирование // КЭВ. – 2018. – №1(33). – С.47-53.
Рисунок 2 – Дерево целей для рационализации дебиторской и кредиторской
задолженности предприятия
81
В магазине представлен широкий ассортимент товаров для всей семьи: одежда
верхняя, нижняя, отдельные предметы белья, шарфы и прочее.
Таблица 30
Объем продаж за год с вычислением доли прибыли для каждого
товара, 2018 год
82
№
Товар
Стоимост
ь шт.,
руб.
Годовой
объем
продаж,
шт.
Годовой
объем продаж
(выручка),
руб.
Доля
выручки
, %
1
2
3
4
5
6
1
Платья
1199
1875
2248125
7,50
2
Блузки
1399
1980
2770020
9,25
3
Футболки и майки
699
5200
3634800
12,13
4
Шорты
1599
500
799500
2,67
5
Джинсы
2199
1864
4098936
13,68
6
Джемперы и
толстовки
1599
1300
2078700
6,94
7
Брюки
1799
970
1745030
5,82
81
Железова Т.А., Леоненко Е.И. Формирование товарного ассортимента с применением АВС-XYZ-анализа для управления
товарными запасами //Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права, 2016. № 2 (58). С. 259-272.
82
Рассчитано на основании данных о предприятии ИП Чернов В.В. – [Электронный ресурс], режим доступа:
https://www.beboss.ru/biz/890503705260-ip-chernov-v-v
Совершенствование управления дебиторской и
кредиторской задолженностью
Разработка системы
управления дебиторской
задолженностью
Применение АВС и XYZ -
анализов для ранжирования
товаров в зависимости от
объемов продаж и сроков
погашения дебиторской
задолженности
Разработка системы скидок
и наценок в зависисмости от
результатов АВС и XYZ -
анализов
Разработка системы
управления кредиторской
задолженностью
Использование
автоматической системы
управления кредиторской
задолженностью
Построение экономико-
математической модели
равновесия кредиторской и
дебиторской задолженности