86
Уважаемые Председатель и члены аттестационной комиссии!
Вашему вниманию представляется выпускная квалификационная
работа на тему «Анализ ликвидности и платежеспособности
предприятия (на примере ООО «ВСК»)
Актуальность исследования ликвидности и платежеспособности
организаций и предприятий достаточно остро стоит как в современных
условиях функционирования экономики Российской Федерации, так и во
всем мире. Особую актуальность вопросам регулирования ликвидности и
платежеспособности придали разразившийся мировой финансовый кризис и
санкционное давление на экономику РФ, которые поставили перед многими
компаниями и даже целыми отраслями проблему выживания.
Основными проблемами в области ликвидности и
платежеспособности в современных условиях российской экономики
остаются: у субъектов хозяйствования недостаток оборотных активов для
покрытия обязательств, отсутствие в составе оборотных активов
достаточного количества высоколиквидных активов, недостаток собственных
оборотных средств, замедление оборачиваемости оборотных активов.
Развитие рыночных отношений в Российской Федерации поставило
хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие
экономические условия, при которых лишь проведение сбалансированной
хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние,
платёжеспособность и финансовую устойчивость предприятия.
Целью работы являлась оценка платежеспособности и ликвидности
ООО «ВСК» и выявление путей их нормализации.
С учетом цели исследования последовательно решались следующие
задачи:
87
- исследованы теоретические основы проведения анализа
платежеспособности и ликвидности предприятия;
- дана оценка состоянию платежеспособности и ликвидности
предприятия,
- разработаны рекомендации по улучшению состояния ликвидности и
платежеспособности предприятия.
Период исследования составил три года: с 2014 по 2017.
Объектом исследования явилось общество с ограниченной
ответственностью «ВСК».
ООО «ВСК» является логистическим оператором и входит в состав
Группы компаний ЭВЭНКС с 1996 года. Более чем 20-тилетний опыт работы
с розничными точками, контракты с крупнейшими производителями и
импортерами, отличное знание рынка, сплоченная опытная команда и
собственная материально-техническая база позволяет гарантировать
предоставление клиентам услуги высокого качества на рынке
Ставропольского края.
Платежеспособность предприятия можно определить на основе двух
подходов: путем оценки платежеспособности с применением коэффициентов
ликвидности активов предприятия; путем оценки платежеспособности
выручки от реализации, в торговле – товарооборота.
Проведя исследование мы можем заключить, что ООО «ВСК» в 2014-
2015г. является устойчивым, а в 2016г. абсолютно устойчивым. За 2015-2016
гг. улучшились финансовые результаты деятельности предприятия по
сравнению с 2014 годом: если в 2014 году ООО «ВСК» получило валовую
прибыль в размере 350561 тыс.руб., то в 2015г. уже 433496 тыс.руб. - на
23,7% больше; в 2016г. - 559486 тыс.руб. - на 29,1 % больше, чем в 2015г.,
В целом работа ООО «ВСК» на протяжении 2014-2016 годов является
эффективной и прибыльной,
Предприятие не является абсолютно ликвидным на протяжении 2014-
2016гг., поскольку на начало 2015г., на начало 2016 и на начало 2017г. не
88
соблюдается соотношение: А
1
≥П
1
; А
2
≥П
2
; А
3
≥П
3
; А
4
≤П
4
, В целом, имущества
предприятия достаточно для покрытия краткосрочных и долгосрочных
финансовых обязательств, поэтому его можно считать ликвидным,
Оценивая платежеспособность предприятия в перспективе, когда для
покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств могут быть
привлечены как оборотные, так и труднореализуемые внеоборотные активы,
предприятие следует признать платежеспособным, так как стоимость его
имущества на конец 2016 года в 1,72 раза превышает сумму его долговых
обязательств.
По способности погасить свои текущие обязательства за счет выручки
от реализации товаров предприятие можно признать платежеспособным,
поскольку оно способно это сделать в период менее 3 месяцев (на конец
2016 года).
Для улучшения ликвидности и платежеспособности мы предлагаем
наладить работу с дебиторской задолженностью предприятия, перевести её
из дебиторской задолженности в денежные средства. Для этого в рамках
управления дебиторской задолженностью предприятия предлагается, в
первую очередь, разработать и регламентировать основные принципы
кредитной политики. Наиболее существенной частью дебиторской
задолженности ООО «ВСК» (до 99%) является задолженность по оплате
продукции, реализованной в кредит, который предоставляется под действием
конкурентной рыночной среды. Для данного предприятия оптимальным
будет умеренный тип кредитной политики, который ориентируется на
средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой
платежа. Реализация данного типа кредитной политики позволит ООО
«ВСК» сохранить свою конкурентоспособность с минимальными потерями в
ликвидности и финансовой устойчивости.
Для более эффективного управления дебиторской задолженностью,
сокращения размера просроченной дебиторской задолженности и
вероятности возникновения безнадёжных долгов, для ООО «ВСК» была
89
разработана система формирования стандартов оценки покупателей и
дифференциации условий представления кредита, состоящая из следующие
основных элементов:
1) определение системы характеристик, оценивающих
кредитоспособность покупателей.
2) формирование и экспертиза информационной базы проведения
оценки кредитоспособности покупателей имеет целью обеспечить
достоверность проведения такой оценки.
3) выбор методов оценки отдельных характеристик
кредитоспособности покупателей для ООО «ВСК», как и для любого другого
предприятия, имеет смысл осуществлять с учётом содержания оцениваемых
характеристик.
4) группировка покупателей по уровню кредитоспособности.
ООО «ВСК» необходимо вести реестр счетов дебиторов по срокам
задолженности. Это позволит при работе с конкретным предприятием
вовремя принять решение о прекращении отгрузки или изменении условий
оплаты. Также обязательно построение эффективных систем контроля за
движением и своевременной инкассацией текущей дебиторской
задолженности. Такой контроль необходимо организовать в рамках
построения общей системы финансового контроля на предприятии как
самостоятельный его блок. Одним из видов таких систем является «Система
ABC» применительно к портфелю дебиторской задолженности предприятия.
В категорию «А» включаются при этом наиболее крупные и сомнительные
виды текущей дебиторской задолженности (так называемые «проблемные
кредиты»); в категорию «В» – кредиты средних размеров; в категорию «С» –
остальные виды дебиторской задолженности, не оказывающие серьезного
влияния на результаты финансовой деятельности предприятия.
Одним из способов ускорения оборачиваемости дебиторской
задолженности является рефинансирование текущей дебиторской
задолженности. Факторинговые операции позволят ООО «ВСК»
90
рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности по
предоставленному покупателю кредиту в короткие сроки, сократив тем
самым период финансового цикла.
Использование факторинга приведет к ускорению оборачиваемости
дебиторской задолженности на 7,30 дня, что в свою очередь приведет к
высвобождению оборотных средств в сумме 193,99 тыс. руб.
Планируемые показатели платежеспособности ООО «ВСК» на конец
2017г. все находятся в пределах нормальных ограничений, они увеличились:
коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,31, коэффициент
промежуточной ликвидности – 1,13, коэффициент покрытия – 1,46,
коэффициент обеспеченности предприятия его активами – 1,82,
интегральный показатель платежеспособности – 0,98. Таким образом,
планируемые изменения в балансе предприятия не окажут отрицательного
влияния на его платежеспособность, и она будет удовлетворять
рекомендуемым значениям.
Доклад окончен!
Спасибо за внимание!
91
ОТЗЫВ
НА ВЫПУСКНУЮ КВАЛИФИКАЦИОННУЮ РАБОТУ
Обучающийся
Беленко Артем Сергеевич
Направление
38.03.01 «Экономика»
Профиль
«Финансы и кредит»
Факультет
онлайн обучения
Тема ВКР
«Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
(на примере ООО «ВСК»)»
Руководитель
Лютова Ирина Ивановна
Ученая степень, звание
доктор экономических наук, профессор
Должность, место работы
профессор кафедры финансов и кредита НОУ НИБ
№
Критерий
Комментарий
1.
Цель
Соответствие теме В : соответствует
Четкость формулировки: четкая
2.
Задачи
Соответствие «Плану» ВКР: соответствует
Четкость формулировок: четкая
3.
Предмет
исследования
Наличие: наличие
Соответствие заявленного дипломником фактическому предмету исследования:
соответствует
4.
Методы исследования
Наличие: наличие
Соответствие заявленных дипломником методов фактически примененным:
соответствует
5.
Логика изложения
теоретического
материала
Особенность логического мышления. Использование форм мышления: понятие,
суждение, умозаключение.
Использование операций логического мышления (объяснение, классификация,
типологизация, абстрагирование, идеализация, сравнение, экстраполяция, редукция и
д.р.): «богатое» мышление
6.
Дефиниции (понятия)
Раскрытие ключевых понятий, описывающих предмет исследования в современной
трактовке: раскрыты в современной трактовке
7.
Результативность
Наличие теоретических результатов - степень решения поставленных задач:
полностью решены
Наличие практико-ориентированных результатов - степень решения
поставленных задач: полностью решены
Обоснованность полученных результатов (выводов): обоснованы
8.
Информационная
база
«Список использованной литературы»:
список оформлен надлежащим образом
в список включены информационные источники полностью использованные
при написании ВКР
ВКР имеет достаточное количество ссылок на все информационные источники
«Приложения»:
информационная достаточность (для полного решения поставленных задач)
9.
Степень
самостоятельности
решения
поставленных задач
ВКР выполнена полностью самостоятельно
92
10.
Соблюдение сроков
выполнения и
предоставления ВКР
сроки соблюдены
11.
Реакция на замечания
научного
руководителя по
тексту ВКР
осознанное исправление
12.
Глубина понимания
содержания ВКР
высокая
Общие выводы:
Достоинства
ВКР:
Одними из важнейших понятий, используемых при анализе финансового
состояния предприятия, являются ликвидность и платежеспособность.
В процессе работы Беленко А.С. проявил себя как сложившийся специалист,
имеющий опыт работы с научной литературой и самостоятельной работы над
решением и научным обоснованием теоретических и практических проблем.
В ходе выполнения выпускной квалификационной работы, автором
самостоятельно сформулированы и на высоком профессиональном уровне
поставлены и последовательно решены следующие основные задачи:
- исследованы теоретические основы проведения анализа платежеспособности
и ликвидности предприятия;
- дана оценка состоянию платежеспособности и ликвидности в ООО «ВСК»,
- разработаны рекомендации по улучшению ликвидности и
платёжеспособности предприятия.
Решение вышеуказанных задач, позволило Артему Сергеевичу в полной мере
достичь поставленной цели.
Полеченные автором результаты, направленные на улучшение состояния
ликвидности и платежеспособности могут быть внедрены в практической
деятельности ООО «ВСК».
Таким образом, на взгляд научного руководителя, настоящая работа содержит
интересные научные положения, обладает необходимой целостностью,
ориентирована на решение актуальной практической задачи.
Работа написана единолично, свидетельствует об умении автора проводить
квалифицированные научные исследования.
Актуальность выбранной темы, её теоретическая и практическая значимость в
сочетании с грамотным решением поставленных в исследовании проблем позволяют
высоко оценить и рекомендовать выполненную работу к защите.
Недостатки
ВКР:
Существенных недостатков, влияющих на результаты исследования не отмечено.
ВКР соответствует требованиям ГЭК и рекомендуется к защите с оценкой
отлично / не рекомендуется к защите (нужное – подчеркнуть).
Руководитель __________________/Лютова И.И./
подпись расшифровка
«___» ________________
93
Московский финансово-
промышленный университет
«Синергия»,
Факультет электронного обучения
Кафедра ФиК
УТВЕРЖДАЮ
Декану факультета электронного обучения
Университета «Синергия»
Гриценко А.Г.
«____»__________________ 2017г.
ЗАДАНИЕ
на выпускную квалификационную работу
студенту
Беленко Артему Сергеевичу
Тема выпускной квалификационной работы: «Анализ ликвидности и
платежеспособности предприятия (на примере ООО «ВСК)»
Структура ВКР:
Введение
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
1.1. Формально-логическое исследование дефиниций «платежеспособность» и
«ликвидность»
1.2. Методика анализа ликвидности и платежеспособности предприятия
Глава 2. Оценка платежеспособности и ликвидности ООО «ВСК»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «ВСК»
2.2. Оценка финансового состояния и финансовой устойчивости ООО «ВСК»
2.3. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности ООО «ВСК»
Глава 3. Рекомендации по улучшению платежеспособности и ликвидности ООО «ВСК»
3.1. Управление дебиторской задолженностью, как способ улучшения ликвидности и
платежеспобности предприятия
3.2. Прогнозный баланс компании
Заключение
Список использованных источников и литературы
Основные вопросы, подлежащие разработке:
Во введении необходимо обосновать актуальность выбранной темы,
сформулировать цель и поставить задачи, направленные на ее достижение,
охарактеризовать методы исследования и указать авторов, исследующих данную
проблему, определить объект, предмет и период исследования.
В главе 1 необходимо представить теоретические основы анализа ликвидности и
платежеспособности предприятия, для чего необходимо исследовать формально-
логическое содержание дефиниций «платежеспособность» и «ликвидность», а также
методику анализа ликвидности и платежеспособности.
В главе 2 рекомендовано дать оценку ликвидности и платежеспособности ООО
«ВСК».
В главе 3 необходимо дать рекомендации, которые позволят улучшить показатели
платежеспособности и ликвидности объекта исследования.
В заключении представить выводы, основанные на результатах проведенного
исследования.
Основная литература:
A. Гражданский кодекс Российской Федерации
B. О несостоятельности (банкротстве). Федеральный закон от 26.10.2002 №
127-ФЗ ).
C. Методические указания по проведению анализа финансового состояния
организаций. Приказ ФСФО от 23 января 2001 г. № 16.
D. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Отчет о
движении денежных средств» (ПБУ 23/2011). Приказ Минфина РФ от 02.02.2011 №
11н.
94
E. Басовский, Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учеб. пос. / Л.Е.Басовский, Е.Н.Басовская - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014 -
366 с.
F. Борисова, О.В. Корпоративные финансы: Учебник и практикум для
академического бакалавриата / О.В. Борисова, Н.И. Малых, Ю.И. Грищенко. -
Люберцы: Юрайт, 2016. - 621 c.
G. Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П. Современные корпоративные
финансы и инвестиции: монография / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова, Н.П. Орехова.- 2-е
изд., стер.- М.: КНОРУС, 2015.- 518 с.
H. Казакова Н.А. Финансовый анализ: учеб, и практикум / Н.А. Казакова. - М.:
Юрайт, 2014. - 539 с.
I.Ковалев В.А. Курс финансового менеджмента: учебник – 3-е издание – М.:
Проспект, 2016, 510с.
J. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих
организаций / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М,
2016. - 208 с.
Дополнительная литература:
1. Абдукаримов Ф. В. Бухгалтерская отчетность как основной источник
информации для мониторинга и анализа финансового состояния предприятия // Вестник
ТГУ. 2015. №4
2. олосевич Н. В. Методические подходы в оценке платежеспособности
коммерческих организаций // Теория и практика общественного развития. 2014. №16 С.98-
102.
3. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник для вузов / - 2-е изд., доп. -
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015.-615с.
4. Горшенин В. П., Киреева Н.В., Долгих Т. . Влияние оценочных обязательств на
показатели ликвидности: проблемы и решения // Вестник ЗабГУ. 2015. №11
5. Микитухо А. А. Аналитические показатели ликвидности и платежеспособности
в системе финансового анализа банкротства фирмы // Фундаментальные исследования.
2014. №6-2
6. Савицкая, Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: Учебник /
Г.В. Савицкая. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. – 607с.
7. Шадрина Г.В. Экономический анализ. Теория и практика. Серия – Бакалавр.
Базовый курс. М.: Юрайт, 2016
8. Шестакова Н.Н. Ликвидность и рентабельность: взаимозависимость и
приоритеты финансового управления // Социально-экономический и гуманитарный
журнал Красноярского ГАУ. 2016. № 4
9. Ярошевская О.В. Методы оценки ликвидности, платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия // Стратегия и механизмы регулирования
промышленного развития. 2014. №6
Дата выдачи задания «___»____________20____г.
Руководитель: _____________/Лютова И.И./
(подпись)
Обучающийся задание получил: «___»______________
Обучающийся: ______________ /Беленко А.С./
(подпись)
95
Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» широко используют в
теории и практике финансового анализа и финансового менеджмента. Они
близки по экономическому содержанию. В экономической литературе в
определениях понятий часто встречаются такие противоположные суждения,
как ликвидность - это платежеспособность, и наоборот, платежеспособность -
это ликвидность. Тогда возникает очевидный вопрос о целесообразности
разграничения этих двух дефиниций.
К проблеме изучения дефиниций «ликвидность» и
«платежеспособность» обращались многие специалисты в области
финансовых исследований. Так, например, проблемы соотношения понятий
рассмотрены в статье Ю.Г. Швецова и Т.В. Сабельфельда «К вопросу о
соотношении понятий «ликвидность» и «платежеспособность» предприятия»
[5]. Методическим аспектам расчета оценочных показателей и их роли в
изучении финансового состояния организаций рассмотрены во многих
статьях [5, 6, 7, 8, 13, 14], монографиях [11, 17], учебниках [9, 12] и
нормативно-правовых актах [2, 3]. Большинство статей начинается с
формулировки дефиниции во вступительной части. При этом трудно найти
два источника, в которых изложение сущности финансовых показателей
ликвидности и платежеспособности тождественно равно, за исключением
случаев цитирования. Ситуация примерно такая: сколько статей, столько
определений понятий.
Неопределенность понятий порождает высокую вероятность
ошибочных выводов и суждений в оценке финансовой состоятельности
объектов исследования. Неопределенность дефиниций ведет к
некорректности методов анализа, неточностям в названиях финансовых
показателей и ошибочным расчетным формулам показателей. Результат
неопределенности дефиниций - некорректная интерпретация аналитических
расчетов и, как следствие, ошибочное суждение о финансовом состоянии
объекта исследования.