СОДЕРЖАНИЕ
ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
ликвидности организации ...................................................................................... 9
1.1. Сущность и содержание понятий платежеспособности и ликвидности ... 9
1.2. Факторы, оказывающие влияние на платежеспособность и ликвидность
организации ........................................................................................................... 16
1.3. Методические аспекты оценки платежеспособности и ликвидности
организации ........................................................................................................... 22
ГЛАВА 2. Анализ платежеспособности и ликвидности ООО «Автопартнер»
................................................................................................................................. 33
2.1.Финансово-экономическая характеристика предприятия .......................... 33
2.2. Анализ показателей платежеспособности организации ............................ 47
2.3. Анализ ликвидности ООО «Автопартнер» ................................................. 51
ГЛАВА 3. Способы улучшения платежеспособности и ликвидности ООО
«Автопартнер» ....................................................................................................... 57
3.1. Общие мероприятия по укреплению ликвидности и платежеспособности
организации ........................................................................................................... 57
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий ................................ 63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 77
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 81
6
ВВЕДЕНИЕ
Ликвидность и платежеспособность представляют собой наиболее
важные показатели, характеризующие финансово-экономическое состояние
организации в условиях рыночной экономики. Именно данные показатели
определяют стабильность организации, общую эффективность её работы, а
также инвестиционную привлекательность.
Ввиду неоднозначности, нестабильности и динамичности, присущей
рыночной экономике, а также многообразия сфер экономической
деятельности, особенностей внутренней политики организаций и её
финансово-экономического состояния, все большую актуальность
приобретает разработка индивидуальных подходов к оценке и анализе
ликвидности и платежеспособности организации.
В условиях современной рыночной экономики первоочередной
задачей, стоящей перед любой организацией, является необходимость
разработки наиболее оптимальной системы анализа и оценки
ликвидности и платежеспособности, которая в дальнейшем позволит
определить эффективность управления финансовыми ресурсами,
имуществом компании, его структурой, а также существующими
взаимоотношениями с партнерами.
Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности компании,
проведенная своевременно и с учетом всех особенностей компании, позволит
сохранить гибкость при принятии управленческих решений, а также, что
немаловажно, позволит снизить внутренние затраты компании.
Эффективная система анализа и оценки вышеупомянутых показателей дает
возможность повысить темпы увеличения объемов реализации товаров и
услуг, а также укрепить свое место в соответствующей отрасли.
Цель выпускной квалификационной работы заключается в анализе
ликвидности и платёжеспособности организации ООО «Автопартнер», а
также оценке и динамики данных показателей для дальнейшей разработки
способов повышения финансовой устойчивости организации.
7
Объектом исследования является финансово-хозяйственная
деятельность ООО «Автопартнер».
Предметом исследования можно обозначить ликвидность и
платежеспособность ООО «Автопартнер».
Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие
задачи:
изучить сущность и содержание понятий платежеспособности и
ликвидности;
исследовать факторы, оказывающие влияние на платежеспособность и
ликвидность организации;
изучить методические аспекты оценки платежеспособности и ликвидности
организации;
охарактеризовать финансово-экономическое состояние предприятия;
проанализировать показатели платежеспособности организации;
произвести анализ ликвидности организации;
обозначить общие мероприятия по укреплению ликвидности и
платежеспособности организации;
дать оценку эффективности предложенным мероприятиям.
Формированием научных исследований в области ликвидности и
платежеспособности предприятий занимались такие отечественные ученые
как: И.А. Бланк, В.С. Золотарев, В.В. Ковалев, Е.Б. Герасимова, Е.С.
Плаксова, М.В. Мельник и другие. Проблематикой анализа финансового
состояния предприятий, в т.ч. ликвидности и платежеспособности
занимались также и зарубежные ученые: Е. Бригхем, Л. Гапенски, Дж.
Хьюстон и др. Тем не менее, подход к оценке ликвидности и
платежеспособности по сей день остается актуальным, ввиду наличия
спорных вопросов и недостаточно изученных методологических аспектов.
Информационной базой исследования послужили: законодательные и
нормативно-правовые акты Российской Федерации, учебная литература,
8
материалы периодической печати, статистические данные, Интернет-
ресурсы, а также финансово-экономические данные ООО «Автопартнер».
Результаты проведенного исследования могут быть использованы в
качестве аналитической информации для повышения эффективности и
дальнейшего совершенствования экономической деятельности
ООО «Автопартнер».
В целях достижения поставленных задач в работе были применены
следующие научные методы исследования: изучение теоретических аспектов
ученых-экономистов по рассматриваемой теме, анализ показателей
ликвидности и платежеспособности организации, группировка, сравнение и
обобщение данных и др.
Структура выпускной квалификационной работы определяется
поставленной целью, сформулированными задачами, объектом, предметом
и выстроенной логикой проведения исследования. Она последовательно
включает введение, две главы, заключение, список литературы, а также
приложения, использованные в ходе проведенного исследования.
Введение раскрывает актуальность, определяет степень научной
разработки темы, объект, предмет, цель, задачи и методы исследования,
раскрывает теоретическую и практическую значимость работы.
В первой главе рассматриваются теоретические и методологические
основы ликвидности и платежеспособности организации.
Во второй главе приведена финансово-экономическая характеристика
изучаемого объекта, а также произведён анализ ликвидности и
платежеспособности ООО «Автопартнер».
В третьей главе обозначены основные пути повышения уровня
ликвидности и способы поддержания платёжеспособности данной
организации, а также дана обоснованная оценка эффективности данным
мероприятиям.
В заключении подводятся итоги исследования, формулируются
выводы.
9
ГЛАВА 1. Теоретические основы анализа платежеспособности
и ликвидности организации
1.1. Сущность и содержание понятий платежеспособности и
ликвидности
Одним из наиболее важных показателей, характеризующих финансовое
положение организации, является способность покрывать свои
обязательства. Именно поэтому оценка общего финансового состояния, в
частности, ликвидности и платежеспособности, выступает очень важным
элементом управления предприятием.
Ликвидность и платежеспособность, хотя и отражают реальное
положение дел на предприятии, все же несут в себе разную смысловую
нагрузку. Чтобы понять, в чем их различие, необходимо выявить ту
сущность, которую они под собой подразумевают.
На сегодняшний день существует огромное множество формулировок
понятий «платежеспособность» и «ликвидность», следовательно, отсутствует
единая трактовка их содержаний, что в свою очередь приводит к
значительным трудностям при использовании этих терминов и при
оперировании ими в системе экономических отношений. При этом особую
роль различия терминологий играют при употреблении их в различных
методиках и алгоритмах диагностики банкротства институциональных
единиц.
Статья 2 Федерального закона от 26.10.2002 №127-ФЗ «О
несостоятельности (банкротстве)» дает определение банкротства
предприятия. Так, банкротство организации или её несостоятельность
осуществлять дальнейшую деятельность представляет собой неспособность
отвечать по своим обязательствам.
1
Первопричиной несостоятельности
можно назвать нарушение финансового равновесия организации. Нарушение
1
Статья 2 Федерального закона от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 27.12.2019) "О несостоятельности
(банкротстве)"
10
финансового равновесия определяют следующими взаимосвязанными
критериями:
недостаточностью средств предприятия, включая его имущество для
оплаты своих обязательств, что влечет за собой рост недееспособности
должника как плательщика;
уровнем обязательств предприятия, т.е. уровнем финансовой
зависимости предприятия от заемных источников финансирования
деятельности.
2
Именно первый критерий нарушения финансового равновесия
связывают с нарушением платежеспособности и ликвидности организации.
Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» в экономическом
смысле довольно близки, вследствие чего в экономической литературе
имеют место два диаметрально противоположных подхода к необходимости
разграничения этих понятий при осуществлении анализа финансово-
экономической деятельности организации.
К первой группе научных деятелей, которые рассматривают понятия
«ликвидность» и «платежеспособность» как тождественные можно отнести
И. Бланка, Ю. Бригхема, Е.Б. Герасимову, Л. Гапенски, Е.С. Плаксову, М.В.
Мельник и других.
Так, И. Бланк в своих трудах пишет, что платежеспособность можно
рассматривать, как возможность экономического субъекта своевременно
рассчитываться по своим текущим обязательствам за счет оборотных активов
различного уровня ликвидности.
3
Таким образом, в трудах ученого
платежеспособность и ликвидность имеют одну природу, взаимосвязь этих
понятий настолько велика, что разграничивать их не имеет смысла.
В свою очередь Ю. Бригхем и Л. Гапенски рассматривают
ликвидность и платежеспособность экономического субъекта в рамках
способности осуществлять денежные выплаты в таком объеме и в такие
2
Буткова О.В., Чумакова Н.В., Яковлеева Н.В. Платежеспособность и ликвидность: теоретический
аспект// Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2018. -№11 (ноябрь). – с. 212
3
Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента: учебник.- М.: Омега-Л, 2019. - 96 c.;
11
сроки, которые предусмотрены заключенными с контрагентами договорами.
По мнению указанных авторов, экономический субъект, являющийся
достаточно ликвидным, в состоянии осуществлять свою текущую финансово-
экономическую деятельность. Это значит, что у предприятия достаточно
средств, чтобы произвести необходимые выплаты по своим обязательствам.
4
По мнению Н.С. Плаксовой, платежеспособность характеризуется
степенью ликвидности активов организации, что говорит о её способности
полностью погасить задолженность по своим обязательствам в определённые
договором сроки. Автор считает, что платежеспособность экономического
субъекта может быть краткосрочной и долгосрочной. При этом
краткосрочную платежеспособность оценивает как возможность организации
с помощью денежных средств и краткосрочных финансовых вложений,
являющихся наиболее ликвидными активами, обеспечить покрытие срочных
обязательств. При оценке долгосрочной платежеспособности предприятия
следует рассчитывать показатели абсолютной, критической и текущей
ликвидности. Динамика данных показателей свидетельствует о
возможностях экономического субъекта погашать свои обязательства в
будущем.
5
Как видим, по мнению Н.С. Плаксовой понятие краткосрочной
ликвидности практически не отличается от понятия долгосрочной
ликвидности, так как при проведении расчетов показателей абсолютной,
критической и текущей ликвидности принимают во внимание только
краткосрочные обязательства экономического субъекта.
По мнению М.В. Мельник и Е.Б. Герасимовой, экономический
субъект будет считаться платёжеспособным в том случае, если он способен в
полном объеме и в обусловленные договором сроки погашать свои
краткосрочные обязательства. В связи с этим данные авторы для диагностики
4
Бригхэм Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. Экспресс курс: 7-е изд. – СПб.: Питер,
2016. – 960 с.
5
Пласкова Н. С. Финансовый анализ деятельности организации: учеб. – М, 2016. – 217 с.
12
текущей платежеспособности предприятия предпочитают рассчитывать
коэффициенты его ликвидности.
6
Таким образом, первая группа ученых предлагает не разграничивать
понятия «ликвидность» и «платежеспособность» и понимать под ними
способность экономического субъекта в определённые договором сроки
произвести полный расчет по своим текущим обязательствам за счет
оборотных активов, которые имеют различные уровни ликвидности. Для
диагностики возможности рассчитаться по своим долгам необходимо
произвести расчет коэффициентов ликвидности, с помощью которых и
производится оценка платежных возможностей предприятия.
Вторая группа ученых считает, что понятия «ликвидность» и
«платежеспособность» не тождественны. В числе сторонников данной
позиции можно выделить В. В. Ковалева, Г. Поляка, А Гаврилова, А. Попова
и других.
Согласно утверждению Г. Поляка, платежеспособность предприятия
представляет собой наличие у него денежных средств, краткосрочных
финансовых вложений и дебиторской задолженности в достаточном объеме
для покрытия его краткосрочных обязательств. Понятие «ликвидность» автор
формулирует, как способность предприятия в каждый конкретный момент
времени производить необходимые для него расходы. Следовательно,
«ликвидность» – это и есть способность предприятия своевременно и в
полном объеме рассчитаться по своим обязательствам имеющимися у него
оборотными активами.
7
Согласно мнению А. Гаврилова и А. Попова, «ликвидность»
представляет собой способность предприятия погашать в установленные
сроки свои обязательства оборотными активами. Понятие
«платежеспособность» представляет собой совокупность свободных средств,
6
Мельник, М. В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия :
учеб. пособие — 3-е изд. — М, 2017. — 208 с.
7
Поляк Г. Финансы: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим
специальностям, специальности «Финансы и кредит». - Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2017.— 122 c.
7
Гаврилова А. Н., Попов А. А. Финансы организаций (предприятий).- М., 2016. – 77 c.
13
с помощью которых погашают возникшие обязательства, т.е. денежные
средства и краткосрочные финансовые вложения. При этом необходимо,
чтоб данных активов было достаточно для немедленного погашения
требований кредиторов, пролонгировать которые невозможно.
8
В свою очередь В. В. Ковалев ликвидность экономического субъекта
отождествляет с достаточным наличием у последнего оборотных средств для
погашения краткосрочных обязательств. Но в отличие от предыдущих
мнений, В.В. Ковалев не считает необходимым соблюдение сроков
погашения обязательств. Платежеспособность, по мнению автора, – это
наличие у экономического субъекта достаточного количества денежных
средств и их эквивалентов, необходимых для немедленного погашения
кредиторской задолженности.
9
Итак, вторая группа ученых, отрицающих равенство понятий
«ликвидность» и «платежеспособность», предлагает рассматривать понятие
«ликвидность» как способность предприятия рассчитываться по свои
текущим обязательствам имеющимися у него оборотными активами в
установленные договорами сроки. Тогда как термин «платежеспособность»
следует понимать, как способность экономического субъекта погасить в
короткие сроки требования кредиторов по краткосрочным обязательствам за
счет денежных средств и их эквивалентов.
Обобщив вышесказанное, стоит отметить, что мнений ученых-
экономистов относительно подходов к пониманию понятий «ликвидность» и
«платежеспособность» действительно много. Тем не менее, для целей
исследования целесообразно разграничить данные термины.
Так, под ликвидностью стоит понимать наличие у организации
необходимых оборотных средств, достаточных для погашения её
краткосрочных обязательств, даже если при погашении произойдет
нарушение сроков погашения, предусмотренных заключенными договорами
8
Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента. – М.: Проспект, 2017. – 510 с.
14
с контрагентами. При таком определении понятие «ликвидность»
напрямую связано с понятием «собственные оборотные средства» или, как
часто еще называют этот показатель, «чистый оборотный капитал», который
рассчитывается как разница между текущими активами и пассивами
(краткосрочными обязательствами) организации. Считается, что баланс
организации ликвиден, если величина его чистого оборотного капитала
имеет положительное значение. Однако данный показатель, как правило, не
содержит информацию о качестве текущих активов и пассивов. Приведенная
концепция определения понятия «ликвидность» основывается на принципах
движения фондов организации и непосредственно связана с приходом и
расходом денежных средств за определенные периоды времени, которые
фиксируются в системе бухгалтерского учета.
Понятие «платежеспособность», в свою очередь, рассматривается
исключительно как фактор наличия у организации денежных средств и их
эквивалентов, необходимых и достаточных для расчетов по своим
обязательствам в каждый рассматриваемый период времени. Таким образом,
основными признаками платежеспособности являются отсутствие
просроченной кредиторской задолженности и наличие в достаточном объеме
средств на расчетном счете.
Важным составляющим в определении термина «ликвидность»
выступает такое понятие, как степень ликвидности, под которым
подразумевается время, в течение которого определенный вид активов может
быть превращен в денежные средства. Чем короче этот период, тем более
ликвидным считается актив. Отсюда следует, что абсолютно ликвидным
активом являются денежные средства организации.
10
Еще одним немаловажным отличием обладают данные термины.
Понятие «ликвидность» дает характеристику потенциальной способности
экономического субъекта рассчитываться по своим обязательствам, тогда как
10
Баскакова О.В., Сейко Л.Ф. Экономика предприятия (организации). — М.: Издательскоторговая
корпорация «Дашков и К°», 2018. — 370 с.