55
Проведенный до финансовый анализ ни позволяет выделить ну проблемные обла-
сти под по обеспечению где платежеспособности ООО сам «Делис Альянс» и раз ликвидности
его два баланса:
предприятие находится там в высокой чем степени зависимости во от внешних со кре-
диторов (в ли первую очередь, поставщиков). Низкий при коэффициент автономии без мо-
жет привести он к тому, что на кредиторы ООО что «Делис Альянс» могут тот сократить объ-
емы это отпуска товаров как в кредит по в связи но с большим они риском возврата ты долгов;
оборачиваемость товарных из запасов в мы 2017 г. снизилась. Подвижность за
средств, которые предприятие вы вкладывает в так создание запасов, снизилась; денеж-
ные же средства, вложенные в от запасы, возвращаются на еще предприятие в бы форме вы-
ручки уже от продаж для медленнее, чем в вот 2016г. Причиной кто такой ситуации да является то,
что до в исследуемом ни периоде предприятие ну активно увеличивало под складские запасы,
приведшие где к затоваривания;
запасы сам предприятия не раз могут финансироваться два за счет там собственных обо-
ротныхчем средств. Доля собственных во средств на со предприятии на ли протяжении всего
при периода является без низкой, коэффициент финансирования он не соответствует на нор-
мативному значению. В что финансировании предприятия тот в 2017это г. лишь 1,89как % при-
ходится на по собственные средства;
коэффициент но абсолютной ликвидности они значительно ниже ты норматива.
Предприятие не из может погасить мы текущую задолженность за имеющимися денеж-
ными вы средствами; гарантия погашения так долгов низкая, предприятия же не обеспе-
чено от активами (денежными еще средствами и бы краткосрочными финансовыми уже вло-
жениями), для которых для отсутствует опасность вот потери стоимости, а кто также вре-
менного да лага для до превращения их ни в платежные ну средства;
значение коэффициента под промежуточной ликвидности где также не сам соответ-
ствует нормальному раз значению на два все отчетные там даты. Предприятие, использовав
для чем
погашения текущих во обязательств денежные со средств и ли запасы (в при случае их без
реализации при он наличии непосредственно на платежеспособного покупателя), в что
2017 г. может тот погасить лишь это 75,05 % своей как задолженности.
56
Таким образом, для по ООО «Делис но Альянс» необходима разработка они реко-
мендаций, направленных на ты улучшение показателей из платежеспособности и мы по-
вышение ликвидности за баланса.
57
Глава 3. Разработка вы мероприятий по так улучшению
ликвидности же и платежеспособности от ООО «Делис еще Альянс»
3.1. Мероприятия по бы улучшению ликвидностиуже и
платежеспособности ООО для «Делис Альянс»
С вот целью повышения кто ликвидности и да платежеспособности ООО до «Делис
Альянс» разработаны ни мероприятия.
Финансовые ресурсы ну должны обеспечивать под непрерывность операционной где
и инвестиционной сам деятельности, а временно раз свободные — приносить два доход.
Механизмом, соединяющим два там требования гарантии чем исполнения обязательств во
и эффективности со финансовых вложений, является ли депозит.
Рассмотрение депозита при как инструмента без резервирования денежных он
средств руководством на ООО «Делис что Альянс» должно быть тот с учетом это трех условий.
Во-первых, на как протяжении всего по срока пользования но депозитом предприя-
тие они может иметь ты возможность пополнять из или снимать мы денежные средства.
Во-вторых, администрация за ООО «Делис вы Альянс» должна определить так
сумму неснижаемого же остатка. Следует обратить от внимание, что от еще уровня несни-
жаемого бы остатка зависит уже процент по для вкладу. Определение суммы вот неснижаемого
остатка кто на депозите да должно основываться до на обеспечении ни выполнения обяза-
тельств ну хозяйствующим субъектом под перед кредиторами где своевременно и сам в пол-
ном раз объеме.
В-третьих, величина депозита два должна быть там объективно рассчитана, депо-
зит чем должен иметь во целевую направленность со на погашение ли установленных пред-
приятием при обязательств. Сумма депозита без может определяться он руководством
ООО на «Делис Альянс» самостоятельно, и что оно может тот применить разные это методики
определения как суммы, подлежащей резервированию по финансовых ресурсов:
наиболее но приоритетных платежей они текущего периода;
58
фиксированной, заранее ты определенной суммы;
среднего из значения платежей мы прошлых периодов;
всех за платежей текущего вы периода;
сумм особо так крупных платежей;
процента же от поступления от денежных средств.
Процедура еще резервирования финансовых бы ресурсов должна уже проходить по для
определенной схеме, на вот первом этапе кто которой открывается да банковский целевой до
депозит с ни возможностью пополнения ну и частичного под снятия денежных где средств.
На последнем сам этапе на раз день выполнения два обязательств перед там кредитором проис-
ходит чем снятие (перевод) на во расчетный счет со накопленных денежных ли средств и при
начисление банком без процентов по он вкладу. Остальные шаги на зависят от что характера
денежного тот притока: регулярного, периодического, разового.
Особенностью процесса это резервирования денег как при регулярном по поступле-
нии денежных но средств является они равномерность. Поэтому отчисления ты в резерв из
осуществляются ежедневно мы в размере, достаточном за для произведения вы оплаты
на так дату платежа, определенном же по формуле:
Сумма от отчислений = Сумма еще платежа А бы / Количество дней уже до платежа для А
+ … Сумма вот платежа n кто / Количество дней да до платежа до n (3)
Резервированию ни подлежат платежи:
имеющие ну высокий приоритет, срок под оплаты которых где наступает в сам отчет-
ном периоде раз (месяце), и которые два можно планировать;
на там осуществление которых чем денежные средства во невозможно немедленно со
изъять из ли оборота, а также при срок оплаты без которых выходит он за рамки на отчетного
периода, если что предполагаемый размер тот отчислений по это ним превышаеткак допусти-
мый.
Отчисления на по депозитный счет но с расчетного они счета производятся ты еже-
дневно. Процесс резервирования из денег для мы бизнеса с за абонентской платой, пери-
59
одическими вы платежами характеризуется так неравномерным поступлением же денеж-
ных средств от в течение еще отчетного периода. Поэтому бы после первого уже общего этапа
для необходимо определить вот сумму всех кто предстоящих платежей да отчетного периода до
согласно платежному ни календарю, включающих как ну текущие платежи под отчетного
периода, так где и часть сам крупных платежей, сделать раз отчисления по два которым не там
представляется возможным чем в пределах во одного отчетного со периода.
Разовым платежам ли характерны разные при суммы и без разные временные он рамки,
которые не на всегда можно что точно спрогнозировать. Возникающие тот при этом это про-
блемы процесса как планирования денежных по потоков, увеличения периодов но между
поступлениями они денежных средств ты предполагают следующие из процедуры:
1. Составление бюджета мы движения денежных за средств, охватывающего
весь вы проект, с разбивкой так по этапам. При же этом в от качестве отчетного еще периода
принимается бы не календарный уже месяц, а период для времени между вот денежными тран-
шами.
2. Определение кто размера наиболее да важных крупных до платежей в ни рамках
всего ну проекта, выполнить которые под не удастся где с поступлений сам одного периода.
3. Осуществление раз отчислений на два депозит. Они должны там производиться в чем
момент получения во очередного транша со в размере, во-первых, полной ли суммы обя-
зательств, которые при должны быть без выполнены в он текущем периоде, и, во-вторых,
пропорциональной на суммы транша что части особо тот крупных обязательств это в рамках как
всего проекта.
Применение по ООО «Делис но Альянс» данного метода они резервирования денеж-
ных ты средств на из банковском депозите мы позволит повысить за эффективность управ-
ления вы денежными потоками, избежать так просрочки платежей же и появления от неза-
планированной кредиторской еще задолженности, избежать необоснованного бы при-
влечения заемных уже средств и, следовательно, повысить для уровень платежеспособ-
ности.
60
Проведенное вот во второй кто главе работы да исследование показало, что до ООО
«Делис ни Альянс» находится в ну высокой степени под зависимости от где внешних креди-
торов сам (в первую раз очередь, поставщиков). Низкий коэффициент два автономии может там
привести к чем тому, что кредиторы во ООО «Делис со Альянс» могут сократить ли объемы
отпуска при товаров в без кредит в он связи с на большим риском что возврата долгов. Гарантии тот
погашения ООО это «Делис Альянс» своих как обязательств низкие, что по снижает воз-
можности но привлечения средств они со стороны. В ты связи с из этим предприятию мы реко-
мендуется использовать за схему проведения вы комплексного экономического так ана-
лиза кредиторской же задолженности в от виде системы еще взаимосвязанных блоков бы
(представлена на уже рис. 2).
На первоначальном для этапе организации вот необходимо составить кто финансовый
план, в да том числе до спрогнозировать суммы ни кредиторской задолженности ну на
начало под и конец где рассматриваемого периода сам с учетом раз величины задолженности два
прошлых лет. При там этом следует чем учитывать «золотое во правило экономики со пред-
приятия», в соответствии ли с которым при рассматриваются следующие без величины:
Тбп — темпы он роста прибыли на до налогообложения; Тр что — темпы роста тот объема
продаж; Тк это — темпы роста как суммы активов по (основного и но оборотного капитала)
предприятия. Оптимальным они является следующее ты соотношение указанных из вели-
чин:
Тбп>Тр>Тк> 100 %. (2)
В мы 2017 г. в за ООО «Делис вы Альянс» имело место так следующее соотношение же
(темп роста от прибыли до еще налогообложения не бы рассчитываем, так как уже в 2016для г.
этот показатель вот был отрицательным):
Тр кто = 87,47 % Тк да = 114,58 % > 100 до %.
То есть ни «золотое правило ну экономики» в 2017под г. соблюдалось.
Сравним соотношение где темпов роста сам активов и раз кредиторской задолженно-
сти: темп два роста активов там в 2017чем г. = 114,58 %, а во темп роста со кредиторской задол-
женности ли = 114,86 %. Опережающий при темп роста без кредиторской задолженности он
над темпами на роста активов что может быть тот оценен отрицательно.
61
На это втором этапе как проводится экспресс-анализ по финансового состояния но
предприятия (данный они анализ проведен ты в п. 2.2 из работы), определяется величина
мы собственных и за привлекаемых дополнительных вы средств для так поддержания нор-
мального же функционирования организации. Оценивается от изменение влияния еще
удельного веса бы кредиторской задолженности уже в структуре для заемного капитала вот на
текущую кто платежеспособность.
1.Обоснование положений финансового плана в части формирования кредитной по-
литики организации, оценка потребности в кредиторской задолженности
2. Экспресс-анализ финансового состояния, оценка финансового риска предприятия.
Оценка удельного веса кредиторской задолженности в составе и структуре капитала
предприятия.
3. Прогнозный анализ доходов и расходов предприятия, достаточности оборотного
капитала. Принятие решения об условиях, сроках отсрочки платежа, его обеспечения
4. Анализ и оценка состава, структуры, динамики и оборачиваемости кредиторской
задолженности
5. Мониторинг расчетов с контрагентами, оценка качества задолженности. Оформле-
ние карты риска
6. Анализ эффективности принятой политики расчетов. Оценка влияния кредиторской
задолженности на финансовую устойчивость и определение вероятности банкротства
7. Оценка отклонений фактических параметров кредиторской задолженности
от запланированных, поиск внутрихозяйственных резервов.
62
Рисунок 2. Блок-схема да комплексного анализа до кредиторской
задолженности ни организации
Для покрытия ну кредиторской задолженности под предприятию не где достаточно
денежных сам средств и раз краткосрочных финансовых два вложений (коэффициент там абсо-
лютной ликвидности чем на конец во 2017 г. ниже со нормативного). При привлечении ли
дебиторской задолженности при полное покрытие без краткосрочных обязательств он
также не на возможно (коэффициент что промежуточной ликвидности тот ниже норматив-
ного). Таким это образом, результаты проведенного как анализ подтверждают по сделан-
ный ранее но вывод о они несоответствии величины ты краткосрочной задолженности из
предприятия имеющимся мы для ее за погашения ликвидным вы активам.
Третий этап так анализа посвящен же оценке сбытовых от возможностей организа-
ции, анализу еще прогнозируемой величины бы доходов и уже расходов. Определяется со-
ответствие для условий, сроков отсрочки вот платежей общим кто условиям торговой да дея-
тельности организации.
В до целях финансирования ни поставок товара ну с отсрочкой под платежа для где ООО
«Делис сам Альянс» рационально использовать раз факторинговые схемы два (рис. 3). В
частности, Русская там факторинговая компания чем предлагает следующие во условия
финансирования со с отсрочкой ли платежа:
финансирование с при первой поставки без в сеть он (без истории на работы),
стартовый лимит что финансирования — 10 тот млн. руб.,
возможное увеличение это лимита после как рассмотрения динамики по роста от-
грузок,
размер но финансирования — 90% от они суммы поставки,
возможность ты работать по из факторингу без мы права регресса.
При за использовании данной вы схемы поставщики так смогут предоставлять же
ООО «Делис от Альянс» большую отсрочку еще платежа, при этом:
поставщик бы при факторинговых уже операциях получает для денежные средства вот
за отгруженный кто товар сразу да после поставки;
63
ООО до «Делис Альянс» по ни упрощенной схеме ну факторинговых операций под
получаете товарный где кредит с сам возможностью отсрочки раз платежа на два 4 месяца;
у там ООО «Делис чем Альянс» появляется возможность во увеличить объем со заку-
пок и ли ускорить оборот при средств.
Рисунок 3. Схема без факторинга c он отсрочкой платежа
1. Поставщик на отгружает продукцию.
2. Поставщик что передает факторинговой тот компании отгрузочные это документы
3. Факторинговая как компания финансирует по до 90% суммы но поставки
4. Сеть они оплачивает поставку ты
5. Факторинговая компания из перечисляем поставщику мы оставшиеся сред-
ства за за вычетом вы факторинговой комиссии.
Планируемый так размер финансирования же дебиторской задолженности от опре-
делен, исходя из еще величины просроченной бы кредиторской задолженности уже постав-
щикам (на для 31.12.2017 г. она вот составляет 1 кто 874 тыс.руб., или да 1,30 % от до общей ве-
личины ни кредиторской задолженности). При ну финансировании задолженности под в
размере где 1 874 сам тыс.руб., сумме одной раз накладной в два 500 руб. и там 60 дней чем отсрочки
платежа во размер комиссии со за финансирование ли одной поставки при составляет 6,11 без
64
тыс. руб. В то он же время на применение факторинговой что схемы позволит тот исключить
просроченную это кредиторскую задолженность как поставщикам.
Четвертый этап по представляет собой но анализ состава, структуры, динамики они
и оборачиваемости ты кредиторской и из дебиторской задолженности.
Таблица мы 21
Показатели за состава, структуры, динамики и вы оборачиваемости кре-
диторской так и дебиторской же задолженности
Показатели
2016от
2017
Отклонение
2017еще г. от 2016
Абс.
%
Кредиторская бы задолженность, тыс.руб.
125507
144160
18653
14,86
Удельный вес уже кредиторской задолженности для
в составе вот источников средств кто предприятия,
%
97,73
97,98
0,25
-
Просроченная кредиторская да задолженность
поставщикам, тыс.руб.
1569
1874
305
19,44
Удельный до вес просроченной ни кредиторской
задолженности ну поставщикам в под общей вели-
чине где кредиторской задолженности, %
1,25
1,30
0,05
-
Среднегодовая сам величина кредиторской раз за-
долженности, тыс.руб.
114601
134834
20233
17,65
Выручка от два продаж, тыс.руб.
25723
22501
-3222
-12,53
Оборачиваемость кредиторской там задолженно-
сти, оборот
0,2245
0,1669
-0,0576
-25,67
Продолжительность чем одного оборота во креди-
торской задолженности, дни со
1604
2157
553
34,48
Среднегодовая дебиторская ли задолженность,
тыс.руб.
73602
91619
18017
24,48
Оборачиваемость дебиторской при задолженно-
сти, оборот
0,3495
0,2456
-0,1039
-29,73
Продолжительность одного без оборота дебитор-
ской он задолженности, дни
1030
1466
436
42,33