44
Если одно или несколько неравенств имеют противоположный знак,
ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от
абсолютной.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить
следующие показатели:
- текущая ликвидность:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);
- перспективная ликвидность:
ПЛ = А3 – П3.
Таблица 4
Схема анализа ликвидности баланса Общества с ограниченной
ответственностью «Стройтранс» на 01.01.2018 года.
АКТИВ
Условия
абсолютной
ликвидности
ПАССИВ
А1 является денежными
средствами предприятия
и краткосрочными
финансовыми
вложениями
А1=>П1
П1 является кредиторской
задолженностью, а также ссудами,
не погашенными в срок
А2 является дебиторской
задолженности и
прочими активами
А2=>П2
П2 является краткосрочными
кредитами и заемными средствами
А3 является «Запасами и
затратами» (за
исключением «Расходов
будущих периодов») и
«Долгосрочными
финансовыми
вложениями»
А3=>П3
П3 является долгосрочными
кредитами и заемными средствами
А4 представлена статьей
раздела I актива баланса
«Внеоборотными
активами»
А4<=П4
П4 представлена статьей раздела
III пассива баланса «Капиталом и
резервами»
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной
ответственностью «Стройтранс».
Таким образом:
- текущая ликвидность:
ТЛ = (68 + 26251) – (6645 + 23861) = -4187 тыс. руб.
- перспективная ликвидность:
45
ПЛ = 2473 – 0 = 2473 тыс. руб.
Ликвидность баланса можно рассматривать как положительную. При
этом в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени
организации удастся сохранить свою платежеспособность. Однако следует
отметить, что текущая ликвидность отражает некоторый платежный
недостаток.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса Общества с ограниченной
ответственностью «Стройтранс» на 01.01.2018 года, тыс. руб.
АКТИВ
ПАССИВ
Излишек
(+),
недостаток
(-)
Наименование
Сумма
Наименование
Сумма
1. Наиболее ликвидные
активы
68
1. Наиболее
срочные
обязательства
4535
-4467
2. Быстрореализуемые
активы
26251
2. Краткосрочные
пассивы
23861
2390
3. Медленнореализуемые
активы
2473
3. Долгосрочные
пассивы
0
2473
4. Труднореализуемые
активы
19971
4. Постоянные
пассивы
20367
-396
БАЛАНС
48763
БАЛАНС
48763
х
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной
ответственностью «Стройтранс».
На Рисунке 6 наглядно рассмотрим структуру актива баланса Общества с
ограниченной ответственностью «Стройтранс» на 01.01.2018 года.
Как показывает Рисунок 6, наибольший удельный вес в структуре актива
баланса Общества с ограниченной ответственностью «Стройтранс» занимают
труднореализуемые активы – 41%. Это связано с тем, что в эту группу входят
основные средства предприятия, которые всегда имеют несколько видов
оценки, и для того, чтобы «превратить» их в наличность потребуется оценка их
реальной стоимости.
Положительным является тот факт, что быстрореализуемые активы в
структуре баланса Общества с ограниченной ответственностью «Стройтранс»
занимаю 44%, что свидетельствует о том, что на предприятии достаточно
46
большое количество средств в дебиторской задолженности на текущую дату,
так как это наиболее ликвидные позиции баланса.
Рисунок 6- Структура актива баланса Общества с ограниченной
ответственностью «Стройтранс» на 01.01.2018 года.
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной
ответственностью «Стройтранс».
Рисунок 7 - Структура пассива баланса Общества с ограниченной
ответственностью «Стройтранс» на 01.01.2018 года.
47
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных Общества с ограниченной
ответственностью «Стройтранс».
Медленно реализуемые активы в структуре актива баланса Общества с
ограниченной ответственностью «Стройтранс» на 01.01.2018 года занимают
5%. Это такие активы, как запасы и готовая продукция.
Наименьший удельный вес в структуре актива занимают наиболее
реализуемые активы, т. е. денежные средства в пределах погрешности.
Рассматривая структуру пассива баланса Общества с ограниченной
ответственностью «Стройтранс» на 01.01.2018 года на примере Рисунка 2,
стоит отметить отсутствие долгосрочных пассивов.
По состоянию на отчетную дату предприятие не имеет долгосрочных
кредитов банках.
Наибольший же удельный вес 49% в структуре пассива занимают
краткосрочные пассивы. В их состав входят краткосрочные кредиты банков.
Постоянные пассивы, такие как Уставный фонд, резервный фонд, фонд
накопления и фонд потребления и др. в структуре пассивов Общества с
ограниченной ответственностью «Стройтранс» занимают 42%, а кредиторская
задолженность или наиболее срочные обязательства – 9%.
Общество с ограниченной ответственностью «Стройтранс» является
современным и прогрессивным пользователем, практически, всех банковских
услуг, предлагаемых обслуживающими банками: ОАО «Банк Москвы» и ОАО
«ВТБ Банк».
Для привлечения краткосрочных кредитов специалисты Общества с
ограниченной ответственностью «Стройтранс», совместно со специалистами
вышеуказанных банков, проводят качественный анализ кредитоспособности
предприятия, который затем представляется кредитному комитету.
Качественный анализ кредитоспособности предприятия основан на
использовании информации, которая не может быть выражена в
количественных показателях. Для такого анализа используются сведения,
48
которые представляет заемщик и другие предприятия. Рассматриваются и
анализируются следующие качественные параметры:
Отраслевые параметры представлены:
- состоянием рынка по отрасли;
- тенденциями в развитии конкуренции;
- уровнем государственной поддержки;
- значимостью предприятия в региональных масштабах;
- риском недобросовестной конкуренции со стороны других банков.
Акционерные параметры представлены:
- риском передела уставного фонда;
- согласованностью позиций крупных владельцев предприятия;
- регулированием хозяйственной деятельностью предприятия:
- подчиненностью (организационной структурой управления);
- формальным и неформальным регулированием деятельности;
- лицензированием деятельности;
- льготами и рисками их отмены;
- рисками штрафов и санкций;
- правоприменительными рисками (возможностью изменений в
законодательной и нормативной основе);
Производственные и управленческие параметры представлены:
- технологическим уровнем производства;
- риском снабженческой инфраструктуры (изменением цен поставщиков,
срывом поставок и т.д.);
- рисками, связанными с банками, в которых открыты счета;
- деловой репутацией (аккуратностью в выполнении обязательств,
кредитной истории, участием в крупных проектах, качеством товаров и услуг
т.д.);
- качеством управления и другими параметрами.
49
Стоит отметить, что в 2017 году Правление ОАО «ВТБ Банк» признало
Общество с ограниченной ответственностью «Стройтранс» - «Самым
компетентным клиентом».
В современных условиях, предприятия тесно взаимосвязаны между
собой. Поэтому, когда делается ставка на ключевых партнеров – основным
критерием выбора является их платежеспособность.
Неплатежеспособное предприятие непривлекательно ни для
поставщиков, ни для инвесторов, оно создает угрозу потери как собственных,
так и привлеченных ресурсов.
Ликвидность любого российского предприятия подвержена множеству
негативных влияний, которые в какой-то момент достигают своей
«критической массы». Затем эти влияния трансформируются в
неплатежеспособность, что неизбежно приводит хозяйствующий субъект к
банкротству.
Анализ платежеспособности, как в прочем и анализ любого объекта,
представляет собой анализ комплекса взаимосвязанных факторов, снижающих
платежеспособность.
Целью современного финансового анализа является прогнозирование
неблагоприятных ситуаций, в том числе и ликвидности предприятия. Для
достижения данной цели мы предлагаем выделить четыре зоны ликвидности.
1. Зона абсолютной платежеспособности. Если предприятие обладает
достаточным количеством средств для покрытия текущих обязательств за счет
текущей деятельности или за счет части активов без нарушения бесперебойной
работы предприятия, то данный хозяйствующий субъект абсолютно
платежеспособен.
При этом показатель абсолютной платежеспособности определяется как
отношение суммы среднемесячного дохода (ДСМ) и денежных средств на
расчетных счетах (ДС) к величине текущих обязательств (ТО) и величина
результативного показателя должна быть не менее единицы:
50
Па = (ДСМ+ДС)/ ТО ≥ 1
2. Зона текущей платежеспособности. Если суммы доходов и денежных
средств недостаточно для покрытия текущих обязательств, то необходимо
перейти к детальной оценке мобильных средств предприятия, среди которых,
прежде всего, дебиторская задолженность, срок оплаты по которой ожидается в
течение 12 месяцев (ДЗ) и краткосрочные финансовые вложения (КФВ)
представляет собой «отложенную» выручку.
При этом показатель текущей платежеспособности определяется как
отношение суммы среднемесячного дохода (ДСМ), денежных средств (ДС),
дебиторской задолженности, срок оплаты по которой ожидается в течение 12
месяцев (ДЗ) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к величине
текущих обязательств (ТО) и величина результативного показателя должна
быть также не менее единицы:
Пт = (ДСМ+ДС+ДЗ+КФВ)/ТО ≥ 1
3. Зона критической ликвидности. Далее оценивая наличие мобильных
средств предприятия очевидно, что значительный удельный вес в их величине
занимают запасы, большая часть которых (вся величина, если она оптимальна)
не может быть принята в расчет на следующем этапе оценки
платежеспособности, так как это нарушит бесперебойную работу предприятия.
При этом показатель критической платежеспособности определяется как
отношение разности между суммой среднемесячного дохода (ДСМ) и
величиной текущих активов (ТА) за минусом величины запасов, необходимых
для бесперебойной работы предприятия (Зн) к величине текущих обязательств
и величина результативного показателя равна единице:
Пк = (ДСМ + (ТА - Зн)) / ТО = 1
4. Зона неплатежеспособности. Если при расчете показателя критической
платежеспособности его величина менее единицы, то это свидетельствует о
недостатке среднемесячного дохода и величины «свободных» мобильных
51
активов для покрытия текущих обязательств и предприятие переходит в разряд
неплатежеспособных.
Предложенная нами методика оценки платежеспособности
хозяйствующего субъекта не предусматривает дальнейший углубленный анализ
активов предприятия, т.е. их иммобилизованной части, хотя теоретически это
реально возможно.
Очевидно, что платежеспособностью предприятия можно управлять. При
этом необходимо учитывать, что проблемы поддержания платежеспособности
хозяйствующего субъекта сопряжены с решением целого ряда задач
оперативного и стратегического управления деятельностью предприятия.
В Таблице 6 определим - в какой зоне платежеспособности находится
Общество с ограниченной ответственностью «Стройтранс» в 2015 – 2017 годах.
При таком подходе оценки платежеспособности, из Таблицы 6 видим, что
Общество с ограниченной ответственностью «Стройтранс» в 2015 году
находился в зоне неплатежеспособности. Это стало следствием резкой
девальвации российского рубля.
Предприятие очень чувствительно реагирует на изменение валютного
курса, так, как очень большая доля (около 80%) в структуре лизинговых
кредитов занимают импортные товары. Следовательно, кредиторская
задолженности также учитывается в валюте.
Таблица 6
Зоны ликвидности Общества с ограниченной ответственностью
«Стройтранс» в 2015 – 2017 годах.
Зона
платежеспособности
2015
год
2016
год
2017
год
Откл.,%
Норм
атив
16/15
17/15
Зона абсолютной
платежеспособности
0,036
0,040
0,045
11,1
25,0
≥ 1
Зона текущей
платежеспособности
0,95
0,96
0,97
1,1
2,1
≥ 1
Зона критической
платежеспособности
0,93
0,97
1,06
4,3
14,0
=1
Зона неплатежеспособности
0,97
1,00
1,01
3,1
4,1
≤ 1
Примечание: источник – собственная разработка на основе данных Общество с ограниченной
ответственностью «Стройтранс».
52
В 2016 и 2017 годах Общество с ограниченной ответственностью
«Стройтранс» уже находится в уверенной зоне критической
платежеспособности. Предприятие увеличило дебиторскую задолженность, за
счет предоставления коммерческих товарных кредитов покупателям, с целью
привлечения новых клиентов и завоевания большей доли рынка Российской
Федерации.
Рассмотренные раннее методы и приемы анализа ликвидности и
платежеспособности Общества с ограниченной ответственностью
«Стройтранс» основывались, как правило, на данных финансового учета, т. е.
на данных форм официальной финансовой отчетности, предназначенных для
внешних пользователей.
Степень обобщенности и периодичность представления такой
информации (в основном ежеквартально) достаточны для финансовых органов,
органов государственной статистики, потенциальных инвесторов на начальном
этапе ознакомления с объектом.
Результаты анализа финансовой отчетности могут устраивать и
собственников, а также использоваться руководством завода при выработке
стратегических решений и составлении планов долгосрочного развития.
Однако, для управления текущей деятельностью - этой информации явно
недостаточно.
Как уже говорилось, в современных условиях неизмеримо возросла роль
экономических факторов в управленческой деятельности. При всей важности
технических и технологических аспектов развития производства очень часто
все-таки не они, а экономические соображения определяют выбор тех или иных
решений, что обусловливает необходимость разработки систем
управленческого учета.
Необходимо отметить, что управленческий учет в Обществе с
ограниченной ответственностью «Стройтранс» базируется на существенно
более конкретной и детальной технико-экономической информации о
53
предприятии и его структурных, функциональных и производственных
подразделениях, чем данные, приводимые в рамках финансового учета.
Принимаемые на основе этой информации решения, направлены на повышение
эффективности текущей деятельности предприятий.
Можно сказать, что при осуществлении управленческого учета
специалисты Общества с ограниченной ответственностью «Стройтранс»
оперируют данными, на порядок более детальными, чем сводная технико-
экономическая информация, представляемая в целом по предприятию. Это
следует из того, что одна из целей управленческого учета состоит в разнесении
осуществляемых в процессе производственной деятельности затрат по центрам
ответственности и центрам затрат, являющимся, отдельными структурными
подразделениями предприятия.
Такое распределение затрат позволяет увязать величину расходуемых
ресурсов с результатами деятельности отдельных производственных
подразделений.
Естественно, что для наиболее эффективного использования данных
управленческого учета проводится анализ уровня безубыточной деятельности
общества.
Отметим, что такой анализ является одним из стандартных приемов,
применяемых в бизнес-планировании при обосновании эффективности
инвестиционных проектов.
Выводы по главе 2.
С учетом сложившихся трудностей со сбытом в 2016-2017 годах для
Общества с ограниченной ответственностью «Стройтранс», норма прибыли
снизилась в 2016 году на 13,3% до уровня 9,1%, а в 2017 году норма прибыли
снизилась на 41,9%. Однако, реальный размер прибыли существенно выше
нормативного и составляет в 2016 и 2017 годах – 67,1% и 40,7%,
соответственно.