65
Рисунок 11 - Способы оптимизации ликвидности и
платежеспособности ООО «Автопартнер»
Приведем необходимые расчеты по каждому из представленных
способов и рассмотрим, каким образом изменятся коэффициент абсолютной
ликвидности, а также коэффициент текущей и критической ликвидности.
Подробно расчеты представлены в таблице 19.
Таблица 19
Расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности на
основе скорректированных данных в отношении краткосрочных
обязательств и денежных средств
Показатель
Исходное
значение
показателя
Рекоменд
уемое
значение
Скорректированные
расчеты
1
спосо
б
2
спосо
б
3
спосо
б
Коэффициент
абсолютной
ликвидности и
0,17
>0,20
0,20
0,20
0,20
Коэффициент
критической
ликвидности
0,74
>0,70
0,77
0,84
0,78
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,98
>1,80
2,01
2,24
2,04
• Увеличить размер денежных средств
на 5 095 тыс. руб.
1 способ
•Уменьшить размер краткосрочных обязательств на
26 127 тыс. руб.
2 способ
• Увеличить размер денежных средств на
4 250 тыс. руб.
• Уменьшить размер краткосрочных обязательств
на 4 340 тыс. руб.
3 способ
66
Как видно из таблицы 19 каждый из предложенных способов
благотворно сказывается не только на коэффициент абсолютной
ликвидности, но и другие коэффициенты ликвидности. Наибольших
значений коэффициенты ликвидности достигают при использовании 2
способа оптимизации, т.е. посредствам уменьшения краткосрочных
обязательств на 26 127 тыс. рублей. Тем не менее, стоит отметить, достичь
снижения краткосрочных обязательств на такую сумму может быть сложно
для организации. Два других способа также оказывают положительное
воздействие на результаты расчетов. Коэффициенты критической и текущей
ликвидности в значительной степени превышают установленные нормативы,
но в отличие от 2 способа корректирующие суммы кажутся намного более
реальными для соискания.
Для того, чтобы дать более четкий ответ на вопрос, какой из
предложенных способов возможно реализовать, рассмотрим более подробно
предложенные ранее общие меры по улучшению ликвидности и
платежеспособности организации. Одним из таких наиболее действенных
мер, положительно сказывающихся не только на ликвидность и
платежеспособность, но и на общее финансовое состояние организации
выступает ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности или её
взыскание. Изучим имеющуюся на 2019 год структуру дебиторской
задолженности ООО «Автопартнер», представленную в таблице 20.
Таблица 20
Расшифровка дебиторской задолженности ООО «Автопартнер»
Наименование
организации-дебитора
Сумма задолженности
Всего
из нее
просроченная
РосСиб
24291
7500
Росавто
14990
14990
Альянс-Плюс
17843
3380
ИП Зубов
28740
0
Шинсервис
4322
0
Вианор
39504
0
Всего
129690
25870
67
Из таблицы 20 видно, что ООО «Автопартнер» на конец 2019 года
имеет просроченную дебиторскую задолженность в размере 25 870 тыс.
рублей. Для оптимизации ликвидности и платежеспособности денежные
средства необходимо увеличить на сумму либо 5 095 тыс. рублей, либо 4 250
тыс. рублей, но с условием уменьшения краткосрочных обязательств на 4 340
тыс. рублей. Следовательно, инкассации всей просроченной дебиторской
задолженности, или её части в размере не меньше 5 095 тыс. рублей будет
вполне достаточно.
Для проверки уместности использования способов, которые
предполагают уменьшение краткосрочных обязательств следует подробно
изучить их структуру. Т.к. в структуре краткосрочных обязательств
ООО «Автопартнер» превалирует кредиторская задолженность, рассмотрим
её структуру более подробно (таблица 21).
Таблица 21
Расшифровка кредиторской задолженности
ООО «Автопартнер»
Наименование организации-кредитора
Сумма
Оплата труда
12150
Налоги
94807
Налог на добавленную стоимость
86344
Налог на прибыль организации
6879
Транспортный налог
15
Налог на имущество организаций
1494
Земельный налог
75
Авансы полученные
7221
Взносы
2374
Страховые и другие взносы в Пенсионный фонд
1889
Страховые взносы на ОМС
431
Взносы на соц. страхование
54
РосСиб
4950
Автовектор-С
16030
Прочие кредиторы
2133
Всего
236846
Из таблицы 21 видно, что у ООО «Автопартнер» на конец 2019 года
имеется кредиторская задолженность на сумму 236 846 тыс. рублей. Стоит
отметить, что просроченной кредиторской задолженности у организации нет,
68
что, безусловно, является хорошим показателем. Из таблицы 21 и таблицы 20
можно отметить организацию РосСиб, которая является и дебитором и
кредитором. Исходя из выше установленного факта, целесообразно в
качестве меры по оптимизации ликвидности и платежеспособности
предложить произвести взаимозачет сумм кредиторской и дебиторской
задолженности. В таком случае сумма краткосрочной кредиторской
задолженности уменьшится на 4 950 тыс. рублей, из чего следует, что для
оптимизации ликвидности и платежеспособности ООО «Автопартнер
уместно использовать 3 способ, при котором необходимо уменьшить размер
краткосрочной кредиторской задолженности на 4 340 тыс. рублей. Но стоит
отметить, что третий способ эффективен не только за счет уменьшения
кредиторской задолженности, но и за счет увеличения размера денежных
средств на 4 250 тыс. рублей. Соискать данную сумму можно также с
помощью изыскания просроченной дебиторской задолженности.
Для того чтобы убедиться в уместности применения третьего способа
оптимизации абсолютной ликвидности ООО «Автопартнер», необходимо
отметить, что при проведении взаимозачета уменьшается не только
кредиторская задолженность, но и дебиторская, следовательно, необходимо
произвести дополнительные расчеты коэффициентов ликвидности, наглядно
представленные в таблице 22.
Таблица 22
Изменение коэффициентов ликвидности при использовании в
качестве меры оптимизации взаимозачета сумм дебиторской и
кредиторской задолженности, а также инкассации части
просроченной дебиторской задолженности
Показатель
Исходное
значение
показателя
Рекоменд
уемое
значение
Скорректированные
расчеты
Коэффициент
абсолютной
ликвидности и
0,17
>0,20
0,20
Коэффициент
критической
ликвидности
0,74
>0,70
0,74
69
Продолжение таблицы 22
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,98
>1,80
2,01
Из таблицы 22 видно, что коэффициенты критической и текущей
ликвидности, которые рассчитываются исходя из размера дебиторской
задолженности, уменьшающуюся в данном случае на сумму произведенного
взаимозачета (4 950 тыс. рублей), а также на минимально необходимую
сумму взысканной просроченной дебиторской задолженности (4 250 тыс.
рублей), не претерпевают негативных изменений и по-прежнему находятся в
диапазоне рекомендуемых значений.
Представленные выше изменения коэффициентов рассчитаны исходя
из минимально необходимых для повышения уровня абсолютной
ликвидности ООО «Автопартнер» значений. В нестабильных экономических
условиях, присущих 2020 году, внедрение мер оптимизации ликвидности
такой организации как ООО «Автопартнер» может существенно
усложниться. Тем не менее, организация должна стремиться к изысканию
просроченной дебиторской задолженности в полном объеме.
Кроме перечисленных выше способов оптимизации абсолютной
ликвидности, следует обратиться также и к факторингу и рассчитать
эффективность применения данной меры. Более подробно расчеты
представлены в таблице 23.
Таблица 23
Экономическая эффективность применения факторинга
Данные
Расчет
Дебиторская задолженность в 2019 году
129 690 тыс. руб.
Расходы на внедрение меры итого
32 853 тыс. руб.
Размер дебиторской задолженности после
внедрения меры
99 246,5 тыс. руб.
Средняя оборачиваемость дебиторской
задолженности
5 дней
Размер выручки
9 467 370 тыс. руб.
Выгода от внедрения меры
8 823 091 тыс. руб.
70
Из таблицы 23 видно, что расходы на внедрение такого рода
механизма оборачиваемости дебиторской задолженности значительны, а
именно 32 853 тыс. рублей. Тем не менее, такие расходы быстро окупаются,
ввиду значительного сокращения оборачиваемости дебиторской
задолженности. Без применения факторинга период оборачиваемости
дебиторской задолженности составляет 73 дня, тогда как с использованием
факторинга всего 5. За счет этого размер выручки увеличивается с 644 279
тыс. рублей до 9 467 370 тыс. рублей.
Как уже было отмечено ранее использование мер оптимизации
абсолютной ликвидности будет осуществляться, начиная с апреля 2020 года,
в период повышенной экономической нестабильности. Сложно
спрогнозировать расклад, при котором организация, применяя такую меру
как факторинг, действительно будет получать хорошую прибыль и окупать
расходы на её применение. К расходам на применение факторинга относится
комиссия факторинговой компании (примерно 3%), а также комиссия за
использование аванса (примерно 15%). Из чего следует, что применение
данной меры в целях повышения прибыли организации является
сомнительным мероприятием, т.к. первоочередной задачей является не
только увеличить показатели 2019 года, но и не усугубить и без того сложное
положение организации в 2020 году. Оттого решение о применении
факторинга должно основываться на актуальных данных 2020 года с учетом
всех рисков.
Таким образом, из проведенного ранее анализа можно сделать вывод,
что для повышения абсолютной ликвидности ООО «Автопартнер»
необходимо воспользоваться первым или третьим способом оптимизации
ликвидности. Данные способы, а также меры по их реализации представлены
в таблице 24.
71
Таблица 24
Способы оптимизации абсолютной ликвидности для ООО
«Автопартнер» и меры по их реализации
Способ оптимизации
ликвидности
Необходимые меры
1 способ (увеличение
суммы денежных средств
на 5 095 тыс. рублей)
Инкассация просроченной дебиторской
задолженности в размере 25 810 тыс. рублей
(но не меньше 5 095 тыс. рублей).
3 способ (увеличение
суммы денежных средств
на 4 250 тыс. рублей,
уменьшение кредиторской
задолженности на 4 340
тыс. рублей)
Взаимозачет сумм дебиторской и
кредиторской задолженности на сумму 4 950
тыс. рублей (но не менее 4 340 тыс. рублей, а
также инкассация просроченной дебиторской
задолженности на сумму 20 920 тыс. рублей
(но не меньше 4 250 тыс. рублей)
Также на основании проделанного выше анализа дебиторской и
кредиторской задолженностей, стоит отметить, что одной из необходимых
для дальнейшей эффективной деятельности ООО «Автопартнер» мер
является разработка и внедрение кредитной политики, которая позволит
избежать образования значительных сумм просроченной дебиторской
задолженности, увеличить оборачиваемость денежных средств, а также
повысить контроль за возникновением и своевременным исполнением
кредиторской задолженности, но самое главное, грамотная кредитная
политика позволит должным образом осуществлять контроль за уровнем
платежеспособности и ликвидности организации.
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Если предприятие испытывает недостаток собственных средств,
необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления
других расходов, связанных с организацией непрерывного производственно-
коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заёмный капитал,
усиливая тем самым финансовую зависимость от кредиторов и иных
внешних источников финансирования. Высокая финансовая зависимость
может привести к несостоятельности предприятия. Поэтому оценка
финансовой устойчивости является важной задачей анализа финансового
состояния предприятия.
Из всех существующих способов оценить финансовое состояние
организации, наиболее объективным и информативным является оценка
результатов анализа платежеспособности и ликвидности.
Многие ученые экономисты отождествляют эти два понятия. Они
считают, что для оценки возможности рассчитаться по своим долгам,
необходимо произвести расчет коэффициентов ликвидности, с помощью
которых и производится оценка платежных возможностей предприятия.
Другие ученые, отрицают такой подход к пониманию терминов, и считают
понятия «ликвидность» и «платежеспособность» в некоторой степени
отличающимися друг от друга.
Понятие «платежеспособность» рассматривается как фактор наличия
у организации денежных средств и их эквивалентов, необходимых и
достаточных для расчетов по своим обязательствам в каждый
рассматриваемый период времени. Что касается ликвидности, то под ней
стоит понимать наличие у организации необходимых оборотных средств,
достаточных для погашения её краткосрочных обязательств, даже если при
этом произойдет нарушение сроков погашения, предусмотренных
заключенными договорами.
Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны
друг другу, т.к. коэффициенты ликвидности могут характеризовать
73
финансовое положение организации как удовлетворительное. Однако по
существу эта оценка может быть ошибочной, в том случае, если в текущих
активах организации значительный удельный вес приходится на
неликвидные активы и просроченную дебиторскую задолженность, в
результате чего организация ощущает нехватку денежных средств и может
оказаться неплатежеспособной.
На уровень платежеспособности и степень ликвидности организации
могут оказывать влияние многие факторы: цикличность рыночной
экономики, нормативно-правовая база, регулирующая соответствующую
деятельность организации, уровень инфляции, положение организации на
рынке, платежеспособность дебиторов, состав, структура и состояние
имущества и пр. Одни факторы поддаются контролю, другие появляются и
исчезают независимо от деятельности организации. Но и в том, и в другом
случае первоочередной задачей любой организации будет проявить
максимальную устойчивость и гибкость посредствам грамотного управления
имеющимися активами и пассивами.
В процессе изучения методических аспектов анализа
платежеспособности были рассмотрены основные коэффициенты, такие как,
коэффициент текущей платежеспособности, коэффициент покрытия
денежными средствами задолженности, а также коэффициент достаточности
денежных средств, каждый из которых опирается на объем имеющихся в
организации денежных средств и соответственно, размер обязательств.
Рекомендуемым значением для каждого из перечисленных коэффициентов
является положительный результат, при котором объем денежных средств
должен быть равен или превышать размер обязательств организации. Иной
положительной характеристикой для организации будет положительная
динамика данных коэффициентов, которая в свою очередь будет
подтверждением эффективности экономической деятельности, а главное
устойчивости организации на рынке.
74
Что касается методических аспектов анализа ликвидности, то он в
первую очередь производится посредствам сравнения активов по степени
ликвидности и пассивов по срокам их погашения. Ключевым аспектом в
данном сравнении является результат, при котором скорость реализации
соответствующих активов должна соответствовать срокам погашения
обязательств. Расчёт коэффициентов ликвидности, таких как коэффициент
текущей ликвидности, коэффициент критической ликвидности и
коэффициент абсолютной ликвидности, также строится на вышеуказанном
принципе, только в отличие от предыдущего анализа дает более точную
информацию касательно ликвидности организации.
Организация, на примере которой производится анализ ликвидности и
платежеспособности – ООО «Автопартнер» на протяжении 20 лет
осуществляет спектр услуг по продаже и установке импортных и
отечественных шин, дисков и автомобильных аккумуляторов, и занимает 4
место среди организаций, осуществляющих аналогичную деятельность в
Пермском крае по объему выручки.
Для более объективной оценке финансового положения организации
целесообразно было проанализировать структуру имущества организации и,
соответственно, источники его формирования, основные финансовые
результаты деятельности, показатели рентабельности, некоторые показатели
финансовой устойчивости, а также произведена оценка чистых активов.
По результатам проведенного анализа были выделены и
сгруппированы по качественному признаку основные показатели
финансового положения и результатов деятельности ООО «Автопартнер». К
показателям, имеющим исключительно хорошие значения можно отнести:
долю собственного капитала к валюте баланса 53%, который также
превышает уставный капитал в 27 812,1 раза, и имеет стабильный рост 15%
к 2019 году, рост чистой прибыли на 23%, показатель автономии (0,54),
коэффициент маневренности собственного капитала (0,8), а также
обеспеченности запасов (0,79) и т.д. К показателям близким к нормальному