4
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И
МЕТОДОВ ЕЕ ОЦЕНКИ ........................................................................................ 8
1.1. Основные понятия ликвидности предприятия .............................................. 8
1.2 Анализ факторов, влияющих на ликвидность предприятия ....................... 14
1.3 Методические подходы к управлению ликвидности предприятия ........... 22
2 АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИОННО-ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И
ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СЕВЕРОДВИНСКИЙ
ХЛЕБОКОМБИНАТ» ........................................................................................... 29
2.1 Характеристика деятельности предприятия ................................................. 29
2.2. Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности
предприятия ........................................................................................................... 29
2.3. Анализ показателей ликвидности предприятия .......................................... 44
3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ
ЛИКВИДНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СЕВЕРОДВИНСКИЙ
ХЛЕБОКОМБИНАТ» ........................................................................................... 51
3.1 Мероприятия, стимулирующие повышение ликвидности предприятия .. 51
3.2 Расчет эффективности предложенных рекомендаций ................................ 51
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 77
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 83
5
ВВЕДЕНИЕ
Финансовое состояние организации характеризуется целой системой
показателей, отражающих на определенный момент времени способность
субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность и своевременно
рассчитываться по обязательствам. Важен анализ не только показателя
прибыли, основных каналов получения дохода, но также и характеристика
финансовой устойчивости, ликвидности, рентабельности деятельности.
Только при наличии достаточной информации о результатах
деятельности, сильных и слабых сторонах коммерческих структур возможно
определить перспективные направления развития.
Исходя из вышесказанного, можно утверждать, что вопросы, связанные
с разработкой рекомендаций по улучшению финансово-экономического
состояния и повышения ликвидности предприятия остаются всегда
актуальными.
Объектом исследования выступает ОАО «Северодвинский
хлебокомбинат».
Предметом исследования является ликвидность предприятия.
Целью написания выпускной квалификационной работы является
разработка мероприятий по повышению ликвидности предприятия на
примере ОАО «Северодвинский хлебокомбинат».
Для достижения цели, в работе были поставлены и решены следующие
задачи:
- охарактеризовать основные понятия ликвидности предприятия;
- провести анализ факторов, влияющих на ликвидность предприятия;
- рассмотреть методические подходы к управлению ликвидности
предприятия;
- представить характеристику организационной деятельности ОАО
«Северодвинский хлебокомбинат»;
- провести анализ финансового состояния ОАО «Северодвинский
6
хлебокомбинат»;
- провести анализ показателей ликвидности ОАО «Северодвинский
хлебокомбинат»;
- разработать рекомендации по совершенствованию управления
ликвидностью ОАО «Северодвинский хлебокомбинат» в современных
условиях.
В качестве информационных источников использовались
законодательные акты, учебная литература, профессиональная
периодическая литература, а также материалы исследуемой организации
ОАО «Северодвинский хлебокомбинат».
Теоретической основой исследования являются труды отечественных
авторов в области экономики, управления предприятием, финансового
менеджмента: Л.Л. Богомоловой, Е.Г. Головко, А.Н. Жилкиной, Э.У.
Назарбековой, И.Р. Назырова, Э.А. Новосёловой, В.А. Пономаренко и
других.
При выполнении выпускной квалификационной работы были
использованы следующие методы исследований: научный метод, системный
метод, метод сравнения и сопоставления, диалектический метод, методы
экономического анализа и др.
Структура выпускной квалификационной работы включает введение,
три главы, последовательно отвечающие на поставленные задачи,
заключение, список использованной литературы и приложения.
Во введении сформулирована актуальность выбранной темы
исследования, сформирована цель и задачи работы, а также объект и предмет
исследования, практическая значимость, методологическая база
исследования.
Первая глава исследования содержит характеристики сущности
финансового состояния организации, а также основы управления
финансовым состоянием и финансового анализа, в том числе, рассмотрены
особенности анализа ликвидности. Во второй главе проведен детальный
7
анализ финансового состояния предприятия ОАО «Северодвинский
хлебокомбинат» в аспекте анализа ликвидности, а в третьей – разработаны
рекомендации по повышению ликвидности ОАО «Северодвинский
хлебокомбинат».
В заключении обобщены основополагающие выводы по работе,
которые касаются систематизации теоретических характеристик понятия
финансового состояния, обобщены данне анализа и практики управления
финансовым состоянием ОАО «Северодвинский хлебокомбинат».
8
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И
МЕТОДОВ ЕЕ ОЦЕНКИ
1.1. Основные понятия ликвидности предприятия
Финансовый менеджмент можно определить как процесс управления
формированием финансовых ресурсов, как малого, так и крупного бизнеса,
их распределением и использованием [16, c.25]. В системе финансового
менеджмента важна роль анализа, который представляет собой разделенения
явления или предмета на его составные части (элементы) с целью изучения
их внутренней сущности. В равной мере это же положение относится и к
экономическим явлениям и процессам.
Главная цель анализа финансово-экономического состояния
заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков в
финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансово-
экономического состояния предприятия и его платежеспособности.
Цель и основополагающие задачи оценки и анализа финансово-
экономического состояния предприятия определены на рисунке 1.
Рисунок 1 – Цель и основополагающие задачи оценки и анализа финансово-
экономического состояния предприятия [18, c.81]
Основной целью оценки и анализа финансово-экономического состояния
предприятия является необходимость своевременного выявления и
устранения возможных недостатков в рамках финансовой деятельности
предприятия
Задачи оценки и анализа финансово-экономического состояния предприятия:
ориентация на
формирование
результативной системы
управления
финансовыми ресурсами
в целом и проч.
ориентация на
формирование
результативной
системы
управления
затратами
ориентация на
формирование
результативной
системы управления
инвестиционными
потоками
организация
эффективной
системы управления
денежными
средствами
предприятия
9
Финансово-экономическое состояние предприятия можно определить
как совокупность показателей предприятия, которые характеризуют его
возможность погасить долговые обязательства [13, с.298].
Финансово-экономическое состояние предприятия представляет собой
оборот денежных потоков, которые обслуживают реализацию и
производство его продукции. Рост промышленных объемов будет улучшать
состояние компании, его же сокращение, наоборот, ухудшать. Но
финансовое благополучие, в свою очередь, повлияет на производство:
замедлит его либо ускорит.
Рассмотрим более подробно данную проблему, а также особенности
анализа и оценки организаций. Финансово-экономическое состояние
предприятия будет зависеть от ряда индикаторов - показателей оборотных
средств, имущества, расчетов и платежей. Трудности же в организации
возникают из-за отсутствия средств, недоступности кредитов, сокращения
сроков предоставления их, неправильного вложения, неразумного их
использования и так далее [23, c.104].
Управление финансовым состоянием необходимо для целей
обеспечения результативности деятельности предприятий. Управление
финансами, по мнению Жилкиной А.Н. – это совокупность приемов и
методов целенаправленного воздействия на финансы предприятий для
достижения определенного результата. Оно представляет собой комплекс
мер, разрабатываемых предприятием на основе анализа складывающейся и
прогнозируемой финансовой ситуации с целью получения максимального
эффекта при минимуме затрат с помощью перераспределения финансовых
ресурсов, которые создаются, распределяются, перераспределяются и
используются в рамках действующей финансово-кредитной системы
государства [12, c.36].
По мнению Володина А.А., управление финансами предприятия - это
последовательная деятельность его работников по организации и
управлению финансовыми отношениями, денежными фондами и денежными
10
потоками [33, с.34].
Полыгалин В.С. отмечает, что управление финансовым состоянием
предприятия представляет собой не что иное, как умение грамотно
использовать активы предприятия, собственный капитал, обязательства, по
каким параметрам и как оценить его ликвидность и платежеспособность [27,
с.102].
Управление финансовым состоянием предприятия, по мнению
Шеремета А.Д, - это процесс выработки и осуществления управляющих
воздействий субъектом управления в рамках организации системы
финансовых отношений [26, c.112].
По мнению Поздняковой В.Я., управление финансами предприятий
строится в трех направлениях [26, c.54]:
1. Реализация целей финансовой стратегии.
2. Управление финансовыми отношениями, денежными фондами,
денежными потоками.
3. Управление источниками денежных средств, т.е. пассивами баланса,
и направлениями использования этих денежных средств, т.е. активами
баланса или имуществом предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия начинается с анализа
динамики состава и структуры имущества и источников его образования. В
дальнейшем в ходе анализа различных аспектов финансового состояния
применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты,
которые объединяются в следующие группы:
- показатели платежеспособности и ликвидности;
- показатели финансовой устойчивости;
- показатели деловой активности;
- показатели рентабельности.
Основными источниками для анализа финансового состояния служат:
- бухгалтерский баланс;
- отчет о финансовых результатах деятельности.
11
Ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость
являются важнейшими характеристиками финансово-экономической
деятельности предприятия в условиях рыночной экономики.
Так, система управления экономическим состоянием, сформированная
на предприятии, должна быть ориентирована на повышение финансово-
экономического состояния, рост финансовых результатов деятельности и
показателя прибыли [23, c.104]. Важно также обеспечение
платежеспособности, ликвидности деятельности.
На сегодняшний день особенно важным для предприятия индикатором,
характеризующим его финансовую устойчивость и способность вовремя
расплачиваться по своим обязательствам, становится его
платежеспособность. Это обуславливается тем, что в условиях
непредсказуемости развития рыночной экономики повышается риск
возникновения банкротства предприятия ввиду снижения
платежеспособности. Исходя из вышесказанного, можно отметить, что
постоянный мониторинг состояния ликвидности становится жизненной
необходимостью для любого предприятия.
Под ликвидностью предприятия будем понимать комплексный
показатель, характеризующий имидж предприятия с точки зрения его
способности выполнять свои краткосрочные обязательства перед
кредиторами путем быстрой трансформации активов в денежные средства.
Под платежеспособностью предприятия нами подразумевается
своевременное и полное выполнение обязательств, возникших в результате
осуществления коммерческих, производственных, кредитных и других
операций, перед кредиторами, производящееся за счет имеющихся в
распоряжении предприятия и достаточных для расчетов ресурсов.
Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения
эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на
основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных
форм хозяйствования и управления производством, преодоления
12
бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы.
Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности
и кредитоспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить
обеспеченность предприятия и его структурных подразделений
собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным
подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия,
установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска
банков. Оценка платежеспособности осуществляется на основе
характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого
для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и
ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности
баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность
характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,
сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными
обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности
погашения. Оценка ликвидности предприятия производится с помощью
коэффициентов ликвидности, которые отражают возможность погасить
краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных
средств.
Ликвидность предприятия - это показатель его финансовой
стабильности.
Активы в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на
четыре группы:
1) наиболее ликвидные активы А1 - денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения;
2) быстро реализуемые активы А2 - дебиторская задолженность и
прочие активы;
3) медленно реализуемые активы А3 - запасы;
4) труднореализуемые активы А4.
13
Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на
четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:
1) наиболее срочные обязательства П1 - кредиторская задолженность;
2) краткосрочные пассивы П2 - краткосрочные кредиты и займы и
расчеты по дивидендам;
3) долгосрочные пассивы П3 - долгосрочные кредиты и займы;
4) постоянные пассивы П4.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить расчеты групп
активов и групп обязательств.
Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых
коэффициентов: коэффициент абсолютной ликвидности, критической
ликвидности и текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает отношение самых
ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.
Коэффициент промежуточной ликвидности показывает способность за
счет ликвидных активов отвечать по обязательствам.
Коэффициент текущей ликвидности показывает способность погашать
текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов.
Итак, ликвидность – способность организации быстро выполнять свои
финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать
свои средства; наличие у него оборотных средств в размере, теоретически
достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с
нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами; свойство
активов хозяйствующего субъекта, а именно мобильность, подвижность,
заключающаяся в их способности быстро превращаться в деньги.
Исходя из изложенного материала в данном разделе, можно сделать
вывод, что анализ финансово-экономического состояния необходим для
выявления сильных и слабых сторон экономико-финансовой составляющей
деятельности организации, с целью повышения эффективности деятельности
организации. Главная цель анализа финансово-экономического состояния -