2
Содержание
Введение…………………………………………………………………………….3
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности предприятия……………6
1.1.Сущность и значение анализа ликвидности предприятия……………………6
1.2. Методика анализа ликвидности предприятия……………………………….12
1.3.Основные источники оценки ликвидности предприятия……………………24
Глава 2. Анализ ликвидности ООО «МегаМилк»………………………………..29
2.1. Организационно – правовая и экономическая характеристика ООО
«МегаМилк»………………………………………………………………………...29
2.2. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия………………..37
2.3. Анализ коэффициентов ликвидности предприятия…………………………44
Глава 3. Основные пути повышения ликвидности ООО «МегаМилк»………...53
3.1. Разработка мер по повышению ликвидности предприятия………………...53
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мер………………..64
Заключение………………………………………………………………………….68
Список использованной литературы……………………………………………...72
Приложения…………………………………………………………………………75
3
Введение
В условиях современной экономики устойчивое финансовое состояние
является основой деятельности любой коммерческой организации. Оно
определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом
сотрудничестве, в какой степени гарантированы его экономические интересы,
интересы его партнеров по финансовым и другим отношениям. В информации
о финансовом состоянии организации заинтересованы налоговые органы,
оценивающие ее способность своевременно и полностью уплачивать налоги,
банки, принимающие на ее основе решения о целесообразности или
нецелесообразности выдачи кредита организации, организации-партнеры,
которые на ее основе оценивают, насколько выгодно сотрудничество с данной
организацией.
Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия
является его ликвидность. В настоящее время данное понятие раскрывается в
экономической литературе в различных аспектах. Это обусловлено тем, что в
условиях современной экономики структура обязательств организации
существенно усложняется, а контактные группы - поставщики, кредиторы,
банковские организации используют различные методики оценки ликвидности.
Однако, независимо от методики оценки, анализ ликвидности имеет для
предприятия большое значение. Если предприятие характеризуется
достаточным уровнем ликвидности, то оно имеет преимущество перед другими
организациями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении
кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, так как
обладая в достаточном объеме ликвидными активами, оно способно
своевременно выплачивать налоги в бюджет, взносы в социальные фонды,
заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам
гарантировать возврат кредитов и уплату процентов по ним. В связи с этим
вопросы анализа и обеспечения ликвидности предприятия в настоящее время
являются особенно актуальными.
4
Понятие и сущность платежеспособности, методики ее анализа освещены
в научных работах многих отечественных и зарубежных ученых-экономистов:
М.С. Абрютиной, М.И. Баканова, И.А. Бланка, И.А. Гончарова, Л.Б.
Гиляровской, B.В. Ковалева, Н.В. Колчиной, М.Н. Крейниной, Г.Б. Поляка, Г.В.
Савицкой, А.Д. Шеремета, М.С. Брэгга, Р. Фицжеральда и других.
Высоко оценивая результаты, полученные в вышеназванных работах,
следует отметить, что, несмотря на наличие большого объема публикаций по
проблемам анализа и обеспечения ликвидности, на сегодняшний день
отсутствуют методики, учитывающие отраслевые особенности, характер
деятельности, а также зависимость организаций от внешних факторов. На
современном этапе возникла необходимость более жесткого контроля за
уровнем ликвидности с целью своевременного принятия эффективных мер для
ее укрепления.
Актуальность проблемы обеспечения ликвидности предприятия, и путей
ее повышения определили цели и задачи исследования, проведенного в данной
работе. Основанная цель исследования состоит в оценке ликвидности
организации и определении возможных путей ее повышения.
Основными задачами работы являются:
1) определить сущность и значение анализа ликвидности в деятельности
предприятия;
2) установить особенности методики оценки ликвидности предприятия;
3) Определить состав информационных источников, используемых для
оценки ликвидности предприятия;
4) дать организационно – экономическую и правовую характеристику
объекта исследования;
5) провести анализ бухгалтерского баланса предприятия;
6) выполнить расчет коэффициентов ликвидности предприятия с
использованием различных методик;
7) выявить проблемы в управлении ликвидностью на анализируемом
предприятии и предложить меры по их решению.
5
Объектом исследования, проведенного в данной работе, является ООО
«МегаМилк». Предметом исследования является ликвидность данного
предприятия.
Теоретической основой исследования послужили труды российских и
зарубежных ученых-экономистов, касающиеся вопросов оценки и обеспечения
ликвидности предприятия, а также законодательные, нормативно-правовые и
рекомендательные документы государственных органов Российской
Федерации.
Для всестороннего изучения предмета исследования использовались
различные методы, широко применяемые в экономическом анализе, такие как
метод структурного и динамического анализа, метод сравнения, метод анализа
коэффициентов, факторный анализ.
Эмпирическую основу исследования составила бухгалтерская
(финансовая) отчетность и годовые отчеты о деятельности предприятия ООО
«МегаМилк» за 2014 - 2016 г., а также другая финансовая информация,
позволяющая оценить ликвидность данного предприятия.
Практическая значимость работы заключается в том, что выводы и
рекомендации, сформулированные по результатам исследования, могут быть
использованы в процессе финансового управления в ООО «МегаМилк» в целях
повышения ликвидности предприятия.
Цели и задачи, объект и предмет исследования обусловили структуру
работы. Работа состоит из трех глав. В первой главе раскрывается содержание и
значение анализа ликвидности предприятия. Во второй главе проведен анализ
ликвидности ООО «МегаМилк». В третьей главе сформулированы
рекомендации по повышению ликвидности предприятия, дана оценка
экономической эффективности предложенных мер.
6
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности
предприятия
1.1. Сущность и значение анализа ликвидности предприятия
Успешная деятельность любой организации как в текущем периоде, так и
в долгосрочной перспективе возможна лишь при соответствующем финансовом
состоянии, которое характеризуется целым рядом показателей и выступает
самостоятельным объектом финансового анализа. Само понятие финансового
состояния в экономической литературе раскрывается в различных аспектах.
К примеру, М.С. Абрютина под финансовым состоянием понимает
способность предприятия финансировать свою деятельность, которая
характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для
нормального функционирования предприятия, целесообразностью их
размещения и эффективностью использования, финансовыми
взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,
платежеспособностью и финансовой устойчивостью
1
.
И.А. Бланк в своей работе дает более лаконичное определение
финансового состояния предприятия и считает, что «это показатель его
финансовой конкурентоспособности, то есть кредитоспособности,
платежеспособности, выполнения обязательств перед государством и другими
предприятиями»
2
.
Б.П. Караванова под финансовым состоянием понимает его способность
(или неспособность) финансировать свою деятельность и вести своевременные
расчеты с поставщиками, банками, страховщиками, бюджетом и другими
контрагентами
3
.
Общим для всех представленных выше определений является то, что
сущность финансового состояния сводится к совокупности показателей,
отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
1
Абрютина, М.С. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Дело и сервис, 2011. с. 46
2
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. 2-е изд. перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника – Центр, 2014.
с. 58
3
Караванова Б.П. Мониторинг финансового состояния предприятия: Учебно – методическое пособие. – М,:
Инфра – М, 2012. с. 19
7
Такой подход к определению сущности финансового состояния является
недостаточно точным, так как финансовое состояние представляет собой не
только совокупность фактических значений определенных параметров, но и
результат прошлых действий и событий. В связи с этим можно согласиться с
мнением В.В. Ковалева, который рассматривает финансовое состояние как
результат хозяйственной деятельности предприятия, позволяющий оценить
способность предприятия непрерывно функционировать, выполнять все свои
обязательства, эффективно использовать капитал в границах допустимого
риска, обладать необходимым уровнем ликвидности, платежеспособности,
финансовой устойчивости
4
.
Основной характеристикой финансового состояния предприятия
выступает его ликвидность. Понятие ликвидности в литературе раскрывается в
различных аспектах. В экономическом словаре ликвидность определяется как
«способность заемщика обеспечить своевременность выполнения долговых
обязательств; способность превращения активов фирмы в наличные деньги,
мобильность активов; платежеспособность»
5
.
По мнению В.В. Ковалева, ликвидность необходимо рассматривать не
только как наличие у предприятия оборотных средств в размере, достаточном
для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков
погашения, но и как сам процесс трансформации наиболее ликвидных активов
в денежные средства
6
И.А. Бланк утверждает, что ликвидность – это «...термин,
характеризующий способность отдельных видов имущественных ценностей
быть быстро конвертируемыми в денежную форму без потери своей текущей
стоимости в условиях сложившейся конъюнктуры рынка
7
.
4
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд. перераб. и доп. . – М.: ТК Велби, Изд-во
Проспект, 2011. с. 306
5
Большой экономический словарь/ Сост. А. Азрилиян, О. Азрилиян, Е. Калашникова, О. Квардакова – М.:
Институт новой экономики, 2010. с. 652
6
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд. перераб. и доп. . – М.: ТК Велби, Изд-во
Проспект, 2011. с. 327
7
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. 2-е изд. перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника – Центр, 2014.
с. 211
8
Обобщая приведенные выше определения, можно отметить, что
ликвидность необходимо рассматривать как способность предприятия
превращать свои активы в денежные средства без потери текущей стоимости
для покрытия всех своих обязательств.
С учетом всех приведенных выше определений, понятие ликвидности
может рассматриваться на уровне активов, на уровне баланса и на уровне
предприятия. Ликвидность активов по определению А.Ф. Ионовой, Н.Н.
Селезневой представляет собой возможность (способность) конвертации
активов в денежные средства или способность активов быстро и без потерь
стоимости конвертироваться в денежные средства
8
.
Уточненное понятие ликвидности активов дает В.Г. Белолипецкий,
который отмечает следующее: «Ликвидность с одной стороны – это
способность актива пройти кругооборот и в конечном итоге принять денежную
форму, а с другой стороны возможность продать актив на рынке быстро при
небольшом риске потерь».
9
Из данного определения следует, что приобрести
денежную форму актив может двумя путями. Во – первых, пройти кругооборот
хозяйственных средств и по его завершении принять денежную форму. Схема
такого кругооборота показана на рисунке 1. Из данного рисунка следует, что
для превращения различных видов активов предприятия в денежную форму,
время прохождения стадий кругооборота различна, в связи с этим различные
виды активов характеризуются различной степенью ликвидности.
Таким образом, степень ликвидности активов характеризует их
способность принимать денежную форму в сроки, соответствующие срокам
погашения обязательств, и в сумме, достаточной для погашения обязательств
предприятия при условии сохранения непрерывности его деятельности.
Классификация активов по степени ликвидности представлена в Приложении 1.
8
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ТК Велби, Издательство проспект,
2011. с. 318
9
Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: КноРус, 2014. – с. 221
9
Рисунок 3. Кругооборот активов предприятия
10
Как видно из данного приложения, из всех активов предприятия наиболее
ликвидными являются оборотные, а из всех оборотных активов в свою очередь
наиболее ликвидны денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,
а также непросроченная дебиторская задолженность. Другую часть оборотных
активов, которые не могут считаться высоколиквидными, образуют те активы,
которые не могут быть сразу обращены в денежные средства. Это запасы,
просроченная дебиторская задолженность и т.д. Тем не менее, при
определенных условиях и грамотных методах работы с дебиторами-клиентами
эта задолженность все-таки будет возвращена, а запасы реализованы в
достаточно короткие сроки. Те активы, которые могут быть конвертированы в
денежную форму без потерь своей стоимости лишь по истечении значительного
периода времени, относятся к группе слаболиквидных и неликвидных активов.
Это прежде всего внеоборотные активы (нематериальные активы, основные
средства, долгосрочные финансовые вложения и т.д.), а также безнадежная
дебиторская задолженность и расходы будущих периодов.
Ликвидность активов может быть классифицирована по различным
критериям, что подтверждается данными таблицы 1
10
Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. 2-е изд. перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника – Центр, 2014.
с. 178
10
Таблица 1
Классификация ликвидности активов
11
Классификационный
признак
Виды ликвидности
Вид актива
Ликвидность финансовых вложений
Ликвидность дебиторской задолженности
Ликвидность запасов
Ликвидность основных средств
Ликвидность прочих активов
Оценка во времени
Текущая ликвидность актива
Будущая ликвидность актива
Предсказуемость
Запланированная ликвидность актива
Незапланированная ликвидность актива
Стадия принятия активом
денежной формы
Ликвидность актива при прохождении им
полного кругооборота хозяйственных средств
Ликвидность актива при его продаже на любой
стадии кругооборота
Основным источником финансовой информации об активах предприятия
является его бухгалтерский баланс. В связи с этим можно отметить взаимосвязь
между понятиями ликвидности активов и ликвидности баланса. Ликвидность
баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его
оборотными активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. Таким образом, ликвидность баланса может
быть достигнута путем превышения оборотных активов над краткосрочными
обязательствами предприятия.
С понятием ликвидности баланса связано также и понятие ликвидности
предприятия. М.С. Абрютина определяет ликвидность предприятия как его
мобильность и возможность при возникновении любых обстоятельств за счет
внутренних и внешних источников оперативно искать резервы платежных
средств, необходимых для погашения долгов, и постоянно, на любой момент
времени, поддерживать равновесие между объемами и сроками преобразования
активов в денежные средства и объемами и сроками погашения обязательств
12
.
Таким образом, ликвидность предприятия является важнейшей
характеристикой его финансового состояния.
11
Гончаров А. И., Терентьева М.В. Анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта: Учебник. – М., 2014
с.44
12
Абрютина, М.С. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Дело и сервис, 2011. с. 114
11
Анализ сущности понятий «ликвидность» и «платежеспособность»
позволяют сделать вывод о том, что они взаимосвязаны между собой, но тем не
менее, не являются тождественными. Ликвидность менее динамична по
сравнению с платежеспособностью и характеризует не только текущее
состояние расчетов, но и перспективу. В отличие от нее, неплатежеспособность
может быть, как случайной, временной, так и длительной, хронической.
Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является
увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющиеся в
увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и др. Тогда
как о неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие других
«больных» статей в отчетности: «Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные
в срок», «Просроченная кредиторская задолженность.
Взаимосвязь между понятиями ликвидности и платежеспособности
показана в Приложении 2. Из данного приложения видно, что
платежеспособность предприятия непосредственно определяется его
ликвидностью, так как способность предприятия своевременно рассчитаться по
своим обязательствам во многом зависит от того, с какой скоростью
имеющиеся у него активы будут преобразованы в денежную форму.
Анализ сущности ликвидности, взаимосвязи ликвидности и
платежеспособности определяет ключевую роль анализа ликвидности в
деятельности организации. Главная цель такого анализа заключается в том,
чтобы своевременно выявить и устранить недостатки в финансовой
деятельности организации и найти резервы повышения уровня ликвидности.
Достижение данной цели требует решения целого ряда задач. Т.У. Туманидзе
формулирует их следующим образом
13
:
1. Оценить степень выполнения плана по поступлению и
использованию денежных средств и других видов активов предприятия,
характеризующихся той или иной степенью ликвидности;
13
Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Финансы и статистика,
2015. с. 96