16
попытку обосновать общее суждение о дефинициях в различных областях
финансовых исследований.
Результаты формально-логических исследований дефиниции
«платежеспособность» по семи признакам.
Признак - какое свойство объекта изучения характеризует дефиниция
«платежеспособность». В изученных дефинициях признак принимает
значения: или способность, или возможность, или степень, или готовность,
или внешнее проявление, или наличие, или покрытие. Наибольшей степенью
общности обладает значение признака «способность» [35]. Присутствует в
большинстве дефиниций. Способность же исполнять обязательства может
быть не реализована по ряду объективных или случайных причин. Она имеет
вероятностный характер. В связи с этим в качестве истинного существенного
значения признака принята формулировка - вероятная способность. Субъект
может обладать способностью, но в случайных обстоятельствах ее не
реализовать.
Признак - кто исполняет действие по погашению обязательств. В
дефинициях в качестве исполнителя действия по погашению долговых
обязательств выступают: или предприятие, или физическое лицо, или
организация, или юридическое лицо, или заемщик, или банк, или должник,
или субъект, или страховщик [22]. Наибольшей частотой в изученной
совокупности дефиниций обладает значение признака «предприятие». В ст.
132 Гражданского кодекса РФ отмечено: «Предприятием как объектом прав
признается имущественный комплекс, используемый для осуществления
предпринимательской деятельности». Указание на исполнителя-предприятие
в дефиниции вполне правомерно. Вопрос лишь в том, можно ли предприятие
признать в качестве существенного общего признака в дефиниции
«платежеспособность». Погашать обязательства может не только объект
права, осуществляющий предпринимательскую деятельность [30]. Погашать
обязательства может и физическое лицо, которое не осуществляет
предпринимательскую деятельность. В контексте исполнителя действия в
17
оценке финансовой несостоятельности, чаще всего, используют указание -
должник. Должниками могут быть признаны все субъекты
отношений в погашении обязательств: и физические лица, и предприятия, и
организации, и заемщики и др. [15]. В платежных отношениях всегда
присутствуют два субъекта: плательщик и получатель, заемщик и кредитор,
страхователь и страховщик и др. Поэтому в качестве истинного
существенного признака принято значение - субъект экономических
отношений (далее по тексту субъект).
Признак - какое действие субъекта характеризует дефиниция
«платежеспособность». В изученных дефинициях субъект осуществляет
действия: или возвращает заемные средства, или осуществляет платежи, или
рассчитывается с кредиторами, или погашает все виды задолженности, или
выполняет финансовые обязательства, или осуществляет расчеты, или
исполняет обязательства, или отвечает по долгам, или погашает
краткосрочную задолженность, или исполняет часть денежных обязательств.
По признаку исполнителя действия отсутствует суждение с наибольшей
частотой использования в текстах дефиниций [28]. Большинство из них
содержат словосочетание: или выполнять обязательство, или осуществлять
обязательство. Все остальные формулировки действия субъекта являются
частными. Поэтому в качестве существенного признака приято действие
субъекта - исполнять обязательства.
Признак - в каком объеме исполняет действие субъект (в каком объеме
исполняет обязательство).
В изученных дефинициях признаку присвоены значения: или в
необходимом объеме, или в полном объеме, или полностью, или часть
обязательств, или все виды задолженности, или в полной сумме [12]. По
этому признаку нет однозначного суждения. Формулировки признака «в
необходимом объеме», «части обязательств» и «все виды задолженности»
вносят неопределенность. Поэтому они отнесены к несущественным.
18
Рисунок 2 - Обоснования существенного признака
Наиболее точной, на наш взгляд, является формулировка признака «в
полном объеме». Такой вывод вытекает из формально-логического
соображения. Неполное исполнение обязательств характеризует
неплатежеспособность субъекта. В связи с этим существенным истинным
значением признака принято «в полном объеме».
Признак - какими платежными активами исполняется действие (какими
платежными активами субъект экономических отношений способен
исполнять обязательства в полном объеме). В исследованной совокупности
[61]:
- в 38,3% дефиниций в состав платежных активов включены денежные
активы и их эквиваленты (в 18 дефинициях);
- в 42,6% дефиниций отсутствует указание на платежный актив (в 20
дефинициях);
- в 19,1% дефиниций к платежным отнесены неденежные активы (в 9
дефинициях).
Отсутствие указания на платежный актив в 42,6% дефиниций
характеризует их неопределенность. Без указания на платежные активы
Признак 2. «Кто исполняет действие»
Истинное существенное
значение признака
Субъект экономических
отношений
или предприятие
или физическое лицо
или юридическое лицо
или контрагент банка
или заемщик
или субъект экономических отношений
или отсутствует в дефиниции
19
каждый исследователь финансового состояния субъекта вынужден будет
самостоятельно установить их состав, исходя из своего субъективного
суждения.
В 19,1% дефиниций к платежному активу отнесены следующие: или
имеющиеся средства, или имеющиеся активы, или ликвидные активы, или
свои средства, или свободные расчетные средства, или собственные средства,
или наличные ресурсы. Перечисленные формулировки или содержат
неопределенность, или используют не общепринятые термины.
В 38,3% дефиниций к платежным активам отнесены денежные средства
и их эквиваленты. Сущность понятия «денежные эквиваленты» раскрыто в
ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств». В ПБУ к денежным
эквивалентам отнесены высоколиквидные финансовые вложения, которые
могут быть обращены в заранее известную сумму денежных средств с
минимальным риском изменения стоимости [39]. Обязательным условием
признания признака существенным является возможность его
количественного измерения по данным бухгалтерской отчетности или иных
документов. В бухгалтерском балансе сведения о денежных средствах и их
эквивалентах приведены по строке «Денежные средства и их эквиваленты»
[14]. По этой строке показывают дебетовое сальдо на счетах 50 «Касса», 51
«Расчетные счета», 52 «Валютные счета», 55 «Специальные счета в банках»
и 57 «Переводы в пути». Название строки баланса полностью совпадает с
наименование платежного актива большинства дефиниций. Общеизвестно,
что к денежным активам относят краткосрочные финансовые вложения. Учет
высоколиквидных финансовых вложений ведут на счете 58 «Финансовые
вложения». В балансе сведения о таких вложениях показаны по строке
«Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)». Тогда,
исходя из содержания финансовой отчетности, значение признака «денежные
средства и их эквиваленты» не может быть принято в качестве
существенного. Такое значение признака может ввести в заблуждение лицо,
которое выполняет оценку платежеспособности субъекта. В оценке
20
платежеспособности не будут учтены финансовые вложения субъекта.
Субъект может использовать в качестве платежного актива
дебиторскую задолженность и выручку от продаж по обычным видам
деятельности [51]. Тогда в контексте проблемы обоснования платежного
актива необходимо найти термин, который бы обобщал частные в отношении
к нему термины: денежные средства, эквиваленты денежных средств,
финансовые вложения, дебиторская задолженность, выручка. На наш взгляд,
таким термином является «финансовые активы». Он обобщает денежные
средства, эквиваленты денежных средств, финансовые вложения, денежные
средства к получению от дебиторов и выручку. В результате формально-
логического обоснования принято существенное значение признака
«финансовые активы». Признак обладает необходимой степенью общности и
может быть измерен по данным бухгалтерской отчетности.
Признак - в какой срок выполняется действие субъектом. Исходя из
формально-логического подхода, необходимо обосновать, за какой период
времени субъект способен погасить обязательства. По этому признаку
наблюдается абсолютная рассогласованность суждений [27].
Срок исполнения обязательств в дефинициях представлен
множеством неоднозначных формулировок: или в установленный срок, или
немедленно, или своевременно, или по которым наступил срок погашения,
или в средние сроки, или в день наступления срока платежей, или в сроки,
обусловленные законом, договором, или в определенный период времени,
или вовремя, или в сроки графика погашения задолженности, или в должные
сроки, или на определенный момент времени, или на конец отчетного года.
С формальной позиции в платежных отношениях субъектов всегда
присутствует сумма платежа и время (срок) его исполнения. Порядок
платежей по обязательствам чаще всего определяет договор, который
закрепляет денежную сумму обязательства и устанавливает сроки его
исполнения [7]. Временной порядок обязательных платежей в фискальные
органы регламентируют законы и подзаконные акты. Исходя из логики
21
платежных отношений субъектов, следовало бы принять существенное
значение признака «в сроки, обусловленные законом или договором». Такая
формулировка может быть использована, когда точно известны нормы
закона, акта, договора и сумма платежа.
В финансовых исследованиях в большинстве случаев решение о
состоятельности субъекта принимают по данным финансовой отчетности, в
которой присутствуют только общие сведения об обязательствах, без
указания сроков их исполнения. Если же привязать платежеспособность
субъекта к конкретным договорным и нормативным актам, то возможно
будет вынести только частное суждение о его платежеспособности по
одному из договоров.
По данным финансовой отчетности можно достоверно установить одну
часть обязательств, которую субъект способен погасить финансовыми
активами единовременно на дату оценки и вторую часть обязательств,
которую он способен погасить только в будущем периоде времени за счет
поступления финансовых активов [22]. К поступающему активу относится
выручка. Деление срока погашения обязательств на два временных периода
имеет определяющее значение в оценке платежеспособности. Это связано с
тем, что в состав обязательств на отчетную дату включают и те долги, срок
исполнения по которым не наступил. Субъекта, который способен за счет
поступления денег после оценочной даты (отчетной даты) в установленные
временные сроки исполнить остаток обязательств, следует относить к
платежеспособным. Поэтому в качестве существенного принято значение
признака «единовременно на дату оценки и за определенный промежуток
времени после оценочной даты».
Признак - какие обязательства погашает субъект. Обоснованию
подлежит состав обязательств субъекта, которые он способен погасить
финансовыми активами единовременно на дату оценки и за определенный
промежуток времени после оценочной даты [57]. В исследованных
дефинициях присутствуют следующие указания на обязательства: или
22
первоочередные обязательства, или долги, или свои обязательства, или все
краткосрочные обязательства, или платежные обязательства, или
кредиторская задолженность, или краткосрочные и долгосрочные
обязательства, или денежные обязательства, или требования кредиторов.
Различные авторы включают в состав обязательств от требований
поставщиков до обязательств в целом. Изученные дефиниции в контексте
исполнения долговых обязательств можно разделить на группы:
- дефиниции, в которых приведен перечень конкретных обязательств;
- дефиниции, в которых приведен один из видов частных долгов;
- дефиниции, в которых присутствуют только краткосрочные
обязательства;
- дефиниции, в которых присутствуют долгосрочные и краткосрочные
обязательства в целом.
Исходя из высокой неоднородности суждений, необходимо обосновать
такое значение признака, которое имело бы причинно-следственную связь с
предшествующими существенными признаками. Во-первых, уже принято
указание на теоретическую способность исполнять обязательства. Во-вторых,
принят период времени исполнения обязательств - на дату оценки и за
определенный промежуток времени после оценочной даты. Исходя из
содержания принятых указаний, на наш взгляд, истинное суждение не
должно уточнять состав обязательств. Поэтому в качестве существенного
принято значение признака «обязательства».
Завершающий этап формально-логических исследований - синтез
истинного значения дефиниции (рис. 1). За истинное суждение принято то,
которое составлено из семи существенных признаков. Платежеспособность -
теоретическая способность субъекта экономических отношений исполнять
обязательства в полном объеме финансовыми активами единовременно на
дату оценки и за определенный промежуток времени после оценочной даты
[42].
23
Результат формально-логических исследований дефиниции
«ликвидность».
Следует сразу же разделить понятия «ликвидность субъекта» и
«ликвидность активов». В отношении ликвидности активов как платежного
средства существует единое мнение о том, что это прежде всего денежные
активы и иные активы, которые обладают способностью трансформироваться
в денежные средства для погашения обязательств. По ликвидности субъекта
единое суждение отсутствует. В связи с этим выполнены формально-
логические исследования дефиниции по семи признакам.
Первый признак - какое свойство объекта изучения характеризует
дефиниция ликвидность. В различных источниках используют следующие
суждения: или способность, или скорость, или обращение, или степень, или
возможность, или наличие [10,14,28,39]. Наибольшей частотой в изученной
совокупности дефиниций обладает значение признака «способность». В
большинстве работ ликвидность субъекта изучают по соотношениям активов
и пассивов в оценке по балансовой стоимости. Очевидно, что балансовая и
рыночная стоимость активов, чаще всего, не совпадает. В связи с этим в
качестве истинного существенного значения признака принята
формулировка «вероятная способность».
Второй признак - кто исполняет действие по погашению обязательств.
По этому признаку в дефинициях «платежеспособность» и «ликвидность»
присутствуют указания: или предприятие, или юридическое лицо, или
компания, или банк. В качестве истинного существенного принято ранее
обоснованное значение - «субъект экономических отношений».
Признак - какое действие характеризует дефиниция «ликвидность». По
этому признаку наблюдается высокая неоднородность суждений: или
выполнять, или ликвидировать, или продавать, или превращать, или
осуществлять платежи, или покрывать, или погашать, или рассчитываться,
или трансформировать. Большинство авторов связывают действие субъекта с
его способностью погашать обязательства за счет денежных активов и
24
трансформации материальных активов в денежные средства. Поэтому
существенным принято значение признака «погашать обязательства».
Признак - в каком объеме исполняется действие по погашению
обязательств. В части объема исполнения обязательств в дефинициях
присутствуют суждения: или в полном объеме, или в достаточном объеме,
или в теоретически достаточном объеме. Объем исполнения обязательств
разделяет субъектов на ликвидных и неликвидных. Если субъект способен
исполнить обязательства в полном объеме, то его можно отнести к
ликвидному. Если же способность полного погашения обязательств
отсутствует, то субъект неликвиден. Из простого логического
умозаключения принято существенное значение признака «в полном
объеме».
Признак - какими платежными активами исполняет действие субъект.
По этому признаку наблюдается высокая однородность суждений: или
текущими активами, или оборотными активами, или активами. Большинство
авторов предполагают, что субъект будет расплачиваться по долговым
обязательствам за счет денежных активов и продаж материальных активов.
Абсолютное большинство авторов предполагает, что на погашение долгов
будут направлены только ликвидные оборотные активы. В монографии в
понятие ликвидных активов внесено важное уточнение. Из состава
ликвидных активов исключены: внеоборотные активы, нематериальные
активы, незавершенное строительство, расходы будущих периодов,
безнадежная дебиторская задолженность. Исключены те активы, которые не
могут быть направлены на погашение долгов текущего отчетного периода и
активы, продажа которых ставит под сомнение существование субъекта как
такового. Исходя из суждения большинства авторов, в качестве
существенного принято значение признака «ликвидными оборотными
активами».
Признак - в какой срок выполняет действие субъект. Единого суждения
о времени погашения обязательств нет. В изученных дефинициях
25
присутствуют указания: или в установленное время, или в любой момент,
или оперативно, или быстро, или в определенном отчетном периоде, или за
время, которое необходимо для трансформации активов в деньги, или
своевременно, или в ходе обычной деятельности. Большинство временных
указаний содержат неопределенность. Это связано с тем, что по данным
финансовой отчетности на дату оценки ликвидности субъекта можно
установить только соотношение балансовой стоимости активов и пассивов.
Время же трансформации активов в денежные средства установить
невозможно. Именно поэтому большинство дефиниций содержат
расплывчатое неопределенное указание на временной признак. Исходя из
неопределенности, временной признак должен быть исключен из дефиниции
ликвидность.
Признак - какие обязательства погашает субъект. По этому признаку
присутствует высокая однородность суждений. Большинство авторов
предполагают, что погашению подлежат краткосрочные обязательства. В
монографии внесено важное уточнение в состав краткосрочных обязательств
в контексте оценки ликвидности. Авторы монографии считают, что из их
состава должны быть исключены доходы будущих периодов и резервы
предстоящих расходов. Они не относятся к текущему отчетному периоду и
не могут быть погашены. В связи с этим в качестве существенного принято
значение признака «краткосрочные обязательства текущего отчетного
периода».
В результате синтеза существенных признаков, ликвидность -вероятная
способность субъекта экономических отношений в полном объеме погашать
краткосрочные обязательства текущего отчетного периода ликвидными
оборотными активами.
В таблице 3 приведены обобщенные данные о соотношении
содержания исследованных дефиниций по семи признакам. Анализ
соотношений признаков позволяет установить их тождественность и