17
случае
одновременного
предъявления
требований о
платежах со стороны
всех
кредиторов»
В. В.
Бочаров
«Возможность и
способность
предприятия
своевременно и
полностью выполнять
свои
финансовые
обязательства перед
внутренними и
внешними
партнерами, а
также перед
государством»
+
+
+
В соответствии с точками зрения авторов, приведенными в таблице 1,
платежеспособность – это способность организации погашать все свои
обязательства. Но каждый из них в своем определении делает уточнение,
отличающее его определение понятия от других.
В.В. Бочаров считает, что платежеспособность - это способность
организации погашать краткосрочные обязательства. В.Р. Банк, С.В. Банк,
А.В. Тараскина отметили, что «платежеспособность организации» - это
способность организации погашать кредиторскую задолженность. А.И.
Алексеева,, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий отмечают, что
платежеспособность - это способность организации погашать кредиторскую
задолженность, требующую немедленного погашения. В.Р. Банк, С.В. Банк,
А.В. Тараскина считают, что «платежеспособность организации» - это
способность организации погашать обязательства только денежными
средствами. Остальные авторы, в своих определениях, говорят о том, что
платежеспособность – это способность организации погашать свои
обязательства денежными средствами и их эквивалентами. Из них А.И.
Алексеева,, Ю.В. Васильев, А. В. Малеева, Л.И. Ушвицкий также утверждают,
что платежеспособность – это способность организации погашать
обязательства всеми своими активами.
18
Под ликвидностью Бочаров В.В. понимает способность предприятия
быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои
активы (имущество) в денежные средства. Также он указывает, что
ликвидность характеризуют наличие у фирмы ликвидных средств в форме
остатка денег в кассе, на счетах в банках и легко реализуемых элементов
оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).
Пожидаева Т.А. ] отмечает, что чем меньше времени потребуется на то,
чтобы определенный вид активов обрел денежную форму, тем выше его
ликвидность. Автор считает, что ликвидность активов (как время превращения
их в денежную форму) оказывает непосредственное влияние на текущую
платежеспособность организации.
Основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств
и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения.
Мы считаем, что главным признаком платежеспособности, а также и
устойчивости организации является наличие чистых ликвидных активов,
которые определяются как разность между ликвидными активами и всеми
краткосрочными обязательствами на определенный временной промежуток.
Чем выше показатель чистых активов, тем больше доверия со стороны
кредиторов, акционеров, работников. И напротив, чем ниже значение
показателя чистые активы, тем выше риск банкротства организации.
Нормативного значения размера чистых активов не существует, но в мировой
экономике предполагается, что их размер должен иметь положительное
значение, а также быть не ниже уровня уставного капитала. Рост чистых
активов говорит об эффективной и прибыльной деятельности бизнеса,
способствующая росту капитала предприятия.
Цель анализа платежеспособности организации заключается в
19
определении достаточности мобильных средств организации для обеспечения
ее платежеспособности.
Таким образом, анализ различных точек зрения понятия
платежеспособность позволяет выделить их недостатки, и предложить наше
определение платежеспособности.
Так, авторы ограничивают состав обязательств, считают, что к
погашению подлежат или только долгосрочные обязательства или только
краткосрочные. А также многие авторы не учитывают, то, что у предприятия
должна быть возможность оплачивать свои производственные потребности
для продолжения нормального функционирования предприятия.
Поэтому, исходя из вышесказанного, мы можем предложить свое
определение платежеспособности.
Платежеспособность предприятия – это способность предприятия
равномерно платить по своим долгосрочным и краткосрочным долгам за счет
погашения кратко- срочной дебиторской задолженности.
Для поддержания платежеспособности организации финансовая
деятельность должна быть направлена на обеспечение равномерного
поступления и расходования финансов, а также на обеспечение текущей
деятельности организации.
Платежеспособность – способность предприятия своевременно, в
полном объеме выполнять свои финансовые обязательства
[1, с. 60]
. Выделяют
внешние и внутренние факторы, влияющие на платежеспособность
предприятия. Внешними являются факторы, возникающие вне предприятия, и
не зависят от его финансово-хозяйственной деятельности. В свою очередь
внутренние факторы являются зависимыми, в связи с этим организация может
влиять на них
[4, с. 235].
Факторы, оказывающие влияние на платежеспособность
организации подробно представлены на рисунке 1.
20
Рис.1. Факторы, влияющие на платежеспособность
предприятия
Главная цель анализа платежеспособности состоит в том, чтобы
своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой деятельности, а
также найти резервы, позволяющие улучшить платежеспособность
организации.
Можно выделить следующие задачи анализа платежеспособности:
изучение причинно-следственных связей между разными показателями
производственной и финансовой деятельности; необходимо дать оценку
выполнения плана, связанную с поступлением финансовых ресурсов и их
использованием; сделать прогноз возможных финансовых результатов; дать
оценку платежеспособности организации .
Анализ платежеспособности проводят не только руководители и
соответствующие службы организации, но и учредители. В соответствии с
этим анализ делится: внутренний анализ проводится службами организации и
его цель состоит в установлении планомерного поступления денежных
средств, а также размещение собственных и заемных средств, таким образом,
чтобы можно было обеспечить нормальное функционирование организации, а
21
самое главное – это получение максимального количества прибыли,
полностью исключив риск банкротства; внешний анализ проводится
инвесторами и другими органами на основании публикуемой отчетности.
Данный анализ сводиться к установлению возможности выгодно вложить
средства, чтобы затем получить максимум прибыли и исключить потери . 126.
Выделяют следующие методы анализа платежеспособности
организации: анализ платежеспособности на основе финансовых показателей.
Данный метод состоит в расчете финансовых показателей. Авторы Вакуленко
Т.Г. и Фомина Л.Ф. предлагают выбрать из совокупности коэффициентов
более подходящие, в зависимости от цели анализа. Авторы используют
большое количество финансовых показателей, что приводит к недостаткам
присущим коэффициентному анализу; экспресс и глубокий анализ
платежеспособности.
По Ковалеву В.В. анализ представляется как краткосрочный критерий
оценки финансового состояния организации с точки зрения прогнозирования
его банкротства. Данный метод состоит из следующих модулей: экспресс-
анализ и детализированный анализ платежеспособности в отчетном периоде.
Автор также рекомендует учитывать специфику предприятия; анализ
платежеспособности через ликвидность. Шеремет А.Д. и Сайфулин Р.С.
сводят анализ платежеспособности к анализу ликвидности баланса .
Основным источником информации для анализа платежеспособности
организации служит бухгалтерская отчетность. В научной литературе
встречаются разные подходы к определению платежеспособности
организации. В Российской практике платежеспособность организации
принято устанавливать с использованием коэффициентов ликвидности:
коэффициент абсолютной, быстрой и текущей ликвидности. Все они измеряют
отношение элементов оборотных активов организации к его краткосрочной
задолженности. Так как для любой организации важным является ведение
деятельности с положительным эффектом, то возникает необходимость
систематически оценивать свои возможности. Именно по этой причине анализ
22
платежеспособности и занимает важное место при оценивании эффективности
деятельности организации. Существует множество способов для проведения
анализа платежеспособности организации с. 61.
Для оценки перспектив необходимо иметь значения коэффициента
текущей ликвидности по различным периодам, которые находятся как
отношение текущих активов к текущим пассивам. Ликвидность показывает,
сможет ли организация в короткие сроки покрыть за счет своих активов
краткосрочные обязательства, не привлекая дополнительные источники.
При этом коэффициент утраты платежеспособности используется для
оценки в том случае, если текущая ликвидность выше или равна двум. Иначе
рассчитывается коэффициент восстановление платежеспособности.
Нормативным значением для этого коэффициента считается 1 и более. В этом
случае можно сделать вывод, что организация либо не утратит
платежеспособность, либо восстановит ее в течение последующего периода.
Если коэффициент платежеспособности, ниже единицы, это свидетельствует
о том, что организация стоит на пути банкротства, поэтому следует применить
процедуру санации, для того чтобы исправить сложившуюся ситуацию. Этим
и завершается анализ перспектив изменения платежеспособности
организации.
Таким образом, мы рассмотрели важные показатели, характеризующие
платежеспособность организации. Но, по нашему мнению, они имеют
некоторые существенные недостатки. И самым важным из них является то, что
рассмотренные показатели позволяют оценивать платежеспособность только
лишь в краткосрочном периоде, а для управления важно проводить и
долгосрочный анализ, для того чтобы своевременно принять необходимые
меры, а также разработать эффективную политику. Основным источником
информации для расчета этих показателей служит бухгалтерский баланс,
однако хотелось бы отметить, что балансовая стоимость активов часто не
отражает реальной ситуации, т.е. явные банкроты могут казаться
платежеспособными, если смотреть только на их баланс. Важным является то,
23
что показатели, характеризующие платежеспособность, тесно связаны с
банкротством организации. Следовательно, для раннего выявления признаков
банкротства и своевременного принятия мер по финансовому оздоровлению
следует уделять особое внимание платежеспособности и систематически
проводить анализ. Только так организация сможет проследить за негативными
явлениями в финансовом состоянии, угрожающие платежеспособности.
1.2 Экономическая сущность и значение платёжеспособности и
ликвидности организации.
Определяющими характеристиками в современной системе
финансового состояния предприятия являются показатели ликвидности и
платежеспособности. Но эти понятия несут в себе разную смысловую
нагрузку. Определение сущности понятий «ликвидность» и
«платежеспособность» поможет нам разобраться с различиями между ними.
В современной экономической науке под ликвидностью понимают
способность ценностей легко трансформироваться в денежные средства, то
есть абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать
биполярно: с одной стороны как время, которое необходимо для продажи
актива и, с другой стороны, как сумму, полученную от этой продажи. Данные
аспекты тесно взаимосвязаны. Активы достаточно часто можно продать в
течении короткого времени, но со значительной скидкой в цене. Поэтому
ликвидность можно определить как способность и скорость организации
превращать свои активы в денежные средства в целях покрытия своих
обязательств по мере наступления сроков их погашения. В связи с этим
выделяют несколько типов активов – неликвидные, низколиквидные,
среднеликвидные и высоколиквидные.
Платежеспособность – это способность предприятия платить деньги по
своим обязательствам, которые уже наступили и требуют немедленного
погашения за счет имеющихся средств на банковских счетах или в
наличности. Если показатель платежеспособности компании находится на
достаточно высоком уровне, можно говорить о том, что она является
24
финансово устойчивой, то есть у нее низкая вероятность обанкротиться
4
.
Различия ликвидности и платежеспособности заключаются в
следующем:
1) платежеспособность – широкий показатель и зависит от уровня
ликвидности предприятия.
Ведь если предприятие обладает большим запасом высоколиквидных
активов, то оно в состоянии заплатить по своим обязательствам, что
свидетельствует о высоком уровне платежеспособности предприятия;
2) ликвидность активов имеет несколько уровней, в то время как
платежеспособность колеблется только в определенном диапазоне;
3) ликвидность относится к активам баланса, поскольку только они
могут превращаться в наличные денежные средства, а для расчета
платежеспособности используют как активы, так и пассивы предприятия.
С позиции финансовой деятельности, у любого предприятия возникает
необходимость решение двух основных задач:
– поддержание способности отвечать по текущим финансовым
обязательствам (определяется показателями ликвидности и
платежеспособности);
– обеспечение долгосрочного финансирования в необходимых объемах
и способность поддерживать сложившуюся (или оптимальную) структуру
капитала (определяет достижения финансовой устойчивости предприятия).
Понятия платежеспособности и ликвидности тесно связаны между
собой, но имеют некоторые существенные различия. Платежеспособность
характеризуется возможностью организации выполнять свои долгосрочные
финансовые обязательства, иначе говоря, ожидаемая способность в конечном
результате погасить задолженность. Ликвидность означает способность
организации оплачивать собственные краткосрочные обязательства, другими
4
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практическое
пособие / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2012. – 208 с.
25
словами, достаточность имеющихся денежных и иных средств для оплаты
долгов в текущий период времени; этот термин также относится к его
способности быстро продать активы, которые возможно обратить в денежные
средства. Организация должна иметь положительную чистую стоимость и
управляемую долговую нагрузку. С другой стороны, организация с адекватной
ликвидностью может иметь достаточно денежных средств для оплаты счетов,
но это может быть причиной будущей финансовой катастрофы организации.
Главной целью проведения анализа ликвидности является выявление
неплатежеспособности организации. Поэтому анализ ликвидности является
одним из главных направлений оценки финансового состояния при
рассмотрении вопросов банкротства. Стоит учесть, что понятие ликвидность
более обширно, чем понятие платежеспособность, так как ликвидность
характеризует не только состояние текущих счетов, но и прогноз состояния
организации, что особенно актуально при антикризисном управлении.
Ликвидность организации – это способность организации своевременно
исполнять обязательства, реализуя текущие активы.
В бухгалтерском учете термин ликвидность определяется, как
способность организации исполнять свои финансовые обязательства по мере
наступления срока.
Ликвидность активов – это способность активов преобразовываться в
денежные средства, а степень ликвидности обуславливается длительностью
временного периода, в течение которого данное преобразование способно
осуществиться. Чем меньше период преобразования, тем больше ликвидность
активов. Ликвидность показывает способность организации платить по своим
финансовым обязательствам в установленные сроки.
Платежеспособность организации – способность к выполнению
обязательств за счет ресурсов, составляющих имущество или активы; в плане
управления организацией обозначает способность организации соблюдать
сроки исполнения обязательств по полученным займам.
Показатели ликвидности и платежеспособности имеют большое
26
значение для характеристики деятельности организации. Отсутствие
ликвидности означает задержки в выполнении обязательств с поставщиками
услуг. Если это ситуация поддерживается в течение длительного периода, то
негативное воздействие рынка в конечном итоге приводит к банкротству
организации.
Платежеспособность указывает на способность организации погашать
свои долги. В отличие от ликвидности, платежеспособность связана с
долгосрочными и краткосрочными активами и обязательствами. Измерение
платежеспособности - это возможность оценить то, что произошло бы, если
все активы были проданы и преобразованы в наличные деньги для оплаты
обязательств. Недостаточно просто рассчитать является ли организация
ликвидной и платежеспособной. Необходимо иметь способность предвидеть
или предсказать перспективу будущей несостоятельности организации до
ухудшения финансовых трудностей и неплатежеспособности.
На текущую платежеспособность организации непосредственное
воздействие производит ликвидность ее оборотных активов.
Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их
ликвидности получила название анализа ликвидности.
Для оценки ликвидности происходит группировка активов на 4 группы
согласно степени их ликвидности, а пассивы сгруппировываются по степени
срочности погашения обязательств.