Кредиторская задолженность соответствовала запасам и служит источником их
финансирования (излишек 397 тыс. руб.). У предприятия имеется возможность
финансирования вне оборотных активов, наряду с собственным капиталом, еще и
долгосрочными обязательствами (излишек 2076 тыс. руб.).
Из трех соотношений характеризующих наличие ликвидных активов в 2017 году у
ИП Чернов В.В. выполнялись все три. Баланс организации в 2017 г. можно назвать
ликвидным, но не абсолютно.
Таблица 21
Анализ ликвидности баланса ИП Чернов В.В. за 2018 год
57
Актив
Пассив
Условие
Излишек
(недостаток)
платежных средств,
тыс. руб.
A1+A2=1993+1833
П2=0
≥
3826
A3=3029
П1=2155
≥
874
A4=2488
П4+П3=0+7188
≤
-4700
В 2018 году у ИП Чернов В.В. имелись ликвидные средства и дебиторская
задолженность для погашения краткосрочных кредитов и займов (излишек 3826 тыс. руб.).
Кредиторская задолженность соответствовала запасам и служила источником их
финансирования (излишек 874 тыс. руб.).
В 2018 году у ИП Чернов В.В. имелась возможность финансирования вне оборотных
активов, наряду с собственным капиталом, еще и долгосрочными обязательствами (излишек
4700 тыс. руб.). Из трех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у ИП
Чернов В.В. в 2018 г. выполнялись все три. Баланс организации в анализируемом периоде
можно назвать ликвидным, но не абсолютно.
2.3 Анализ платежеспособности организации
Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается условие, А1
+ А2 ≥ П1 + П2 и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на
ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени [33, с.78].
57
Там же.
Текущая платежеспособность за 2016 год: 1584 + 1594 ≥ 2244 + 0
На конец анализируемого периода организация платежеспособна, платежный
излишек составил 934 тыс. руб. (3178 – 2244), на конец периода возможности превышают
обязательства организации в 1,4 раза.
Текущая платежеспособность за 2017 год: 725 + 954 < 1785+0
На конец анализируемого периода организация неплатежеспособна, платежный
недостаток составил 106 тыс. руб. (1679 – 1785), на конец периода обязательства превышают
возможности организации в 1,1 раза.
Текущая платежеспособность за 2018 год: 1993 + 1833 ≥ 2155 + 0
На конец анализируемого периода организация платежеспособна, платежный
излишек составил 1671 тыс. руб. (3826 – 2155), на конец периода возможности превышают
обязательства организации в 1,8 раза.
Вывод: В целом по всем рассматриваемым периодам предприятие в равной степени
оказывалось то платежеспособным, то не платежеспособным.
Перспективная платежеспособность характеризуется условием: А3 ≥ П3.
Перспективная платежеспособность – это прогноз платежеспособности на основе
сравнения будущих поступлений и платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому
этот прогноз носит приближенный характер.
Перспективная платежеспособность за 2016 год: 3729 ≥ 0. Организация
платежеспособна, платежный излишек составил 3729 тыс. руб. (3729 – 0).
Перспективная платежеспособность за 2017 год: 2182 ≥ 0. Организация
платежеспособна, платежный излишек составил 2182 тыс. руб. (2182 – 0).
Перспективная платежеспособность за 2018 год: 3029 ≥ 0. Организация
платежеспособна, платежный излишек составил 3029 тыс. руб. (3029 – 0).
Вывод: таким образом, можно дать прогноз о платежеспособности ИП Чернов В.В.
Далее проведем расчет коэффициентов финансовой устойчивости предприятия.
Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей –
коэффициентов, характеризующих степень независимости предприятия от внешних
источников финансирования.
1.Коэффициент финансовой устойчивости ИП Чернов В.В.:
Ку(2016) = 6321 / 8565 = 0,738
Ку(2017) = 3218 / 5003 = 0,6432
Ку(2018) = 7188 / 9343 = 0,7693.
Здесь имеет место соотношение собственного капитала и баланса.
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
K
OC
(2016) = 4663 / 6907 =0,9152
K
OC
(2017) = 2076 / 3861 = 0,8335
K
OC
(2018)= 4700 / 6855 = 1,0486.
При этом 4663 – это собственный оборотный капитал магазина, который находят, как
разницу собственный капитал (6321) и вне оборотных активов (1658). За 2017-2018гг.
методика расчета коэффициента аналогична.
Далее проведем анализ платежеспособности ИП Чернов В.В. с использованием
нормативных скидок, методика расчета которых приведена в таблицах 22 и 23.
Таблица 22
Методика группировки активов по степени ликвидности
58
Актив
ы
Методика расчета
Статьи
баланса
А1
денежные средства организации и краткосрочные
финансовые вложения
1240+1250
А2
80% дебиторской задолженности и прочих оборотных
активов (RA), за минусом задолженности участников
(учредителей) по взносам в уставный капитал (Зу);
70% - готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг);
50% - от величины запасов (Z) и НДС за минусом готовой
продукции и товаров для перепродажи (Zг), также расходов
будущих периодов (Zр) и товаров отгруженных (ZТ)
0,8(RA-Зу) +
0,7·Zг+0,5(Z+
НДС-Zг – Zр-
ZТ)
А3
20% - дебиторской задолженности по предыдущему расчету
(RA);
30% - готовой продукции и товаров для перепродажи (Zг);
50% - от величины запасов по предыдущему расчету;
100% - долгосрочных вложений в материальные ценности
(FМ) и долгосрочных финансовых вложений (FД)
0,2(RA-Зу)+
0,3·Zг+0,5(Z+
НДС-Zг-Zр-
ZТ)+FМ+FД
A4
Внеоборотные активы, за исключением доходных вложений
в материальные ценности, долгосрочных финансовых
вложений, плюс расходы будущих периодов и дебиторская
задолженность долгосрочная
1100-1160-
1170
Баланс
1600
Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная
58
Игнатьева Е.В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Молодой ученый. – 2015. – №5. – с.272-275.
платежеспособность предприятия, текущая платежеспособность за анализируемый период
может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро
реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.
Таблица 23
Методика группировки пассивов по степени ликвидности
59
Пассив
ы
Методика расчета
Статьи баланса
П1
80% кредиторской задолженности RР
0,8RР
П2
20% кредиторской задолженности RР
0,2RР
П3
долгосрочные и краткосрочные обязательства по
займам и кредитам
1410+1510
П4
собственный капитал
1300+1400-
1410+1530+1540+1550
Баланс
1700
Расчет платежного излишка или недостатка по результатам анализа ликвидности с
использованием нормативных скидок на 2016 год представлен в таблице 24.
Таблица 24
Платежный излишек (недостаток) ИП Чернов В.В. за 2016 год
60
Актив
На конец
периода,
тыс. руб.
Пассив
На конец
периода,
тыс. руб.
Платежный излишек(+) или
недостаток, (-), тыс. руб.
А1
1584
П1
492
1092
А2
3139,7
П2
123
3016,7
А3
2819,3
П3
0
2819,3
А4
1022
П4
7950
-6928
БАЛАНС
8565
БАЛАНС
8565
-
Текущая платежеспособность:
1584 + 3139,7 ≥ 492 + 123
На конец периода организацией выполняется условие текущей платежеспособности,
платежный излишек составил 4108,7 тыс. руб. (4723,7 – 615), возможности превышают
обязательства организации в 7,7 раза.
Перспективная платежеспособность:
2819,3 ≥ 0.
Организация платежеспособна, платежный излишек составил 2819,3 тыс. руб.
(2819,3 – 0).
59
Там же.
60
Рассчитано на основании данных о предприятии ИП Чернов В.В. – [Электронный ресурс], режим доступа:
https://www.beboss.ru/biz/890503705260-ip-chernov-v-v
Общая платежеспособность:
А3 – П 3 + Δ.
2819,3 – 0 + 2819,3 = 5638,6 тыс. руб.
Таблица 25
Расчет платежного излишка (недостатка) по результатам анализа
ликвидности с использованием нормативных скидок на 2017 год
61
Актив
На конец
периода,
тыс. руб.
Пассив
На конец
периода,
тыс. руб.
Платежный излишек(+) или
недостаток, (-), тыс. руб.
А1
725
П1
657,6
67,4
А2
1854,2
П2
164,4
1689,8
А3
1281,8
П3
0
1281,8
А4
1142
П4
4181
-3039
БАЛАНС
5003
БАЛАНС
5003
-
Текущая платежеспособность:
725 + 1854,2 ≥ 657,6+164,4
На конец периода организацией выполняется условие текущей платежеспособности,
платежный излишек составил 1757,2 тыс. руб. (2579,2 – 822), возможности превышают
обязательства организации в 3,1 раза.
Перспективная платежеспособность:
1281,8≥0
Организация платежеспособна, платежный излишек составил 1281,8 тыс. руб.
(1281,8 – 0).
Общая платежеспособность:
А3 – П 3 + Δ
1281,8 – 0 + 1281,8 = 2563,6 тыс. руб.
Таблица 26
Расчет платежного излишка или недостатка по результатам анализа
ликвидности с использованием нормативных скидок на 2018 год
62
Актив
На конец
периода,
тыс. руб.
Пассив
На конец
периода,
тыс. руб.
Платежный излишек(+) или
недостаток, (-), тыс. руб.
А1
1993
П1
520,8
1472,2
А2
2980,9
П2
130,2
2850,7
А3
3031,1
П3
0
3031,1
61
Там же.
62
Рассчитано на основании данных о предприятии ИП Чернов В.В. – [Электронный ресурс], режим доступа:
https://www.beboss.ru/biz/890503705260-ip-chernov-v-v
А4
1338
П4
8692
-7354
БАЛАНС
9343
БАЛАНС
9343
-
Текущая платежеспособность:
1993 + 2980,9 ≥ 520,8 + 130,2
На конец периода организацией выполняется условие текущей платежеспособности,
платежный излишек составил 4322,9 тыс. руб. (4973,9 – 651), возможности превышают
обязательства организации в 7,6 раза.
Перспективная платежеспособность:
3031,1≥0
Организация платежеспособна, излишек составил 3031,1 тыс. руб.
Общая платежеспособность:
А3 – П3+Δ
3031,1 – 0 + 3031,1 = 6062,2 тыс. руб.
Таким образом, можно дать прогноз, что в дальнейшем организация будет
платежеспособной. Найдем также текущую платежеспособность за 2018:
1993+1833 ≥ 2155+0.
Здесь 1993 = (771 +1 222); 1833 = (889+944) и 2155 = (651 +1 504) – это данные
Баланса (см. Приложение 1-2).
На конец 2018 года ИП Чернов В.В. платежеспособен, платежный излишек составил
1671 тыс. руб. (3826 – 2155), на конец периода возможности превышают обязательства
магазина в 1,8 раза. В целом по всем рассматриваемым периодам магазин ИП Чернов В.В. в
достаточной степени оказывался платежеспособным.
Рассчитаем показатель утраты платежеспособности за 2017 год:
К
утр.платеж.
=(К
ТЛкп
+3/Т·(К
ТЛкп
–К
ТЛнп
))/2
63
К
утр.платеж.
= (2,163+3/12(2,163 – 3,078))/2 = 1.
На конец 2017г. значение показателя выше 1, следовательно, риск утратить свою
платежеспособность в ближайшие три месяца отсутствует.
Рассчитаем показатель утраты платежеспособности за 2018 год:
63
Алексеева Н.А. Анализ денежных потоков организации: учебное пособие / Н.А. Алексеева. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. –
С.49.
К
утр.платеж.
=(К
ТЛкп
+3/Т·(К
ТЛкп
–К
ТЛнп
))/2
64
К
утр.платеж.
= (3,181+3/12·(3,181 – 2,163))/2=1,7.
На конец 2018г. значение показателя выше 1, следовательно, риск утратить свою
платежеспособность в ближайшие три месяца отсутствует.
Согласно данным Приложения 2 в 2018 у ИП Чернов В. В. имело прибыль от продаж
в сумме 8582 тыс. руб., а выручка выросла на 4,26%.
Прибыль от основной деятельности предприятия повысилась на 110,76%, что
является позитивным фактором, а прибыль до уплаты налогов увеличилась на 108,15%.
Нераспределенная прибыль за 2018г. выросла на 227,94%. Также, сравнив темп роста
выручки и себестоимости продукции предприятия, можно судить об (не)эффективной
деятельности предприятия за анализируемый период: 104,26 > 90,93. Следовательно,
деятельность ИП Чернов В.В. можно оценить как эффективную.
Предприятие работало в отчетном периоде эффективно, если:
Tp
A
<Tp
V
<Tp
ЧП
,
где
Tp
A
– темп роста активов,
Tp
V
– темп роста выручки,
Tp
ЧП
– темп роста чистой прибыли
65
.
Такое соотношение называют «золотым правилом» экономики.
Tp
A
(2018) = 186,75%
Tp
V
(2018) = 104,26%
Tp
ЧП
(2018) = 223,75%
Данные показатели означают, что активы ИП Чернов В.В. опережают в своем росте
выручку, и это свидетельствует о замедлении оборачиваемости средств магазина. Чистая
прибыль предприятия возросла значительнее, чем выручка. Таким образом, за данный
период, соотношение не выполняется.
64
Там же.
65
Алексеева Н.А. Анализ денежных потоков организации: учебное пособие / Н.А. Алексеева. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. –
С.50.
Темп роста краткосрочных обязательств ИП Чернов В.В. в 2018 году составил
120,73%. Это означает, что выручка предприятия опережает в своем росте краткосрочные
обязательства, поэтому рост краткосрочных обязательств следует расценивать, как
положительный фактор.
Чистая прибыль возросла более значительно, чем краткосрочные обязательства.
Таким образом, за данный период организация работала очень эффективно.
Далее найдем показатели, характеризующие эффективность деятельности
предприятия:
1)Рентабельность продаж (валовая маржа):
R=Прибыль от реализации / Выручка
66
R
(2017)
= 4072 / 36608 = 11,12%
R
(2018)
= 8582 / 38167 = 22,49%
2)Рентабельность продаж по EBIT
67
R
EBIT
= EBIT (это прибыль до уплаты процентов и налогов) / Выручка
R
EBIT
(2017)
= 4171 / 36608 = 11,39%
R
EBIT
(2018)
= 8682 / 38167 = 22,75%
3)Рентабельность продаж по чистой прибыли (коммерческая маржа):
Rч= Чистая прибыль/ Выручка
68
Rч
(2017)
= 3208 / 36608 = 8,76%
Rч
(2018)
= 7178 / 38167 = 18,81%
4)Рентабельность затрат:
Rс = Прибыль/ (Себестоимость + Расходы на продажу)
69
:
Rс
(2017)
= 4072 / 32536 = 12,52%
Rс
(2018)
= 8582 / 29585 = 29,01%.
Согласно данным проведенного анализа можно заключить, что исследуемое
предприятия ИП Чернов В.В. на конец 2018 года было платежеспособно.
66
Миганова К.Б. Методика внутреннего контроля формирования финансовых результатов / К.Б.Миганова // Наука, образование
и культура. – 2018. – № 1 (25). – С. 49-50.
67
Там же.
68
Игнатьева Е.В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Молодой ученый. – 2015. – №5. – с.272-275.
69
Криничанская Э.П., Чабанова М.К. Анализ ликвидности и платежеспособности как элементы анализа финансового состояния
предприятий малого бизнеса (на примере Приморского края) Международный студенческий научный вестник. – 2018. – № 5. –
С. 84.
Однако необходимо обратить внимание на соотношение кредиторской и дебиторской
задолженности и предложить меры по повышению финансовой устойчивости и
способности платить по своим обязательствам, при этом, не повышая уровень
задолженности дебиторов.
Выводы по главе 2
Согласно проведенному анализу ликвидности и платежеспособности исследуемого
предприятия ИП Чернов В.В. можно сделать определенные выводы.
Исходя из полученных расчетов, можно сделать следующий вывод, что при
уменьшении среднесписочной численности ИП Чернов В.В. на 3 человека в 2018 году,
товарооборот вырос на 12 839 тыс. руб., при этом среднегодовая зарплата 1-го работника
магазина увеличилась на 40,86%.
Кроме того, за счет снижения себестоимости товаров магазина на 8,33% в 2018 году
по сравнению с 2017 годом, чистая прибыль возросла в этот же период почти вдвое или на
94,06%.
Благодаря четко организованной работе и составленному алгоритму цикла продаж в
магазине ИП Чернов В.В. в 2018 году получил чистую прибыль в размере 7178 тыс. руб., что
на 13,74% больше за два предыдущих года. За 2018 год недостаток денежных средств для
погашения наиболее срочных обязательств составил 162 тыс. руб.
Доля дебиторской задолженности снизилась в 2018 г. на 0,03%, что является
позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой
товаров магазина и о выборе подходящей политики продаж.
Можно также заключить, что исследуемое предприятия ИП Чернов В.В. на конец
2018 года было платежеспособно. Но руководству необходимо обратить внимание на
соотношение кредиторской и дебиторской задолженности и способность предприятия
платить по своим обязательствам, при этом, не повышая уровень задолженности дебиторов.
Следовательно, необходимо представить рекомендации по повышению финансовой
устойчивости предприятия как основы его платёжеспособности и удержания ликвидности.
3. Анализ ликвидности баланса и платёжеспособности предприятия
3.1 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия как
основы его платёжеспособности
Согласно функциональному подходу анализа ликвидности, организация имеет
несбалансированность запасов и кредиторской задолженности. В целом на конец
анализируемого периода текущая платежеспособность предприятия возросла. Финансовое
состояние с точки зрения состояние запасов и обеспеченность их источниками
формирования является абсолютно устойчивым (Z ≤ Ec), так как в ходе анализа установлен
излишек собственных оборотных средств, излишек собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов, и излишек общей величины основных источников
формирования запасов
70
.
Таблица 27
Показатели финансовой устойчивости организации
71
Коэф-
ты
Методика расчета и норма
Значение
Изменение
2016
2017
2018
2017
2018
K
OC
Отношение собственных оборотных
средств к оборотным активам, ≥1
0,9152
0,8335
1,0486
-0,0817
0,215
К
И
Отношение собственного капитала и
долгосрочных обязательств к общей
сумме капитала; ≥0,75
0,738
0,6432
0,7693
-0,0948
0,126
К
МИ
Отношение оборотных средств к
стоимости всего имущества
0,8064
0,7717
0,7337
-0,0347
-0,038
К
МОС
мобильность оборотных средств
A1/M; 0,17-0,4
0,2293
0,1878
0,2907
-0,0415
0,103
К
ОЗ
Отношение собственных оборотных
средств к стоимости запасов: Em/Z;
≥0,5
1,2505
0,9514
1,5517
-0,299
0,600
Большинство коэффициентов финансовой устойчивости выше нормативных
значений, следовательно, за анализируемый период организация имеет повышенную
финансовую устойчивость. Однако, отрицательная динамика почти всех полученных
коэффициентов в 2017 году и коэффициента мобильности имущества в 2018 (таблица 27)
может свидетельствовать о снижении рыночной финансовой устойчивости.
70
Бобошко Н.М. Финансово-экономический анализ: учебное пособие / Н.М. Бобошко. – М.: ЮНИТИ, 2016. – с. 142.
71
Рассчитано на основании данных о предприятии ИП Чернов В.В. – [Электронный ресурс], режим доступа:
https://www.beboss.ru/biz/890503705260-ip-chernov-v-v